Revista Universo Contábil
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CUSTO DE CAPITAL ESTIMADO PELA ANEEL E SEGUNDO A TEORIA FINANCEIRA PARA O SETOR DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA: uma análise comparativa
Full text linkThis study aimed to compare the cost of capital obtained from the regulation of ANEEL (National Electric Energy Agency) for use in tariff reviews within the sector during the triennium 2015-2017 with the cost of capital earned by electric power distributors using six alternative calculation models based on financial theory. To achieve this, data from a sample of 10 publicly traded electricity distribution companies that had their definitive tariff review processes concluded during this triennium were analyzed. Through the non-parametric Wilcoxon signed-rank test for a single sample, the hypothesis of equality of the median cost of capital calculated using models indicated by financial theory with the cost of capital determined by ANEEL was evaluated. As a main result, it was found that the remuneration determined by the agency is, in most of the analyzed models, higher than the calculated cost of capital. Thus, the cost of capital determined by the State is remunerating investors of electricity distribution concessionaires above the opportunity cost of the business calculated in this study, providing greater attractiveness for investments, but burdening consumers.
Este estudio tuvo como objetivo comparar el costo de capital obtenido a partir de la regulación de la ANEEL (Agencia Nacional de Energía Eléctrica), para su aplicación en las revisiones tarifarias del sector durante el trienio 2015-2017, con el costo de capital obtenido por las distribuidoras de energía eléctrica a partir de seis modelos alternativos de cálculo basados en la teoría financiera. Para lograr esto, se analizaron datos de una muestra de 10 empresas de distribución de energía eléctrica de capital abierto que completaron sus procesos definitivos de revisión tarifaria durante este trienio, y mediante la prueba no paramétrica de Wilcoxon para una muestra única, se evaluó la hipótesis de igualdad de la mediana del costo de capital calculado utilizando los modelos indicados por la teoría financiera con el costo de capital determinado por la ANEEL. Como resultado, se encontró que la remuneración determinada por la agencia es, en la mayoría de los modelos analizados, superior al costo de capital calculado. Luego, parece que el costo de capital determinado por el Estado está remunerando a los inversionistas de las concesionarias de distribución de energía eléctrica por encima del costo de oportunidad del negocio calculado en este estudio, brindando mayor atractivo para las inversiones, pero sobrecargando a los consumidores.Este estudo teve como objetivo comparar o custo de capital obtido a partir da regulação da ANEEL, para aplicação nas revisões tarifárias do setor durante o triênio 2015-2017, com o custo de capital auferido pelas distribuidoras de energia elétrica, a partir de seis modelos alternativos de cálculo baseados na teoria financeira. Para isso, analisaram-se dados referentes a uma amostra 10 empresas de distribuição de energia elétrica de capital aberto que tiveram seus processos definitivos de revisão tarifária concluídos nesse triênio e, por meio do teste não paramétrico de Wilcoxon para amostra única, avaliou-se a hipótese de igualdade da mediana do custo do capital apurado conforme modelos indicados pela teoria financeira com o custo do capital determinado pela ANEEL. Como principal resultado, constatou-se que a remuneração determinada pela agência é, na maioria dos modelos analisados, superior ao custo do capital calculado. Desse modo, verifica-se que o custo de capital determinado pelo Estado está remunerando os investidores das concessionárias de distribuição de energia elétrica acima do custo de oportunidade do negócio calculado neste estudo, proporcionando uma maior atratividade para os investimentos, porém, onerando os consumidores
PARTICIPAÇÃO DOS ANALISTAS SELL-SIDE E BUY-SIDE EM TELECONFERÊNCIAS DE RESULTADOS E O RETORNO DAS AÇÕES
Full text linkThis study aimed to verify the reflection of the participation of sell-side and buy-side analysts in teleconferences of results on the return of Brazilian publicly traded companies, based on the Theory of Disclosure and the Efficient Market Hypothesis (HME) in its Semi-form shape. The arguments outlined in the literature on the subject assume that the participation of sell-side and buy-side analysts in teleconferences of results impacts the abnormal returns of the capital market. The sample has 79 Brazilian publicly traded companies, with 1372 transcripts of teleconferences. The period of analysis comprised six years (2010 to 2016). Using the signal test, we analysed the abnormal returns and accumulated abnormal returns (CAR). It is possible to verify that the proportion of positive accumulated abnormal returns is statistically equal to that of negative abnormal returns. It does not point in a specific direction for the abnormal returns accumulated, showing a balance between positive and negative returns. However, in four sectors of the sample, Aerospace, Cosmetics, Retail and Sanitation, the results indicate that the participation of the sell-side and buy-side in the teleconferences generated information for the market, reflecting the abnormal return and accumulated abnormal return of the actions of the companies in these sectors, especially on the day of the conference call and short window one day after the event.Este estudio buscó verificar el reflejo de la participación de analistas del lado de la venta y del lado de la compra en conferencias telefónicas de ganancias sobre el retorno de acciones de empresas brasileñas que cotizan en bolsa, con base en la Teoría de la Revelación y la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) en su forma Semifuerte. Los argumentos esbozados en la literatura sobre el tema se basan en el supuesto de que la participación de analistas del lado de la venta y del lado de la compra en conferencias telefónicas sobre ganancias tiene un impacto en los rendimientos anormales en el mercado de capitales. Para llevar a cabo la investigación, se obtuvo una muestra de 79 empresas brasileñas que cotizan en bolsa, con 1372 transcripciones de conferencias telefónicas. El periodo de análisis comprendió 6 años (2010 a 2016). Se realizó un análisis de rendimientos anormales y rendimientos anormales acumulados (CAR) mediante la prueba de signos, y se pudo verificar que la proporción de rendimientos anormales acumulados positivos es estadísticamente igual a la proporción de rendimientos anormales negativos y no apunta a una dirección específica para rendimientos anormales acumulados, demostrando un equilibrio entre rendimientos positivos y negativos. Sin embargo, en cuatro sectores de la muestra, Aeroespacial, Cosméticos, Retail y Saneamiento, los resultados indican que la participación del sell-side y buy-side en las conferencias telefónicas generó información para el mercado, reflejándose en el retorno anormal y en la rentabilidad anormal acumulada de las acciones de las empresas insertas en estos sectores.Este estudo buscou verificar o reflexo da participação dos analistas sell-side e buy-side em teleconferências de resultados no retorno das ações das empresas de capital aberto brasileiras, tendo como fundamento a Teoria da Divulgação e a Hipótese do Mercado Eficiente (HME) na sua forma Semiforte. Os argumentos esboçados na literatura sobre o tema partem do pressuposto de que a participação dos analistas sell-side e buy-side em teleconferências de resultados impacta nos retornos anormais do mercado de capitais. Para a condução da pesquisa, foi obtida uma amostra de 79 companhias brasileiras de capital aberto, com 1372 transcrições de teleconferências. O período de análise compreendeu 6 anos (2010 a 2016). Foi realizado análise dos retornos anormais e retornos anormais acumulados (CAR), utilizando o teste de sinais, sendo possível constatar que a proporção de retornos anormais acumulados positivos é estatisticamente igual à proporção de retornos anormais negativos e não aponta uma direção específica para os retornos anormais acumulados, demonstrando equilíbrio entre retornos positivos e negativos. No entanto em quatro setores da amostra, Aeroespacial, Cosméticos, Varejo e Saneamento, os resultados apontam que a participação do sell-side e buy-side nas teleconferências gerou informação para o mercado, refletindo no retorno anormal e no retorno anormal acumulado das ações das empresas desses setores
INTERAÇÃO EM AULAS SÍNCRONAS: ASPECTOS POR TRÁS DAS ESCOLHAS DE ALUNOS DO CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
Full text linkThe study seeks to identify the aspects that influence the interaction of Accounting Science students from a public Higher Education Institution (HEI) in the South of Brazil in synchronous classes. So, we investigated quantitative variables collected by applying an online questionnaire to 50 students. The collected data were analyzed using the SPSS software, descriptive statistics, Cronbach's Alpha coefficient, Kolmogorov-Smirnov normality test and Spearman correlation. The study focused on the forms of student-content, student-teacher, and student-student interaction presented by Moore (1989). The results showed that the teaching strategies adopted by the teacher are the main factor that promotes interaction. On the other hand, students' personal responsibilities, such as family, work and homework during the synchronous class, hinder interactions. The study's main finding reinforces the need for teachers to adopt teaching methods appropriate to the students' reality and meet their needs, seeking to use different technological tools that engage the student in the teaching-learning process. The study contributes to the identification of aspects that influence the student's interaction with the content, with the teacher and with his colleagues, in addition to demonstrating the relevance of the teacher in promoting these interactions during the synchronous class and the need to make this type of class more profitable and exciting for students, engaging them in the teaching-learning process and improving their performance, as well as the quality of Accounting teaching.El estudio busca identificar los aspectos que influyen en la interacción de estudiantes de Contabilidad de una Institución de Educación Superior (IES) pública del Sur de Brasil en clases sincrónicas. Para que esto sea posible, se realizó una investigación utilizando variables cuantitativas recolectadas a través de la aplicación de un cuestionario en línea a 50 estudiantes. Los datos recolectados fueron analizados mediante el software SPSS, utilizando estadística descriptiva, coeficiente alfa de Cronbach, prueba de normalidad de Kolmogorov-Smirnov y correlación de Spearman. El estudio se centró en las formas de interacción alumno-contenido, alumno-profesor y alumno-alumno presentadas por Moore (1989). Los resultados mostraron que las estrategias de enseñanza adoptadas por el docente son el principal factor que promueve formas de interacción. Por otro lado, las responsabilidades personales de los estudiantes, como la familia, el trabajo y las tareas durante la clase sincrónica, son factores que dificultan las interacciones. El principal hallazgo del estudio refuerza la necesidad de que los docentes adopten métodos de enseñanza adecuados a la realidad de los estudiantes y que satisfagan sus necesidades, buscando utilizar diferentes herramientas tecnológicas que involucren al estudiante en el proceso de enseñanza-aprendizaje. El estudio contribuye a la identificación de aspectos que influyen en la interacción del alumno con el contenido, con el docente y con sus compañeros, además de demostrar la relevancia del docente en promover estas interacciones durante la clase sincrónica y la necesidad de realizar este tipo de clase más rentable e interesante para los estudiantes, involucrándolos en el proceso de enseñanza-aprendizaje y mejorando su desempeño, así como la calidad de la enseñanza de la Contabilidad.O estudo busca identificar os fatores que promoveram a interação de alunos de Ciências Contábeis de uma Instituição de Ensino Superior (IES) pública do Sul do Brasil nas aulas síncronas. Para que isso fosse possível, realizou-se uma investigação por meio de variáveis quantitativas coletadas com a aplicação de um questionário online a 50 alunos. Os dados coletados foram analisados no software SPSS, a partir de estatística descritiva, coeficiente de Alfa de Cronbach, teste de normalidade Kolmogorov-Smirnov e Correlação de Spearman. O estudo focou nas formas de interação aluno-conteúdo, aluno-professor e aluno-aluno apresentadas por Moore (1989). Os resultados apontaram que as estratégias de ensino adotadas pelo professor é o principal fator que promove as formas de interação. Por outro lado, as responsabilidades pessoais dos alunos, como família, trabalho e tarefas de casa durante a aula síncrona são fatores que prejudicam as interações. O principal achado do estudo reforça a necessidade de os professores adotarem métodos de ensino adequados para a realidade dos alunos e que atendam suas necessidades, buscando utilizar ferramentas tecnológicas distintas e que engajem o aluno no processo de ensino-aprendizagem. O estudo contribui para a identificação de aspectos que influenciam a interação do aluno com o conteúdo, com o professor e com seus colegas, além de demonstrar a relevância do professor na promoção dessas interações durante a aula síncrona e a necessidade de tornar esse tipo de aula mais proveitosa e interessante para os alunos, o engajando no processo de ensino-aprendizagem e melhorando o seu desempenho, bem como a qualidade do ensino de Contabilidade
MUDANÇA DA CONTABILIDADE GERENCIAL E LEGITIMIDADE DE UMA ORGANIZAÇÃO DO TERCEIRO SETOR BRASILEIRO: UMA ABORDAGEM INSTITUCIONAL
Full text linkThe study aims to understand how the change in management accounting, under the influence of isomorphism, supports the reach of the legitimacy of an organization in the third sector in Brazil. The theme's relevance is to understand management accounting's contribution to achieving organizational legitimacy and compliance with environmental values. The research is descriptive, with a qualitative approach and data collection through interviews and documents. We conducted a case study at a private educational foundation in Brazil. The results showed that the institutional change of management accounting rules and routines occurred throughout the Foundation's activities, raising more agile and secure information for decision-making. The change in management accounting occurred under the influence of coercive, mimetic and normative isomorphism and was guided by rationality and efficiency to legitimize actions, reduce uncertainties and harmony with accepted conventions. In order to achieve legitimacy, the actions of management accounting were adapted to a standard of legal and socially accepted behavior and the recognition of the Foundation as necessary to the community. The study broadens the understanding of management accounting to provide legitimacy to the organization's activities in the institutional field of the third sector. The research contributes by presenting empirical evidence on changes in management accounting over time, under the influence of isomorphic pressures and the structures that give it legitimacy, in the context of the Brazilian third sector, suggesting new studies.El estudio tiene como objetivo comprender cómo el cambio en la contabilidad de gestión, bajo la influencia del isomorfismo, apoya el alcance de la legitimidad de una organización del tercer sector brasileño. La relevancia del tema es comprender el aporte de la contabilidad de gestión para lograr la legitimidad organizacional y el cumplimiento de los valores ambientales. La investigación tiene un carácter descriptivo, con un enfoque cualitativo y recolección de datos a través de entrevistas y documentos. Se realizó un estudio de caso en una fundación educativa privada en Brasil. Los resultados mostraron que el cambio institucional de reglas y rutinas de contabilidad de gestión se produjo a lo largo del período de actividades de la Fundación, planteando información más ágil y segura para la toma de decisiones. El cambio en la contabilidad de gestión se produjo bajo la influencia del isomorfismo coercitivo, mimético y normativo, y estuvo guiado por la racionalidad y la eficiencia, para la legitimación de las acciones, la redución de las incertidumbres y la armonía con las convenciones aceptadas. Para lograr la legitimidad, las acciones de la contabilidad gerencial se adecuaron a un estándar de comportamiento legal y socialmente aceptado, y al reconocimiento de la Fundación como necesario para la comunidad. El estudio amplía la comprensión de la contabilidad de gestión para dar legitimidad a las actividades de la organización, en el ámbito institucional del tercer sector. La investigación contribuye presentando evidencia empírica sobre cambios en la contabilidad de gestión a lo largo del tiempo, bajo la influencia de presiones isomórficas y las estructuras que le dan legitimidad, en el contexto del tercer sector brasileño, sugiriendo nuevos estudios.O estudo objetiva verificar de que forma a mudança da contabilidade gerencial, sob a influência do isomorfismo, apoia o alcance da legitimidade de uma organização do terceiro setor. A relevância do tema consiste em compreender a contribuição da contabilidade gerencial para o alcance da legitimidade e da conformidade organizacionais aos valores ambientais, elementos essenciais à sobrevivência das organizações nesse segmento social. A pesquisa tem natureza descritiva, com abordagem qualitativa e coleta de dados por meio de entrevistas e documentos. Foi realizado estudo de caso em uma fundação privada educacional do Brasil. Os resultados apontaram que, na Fundação, a mudança institucional de regras e rotinas da contabilidade gerencial deu-se ao longo do seu período de atuação, suscitando em informações mais ágeis e seguras para a tomada de decisão. A mudança da contabilidade gerencial ocorreu sob a influência do isomorfismo coercitivo, mimético e normativo, e foi guiada por racionalidade e eficiência, para legitimação das ações, redução de incertezas e harmonia com as convenções aceitas. No intuito de alcançar legitimidade, as ações da contabilidade gerencial foram adequadas a um padrão de comportamento legal e socialmente aceito, e ao reconhecimento da Fundação como necessária à comunidade. O estudo amplia o entendimento da contabilidade gerencial para prover legitimidade às atividades da organização, no campo institucional do terceiro setor, área negligenciada na literatura contábil. A pesquisa contribui por apresentar evidências empíricas sobre mudanças na contabilidade gerencial ao longo do tempo, sob a influência das pressões isomórficas e das estruturas que lhe conferem legitimidade, no contexto do terceiro setor brasileiro, sugerindo novos estudos
ALÉM DOS NÚMEROS: A INFLUÊNCIA DA PERSUASÃO NAS DECISÕES DE INVESTIMENTOS DE ESTUDANTES UNIVERSITÁRIOS
Full text linkThis research aims to verify the influence of persuasive arguments on the investment decisions of undergraduate students. The research used the Theory of Persuasion as its base theory, focusing on the element of authority. Methodologically, the study is classified as correlational, and we used the experimental method, which involved the participation of 576 students in the role of non-professional investors. We manipulated the variables of persuasive argument and company performance in six different scenarios. Therefore, we used a 2x2 factorial; the technique for analyzing the data for the hypotheses was the Binomial Test, and as a complementary analysis of the demographic characteristics, the use of logistic regression. The results found were: (i) participants' choices were greater for companies that present persuasive arguments of authority in financial analysts' reports; (ii) investors prefer companies with better performance than companies with worse performance; (iii) investors' choices were greater for companies that performed worse but presented persuasive arguments in their reports, compared to companies with better performance, but without the presence of persuasive arguments. In conclusion, we noted that the persuasive argument influenced the investment decision, and the persuasive argument influenced more people with lower incomes than those with higher incomes. The research contributes to the behavioral finance literature by identifying that the persuasive element of authority creates a shortcut in the investor's decision. We suggested that investors seek to improve critical thinking regarding available narratives.Esta investigación tiene como objetivo verificar la influencia de los argumentos persuasivos en las decisiones de inversión de estudiantes universitarios. La investigación utilizó como teoría base la Teoría de la Persuasión, centrándose en el elemento de autoridad. Metodológicamente, el estudio se clasifica como correlacional y utilizó el método experimental, que involucró la participación de 576 estudiantes en el rol de inversionistas no profesionales. Se manipuló las variables argumento persuasivo y desempeño de la empresa distribuidas en seis escenarios diferentes, por lo que se utilizó un factorial 2x2, la técnica para el análisis de los datos para las hipótesis fue la Prueba Binomial y como análisis complementario de las características demográficas se utilizó el Regresión logística. Los resultados encontrados fueron: (i) las elecciones de los participantes fueron mayores para las empresas que presentan argumentos persuasivos de autoridad en los informes de los analistas financieros; (ii) los inversores prefieren empresas con mejor desempeño que empresas con peor desempeño; (iii) las opciones de los inversionistas fueron mayores para las empresas con peor desempeño pero que presentaban argumentos persuasivos en sus informes, en comparación con las empresas con mejor desempeño, pero sin la presencia de argumentos persuasivos. En conclusión, se notó que el argumento persuasivo influyó en la decisión de inversión, se encontró que las personas con menores ingresos están más influenciadas por el argumento persuasivo que aquellas con mayores ingresos. La investigación contribuye a la literatura sobre finanzas conductuales al identificar que el elemento persuasivo de la autoridad crea un atajo en la decisión del inversionista. Se sugiere que los inversores busquen mejorar el pensamiento crítico con respecto a las narrativas disponibles.Esta pesquisa tem como objetivo verificar a influência dos argumentos persuasivos sobre as decisões de investimentos de estudantes universitários. A pesquisa utilizou como teoria de base a Teoria da Persuasão, tendo como foco o elemento da autoridade. Metodologicamente, o estudo classifica-se como correlacional e serviu-se do método experimental que contou com a participação de 576 estudantes no papel investidores não profissionais. Houve a manipulação das variáveis argumento persuasivo e desempenho da empresa distribuídos em seis cenários distintos, portanto utilizou uma fatorial de 2x2, a técnica para análise dos dados para as hipóteses foi o Teste Binomial e como análise complementar as características demográficas fez-se o uso da regressão logística. Os resultados encontrados foram: (i) as escolhas dos participantes foram maiores por empresas que apresentam argumentos persuasivos de autoridade nos relatórios dos analistas financeiros; (ii) os investidores preferem empresas com melhor desempenho do que empresas com pior desempenho; (iii) as escolhas dos investidores foram maiores por empresas que tiveram pior desempenho mas que apresentaram nos relatórios argumentos persuasivos, comparadas com empresas com melhor desempenho, porém sem a presença de argumentos persuasivos. Como conclusão notou-se que o argumento persuasivo influenciou a decisão do propenso investidor, constatou-se que as pessoas com menor renda são mais influenciadas pelo argumento persuasivo do que aquelas com maior renda. A pesquisa contribui para a literatura das finanças comportamentais, ao identificar que o elemento persuasivo de autoridade cria atalho na decisão dos estudantes no papel de investidores não profissionais. Sugere-se que os investidores procurem melhorar o pensamento crítico com relação às narrativas disponíveis
RESPONSABILIDADE SOCIAL CORPORATIVA E O COMPORTAMENTO ASSIMÉTRICO DOS CUSTOS
Full text linkOrganizations need to control and manage cost behavior to maintain a strategic position in the market. At the same time, there is the challenge of holding investments in Corporate Social Responsibility (CSR), even in periods of declining revenues. Even in times of crisis, the maintenance of CSR actions serves as a strategy to maintain the organizational image and reputation, converted into long-term competitiveness. The research aims to analyze Corporate Social Responsibility's influence on the asymmetric behavior of costs in publicly traded companies in the international context. For this purpose, we used a sample of 4,935 companies from 25 countries over ten years, totaling 39,487 observations analyzed using the multiple linear regression technique. In general, the behavior of costs in companies with greater CSR actions remains asymmetrical when revenue declines. This stems from the choices of managers who probably prioritize maintaining CSR actions to maintain and/or increase their market share during economic recovery. The findings suggest that satisfactory performance in CSR requires financial expenditures for its maintenance, which are often maintained in the face of revenue decline. The results reinforce the understanding that CSR actions need to be recognized as an investment that will benefit the business's continuity. In addition, the study contributes to academia, managers and investors, demonstrating its importance in cost management and that CSR has been a priority for many organizations.Para mantener una posición estratégica en el mercado, las organizaciones necesitan controlar y administrar el comportamiento de los costos. Al mismo tiempo, existe el desafío de mantener las inversiones en Responsabilidad Social Empresarial (RSE), incluso en períodos de caída de los ingresos. El mantenimiento de acciones de RSE, aún en periodos de crisis, sirve como estrategia para mantener la imagen y reputación organizacional, convertida en competitividad a largo plazo. El objetivo de la investigación es analizar la influencia de la Responsabilidad Social Empresarial en el comportamiento asimétrico de los costos en las empresas públicas, en el contexto internacional. Para ello se utilizó una muestra de 4.935 empresas de 25 países a lo largo de 10 años, totalizando 39.487 observaciones analizadas mediante la técnica de regresión lineal múltiple. En general, el comportamiento de los costes en las empresas con mayores acciones de RSE sigue siendo asimétrico cuando los ingresos descienden. Esto se deriva de las elecciones de los gestores que probablemente prioricen mantener las acciones de RSE para mantener y/o aumentar su cuota de mercado en tiempos de recuperación económica. Los hallazgos sugieren que un desempeño satisfactorio en RSE requiere gastos financieros para su mantenimiento, que a menudo se mantienen frente a la disminución de los ingresos. Los resultados refuerzan el entendimiento de que las acciones de RSE necesitan ser reconocidas como una inversión que traerá beneficios para la continuidad del negocio, además, el estudio contribuye a la academia, gestores e inversionistas, demostrando su importancia en la gestión de costos y que la RSE ha sido una prioridad para muchas organizaciones.Para se manter em posição estratégica no mercado, as organizações precisam controlar e gerenciar o comportamento dos custos. De forma concomitante, há o desafio de manter os investimentos em Responsabilidade Social Corporativa (RSC), mesmo em períodos de declínio nas receitas. A manutenção das ações de RSC, mesmo em períodos de crise, serve de estratégia para manter a imagem e reputação organizacional, revertidas em competividade no longo prazo. O objetivo da pesquisa é analisar a influência da Responsabilidade Social Corporativa no comportamento assimétrico dos custos em companhias de capital aberto, no contexto internacional. Para tanto, utilizou-se uma amostra de 4.935 empresas de 25 países ao longo de 10 anos, totalizando 39.487 observações analisadas por meio da técnica de regressão linear múltipla. De modo geral, o comportamento dos custos nas empresas com maiores ações de RSC se mantém assimétrico no momento de declínio das receitas. Isso decorre das escolhas dos gestores que, provavelmente, priorizam manter as ações de RSC para manter e/ou aumentar sua participação de mercado nos momentos de retomada econômica. Os achados sugerem que o desempenho satisfatório em RSC exige dispêndios financeiros para sua manutenção, muitas vezes mantidos no declínio de receitas. Os resultados reforçam a compreensão de que as ações de RSC precisam ser reconhecidas como investimento que trarão benefícios à continuidade do negócio além disso, o estudo contribui para o meio acadêmico, gestores e investidores, demonstrando a sua importância no gerenciamento dos custos e que a RSC tem sido prioridade para muitas organizações
EFEITO MODERADOR DA ESTRUTURA DE CUSTOS NA RELAÇÃO ENTRE COMPORTAMENTO ASSIMÉTRICO DE CUSTOS E RENTABILIDADE
Full text linkThis research aimed to verify the moderating role of the cost structure in the relationship between the asymmetric behavior of costs and the profitability of companies. We used panel data regressions and two cost structure measures to analyze the results' robustness rating effect of the cost structure on the relationship between cost asymmetry and contemporary profitability for companies in the industrial goods, as well as for the asymmetry of costs and future profitability of the industrial goods and cyclical consumption industry. These results add knowledge to the previous findings by showing that companies that presented a behavior of high-cost asymmetry had higher average profitability in the presence of a high proportion of fixed costs. It indicates that a higher proportion of fixed costs in the cost structure reverses the negative effect of cost asymmetry on profitability due to the moderating effect. We also observed the highest level of profitability in a scenario of lower cost asymmetry and a lower proportion of fixed costs. The empirical evidence indicates that the minimization of the asymmetric behavior of costs is relevant, especially for companies with a low proportion of fixed costs, since there is a negative relationship between the asymmetric behavior of costs and profitability. These results are important for managers to analyze and compare their company's position in relation to competitors regarding the efficiency level in adjusting costs to variations in demand.El objetivo de esta investigación fue verificar el papel moderador de la estructura de costos en la relación entre el comportamiento asimétrico de los costos y la rentabilidad de las empresas. Se utilizaron regresiones de datos de panel y dos medidas de estructura de costos para analizar la solidez de los resultados. Los resultados indicaron un efecto moderador positivo de la estructura de costos sobre la relación entre la asimetría de costos y la rentabilidad contemporánea, para las empresas de bienes industriales, así como sobre la asimetría de costos y la rentabilidad futura de la industria de bienes industriales y de consumo cíclico. Estos resultados agregan conocimiento a los hallazgos anteriores al mostrar que las empresas que presentaron un comportamiento de alta asimetría de costos tuvieron una mayor rentabilidad promedio en presencia de una alta proporción de costos fijos. Esto indica que la existencia de una mayor proporción de costos fijos en la estructura de costos revierte el efecto negativo de la asimetría de costos sobre la rentabilidad, debido al efecto moderador. También se observó que el mayor nivel de rentabilidad se verificó en un escenario de menor asimetría de costos y menor proporción de costos fijos. Las evidencias empíricas indican que la minimización del comportamiento asimétrico de los costos es relevante especialmente para las empresas con baja proporción de costos fijos, ya que en ellas existe una relación negativa entre el comportamiento asimétrico de los costos y la rentabilidad. Estos resultados son importantes para que los gerentes puedan analizar y comparar la posición de su empresa con respecto a los competidores en cuanto al nivel de eficiencia en el ajuste de costos a las variaciones de la demanda.O objetivo desta pesquisa foi verificar o papel moderador da estrutura de custos na relação entre comportamento assimétrico dos custos e rentabilidade das empresas. Foram usadas regressões com dados em painel e duas medidas para a estrutura de custos para analisar a robustez dos resultados. Os resultados indicaram efeito moderador positivo da estrutura de custos na relação entre assimetria de custos e rentabilidade contemporânea, para as empresas do setor de bens industriais, bem como para assimetria de custos e rentabilidade futura do setor de bens industriais e de consumo cíclico. Estes resultados adicionam conhecimento aos achados anteriores ao evidenciar que empresas que apresentaram comportamento de alta assimetria dos custos tiveram uma rentabilidade média superior na presença de alta proporção de custos fixos. Isso indica que a existência de uma maior proporção de custos fixos na estrutura de custos inverte o efeito negativo da assimetria de custos sobre a rentabilidade, devido ao efeito moderador. Foi observado também que o maior nível de rentabilidade foi verificado em um cenário de menor assimetria de custos e menor proporção de custos fixos. As evidências empíricas do trabalho indicam que a minimização do comportamento assimétrico dos custos é relevante especialmente para empresas com baixa proporção de custos fixos, já que há, nelas, uma relação negativa entre comportamento assimétrico dos custos e rentabilidade. Esses resultados são importantes para que gestores possam analisar e comparar a posição de sua empresa em relação aos concorrentes quanto ao nível de eficiência no ajuste dos custos às variações na demanda
Sistemas de controle gerencial em organizações públicas de saúde: um estudo de caso de uma instituição federal
Full text linkThis paper aims to investigate how the characteristics of the management control system (MCS) of public health organizations and their respective artifacts approach or depart from the concepts found in the literature that deal with the subject. Qualitative research of an exploratory nature was carried out through the methodological strategy of case study in three final units of a public health institution, considering as previous categories five component variables of the MCS and eight organizational characteristics. Data collection focused on institutional documents and interviews with those responsible for the units' management area. The results obtained from the content analysis indicate that the units studied are like the characteristics of North American non-profit organizations presented in the literature. It was found that the existing MCS artifacts in the surveyed organizations did not have all the MCS characteristics considered effective by the classical literature. It is hoped that the analyses in this work will contribute to improving management control systems in the public sector, more specifically, to make public health units more efficient and effective.El objetivo de este artículo es investigar cómo las características del sistema de control de gestión (SGC) de las organizaciones de salud pública y sus respectivos artefactos se acercan o se alejan de los conceptos encontrados en la literatura que trata el tema. Se realizó una investigación cualitativa de carácter exploratorio mediante la estrategia metodológica de estudio de caso en tres unidades finales de una institución de salud pública, considerando como categorías previas cinco variables componentes del SGC y ocho características organizacionales. La recolección de datos se centró en documentos institucionales y entrevistas con los responsables del área de gestión de las unidades. Los resultados obtenidos del análisis de contenido indican que las características de las unidades estudiadas son similares a las características de las organizaciones sin fines de lucro norteamericanas presentadas en la literatura. Se encontró que los artefactos SGC existentes en las organizaciones encuestadas no tenían todas las características SGC consideradas efectivas por la literatura clásica. Se espera que los análisis contenidos en este trabajo contribuyan a la mejora de los sistemas de control de gestión en el sector público, más específicamente, a hacer más eficientes y eficaces las unidades de salud pública.O objetivo deste artigo é investigar como as características do sistema de controle gerencial (SCG) de organizações públicas de saúde e seus respectivos artefatos se aproximam ou se afastam dos conceitos encontrados nas literaturas que versam sobre o tema. Realizou-se uma pesquisa qualitativa de natureza exploratória através da estratégia metodológica de estudo de caso em três unidades finalísticas de uma instituição pública em saúde, considerando-se como categorias prévias cinco variáveis componentes do SCG e oito características organizacionais. A coleta de dados focou em documentos institucionais e entrevistas com os responsáveis da área de gestão das unidades. Os resultados obtidos a partir de análise de conteúdo apontam que as características das unidades estudadas se assemelham às características das organizações sem fins lucrativos norte americanas apresentadas na literatura. Constatou-se que os artefatos do SCG existente nas organizações pesquisadas, não apresentavam todas as características de SCG tido como eficaz pela literatura clássica. Espera-se que as análises contidas neste trabalho colaborem para o aperfeiçoamento dos sistemas de controle gerencial no setor público, mais especificamente, para tornar as unidades públicas de saúde mais eficientes e eficazes
INCLUSÃO FINANCEIRA E DESENVOLVIMENTO SOCIOECONÔMICO: UMA PERSPECTIVA REGIONAL
Full text linkThis paper analyzed the relationship between financial inclusion and socioeconomic development in Brazilian municipalities. To achieve this purpose, the data was collected from 5,570 municipalities from 2007 to 2016, totaling 52,631 municipality-year observations. Financial inclusion was measured based on the number of branches and service posts of financial institutions in the municipalities. Data were analyzed using descriptive statistics and linear regression models for panel data. Among the main results was evidence of a positive and statistically significant relationship between financial inclusion and socioeconomic development in Brazilian municipalities. Furthermore, it was found that the region in which a certain municipality is located, the Federation Unit, affects the predicted socioeconomic development index. It is concluded from this research that the municipalities that have a higher level of financial inclusion tend to have a higher average in the socio-economic development index.Este estudio examinó la relación entre la inclusión financiera y el desarrollo socioeconómico en los municipios brasileños. Para ello, se recolectaron datos de 5.570 municipios en el período 2007-2016, que totalizaron 52.631 observaciones año municipio. La inclusión financiera se midió con base en el número de sucursales y puestos de servicio de las instituciones financieras en los municipios. Los datos se analizaron mediante estadística descriptiva y modelos de regresión lineal con datos de panel. Entre los principales resultados, se evidenció una relación positiva y estadísticamente significativa entre la inclusión financiera y el desarrollo socioeconómico en los municipios brasileños. Además, se encontró que la región en la que se ubica un determinado municipio, es decir, la Unidad Federación, afecta el índice de desarrollo socioeconómico pronosticado. Se concluye de esta investigación que los municipios que tienen un mayor nivel de inclusión financiera tienden a tener un promedio más alto en el índice de desarrollo socioeconómico.Este estudo examinou a relação entre a inclusão financeira e o desenvolvimento socioeconômico dos municípios brasileiros. Para tanto, foi feita a coleta de dados de 5.570 municípios no período de 2007 a 2016, os quais totalizaram 52.631 observações município-ano. A inclusão financeira foi mensurada a partir da quantidade de agências e postos de atendimento das instituições financeiras nos municípios. Os dados foram analisados por meio de estatísticas descritivas e modelos de regressão linear com dados em painel. Dentre os principais resultados, evidenciou-se a existência de uma relação positiva e estatisticamente significativa entre a inclusão financeira e o desenvolvimento socioeconômico dos municípios brasileiros. Além disso, verificou-se que a região em que determinado município está inserido, isto é, a Unidade da Federação, afeta o índice de desenvolvimento socioeconômico predito. Conclui-se com esta pesquisa que os municípios que possuem maior nível de inclusão financeira tendem a apresentar média superior no índice de desenvolvimento socioeconômico
SATISFAÇÃO DOS ESTUDANTES DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS MATRICULADOS NA EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA E NA PRESENCIAL NO BRASIL: UMA ANÁLISE COMPARATIVA
Full text linkThis study compares the satisfaction of Accounting students in the Distance and Face-to-face Education modalities. Data collection occurred through questionnaires applied in April 2019. We used descriptive statistical techniques and multivariate data analysis, more precisely, Cronbach's Alpha statistics, factor analysis by principal components and binary logistic regression. The results indicated that the satisfaction index is lower for distance education students. They also showed how relevant teacher involvement is for student satisfaction. The study contributes to the literature on satisfaction with Accounting courses in Distance Education compared to Face-to-face education and the debate on the higher education model desired in Brazil, specifically in the accounting area.Este estudio compara la satisfacción de los estudiantes de la carrera de Ciencias Contables en las modalidades de Educación a Distancia y Presencial. La recolección de datos se hizo a través de cuestionarios aplicados em abril de 2019. Se utilizaron técnicas de estadística descriptiva y análisis de datos multivariados, más precisamente el estadístico Alfa de Cronbach, análisis factorial por componentes principales y regresión logística binaria. Los resultados indicaron que el índice de satisfacción es menor para los estudiantes de Educación a Distancia. También mostraron cuán relevante es la participación de los docentes para la satisfacción de los estudiantes. El estudio contribuye para la literatura sobre satisfacción en los cursos de Contabilidad en Educación a Distancia en comparación con la Educación Presencial y al debate sobre el modelo de educación superior que se desea en Brasil, más específicamente en el área de contabilidad.Este estudo compara a satisfação dos estudantes do curso de Ciências Contábeis nas modalidades de Educação a Distância e Presencial. A coleta de dados foi feita por meio de questionários aplicados em abril de 2019. Foram utilizadas técnicas estatísticas descritivas e de análise multivariada de dados, mais precisamente a estatística do Alpha de Cronbach, análise fatorial por componentes principais e regressão logística binária. Os resultados indicaram que o índice de satisfação é menor para os estudantes da modalidade a distância. Também mostraram como é relevante o envolvimento do professor para a satisfação dos estudantes. O estudo contribui para a literatura de satisfação nos cursos de Ciências Contábeis na Educação a Distância em comparação com a Educação Presencial e para o debate do modelo de educação superior que se quer no Brasil, mais especificamente na área contábil