Revista Universo Contábil
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ICMS ECOLÓGICO NO ESTADO DO AMAZONAS: FATORES DETERMINANTES, PERSPECTIVAS E DESAFIOS
Full text linkThe ecological ICMS (ICMS-e) is an environmental instrument that aims to transfer greater resources extracted from the Revenue of the Tax on the Circulation of Goods and Services (ICMS) to municipalities that add more to ecological factors. This transfer has not yet been implemented in the State of Amazonas. Thus, the objective of the study is to analyze the determining factors, perspectives and challenges for the implementation of ICMS-e in the State of Amazonas. The base theory adopted is the institutional theory to explain the possible isomorphic pressures that the State has been suffering for this implantation. The article is a qualitative and descriptive research, which strategically adopted the single case study carried out in Amazonas, using interviews and secondary data. The results showed that among the challenges that the State of Amazonas needs to face would be political support and population awareness, making prospects for obtaining this ICMS-e scarce.El ICMS ecológico (ICMS-e) es un instrumento ambiental que tiene como objetivo transferir mayores recursos extraídos de la recaudación del Impuesto a la Circulación de Bienes y Servicios (ICMS) a los municipios que suman más a los factores ecológicos. Esta transferencia aún no se ha implementado en el Estado de Amazonas. Por lo tanto, el objetivo del estudio es analizar los determinantes, perspectivas y desafíos para la implementación del ICMS-e en el Estado de Amazonas. La teoría básica adoptada es la teoría institucional para explicar las posibles presiones isomorfas que ha venido sufriendo el Estado para esta implementación. El artículo es una investigación cualitativa y descriptiva, que adoptó estratégicamente el estudio de caso único realizado en Amazonas, utilizando entrevistas y datos secundarios. Los resultados mostraron que entre los desafíos que debe enfrentar el Estado de Amazonas estaría el apoyo político y la concientización de la población, lo que hace escasas las perspectivas para la obtención de este ICMS-e.O ICMS ecológico (ICMS-e) é um instrumento ambiental que visa repassar maiores recursos extraídos da receita do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços (ICMS) para municípios que mais agregam a fatores ecológicos. Este repasse ainda não foi implantado no Estado do Amazonas. Sendo assim, o objetivo do estudo foi analisar quais os fatores determinantes, as perspectivas e os desafios para a implantação do ICMS-e no Estado do Amazonas. A teoria de base adotada foi a teoria institucional para explicar as possíveis pressões isomórficas que o Estado vem sofrendo para essa implantação. O artigo se trata de uma pesquisa qualitativa e descritiva, que adotou como estratégia o estudo de caso único realizado no Amazonas, com o uso de entrevistas e dados secundários. Os resultados apontaram que dentre os desafios que o Estado do Amazonas precisa enfrentar estariam o apoio político e a conscientização populacional, tornando as perspectivas escassas para a obtenção desse ICMS-e
EFEITOS DAS PRÁTICAS DE GESTÃO DE DESEMPENHO NO TRABALHO DE PROFISSIONAIS DE ENFERMAGEM
Full text linkThis study analyzed the effects of performance management practices on the social climate at work of nursing professionals and their consequences on job satisfaction and task performance. A survey was used to collect data from nursing professionals. Considering nurses working in public and private hospitals, the questionnaire applied resulted in 86 valid responses. Structural equation modeling (PLS-SEM) was used to analyze the data and measure the variables. The results confirm that performance management practices have a direct positive effect on the social climate of nursing professionals and that social climate has a direct positive effect on job satisfaction and task performance of nursing professionals. In terms of contributions, this study adds knowledge to the literature on performance management practices and individual outcomes, allowing managers to use the findings to improve managerial, operational and situational processes in the workplace.Este estudio analizó los efectos de las prácticas de gestión del desempeño sobre el clima social de trabajo de los profesionales de enfermería y sus consecuencias sobre la satisfacción laboral y el desempeño de las tareas. Se utilizó una encuesta para recabar datos de los profesionales de enfermería. Considerando enfermeros que trabajaban en hospitales públicos y privados, el cuestionario aplicado dio lugar a 86 respuestas válidas. Se utilizó un modelo de ecuaciones estructurales (PLS-SEM) para analizar los datos y medir las variables. Los resultados confirman que las prácticas de gestión del desempeño tienen un efecto positivo directo en el clima social de los profesionales de enfermería y que el clima social tiene un efecto positivo directo en la satisfacción laboral y el desempeño de las tareas de los profesionales de enfermería. En términos de contribuciones, este estudio añade conocimiento a la literatura sobre las prácticas de gestión del desempeño y los outcomes individuales, permitiendo a los gestores utilizar los resultados para mejorar los procesos de gestión, operacionales y situacionales en el contexto laboral.Este estudo analisou os efeitos das práticas de gestão de desempenho no clima social de trabalho dos profissionais de enfermagem e suas consequências na satisfação no trabalho e no desempenho de tarefas. Por meio de uma survey foram coletados dados de profissionais de enfermagem. Considerando profissionais de enfermagem atuantes em hospitais públicos e privados, o questionário aplicado resultou em 86 respostas válidas. Para a análise de dados e mensuração das variáveis foi empregada à técnica de modelagem de equações estruturais – PLS-SEM. Os resultados encontrados confirmam que as práticas de gestão de desempenho têm um efeito direto positivo no clima social de profissionais de enfermagem e que o clima social tem um efeito direto positivo na satisfação do trabalho e no desempenho de tarefas de profissionais de enfermagem. Em relação às contribuições, este estudo agrega conhecimento à literatura de práticas de gestão de desempenho e outcomes individuais, proporcionando que gestores usufruam dos achados para o aperfeiçoamento dos processos gerenciais, operacionais e situacionais no contexto do trabalho
A CONCESSÃO DE CRÉDITO COMERCIAL NO BRASIL LEVA À MELHORIA DA LUCRATIVIDADE?
Full text linkThe study examines the relationship between commercial credit granting (CCG), one potential element of the business strategy, and the profitability of companies, measured by the return on assets (ROA). The sample consisted of 2,090 observations of publicly traded Brazilian companies. Data were analyzed in a panel, primarily with fixed effects, indicating both a positive relationship between CCG and ROA and differences between three economic sectors – primary, intermediate, and final goods. However, due to concerns about endogeneity, a fixed effects model with instrumental variables was estimated. Thus, the positive relationship between CCG and ROA was confirmed. Furthermore, unlike previous studies, a negative quadratic relationship was also found. There was a greater positive impact on companies whose value granted for commercial credit is proportionally smaller in relation to total assets. However, the difference in relations between economic sectors was not confirmed. There is theoretical contribution to the field of business strategy through actions that involve commercial credit risk assessment, which generate integrated actions of the financial and commercial functions. The practical contribution resides in the financial managers' optimization of cash flows and in encouraging more careful and punctual practices in granting commercial credit.El estudio examina la relación entre la concesión de crédito comercial (CCC), un componente potencial de la estrategia empresarial, y la rentabilidad de las empresas, medida por el retorno de los activos (ROA). La muestra consta de 2.090 observaciones de empresas brasileñas que cotizan en bolsa. Los datos se analizaron en un panel, primario con efectos fijos, lo que indica tanto una relación positiva entre CCC y ROA como diferencias entre tres sectores económicos: bienes primarios, intermedios y finales. Sin embargo, debido a preocupaciones sobre la endogeneidad, se estimó un modelo de efectos fijos con variables instrumentales. Así, se confirmó la relación positiva entre CCC y ROA. Además, a diferencia de estudios anteriores, también se encontró una relación cuadrática negativa. Hubo un mayor impacto positivo en las empresas cuyo valor otorgado por crédito a clientes es proporcionalmente menor en relación con el activo total. Sin embargo, no se confirmó la diferencia en las relaciones entre sectores económicos. El aporte teórico se realiza en el campo de la estrategia empresarial a través de acciones que involucran la evaluación del riesgo crediticio comercial, que generan acciones integradas de las funciones financiera y comercial. El aporte práctico reside en la optimización de los flujos de efectivo por parte de los administradores financieros y en el fomento de prácticas más cuidadosas y puntuales en el otorgamiento de crédito comercial.O estudo examina a relação entre a concessão de crédito comercial (CCC), um potencial componente da estratégia empresarial, e a lucratividade das empresas, medida pelo retorno sobre ativos (ROA). A amostra consistiu em 2.090 observações de empresas brasileiras de capital aberto. Os dados foram analisados em painel, primeiramente com efeitos fixos, indicando tanto relação positiva entre CCC e ROA como diferenças entre três setores econômicos – bens primários, intermediários e finais. Contudo, devido à preocupação quanto à endogeneidade, foi estimado um modelo de efeitos fixos com variáveis instrumentais. Assim, confirmou-se a relação positiva CCC com ROA. Além disso, diferentemente de estudos anteriores, foi encontrada também uma relação quadrática negativa. Houve maior impacto positivo em empresas cujo valor concedido para crédito de clientes é proporcionalmente menor em relação ao ativo total. No entanto, não se confirmou a diferença de relações entre setores econômicos. A contribuição teórica se dá no campo da estratégica empresarial por meio de ações que implicam avaliação de riscos de crédito comercial, que geram ações integradas das funções financeira e comercial. A contribuição prática se dá na otimização de fluxos de caixa pelos gestores financeiros e no estímulo a práticas mais criteriosas e pontuais de concessão de crédito comercial
EFEITOS DA REGULAÇÃO DA AGÊNCIA NACIONAL DE SAÚDE SUPLEMENTAR (ANS) SOBRE O ENDIVIDAMENTO DE OPERADORAS DE PLANOS DE SAÚDE
Full text linkThis paper presents a research which aimed at analyzing the effects of the regulation of the National Agency of Supplementary Health (ANS) on the indebtedness of health plan organizations (HPOs). It was employed operational and financial data related to the third quarter of 2016. We selected a probabilistic and stratified sample of 378 HPOs. We employed the following techniques for analyzing data: descriptive statistics and multiple regression analysis. It was verified the preference of short term debt in relation to equity. From the perspective of the determinants variables usually employed on corporative finance literature, we observed that profitability was a significant variable in all estimated models. Three other traditional variables were enhanced in the estimated models: growth, risk and singularity. The observed relations ratified the pecking order theory (POT) in explaining the level of indebtedness of the HPOs. About the determinants variables related to ANS, we found that two of them were significant on the estimated models: number of customers, middle age of customers and the type of HPOs. Therefore, it was verified that the regulation realized by ANS had influence on the level of indebtedness of HPOs.Este artículo presenta los resultados de una investigación que buscó analizar los efectos de la regulación de la Agencia Nacional de Salud Suplementar (ANS) en el endeudamiento de las empresas operadoras de planes de salud (OPSs). Para tal fin, fueron utilizados datos operacionales y financieros del 3° trimestre del año 2016, de una muestra probabilística estratificada correspondiente a 378 operadoras. Para el análisis de los datos fueron utilizadas las siguientes técnicas: estadística descriptiva y regresión múltiple. Se pudo verificar la preferencia, en promedio, de las OPS analizadas por utilizar capital de terceros (mayormente de corto plazo) en vez de capital propio. En lo que se refiere a las variables determinantes del endeudamiento comúnmente utilizadas en estudios de finanzas corporativas, se pudo observar la relevancia de la rentabilidad para explicar el nivel de endeudamiento de esas empresas en todos los modelos estimados. Adicionalmente, otras tres variables se destacaron en dichos modelos: crecimiento, riesgo y singularidad. Las relaciones obtenidas en los coeficientes de cada modelo estimado están a favor de pecking order theory (POT) contrario a lo definido en la trade-off theory (TOT) para explicar el empleo de capital de tercero por parte de las operadoras. En lo relacionado a las variables de regulación de la ANS sobre las OPSs, dos se destacan: edad promedio de los beneficiarios, numero de los beneficiarios y la modalidad de las operadoras. De esta forma, se observa que la regulación de la ANS influye en el nivel de endeudamiento de las OPSs.Este artigo apresenta os resultados de uma pesquisa que visou analisar os efeitos da regulação da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) sobre o endividamento de operadoras de planos de saúde (OPSs). Para tanto, foram empregados dados operacionais e financeiros, do 3º trimestre de 2016, de uma amostra probabilística estratificada correspondente a 378 operadoras. Para a análise dos dados, foram empregadas as seguintes técnicas: estatística descritiva e regressão múltipla. Verificou-se a preferência média das OPSs analisadas por capital de terceiros (majoritariamente de curto prazo) em detrimento de capital próprio. No que se refere às variáveis determinantes do endividamento comumente empregadas em estudos de finanças corporativas, observou-se a relevância da lucratividade na explicação do nível de endividamento dessas organizações em todos os modelos estimados. Três outras variáveis tradicionais também se destacaram nos modelos estimados: crescimento, risco e singularidade. As relações obtidas nos coeficientes estimados nos modelos reforçam argumentos a favor da pecking order theory (POT) em detrimento da trade-off theory (TOT) para explicar o emprego de capital de terceiros por parte das operadoras. No que se relaciona às variáveis ligadas à regulação da ANS sobre as OPSs, três se destacaram nos modelos estimados: número de beneficiários, idade média dos beneficiários e a modalidade das operadoras. Assim, verificou-se que a regulação da ANS tem influência no nível de endividamento dessas organizações
EXPLORANDO A RELAÇÃO ENTRE PARTICIPAÇÃO NO ORÇAMENTO, ÊNFASE ORÇAMENTÁRIA E ASSIMETRIA DA INFORMAÇÃO EM EMPRESAS DE CAPITAL FAMILIAR BRASILEIRAS
Full text linkBudgeting is a tool of great strategic relevance for organizations. Thus, the objective of this study is to investigate how budgetary slack relates to participation in the budgeting process, the emphasis given to the budget, and information asymmetry, depending on whether the company is family-owned. The research adopted a descriptive and quantitative approach. The sample consisted of 106 managers of national and multinational companies operating in Brazil, with data collection carried out through an online survey. Data analysis and model validation were conducted using the Partial Least Squares estimated by Structural Equation Modeling (PLS-SEM) technique. The results suggest that the greater the participation in the budget, the greater the propensity to create budgetary slack. However, the relationships between the other constructs did not demonstrate statistical significance. Furthermore, the nature of being a family business does not moderate these relationships. These findings highlight the critical importance of carefully managing participation in the budgeting process as a strategic factor in organizations.El presupuesto es una herramienta de gran relevancia estratégica para las organizaciones. Por tanto, el objetivo de este estudio es investigar cómo la holgura presupuestaria se relaciona con la participación en el proceso de elaboración del presupuesto, el énfasis dado al presupuesto y la asimetría de información, dependiendo de si la empresa es familiar. La investigación adoptó un enfoque descriptivo y cuantitativo. La muestra estuvo compuesta por 106 directivos de empresas nacionales y multinacionales que operan en Brasil, siendo la recolección de datos realizada a través de una encuesta online. El análisis de datos y la validación del modelo se realizaron mediante la técnica de Modelado de Ecuaciones Estructurales estimada por Mínimos Cuadrados Parciales (PLS-SEM). Los resultados sugieren que cuanto mayor es la participación en el presupuesto, mayor es la propensión para crear holgura presupuestaria. Sin embargo, las relaciones entre los otros constructos no demostraron significación estadística. Además, el carácter de empresa familiar no modera estas relaciones. Estos hallazgos resaltan la importancia crítica de gestionar cuidadosamente la participación en el proceso presupuestario como un factor estratégico en las organizaciones.O orçamento é uma ferramenta de grande relevância estratégica para as organizações. Desse modo, o objetivo deste estudo é investigar como a folga orçamentária se relaciona com a participação no processo de elaboração do orçamento, a ênfase dada ao orçamento e a assimetria da informação, a depender se a empresa é de capital familiar. A pesquisa adotou uma abordagem descritiva e quantitativa. A amostra foi composta por 106 gestores de empresas nacionais e multinacionais que operam no Brasil, com a coleta de dados realizada por meio de um levantamento (survey online). A análise dos dados e a validação do modelo foram conduzidas utilizando a técnica de Modelagem de Equações Estruturais estimados por Mínimos Quadrados Parciais (PLS-SEM). Os resultados sugerem que quanto maior a participação no orçamento, maior a propensão de criação de folga orçamentária. No entanto, as relações entre os demais constructos não demonstraram significância estatística. Além disso, a natureza de ser uma empresa familiar não modera essas relações. Essas descobertas destacam a importância crítica de um cuidadoso gerenciamento da participação no processo de elaboração do orçamento como um fator estratégico nas organizações
ESTILOS DE LIDERANÇA, COMPROMETIMENTO ORGANIZACIONAL E BEM-ESTAR NO TRABALHO DOS FUNCIONÁRIOS DE ORGANIZAÇÕES CONTÁBEIS: HÁ DIFERENÇAS POR CARACTERÍSTICAS SOCIODEMOGRÁFICAS?
Full text linkThis study aims to compare the sociodemographic characteristics and perceptions of leadership, organizational commitment, and well-being at work among employees working in accounting organizations with collective responsibility in the state of Santa Catarina. The data collection procedure was a survey in a non-probabilistic sample of 226 respondents, and the questionnaire consisted of closed questions with a seven-point Likert scale. The data were analyzed using descriptive statistics, frequencies, Kolmogorov-Smirnov, Student's t, and Mann-Whitney U tests. The results revealed that the level of organizational commitment found in participants aged 51 to 60 years was significantly higher than in those aged 31 to 35 years, and in those aged 41 to 45 years, employees with a slightly lower level of education evaluated leadership with higher averages and perceived themselves as more committed to the organization. Regarding the length of service in the organization, employees with less time in the organization are able to attribute higher averages of leadership, and those with more time in the organization tend to evaluate themselves as more committed and with greater well-being at work. Finally, it was found that employees with lower salaries are able to perceive higher averages of leadership and have a higher level of well-being. Theoretically, the results contribute to studies on human behavior and people management. Empirically, they can help accounting managers manage their businesses.Este estudio tiene como objetivo comparar las características sociodemográficas y la percepción de liderazgo, compromiso organizacional y bienestar en el trabajo, de los empleados que actúan en organizaciones contables, de Responsabilidad Colectiva, en el estado de Santa Catarina. El procedimiento de recolección de datos, en una muestra no probabilística de 226 encuestados, fue una encuesta y el cuestionario estuvo compuesto por preguntas cerradas con escala Likert de siete puntos. Los datos fueron analizados mediante estadística descriptiva, frecuencias y mediante las pruebas de Kolmogorov-Smirnov, t de Student y U de Mann-Whitney. Los resultados revelaron que el nivel de compromiso organizacional encontrado en los participantes de 51 a 60 años fue significativamente mayor que en los de 31 a 35 años y en los de 41 a 45 años, los empleados con un nivel educativo ligeramente menor evalúan el liderazgo con promedios más altos. y se perciben a sí mismos como más comprometidos con la organización. En relación al tiempo de trabajo en la organización, los empleados con menos tiempo en la organización son capaces de atribuir mayores promedios de liderazgo, y los que tienen más tiempo en la organización tienden a evaluarse como más comprometidos y con mayor bienestar en el trabajo. Finalmente, se encontró que los empleados con salarios más bajos son capaces de percibir mayores promedios de liderazgo y tienen un mayor nivel de bienestar. Teóricamente, los resultados contribuyen a los estudios sobre el comportamiento humano y la gestión de personas. Empíricamente, pueden ayudar a los directores de organizaciones contables a gestionar sus negocios.Este estudo tem por objetivo comparar as características sociodemográficas e a percepção sobre liderança, comprometimento organizacional e bem-estar no trabalho, de funcionários que atuam em organizações contábeis, de Responsabilidade Coletiva, no estado de Santa Catarina. O procedimento de coleta de dados, em uma amostra não-probabilística de 226 respondentes, foi survey e o questionário foi composto por perguntas fechadas com escala do tipo Likert de sete pontos. Os dados foram analisados por meio de estatística descritiva, frequências e com o uso dos testes Kolmogorov-Smirnov, t de Student e o U de Mann-Whitney. Os resultados revelaram que o nível de comprometimento organizacional encontrado nos participantes de 51 a 60 anos foi significativamente maior do que nos de faixa etária de 31 a 35 anos e nos de 41 a 45 anos, funcionários com grau de instrução um pouco menor avaliam a liderança com médias mais altas e se percebem mais comprometidos com a organização. Em relação ao tempo de trabalho na organização, funcionários com menor tempo na organização, conseguem atribuem médias mais altas de liderança e, aqueles com mais tempo na organização tendem a se avaliar como mais comprometidos, e com maior bem-estar no trabalho. Por fim, se verificou que funcionários com menor remuneração, conseguem perceber médias mais altas de liderança e têm maior nível de bem-estar. Teoricamente, os resultados contribuem para os estudos de comportamento humano e de gestão de pessoas. Empiricamente, poderão auxiliar os gestores das organizações contábeis na gestão dos seus negócios
Efeito do Índice de Sustentabilidade Empresarial na Relação entre Persistência dos Lucros e Custo da Dívida em Companhias Brasileiras
Full text linkThe study analyzes the effect of the Corporate Sustainability Index (ISE) on the relationship between profit persistence and cost of debt in Brazilian non-financial companies listed on Brasil, Bolsa, Balcão (B3) in the period from 2011 to 2018. Through regression of panel data with robust standard errors (clustering), in a sample of 217 companies with data obtained from the Economatica® database, an association between the persistence of profits and the cost of debt is observed. This denotes that creditors value more permanent and less transitory profits. Furthermore, there was a moderating effect of the ISE on the relationship between persistence of profits and cost of debt, which implies a lower cost of debt and demonstrates that, being an ISE index company strengthens the relationship between persistence and cost of debt and the agents of credit incorporate sustainability and earnings quality information when pricing financial debts. Therefore, companies belonging to ISE can seek greater profit persistence, given the economic benefits of providing quality accounting information, which is the reward of lower debt cost. Thus, this research contributes to the literature that investigates the impact of the quality of accounting information on the cost of debt and also enables managers to understand that involvement in sustainability practices and profit persistence results in a lower cost of debt. It also implies noting that creditors value socially responsible actions (in terms of being included in a corporate sustainability index, as this indicates good business practices, which can mitigate agency problems) and are particularly concerned with the quality of the disclosure of corporate results , which tends to reduce information asymmetry and increase understanding of the company's solvency and likely efficient results in negotiating the cost of debt with the customer. El estudio analiza el efecto del Índice de Sostenibilidad Empresarial (ISE) sobre la relación entre la persistencia de ganancias y el costo de la deuda en las empresas no financieras brasileñas que cotizan en Brasil, Bolsa, Balcão (B3) en el período de 2011 a 2018. A través de una regresión de datos de panel con errores estándar robustos (clustering), en una muestra de 217 empresas con datos obtenidos de la base de datos Economatica®, se observa una asociación entre la persistencia de las ganancias y el costo de la deuda. Esto denota que los acreedores valoran más las ganancias permanentes y menos transitorias. Además, hubo un efecto moderador del ISE en la relación entre persistencia de ganancias y costo de deuda, lo que implica un menor costo de deuda y demuestra que ser una empresa indexada en el ISE fortalece la relación entre persistencia y costo de deuda y los agentes del crédito incorporan información sobre sostenibilidad y calidad de las ganancias al fijar el precio de las deudas financieras. Por lo tanto, las empresas pertenecientes al ISE pueden buscar una mayor persistencia de ganancias, dados los beneficios económicos de brindar información contable de calidad, que es la recompensa de un menor costo de deuda. Por lo tanto, esta investigación contribuye a la literatura que investiga el impacto de la calidad de la información contable sobre el costo de la deuda y también permite a los gerentes comprender que la participación en prácticas de sostenibilidad y la persistencia de ganancias resulta en un menor costo de la deuda. También implica señalar que los acreedores valoran las acciones socialmente responsables (en términos de ser incluidos en un índice de sostenibilidad corporativa, ya que esto indica buenas prácticas comerciales, que pueden mitigar los problemas de agencia) y están particularmente preocupados por la calidad de la divulgación de los resultados corporativos, que tiende a reducir la asimetría de la información y aumentar la comprensión de la solvencia de la empresa y los probables resultados eficientes en la negociación del costo de la deuda con el cliente. O estudo analisa o efeito do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) na relação entre persistência dos lucros e custo da dívida nas empresas brasileiras não financeiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no período de 2011 a 2018. Por meio de regressão de dados em painel com erros padrão robustos (clusterização), em uma amostra de 217 companhias com dados obtidos no banco de dados da Economatica®, observa-se associação da persistência dos lucros com o custo da dívida. Isso denota que os credores prestigiam lucros mais permanentes e menos transitórios. Ainda, verificou-se efeito moderador do ISE na relação entre persistência dos lucros e custo da dívida, o que implica menor custo da dívida e demonstra que, ser uma companhia do índice ISE fortalece a relação entre persistência e custo da dívida e os agentes de crédito incorporam as informações de sustentabilidade e qualidade dos lucros ao precificar dívidas financeiras. Portanto, empresas pertencentes ao ISE podem buscar maior persistência dos lucros, tendo em vista os benefícios econômicos de fornecer informações contábeis de qualidade, que é a recompensa de menor custo da dívida. Assim, esta pesquisa contribui com a literatura que investiga o impacto da qualidade da informação contábil sobre o custo da dívida e também possibilita aos gestores compreenderem que o envolvimento em práticas de sustentabilidade e persistência dos lucros resulta em menor custo da dívida. Também implica constatar que os credores valorizam ações socialmente responsáveis (em termos de ser pertencente a um índice de sustentabilidade empresarial, pois isso indica boas práticas empresariais, o que pode mitigar problemas de agência) e estão particularmente preocupados com a qualidade da divulgação dos resultados empresariais, a qual tende a reduzir a assimetria de informações e elevar a compreensão da solvência da empresa e de prováveis resultados eficiente na negociação do custo da dívida com o cliente.
UM ESTUDO SOBRE A INFLUÊNCIA DA ÁREA DE CONHECIMENTO E DO GRAU DE INSTRUÇÃO NA AVERSÃO À PERDA
Full text linkThis research aims to investigate the association between loss aversion behavior and the field of knowledge and academic education level of students from the Federal Institutions of Higher Education (IFES) in the state of Rio Grande do Norte. A survey was conducted, applying a structured questionnaire divided into two parts: the first consisted of ten questions adapted from the study by Kahneman and Tversky (1979); the second comprised six questions about the participants' profiles. The data collection instrument was hosted on Google Forms and sent to undergraduate and graduate students from the Federal University of Rio Grande do Norte (UFRN) and the Federal University of the Semi-Arid Region (UFERSA), considering the nine major fields of knowledge classified by the National Council for Scientific and Technological Development (CNPq), resulting in a final sample of 3,864 respondents. As an analysis technique, descriptive statistics and the chi-square test were used. The results suggest that, as evidenced in Kahneman and Tversky’s (1979) research, the sample is significantly more risk-averse for gains and more risk-seeking for losses, indicating the presence of loss aversion. Regarding the influence of the field of knowledge, statistical significance was found, indicating that individuals from the fields of Biological Sciences (CB), Human Sciences (CH), and Linguistics, Literature, and Arts (LLA) showed lower vulnerability to this cognitive illusion. Concerning the academic education level, no association with loss aversion was observed.Esta investigación tiene como objetivo investigar la asociación del comportamiento de aversión a la pérdida con el área de conocimiento y el nivel de formación académica de estudiantes de Instituciones Federales de Educación Superior (IFES) en el Estado de Rio Grande do Norte. Para ello, se adoptó una encuesta, aplicando un cuestionario estructurado dividido en dos partes, la primera, compuesta por diez preguntas adaptadas del estudio de Kahneman y Tversky (1979), y la segunda parte, presentando seis preguntas sobre el perfil de los participantes. El instrumento de recolección de datos fue almacenado en formularios de google y enviado a estudiantes de grado y posgrado de la Universidad Federal de Rio Grande do Norte (UFRN) y de la Universidad Federal del Semi-Árido (UFERSA) considerando las nueve grandes áreas de conocimiento, divididas por el Consejo Nacional de Desarrollo Científico y Tecnológico (CNPq), obteniendo una muestra final de 3864 encuestados. Como técnica de análisis se utilizó la estadística descriptiva y la prueba de chi-cuadrado. Los resultados sugieren que, como se evidencia en la investigación de Kahneman y Tversky (1979), la muestra del presente estudio es significativamente más aversiva al riesgo de ganancias y propensa al riesgo de pérdidas, lo que indica la presencia de aversión a las pérdidas. En cuanto a la influencia del área de conocimiento, hubo significancia estadística, indicando que las personas de las áreas de Ciencias Biológicas (BC); Ciencias Humanísticas (CH) y Lingüística, Letras y Artes (LLA) fueron menos vulnerables a tal ilusión cognitiva. Con respecto a la formación académica, no se encontró asociación con la aversión a la pérdida.Esta pesquisa tem por objetivo investigar a associação entre o comportamento da aversão à perda com a área de conhecimento e o grau de instrução acadêmico dos discentes das Instituições Federais de Ensino Superior (IFES) do Estado do Rio Grande do Norte. Foi adotado um survey, aplicando-se um questionário estruturado dividido em duas partes: a primeira, composta por dez questões adaptadas do estudo de Kahneman e Tversky (1979); a segunda, composta por seis questões sobre o perfil dos participantes. O instrumento de coleta de dados foi hospedado no Google Forms e enviado para discentes de graduação e de pós-graduação da Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN) e da Universidade Federal do Semi-Árido (UFERSA), considerando as nove grandes áreas de conhecimento divididas pelo Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq), obtendo-se uma amostra final de 3.864 respondentes. Como técnica de análise, utilizou-se da estatística descritiva e o teste qui-quadrado. Os resultados sugerem que, assim como evidenciado na pesquisa de Kahneman e Tversky (1979), a amostra se apresenta significativamente mais avessa ao risco para ganhos e propensa ao risco para perdas, indicando a presença da aversão à perda. Em relação a influência da área de conhecimento, verificou-se significância estatística, indicando que as pessoas das áreas de Ciências Biológicas (CB); Ciências Humanas (CH) e Linguística, Letras e Artes (LLA) apresentaram menor vulnerabilidade a tal ilusão cognitiva. No tocante ao grau de instrução acadêmico, não se constatou associação com a aversão à perda
ANÁLISE DA RELAÇÃO ENTRE HUMOR EXPRESSO NO TWITTER, RETORNO, VOLATILIDADE E VOLUME DE NEGOCIAÇÕES NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO
Full text linkThe aim of the study is to investigate the relationship between changes in mood expressed on Twitter, stock returns, volatility and trading volume in the Brazilian stock market. The sample consisted of daily data on the mood expressed on Twitter and the Ibovespa. These data were analyzed using quantile regression, in which the impact that the variation in mood expressed on the platform has on the stock market was investigated, due to the rapid and wide reach, the network effect and the emotional contagion that the media generates. . The theme is original, with a growing interest in research involving social media, expressed sentiment and its relationship with decision-making in the stock market. The study showed that the variation in mood has a negative relationship with the trading volume and a positive relationship with the volatility of the Ibovespa, that is, investors tend to be less willing to trade when the mood is oscillating and that its variation contributes to the increase stock volatility. There is an inverse change in the movement of stock returns as the mood of Twitter changes. The relationship is negative when mood variation is low and positive when it is high. These results contribute to those involved in the stock market by showing that humor is an element that affects asset prices, such as investors, financial analysts and, in particular, regulators who have shown interest in monitoring the dissemination of financial information on social media, such as the performance of digital influencers. The study also brought theoretical contributions to the literature and academia by discussing, in an innovative way, a subject in increasing development.El objetivo del estudio es investigar la relación entre los cambios de humor expresados en Twitter, los rendimientos de las acciones, la volatilidad y el volumen de negociación en el mercado de valores brasileño. La muestra consistió en datos diarios sobre el estado de ánimo expresado en Twitter y el Ibovespa. Estos datos se analizaron mediante una regresión cuantil, en la que se investigó el impacto que tiene en el mercado de valores la variación del estado de ánimo expresado en la plataforma, debido al rápido y amplio alcance, el efecto red y el contagio emocional que genera el medio. El tema es original, con un interés creciente en la investigación que involucra las redes sociales, el sentimiento expresado y su relación con la toma de decisiones en el mercado de valores. El estudio mostró que la variación en el estado de ánimo tiene una relación negativa con el volumen negociado y una relación positiva con la volatilidad del Ibovespa, o sea, los inversionistas tienden a estar menos dispuestos a operar cuando el estado de ánimo es oscilante y que su variación contribuye a la aumentar la volatilidad de las acciones. Hay un cambio inverso en el movimiento de los rendimientos de las acciones a medida que cambia el estado de ánimo de Twitter. La relación es negativa cuando la variación del estado de ánimo es baja y positiva cuando es alta. Estos resultados contribuyen a los involucrados en el mercado de valores al mostrar que el humor es un elemento que afecta los precios de los activos, como inversores, analistas financieros y, en particular, los reguladores que han mostrado interés en monitorear la difusión de información financiera en las redes sociales, como como la actuación de los influencers digitales. El estudio también trajo contribuciones teóricas a la literatura y la academia al discutir, de manera innovadora, un tema en creciente desarrollo.O objetivo do estudo é investigar a relação entre a variação do humor expresso no Twitter, retorno das ações, volatilidade e volume de negociações no mercado acionário brasileiro. A amostra foi composta por dados diários do humor expresso no Twitter e do Ibovespa. Esses dados foram analisados por meio de regressão quantílica, em que se investigou o impacto que a variação do humor expresso na plataforma tem no mercado de ações, em função do rápido e amplo alcance, do efeito de rede e do contágio emocional que a mídia gera. O tema é original, com crescente interesse por pesquisas que envolvem as mídias sociais, o sentimento expresso e a sua relação com a tomada de decisão no mercado de ações. O estudo evidenciou que a variação do humor tem relação negativa com o volume de negociações e positiva com a volatilidade do Ibovespa, ou seja, os investidores tendem a estar menos dispostos a negociar quando o humor está oscilando e que a sua variação contribui para o aumento da volatilidade das ações. Existe uma alteração inversa na movimentação dos retornos das ações, conforme o humor do Twitter varia. A relação é negativa quando a variação do humor é baixa e positiva quando é alta. Esses resultados contribuem com os envolvidos no mercado acionário ao evidenciar que o humor é um elemento que afeta o preço dos ativos, como investidores, analistas financeiros e, em especial, reguladores que têm mostrado interesse em monitorar a disseminação de informações financeiras nas mídias sociais, como a atuação de influenciadores digitais. O estudo também trouxe contribuições teóricas à literatura e à academia ao se discutir, de forma inovadora, um assunto em crescente desenvolvimento
QUALIDADE DOS GASTOS PÚBLICOS COM ENSINO FUNDAMENTAL:: Uma Análise para os Municípios Fluminenses
Full text linkThe management of financial resources allocated to education poses a challenge for municipal governments, with previous studies indicating a decline in the efficiency of resource allocation in the municipalities of Rio de Janeiro between 2013 and 2019. Building on this temporal evolution, this research aims to assess the quality of public expenditures in elementary education in these municipalities in 2021. The study covers 76 out of the 92 municipalities in the state and employs the Public Expenditure Quality Index (IQGP) proposed by Brunet, Bertê, and Borges (2008) as the methodology. Data for each municipality were collected from the Brazilian Public Sector Accounting and Fiscal Information System (SICONFI) and the National Institute for Educational Studies and Research Anísio Teixeira (INEP). The results reveal concerning trends. Despite improvements in some student performance indicators, these advances do not necessarily translate into an overall improvement in the quality of the educational system. Furthermore, a gradual reduction in financial investments over time is observed. In terms of spending efficiency, approximately 42% of Rio de Janeiro municipalities were classified as inefficient. Among the cities classified as efficient, 36.36% failed to achieve effectiveness in student outcomes. It is observed that municipalities with lower expenses tend to use public funds allocated to education more efficiently. In summary, this study highlights the need to balance educational performance and public expenditures and provides valuable insights for policymakers and decision-makers, allowing for the evaluation of each locality's ability to achieve a satisfactory level of education through the efficient use of available public resources.La gestión de los recursos financieros destinados a la educación es un desafío para los gobiernos municipales, con estudios anteriores señalando una disminución en la eficiencia de la aplicación de estos recursos en los municipios fluminenses entre 2013 y 2019. Siguiendo esta evolución temporal, esta investigación busca evaluar la calidad de los gastos públicos en la educación primaria en estos municipios en 2021. El estudio abarca 76 de los 92 municipios del estado y utiliza el índice de calidad del gasto público (IQGP) propuesto por Brunet, Bertê y Borges (2008) como metodología. Los datos de cada municipio se recopilaron a partir del Sistema de Información Contable y Fiscal del Sector Público Brasileño (SICONFI) y del Instituto Nacional de Estudios y Pesquisas Educacionais Anísio Teixeira (INEP). Los resultados revelan tendencias preocupantes. A pesar de observar mejoras en algunos indicadores de rendimiento estudiantil, estos avances no se reflejan necesariamente en la calidad general del sistema educativo. Además, se constata una disminución gradual en las inversiones financieras a lo largo del tiempo. En cuanto a la eficiencia de los gastos, aproximadamente el 42% de los municipios fluminenses fueron clasificados como ineficientes. De las ciudades clasificadas como eficientes, el 36,36% no logró alcanzar la eficacia en los resultados estudiantiles. Se observa que los municipios con gastos menores tienden a utilizar de manera más eficiente los recursos públicos destinados a la educación. En resumen, este estudio destaca la necesidad de equilibrar el rendimiento educativo y los gastos públicos, y ofrece información importante para formuladores de políticas y tomadores de decisiones, permitiendo la evaluación de la capacidad de cada localidad para alcanzar un nivel satisfactorio de educación con el uso eficiente de los recursos públicos disponibles.A gestão dos recursos financeiros direcionados à educação é um desafio para os governos municipais, com estudos anteriores apontando uma queda na eficiência da aplicação desses recursos nos municípios fluminenses entre 2013 e 2019. Seguindo essa evolução temporal, esta pesquisa busca avaliar a qualidade dos gastos públicos no ensino fundamental desses municípios, em 2021. A pesquisa abrange 76 dos 92 municípios do Estado e utiliza o índice de qualidade do gasto público (IQGP) proposto por Brunet, Bertê e Borges (2008) como metodologia. Os dados de cada município foram coletados a partir do Sistema de Informações Contábeis e Fiscais do Setor Público Brasileiro (SICONFI) e do Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais Anísio Teixeira (INEP). Os resultados revelam tendências críticas. Apesar de observar melhorias em alguns indicadores de desempenho estudantil, esses avanços não se refletem necessariamente na qualidade global do sistema educacional. Além disso, constata-se uma redução gradual nos investimentos financeiros ao longo do tempo. Em termos de eficiência dos gastos, cerca de 42% dos municípios fluminenses foram classificados como ineficientes. Das cidades classificadas como eficientes, 36,36% não conseguiram alcançar a eficácia nos resultados estudantis. Observa-se que municípios com despesas menores tendem a utilizar os recursos públicos direcionados à educação de maneira mais eficiente. Em síntese, este estudo destaca a necessidade de se equilibrar o desempenho educacional e os gastos públicos e oferece insights importantes para formuladores de políticas e tomadores de decisão, permitindo a avaliação da capacidade de cada localidade em alcançar um nível satisfatório de educação com o emprego eficiente dos recursos públicos disponíveis