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Do Firms Respond to Peer Disclosures? Evidence from Disclosures of Clinical Trial Results
No full textWe examine whether a firm’s decision to disclose non-financial proprietary information depends on peer disclosures of similar information. Using a sample of 5,035 unique clinical trials by U.S. pharmaceutical firms over the 2007-2014 period, we find that the firm is less likely to disclose its own clinical trial results if peers have published clinical trial results pertaining to the same medical condition. Conditional on disclosing clinical trial results, the firm is also less likely to disclose the trial results on time when peers have disclosed their clinical trial results. Our cross-sectional tests suggest that proprietary costs of disclosure play an important role in the relation between peer disclosures and the firm’s own disclosure. In particular, the negative relation is more pronounced when proprietary costs of disclosure are higher. Taken together, our findings provide new evidence on the interplay between peer and own disclosures of non-financial proprietary information
Machines and Masterpieces: Predicting Prices in the Art Auction Market
No full textWe assess the accuracy and usefulness of machine-learning valuations in illiquid real asset markets. We apply neural networks to data on one million painting auctions to price artworks using non-visual and visual characteristics. Our out-of-sample automated valuations predict auction prices dramatically better than standard hedonic regressions. The discrepancies with pre-sale estimates provided by auction house experts correlate with sale outcomes: the more aggressive the auctioneer’s pre-sale estimate relative to our valuation, the higher the probability of an unsuccessful auction and the lower the post-acquisition return. Finally, machine learning can detect predictability in auctioneers’ “prediction errors”
"No deal" et résilience des droits des pêcheurs européens dans les eaux britanniques
No full textInternational audienc
Introduction numéro spécial Innovations, Espaces et Territoires
No full textInternational audienceParmi ses nombreux effets, la crise du Covid-19 qui se déroule alors que nous clôturons ce numéro spécial, s’est traduite pour plusieurs entreprises par des questions qui soulèvent des enjeux fondamentaux. Quand nombre d’entreprises ont pu basculer vers des formes de travail à distance, quels enjeux y a-t-il à la proximité ? Alors que la crise a mis en avant la maturité des infrastructures et outils de travail collaboratif à distance, après l’importance prise par des plateformes d’open innovation, à une échelle globale, on peut s’interroger sur les enjeux associés à l’ancrage géographique et à la (co-)localisation des équipes qui contribuent aux processus d’innovation. Dans un monde dans lequel le numérique et les technologies de l’information facilitent et amplifient les échanges, quelle place reste-t-il à la dimension physique et matérielle de la localisation ? Est-ce encore pertinent de considérer le territoire, l’espace, le lieu
La cité du cinéma, un outil à la croisée des enjeux d'une entreprise, d'un territoire et d'une industrie culturelle
No full textInternational audienceThe Cité du Cinéma appears as a hybrid project born of the will of a man but vuilt in the converence of different actors’ stakes.Its implementation is due to the decision of Luc Besson, whose intentions and opportunities must be seized and federated around his project. At the origin of the project, he spotted this industrial wasteland located in the department of Seine-St-Denis which had served as a backdrop for Leon. His project will make it possible to realize, through a real estate development of wich Caisse des Dépôts is a partner, the construction of a pole dedicated to the cinematrographic production which responds to a need which is his own.It is through this process that the public authorities, through the Caisse des Dépôts, appropriate part of the project with the aim of boosting the territory. What was the design of an individual becomes a project of communities, integrated into an urban planning strategy.Finally, the entire film industry has observed the project as an opportunity: it is the first time that is grouped on the national territory all the actors of the value chain, on the model of Hollywood. The Cité du Cinéma thus appears as an innovative commercial offer that can be seized by different actors.La Cité du Cinéma apparaît comme un projet hybride né de la volonté d’un homme mais construit dans la convergence d’enjeux d’acteurs distincts.Son implantation est due à la décision de Luc Besson, dont il faut saisir les intentions et les opportunités qu’il a su fédérer autour de son projet. À l’origine du projet, il avait repéré cette friche industrielle située dans le département de la Seine-St-Denis qui lui avait servi de décor pour Léon. Son projet va permettre de concrétiser, au travers d’un montage immobilier dont la Caisse des Dépôts est partenaire, la construction d’un pôle dédié à la production cinématographique qui réponde à un besoin qui lui est propre.C’est par ce processus que les pouvoirs publics, via la Caisse des Dépôts, s’approprient une partie du projet dans l’objectif de dynamiser le territoire. Ce qui était le dessein d’un individu devient un projet des collectivités, intégré dans une stratégie d’urbanisme.Enfin, l’industrie du cinéma tout entière a observé le projet en tant qu’opportunité : c’est la première fois qu’est regroupé sur le territoire national l’ensemble des acteurs de la chaîne de valeur, sur le modèle d’Hollywood. La Cité du Cinéma apparaît donc comme une offre commerciale innovante dont pourront se saisir différents acteurs
Expliquer la Variabilité des Evaluations des Audiences : une Approche Basée sur les Catégories de Marché et le Traitement du Langage Automatisé
No full textThis dissertation examines whether the different categorization processes shaping audiences’ valuations in markets bring stability or variability to audiences’ valuations. While seminal research on categorization emphasized the stabilizing role of market categories, recent research suggests that audiences’ valuations can vary substantially even in markets which are well-structured by pre-existing categories. This variability notably results from audiences’ heterogeneous preferences for typical offerings, from shifts in categories’ meanings or from audiences’ reliance on multiple models of valuation. Taking stock of these new results, this dissertation asks why audiences’ valuations are so variable and explores in more details the role that market categories play in this phenomenon.This dissertation proposes that i) ambiguous categories, ii) the influence of temporary attractions among audiences alongside more stable categories and iii) the co-existence of different types of evaluators all contribute to produce variability in audiences’ valuations. The first two empirical essays use data from publicly listed firms in the U.S. In these essays, firms’ similarity to existing category prototypes or audiences’ temporary attractions toward certain features are measured using semantics extracted from large corpora of annual reports and IPO prospectuses. The third essay is a theoretical model. This dissertation contributes to the literature on market categories, to the burgeoning research on optimal distinctiveness and to computational approaches to the study of organizations.Cette thèse cherche à établir si les différents processus de catégorisation influençant les évaluations des audiences sur les marchés conduisent à une stabilisation ou à une plus grande variabilité de leurs évaluations. Bien que les travaux de recherche fondateurs portant sur la catégorisation aient insisté sur le rôle stabilisateur des catégories sur les marchés, la recherche récente suggère que les évaluations des audiences peuvent varier substantiellement, même sur des marchés dotés de catégories pré-existantes bien établies. Cette variabilité résulte notamment des préférences hétérogènes des audiences pour les offres typiques, de changements dans les significations associées aux catégories ou de l’utilisation par les audiences de plusieurs modes d’évaluation. En se basant sur ces nouveaux résultats, cette thèse cherche pourquoi les évaluations des audiences sont si variables et explore en détail le rôle joué par les catégories de marché dans cette variabilité. Cette thèse propose que i) les catégories ambigües, ii) l’influence d’attractions temporaires parmis les audiences aux côtés des catégories plus stables et iii) la co-existence de plusieurs types d’évaluateurs contribuent à produire de la variabilité dans les évaluations des audiences. Les deux premiers essais empiriques utilisent des données sur des entreprises cotées en bourse aux Etats-Unis. Dans ces essais, la similarité des entreprises aux prototypes des catégories existantes ou l’attraction temporaire des audiences vers certains attributs sont mesurés à l’aide de contenus sémantiques extraits d’un large corpus de rapports annuels et de prospectus d’entrée en bourse. Le troisième essai est un modèle théorique. Cette thèse contribue à la littérature sur le rôle des catégories sur les marchés, à la recherche émergente sur le niveau de distinction optimal et aux approches computationelles de l’étude des organisations
Generalist vs. Specialist CEOs and Acquisitions: Two-sided Matching and the Impact of CEO Characteristics on Firm Outcomes
No full textResearch Summary: To address endogeneity concerns stemming from firm-CEO matching, we deploy a two-sided matching model that identifies the complementarities arising from the CEO-firm match and subsequently account for these complementarities in empirical tests. Applying this approach, we examine how the nature of CEOs’ human capital affects the acquisition behavior and performance of firms. We find that generalist CEOs (CEOs with a broader set of knowledge and skills) are more likely to engage in unrelated acquisitions than specialist CEOs (CEOs with a narrower but deeper set of knowledge and skills). We also find that the fit between the nature of CEOs’ human capital and the type of acquisitions they undertake is associated with stronger performance. Our paper contributes to research on CEOs, human capital, M&As, and microfoundations.Managerial Summary: We deploy an empirical approach that takes into account the complementarities that arise from the matching of CEOs and firms when testing hypotheses on how CEO attributes shape firm outcomes. Based on this approach, our study finds that CEOs with a broader set of managerial knowledge and skills (generalist CEOs) are more likely to engage in unrelated acquisitions (acquisitions outside a firm’s main industry) than CEOs with a narrower but deeper set of knowledge and skills that is more closely tied to a particular industry, firm, or domain (specialist CEOs). We also find that the fit between the nature of CEOs’ human capital and the type of acquisitions they engage in is associated with stronger performance
Communautés, paysages de pratique et identité professionnelle : le cas de l'acheteur-innovations
No full textInternational audienceIn a competitive, fast-changing environment, new roles appeared in organizations to promote innovation, including the Purchaser-Innovation function. These employees oversee environment monitoring and implement innovative projects in Purchasing. How do these hybrid managers build their new, ill-defined professional identity? Rooted in identity theory, this paper uses the findings from two empirical cases to show the central role of community and landscape of practice on the identity construction of these new roles of innovator.Dans un environnement où l’innovation est clé pour la compétitivité, de nouvelles fonctions ayant pour objet de la promouvoir apparaissent dans les entreprises, comme par exemple les acheteurs-innovation, en charge de la veille et de la mise en oeuvre de projets innovants. Comment ces managers hybrides construisent-ils leur identité professionnelle ? Fondée sur deux études de cas d’entreprises où ces pratiques se sont développées, cette recherche montre le rôle central des communautés et paysages de pratique dans la construction identitaire de ces innovateurs
Altering Taste Judgments with Shapes: How and When Shape–Taste Crossmodal Correspondences Can Be Applied in Marketing Designs
No full textCrossmodal sensory correspondences between shape and taste are well-established (e.g., angular–bitter, rounded–sweet). However, the extent to which these correspondences reliably influence consumer taste judgments is less clear, as are the processes underlying the effects. This research addresses both issues. Across seven experiments, we show that whether shape–taste correspondences influence taste judgments depends on their associative strength in memory, and that a significant shape–taste correspondence spontaneously affects taste judgments only when its associative strength reaches a sufficient threshold. We further demonstrate the effects in a child development context, in which children’s age, as a naturally occurring proxy of associative strength, moderates shape–taste crossmodal effects on taste judgments. We also demonstrate that the generation of shape–taste crossmodal effects is driven by a simple spreading activation model that is moderated by associative strength, is highly automatic, and occurs even when cognitive and visual resources are constrained. The findings suggest that 1) managers must go beyond establishing simple crossmodal correspondences to determine whether sufficient thresholds are met, 2) the shape–taste associations can apply to products marketed to older children, and 3) the effects are likely to occur even in cognitively noisy retail environments