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El microcrédito como instrumento de reducción de la pobreza: un estudio de caso de la región de Puno - Perú
No full textO microcrédito, segundo Yunus (2000) é um instrumento para reduzir a pobreza. Atualmente no Peru, a região de Puno é uma das mais pobres; diferentes instituições que oferecem esse produto financeiro atuam nessa região. O presente trabalho tem por objetivo estudar os mecanismos de intermediação financeira empregados pelas instituições de microcrédito na região de Puno Peru. A natureza deste trabalho é um estudo de caso, de caráter analítico e descritivo, desenvolvido por meio da aplicação de questionário aos gerentes ou administradores das instituições de microcrédito em estudo. A pesquisa está dividida em oito capítulos: o segundo analisa o cenário macroeconômico do Peru e, no terceiro capítulo foi apresentado, o ambiente microeconômico da região de Puno, seguidamente o quarto capítulo apresenta o microcrédito no mundo, explorando as experiências e os antecedentes em diferentes países. Em seguida, no quinto capítulo foi abordado o mercado do microcrédito no Peru e na região de Puno, relatando o universo de instituições de microcrédito regulamentadas e não regulamentadas pela SBS (Superintendência de Banca y Seguros), apresentando-se algumas características das mesmas, bem como o tipo de tecnologias, produtos, público-alvo, entre outros. No sexto capítulo são apresentadas as políticas de microcrédito das instituições microfinanceiras na região de Puno, abordando as vantagens e desvantagens, e ainda, as principais dificuldades para ter acesso ao mercado de microcrédito nessa região e os tipos de garantias que os tomadores devem oferecer. No sétimo capítulo foram descritas as características do microcrédito na região de Puno, comparando os principais indicadores de pobreza em relação a outras regiões e países, como também, descrevendo as características dos tomadores de microcrédito nessa região. Posteriormente, foram abordados os aspectos relevantes da oferta de microcrédito na região de Puno Peru. Finalmente no oitavo capítulo são apresentados os mecanismos da geração de renda e empreendedorismo por meio do microcrédito para a região de Puno, relatando também a análise SWOT do mercado de microcrédito na região de Puno, como também o aperfeiçoamento dessas instituições. A pesquisa apresentou resultados que revelaram que a taxa de inadimplência média das instituições de microcrédito na região de Puno é de 6,98%, sendo que a maioria dos empréstimos de microcrédito estão concentrados na área urbana. O IDH (Índice de Desenvolvimento Humano) da região de Puno é 0,512 abaixo da média do Peru, que é de 0,620; o IDH do distrito de Carabaya é o mais crítico, sendo de 0,436. Os tomadores de microcrédito possuem em média cinco filhos por família, 75% deles possuem casa própria, 60% são casados, a idade média é de 30 a 40 anos, o nível educacional é o segundo grau e a atividade principal é o comércio informal. Em relação às instituições de microcrédito 66,67% acreditam que esse mercado financeiro da região de Puno é bom e 22,22% afirmam que é regular e por unanimidade afirmaram que essa é uma alternativa para reduzir a pobreza. Quanto ao capital de giro dos tomadores esse é menor que 100 dólares mensais e os tomadores não possuem garantias para empréstimos maiores caracterizando seus empreendimentos como de pequeno porte; 63,34% afirmam que o microcrédito incrementa a informalidade e 68% das instituições de microcrédito não conhecem a metodologia de Grameen Bank". A principal dificuldade das instituições de microcrédito para ter acesso ao mercado da região de Puno é o desconhecimento financeiro por parte dos tomadores das instituições de microcrédito; 48% deles afirmaram que a renda incrementa-se em média 25%, após o empréstimo
municipal efficiency: a study in Sao Paulo State
No full textA Constituição Federal Brasileira de 1988 trouxe diversas inovações à estrutura governamental, notadamente nos aspectos financeiros. Com relação às receitas alterou o perfil tributário entre as esferas Federal, Estadual e Municipal. Do lado das despesas alterou profundamente a Agenda Governamental, entendida como o conjunto de obrigações a que o Estado está submetido. Porém, diversos fatores, tanto de natureza ambiental - como os choques na década de 90 na economia internacional; quanto de natureza interna - principalmente os referentes à reforma do Estado, levaram os Municípios a assumirem uma série de responsabilidades que não estavam claramente definidos na Agenda , não estando, por isto, acompanhadas das necessárias transferências de recursos. A diferença entre as despesas públicas realizadas pelos municípios e o volume de recursos próprios arrecadados localmente determina o que a literatura denomina de hiato de recursos. A análise deste hiato quando parcial, pode conduzir a conclusões incorretas. Diversos trabalhos apontam distorções no sistema de financiamento público municipal, desde o superdimensionamento das despesas até as influencias causadas pelo sistema de transferências intergovernamentais nos esforços de arrecadação local, o que faz com que as receitas próprias sejam menores. Este trabalho analisa, da perspectiva da gestão municipal, a existência e dimensionamento do hiato de recursos. Para isso, busca uma aproximação inicial de dois conceitos que devem ser considerados conjuntamente : o conceito de eficiência de exploração- que refere-se à capacidade de explorar suas bases tributárias; e o de eficiência de transformação - que refere-se à capacidade de um município conseguir transformar os recursos de que dispõe em qualidade de vida. Para operacionalizar o conceito de eficiência, os municípios do Estado de São Paulo foram agrupados de acordo com o conceito de centralidade e submetidos à metodologia de análise envoltória de dados (DEA - Data Envelopment Analysis). Os resultados demonstram que os municípios possuem baixas eficiências na exploração das bases tributárias (43%) e altos valores de eficiências na transformação (91%). O estudo também conclui que a ampliação da qualidade de vida nos municípios passa pela alteração do sistema de transferências, em função dos baixos valores de receitas próprias que os municípios podem atingir.The Brazilian Major Law from 1988 brought several innovations to the governmental structure, notably in the financial aspects. In relation to the public revenue, it altered the revenual profile between Federal, State and Municipal spheres. In relation to the public expenses, it altered deeply the Governmental Agenda, understood as the group of obligations to which the State is submitted. However, many factors, as from environmental nature like the international economic shocks from the 90 decade; as from internal nature principally the ones referring to States reform, took the Municipalities to assume several responsibilities that were not clearly defined in the Agenda, so not being accompanied by the necessary intergovernmental revenues resources. The difference between the public expenses realized by the municipalities and the volume of their own resources collected locally determine what the literature calls resources hiatus. This hiatus analysis, when partial, can conduct to incorrect conclusions. Many studies point out distortions in the municipal public financial system, since the expenses super dimensionality to the influences caused by the intergovernmental revenues system in the local collect efforts, what makes their own revenues lower. This study analyses, from the municipal management perspective, the existence and the dimensionality of the hiatus resources. For this, it searches for an initial approach of two concepts that must be considered together: the concept of exploration efficiency that refers to the capacity of exploring its own revenue basis; and the concept of transformation efficiency that refers to a municipalitys capacity of transforming the resources that it has into quality of life. To make the concept of efficiency operational, the municipalities of São Paulo State were bracket together according to the concept of centrality and were submitted to the methodology of data envelopment analysis (DEA). The results showed that the municipalities have low exploration efficiencies of the revenue basis (43%) and high value in the transformation efficiencies (91%). The study also concludes that the enlargement of the quality of life in the municipalities goes through the alteration of the intergovernmental revenues system due to the low values of their own revenues that the municipalities can reach
The determinants of capital structure in brazilian family businesses during succession processes: the contributions of the theory of the firm
No full textA sucessão na empresa familiar tem sido considerada por seus estudiosos como o mais importante desafio a ser enfrentado por aquelas companhias na luta por sua perpetuação. Os processos de transição do controle da família enfrentam várias dificuldades típicas de qualquer transição gerencial ou de propriedade na firma, mas são complicados por fatores subjetivos presentes na interação das dinâmicas empresarial e familiar. Nas sucessões familiares os conflitos emergem, frequentemente, da indiscriminação entre os papéis sociais na família e na empresa. Tais conflitos envolvem questões ligadas à propriedade do negócio, à sua administração e aos interesses da família. A Nova Economia das Instituições adicionou ao corpo teórico das finanças corporativas uma série de variáveis comportamentais desconsideradas pela Economia Neoclássica com o objetivo de imprimir maior realismo às análises teóricas. O presente trabalho investiga as proposições da Teoria Econômica de Finanças para o comportamento dos administradores quanto à escolha da Estrutura de Capital na firma e sua utilidade para os Processos Sucessórios como elemento atenuante de conflitos. As conclusões apontam para uma interdependência entre decisões de Estrutura de Capital e Processo Sucessório, e para uma grande importância da forma de financiamento no longo prazo para o sucesso da Sucessão na Empresa Familiar, além de sugerirem pesquisas mais avançadas no sentido de compreender melhor esse contexto.Experts consider the process of succession in the family business as the most important challenge in their fight for perpetuation. The transition processes encounter various difficulties common to managerial transitions, yet they are made more complicated due to subjective factors present in both the family and management arenas. During succession processes, conflicts often arise out of a difficulty to differentiate between social and business roles in the family. Such conflicts involve issues such as ownership, management styles and family interests. The New Institutional Economics added a series of behavior variables to the theoretical body of corporate finance. Such variables, previously not considered by the Neoclassic Economics, were added so as to bring a higher level of realism to the theoretical analysis. This dissertation investigates the propositions put forward by the Economic Theory of Finance regarding the behavior of managers as far as their choice of Capital Structure for the business and its validity as conflict attenuation in the process of Succession. The conclusions put forward here point toward an interdependency between decisions regarding Capital Structure and Succession in the Family Business. In addition to that, they highlight the importance of long term financing for a successful process, and suggest further investigation that could support and illustrate the conclusions
Recognition, measurement and disclosure of Judicial Labor Liabilities
No full textA má avaliação do passivo judicial pode impactar de modo negativo as disponibilidades financeiras da organização, com consequencias para sua liquidez e para a continuidade das atividades operacionais. O presente trabalho teve como objetivo verificar se o reconhecimento, a mensuração e a evidenciação do Passivo Judicial Trabalhista atendem aos pressupostos da literatura contábil e do direito natural, no que toca ao conceito de fair value. No contexto metodológico, apresentou-se o arcabouço teórico-jurídico do reconhecimento, da mensuração e da evidenciação. Em seguida, dentre as empresas listadas nos segmentos Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado da BM&FBovespa foram selecionadas, para a amostra, as 40 empresas com maior quantidade de ações em tramitação no TST. Foram analisadas as Notas Explicativas dessas companhias e verificou-se que, a maior parte não divulga informações alusivas à origem do passivo judicial trabalhista, à forma de mensuração das provisões, à quantidade de ações e ao cronograma de desembolsos. Assim, as práticas adotadas por tais empresas não estão em conformidade plena com os pressupostos da literatura contábil e do direito natural pois as determinações contábeis (CPC 25) tem sido observadas em sua forma menos ampla. Também foi constatado que há possibilidade de melhoria no processo de reconhecimento, mensuração e evidenciação eis que há boas práticas, pontuais, nas companhias examinadas que podem ser generalizadas para as demais.The misjudgment of legal liabilities may impact negatively on the availability of financial organization, with consequences for its liquidity and continuity of operational activities. The present study aimed to verify the recognition, measurement and disclosure of Judicial Labor Liabilities complies with the assumptions of accounting literature and natural law when it comes to the concept of fair value. In the methodological context, it was performed the theoretical and legal framework of recognition, measurement and disclosure. Then, among the companies listed in Level 1, Level 2 and New Market of BM&F Bovespa, the 40 companies with the largest number of shares in processing in TST were selected for the sample. The explanatory notes of these companies were analyzed and it was found that the most part of them does not disclose information about the origin of the legal liability, the form of measurement of provisions, the amount of shares and the disbursement schedule. Thus, the practices adopted by such companies are not in full compliance with the conditions of accounting literature and natural law because accounting determinations (CPC 25) have been observed in it less wide way. It was also found that there is an opportunity for improvement in the process of recognition, measurement and disclosure once there are good and punctual practices in the examined companies that could be generalized to the others
Activity based costing - ABC: a study applied to a school-hospital
No full textO desenvolvimento do Sistema ABC (Activity-Based Costing/Sistema de Custeio Baseado em Atividades) e sua aplicação em organizações industriais apresentou-se como uma importante ferramenta no processo de gerenciamento das organizações. A viabilidade deste sistema em organizações industriais e a carência de um sistema que apoiasse o processo de gerenciamento em organizações hospitalares despertaram, na área acadêmica, o desenvolvimento de trabalhos científicos que objetivam discutir a viabilidade da aplicação deste sistema também nas organizações hospitalares. A pesquisa bibliográfica deste trabalho demonstrou a existência de muitos trabalhos acadêmicos abordando a aplicação deste sistema em organizações hospitalares, sendo, no entanto, que todos estes abordam a aplicação em setores isolados. Visando ampliar a discussão a respeito deste tema, procurando discutir como seria a aplicação do mesmo sistema em uma organização hospitalar como um todo, este trabalho teve como objetivo geral delinear um modelo a partir da identificação e integração de dados, baseado na concepção do sistema ABC, que seja aplicável às organizações hospitalares. Para atingir este objetivo, foi aplicado um estudo empírico no Hospital Universitário Clemente de Faria em todos os seus setores e clínicas. Os resultados revelaram que o Sistema ABC pode ser aplicado em qualquer tipo de organização hospitalar, seja esta pública, privada ou filantrópica, devendo-se apenas realizar algumas adaptações conforme as características de cada organização.The viability of the ABC System (Activity-Based Costing) in industrial organizations has led to the academic area to investigate the viability of the application of this system also in hospital organizations. However the studies developed in Hospitals approach the application of this system in isolated sections. Enlarging the discussion concerning to this topic, this work had the purpose of delineating a model starting from the identification and integration of data basing on the conception of ABC system that would be applicable to hospital organizations in a generalized way. In order to reach to this objective, an empirical study was developed in all sections of the Hospital Universitário Clemente de Faria. With the study it was possible to delineate a model applicable to the studied institution. It is understood that this model is applicable to any kind of organization - public, private or philanthropic -, provided that some adaptations are done according to the characteristics of each organization
Model for the evaluation of the credit risk of Brazilian cities
No full textTanto na área pública como na área privada, as necessidades de financiamento são diretamente proporcionais às decisões de investimento. Para cada unidade monetária a ser investida há a necessidade de se obter fundos para o financiamento desse investimento. Quando são levantadas questões sobre o assunto necessidades de financiamento- e essas questões são associadas às finanças municipais, surge uma lacuna para a qual, até o momento, não há estudos e/ou pesquisas que forneçam uma resposta sobre como medir o risco de crédito dos municípios brasileiros. A busca dessa resposta é o objetivo deste trabalho. A pesquisa bibliográfica forneceu o aporte teórico, tanto em finanças e crédito, como no uso de modelos econométricos. A análise de modelos de insolvência, aplicados a empresas, contribuiu para orientar os modelos que poderiam ser testados e possivelmente orientados para a análise do risco de crédito dos municípios. A Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF), como uma primeira medida para iniciar o processo de gestão responsável, e, provavelmente, em um futuro próximo, a obrigatoriedade de divulgação dos demonstrativos financeiros e auditorias independentes sejam também componentes obrigatórios na gestão municipal, como também a adoção de ratings" municipais, contribuíram para a motivação do desenvolvimento de um modelo de risco de crédito de municípios . Após a obtenção dos dados financeiros dos municípios brasileiros (no sitio da Secretaria do Tesouro Nacional), dos dados demográficos (disponibilizados em CD pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística - Base de informações municipais 3), da opinião de diversos especialistas sobre seu conceito em relação ao risco de crédito apresentado por diversos municípios, do tratamento desses dados e da constituição de um banco de dados integrando todas as informações selecionadas, e aplicando-se a análise estatística discriminante ao banco de dados obtido, obteve-se um modelo estatístico com um nível de acerto aproximado de 70%As many on public area as on private area, the financing needs are relative to investment decisions. For each monetary unit to be invested there is need to obtain funds to financing. When questions are made about this issues financing needs- and those questions are associated to municipal finances, one hiatus appears at this moment, wich there wasnt studies or researches to be able to provide a reply or a solution on the subject to measure the brazilians municipal credit risk. The search for this solution is the subject of the present work. The bibliographic research provide the theoretical base, as many in finances and credit, as econometrics modeling. The bankrupt modeling analysis applied to companies, contributed to orient the templates that could be tested and possibly oriented to municipal credit risk analysis. A special Law of Fiscal Responsibility (LRF), is the first rule to begin the responsible management process, and probably, in the near future, the obligation of disclosure the financial statements, and independent audits that may be the mandatory components on municipal management, as well as the adoption or acceptance of municipal ratings contributed to the motivation to development of one model of municipal credit risk. After the attainment of brazilian cities financial information, from the official National Treasure site, demographic data (available in CD of Brazilian Institut of Geography & Statistics database of municipal information), and about expertises judgments on the subject of concept in relation to credit risk presented for many cities, about the treatment of these information and the creation of a database that grant the full integration of selected information, applying the discriminant function analysiys to the database obtained, resulted a statistic model that hit a target level with approximatly 70%
Analysis of the behavior of the main accounts of financial conglomerates in Brazil, from the real plan to the Lula government
Get PDFO trabalho trata da análise do comportamento das principais contas dos conglomerados financeiros do Brasil, do início do Plano Real até o primeiro ano do governo Lula. Para a análise, foram coletados os dados contábeis dos balanços publicados do conjunto agregado dos Conglomerados Financeiros e o comportamento dos principais indicadores macroeconômicos no período. Confrontando-se os resultados contábeis com os indicadores macroeconômicos, foi calculado o grau de correlação entre essas variáveis. O resultado do cálculo foi comparado com os resultados previstos pela teoria macroeconômica para verificar se havia correspondência entre eles. Os resultados indicaram que as altas taxas reais de juro restringem a atividade econômica, e esta restrição se dá com defasagem no tempo conforme o tipo de operação de crédito efetuada. Os depósitos a vista e os depósitos de poupança também sofrem alta influência do comportamento das taxas de juros. A correlação entre taxa real de juros e a conta patrimônio líquido e volume de operações de câmbio ao contrário do esperado, é negativa. Isto se deu devido ao fato da taxa real de juros caírem quando a inflação futura sobe. As correlações entre taxa real de câmbio e operações de crédito, empréstimos e títulos descontados, depósitos à vista, depósito interfinanceiros, patrimônio líquido e renda de operações de câmbio foram bastante altas, confirmando a teoria. Resultados mais controversos se deram em relação às correlações entre a taxa de desemprego e as contas analisadas. Na seção de conclusões esses resultados foram interpretados. Em relação ao crescimento do PIB, verificou-se, de acordo com a teoria, altas correlações com o volume de operações de crédito, financiamentos, depósitos à vista e patrimônio líquido. Verificou-se também alto grau de correlação entre a variação das taxas de juros reais e das taxas reais de câmbio com o crescimento do PIB. O resultado da pesquisa foi considerado satisfatório, pois atendeu ao objetivo proposto.The work deals with the analysis of the behavior of the main accounts of the financial conglomerates in Brazil, from the beginning of the Real Plan until the first year of the Lula government. For the analysis, accounting data were collected from the published balance sheets of the aggregated set of Financial Conglomerates and the behavior of the main macroeconomic indicators in the period. Comparing the accounting results with the macroeconomic indicators, the degree of correlation between these variables was calculated. The result of the calculation was compared with the results predicted by macroeconomic theory to verify if there was a correspondence between them. The results indicated that high real interest rates restrict economic activity, and this restriction takes place with a time lag according to the type of credit operation carried out. Demand deposits and savings deposits are also highly influenced by the behavior of interest rates. The correlation between the real interest rate and the equity account and the volume of exchange operations, contrary to expectations, is negative. This was due to the fact that real interest rates fall when future inflation rises. The correlations between the real exchange rate and credit operations, loans and discounted securities, demand deposits, interbank deposits, shareholders\' equity and income from exchange operations were quite high, confirming the theory. More controversial results were given in relation to the correlations between the unemployment rate and the analyzed accounts. In the conclusions section these results were interpreted. With regard to GDP growth, according to the theory, high correlations were found with the volume of credit operations, financing, demand deposits and shareholders\' equity. There was also a high degree of correlation between changes in real interest rates and real exchange rates with GDP growth. The result of the research was considered satisfactory, as it met the proposed objective
Going Beyond Counting First Authors in Author Co-citation Analysis
Get PDFThe present study examines one of the fundamental aspects of author co-citation analysis (ACA) - the way co-citation
counts are defined. Co-citation counting provides the data on which all subsequent statistical analyses and mappings
are based, and we compare ACA results based on two different types of co-citation counting - the traditional type that
only counts the first one among a cited work's authors on the one hand and a non-traditional type that takes into
account the first 5 authors of a cited work on the other hand. Results indicate that the picture produced through this non-traditional author co-citation counting contains more coherent author groups and is therefore considerably clearer. However, this picture represents fewer specialties in the research field being studied than that produced through the traditional first-author co-citation counting when the same number of top-ranked authors is selected and analyzed. Reasons for these effects are discussed
Abordagem sobre o uso das opções reais na análise de projetos de investimentos
Get PDFDissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.A abordagem teórica realizada neste trabalho tem por finalidade evidenciar que os métodos tradicionais de análise de investimentos, baseados em fluxo de caixa descontado e valor presente líquido, não garantem os liames que devem unir estratégia e finanças para que os projetos não venham a ser subestimados. A teoria das Opções Reais é apresentada como a técnica capaz de atingir a pretendida união e gerar flexibilidade em cenários de incerteza. As aplicações da teoria foram colhidas em autores que detêm conhecimentos adquiridos na vivência profissional constante, em empresas de elevado porte, e que dispõem de equipes altamente credenciadas. Espelhando-se neles e na difusão da idéia nos meios acadêmicos será possível pretender que no Brasil a teoria das opções reais venha a substituir os métodos tradicionais de análise de projetos. Sendo assim, este trabalho aborda teoricamente questões de tomada de decisão no momento de investir, considerando fatores de influência tais como: risco, retorno, métodos e técnicas de análise, inovação no processo de análise e vantagens de se utilizar uma ferramenta mais sofisticada como o caso da Teoria da Análise de Opções Reais. The theory approach used on this reseach aim to show that the investments analysis traditional methods, based on discounted cash flow and net present value don´t guarantee the union between which strategies and finances in order to not underestimate the projects. The Real Option Theory is presented as a tecnic able to reach the intended union and generate flexibility in an unsure setting. The theory aplications were gathered from authors whom have gained their knowledge from professional experience in great size interprises that have highly experienced teams. Based on those authours and on the literature avaiable it will be possible to imagine that in Brazil the Real Option Theory will replace the traditional methods of project analysis. Therefore, this research discuss in a theorical level the issues on investiments decision making, considering influence factors such as: risk, return on investiments, analysis methods and tecnics, inovation on analysis process and advantages on using a more sofisticated tool as the Real Option Analysis Theory
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