International Journal Of Applied Management And Economics
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Rosetta stone en contexte universitaire : évaluation de l’efficacité pédagogique et technologique pour l’apprentissage des langues
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L'évolution rapide des technologies éducatives a transformé les méthodes d'apprentissage des langues en offrant des environnements numériques interactifs et immersifs. Dans ce contexte, Rosetta Stone se distingue par l'intégration de fonctionnalités pédagogiques avancées et d'outils technologiques innovants, notamment un système de reconnaissance vocale basé sur l'intelligence artificielle. Cette étude quantitative descriptive, menée auprès de 173 étudiants de la Faculté des Sciences de l'Éducation de Rabat inscrits en Licence et en Master, a évalué les perceptions et le niveau de satisfaction des utilisateurs vis-à-vis de la plateforme. Les résultats, obtenus grâce à des analyses statistiques rigoureuses incluant une régression linéaire multiple et des tests non paramétriques (Mann-Whitney et Kruskal-Wallis), révèlent une satisfaction modérée (score moyen de 3 sur 5). La flexibilité d'apprentissage et la facilité d'utilisation sont particulièrement appréciées, tandis que le système de reconnaissance vocale, bien que moins performant, apparaît comme un facteur déterminant de la satisfaction globale. Ces résultats suggèrent qu'une amélioration ciblée de l'interaction orale, de l'enrichissement du contenu culturel et du soutien pédagogique pourrait renforcer l'efficacité de la plateforme. Ainsi, l'étude invite à repenser l'intégration des outils numériques dans l'enseignement des langues pour mieux répondre aux besoins spécifiques des apprenants en milieu universitaire.
Mots-clés : Rosetta Stone; technologies éducatives; apprentissage des langues; approche immersive.
Abstract :
Repenser l'intégration The rapid evolution of educational technologies has transformed language learning methods by offering interactive and immersive digital environments. In this context, Rosetta Stone stands out through its integration of advanced pedagogical features and innovative technological tools, notably an artificial intelligence-based speech recognition system. This quantitative descriptive study, conducted among 173 students from the Faculty of Educational Sciences of Rabat enrolled in undergraduate and master's programs, evaluated users' perceptions and satisfaction with the platform. The results, obtained through rigorous statistical analyses including multiple linear regression and non-parametric tests (Mann-Whitney and Kruskal-Wallis), reveal a moderate level of satisfaction (an average score of 3 out of 5). Learning flexibility and ease of use are particularly valued, while the speech recognition system, although less efficient, appears as a key determinant of overall satisfaction. These findings suggest that targeted improvements in oral interaction, enrichment of cultural content, and enhanced pedagogical support could strengthen the platform’s effectiveness. Thus, the study calls for a rethinking of the integration of digital tools in language teaching to better meet the specific needs of university learners.
Keywords: Rosetta Stone; educational technologies; language learning; immersive approach..
Résumé:
L'évolution rapide des technologies éducatives a transformé les méthodes d'apprentissage des langues en offrant des environnements numériques interactifs et immersifs. Dans ce contexte, Rosetta Stone se distingue par l'intégration de fonctionnalités pédagogiques avancées et d'outils technologiques innovants, notamment un système de reconnaissance vocale basé sur l'intelligence artificielle. Cette étude quantitative descriptive, menée auprès de 173 étudiants de la Faculté des Sciences de l'Éducation de Rabat inscrits en Licence et en Master, a évalué les perceptions et le niveau de satisfaction des utilisateurs vis-à-vis de la plateforme. Les résultats, obtenus grâce à des analyses statistiques rigoureuses incluant une régression linéaire multiple et des tests non paramétriques (Mann-Whitney et Kruskal-Wallis), révèlent une satisfaction modérée (score moyen de 3 sur 5). La flexibilité d'apprentissage et la facilité d'utilisation sont particulièrement appréciées, tandis que le système de reconnaissance vocale, bien que moins performant, apparaît comme un facteur déterminant de la satisfaction globale. Ces résultats suggèrent qu'une amélioration ciblée de l'interaction orale, de l'enrichissement du contenu culturel et du soutien pédagogique pourrait renforcer l'efficacité de la plateforme. Ainsi, l'étude invite à repenser l'intégration des outils numériques dans l'enseignement des langues pour mieux répondre aux besoins spécifiques des apprenants en milieu universitaire.
Mots-clés : Rosetta Stone; technologies éducatives; apprentissage des langues; approche immersive.
Abstract :
Repenser l'intégration The rapid evolution of educational technologies has transformed language learning methods by offering interactive and immersive digital environments. In this context, Rosetta Stone stands out through its integration of advanced pedagogical features and innovative technological tools, notably an artificial intelligence-based speech recognition system. This quantitative descriptive study, conducted among 173 students from the Faculty of Educational Sciences of Rabat enrolled in undergraduate and master's programs, evaluated users' perceptions and satisfaction with the platform. The results, obtained through rigorous statistical analyses including multiple linear regression and non-parametric tests (Mann-Whitney and Kruskal-Wallis), reveal a moderate level of satisfaction (an average score of 3 out of 5). Learning flexibility and ease of use are particularly valued, while the speech recognition system, although less efficient, appears as a key determinant of overall satisfaction. These findings suggest that targeted improvements in oral interaction, enrichment of cultural content, and enhanced pedagogical support could strengthen the platform’s effectiveness. Thus, the study calls for a rethinking of the integration of digital tools in language teaching to better meet the specific needs of university learners.
Keywords: Rosetta Stone; educational technologies; language learning; immersive approach..
 
L’instauration de la confiance dans le contrat électronique : Cadre juridique et enjeux
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La problématique de la confiance aux contrats électroniques est apparue suite au développement d’internet et de moyens de communication, qui ont redéfini les critères de la confiance. Ce qui nécessite la mise en œuvre des fondements juridiques de confiance, en prenant en considération les défis qui en découlent, afin d’atteindre les résultats escomptés.
Ainsi, la confiance dans la formation des contrats électroniques s’articule autour de deux fondements, à savoir, le formalisme contractuel visant à clarifier les exigences de validité des contrats numériques, et les mécanismes de confiance mis en place qui s’articule autour de la signature électronique qui garantit l’authenticité et l’identité des signataires. C’est ainsi, et en s’appuyant sur la loi 43-20, que cet article propose des pistes d’amélioration en comparant le cadre juridique marocain avec celui de la France.
En parallèle, les enjeux de confiance dans l’exécution des contrats électroniques, revêt l’importance du respect des obligations contractuelles issues des contrats électroniques, tout en répondant aux défis de cybersécurité et de protection du consommateur, afin de garantir la sécurité des transactions.
C’est dans ce sens que notre article s’inscrit dans la perspective de joindre des notions fondamentales du droit qui ont connus une véritable refonte avec l’avènement des nouvelles technologies.
Mots clés : la signature électronique, cybercommerçant, cyberacheteur, la confiance, la certification des services électroniques.
Summary
The issue of trust in electronic contracts has arisen as a result of the development of the Internet and other means of communication, which have redefined the criteria for trust. This calls for the implementation of the legal foundations of trust, taking into account the challenges involved, in order to achieve the desired results.
Trust in the formation of electronic contracts hinges on two foundations, namely contractual formalism aimed at clarifying the validity requirements of digital contracts, and the trust mechanisms put in place, which revolve around the electronic signature that guarantees the authenticity and identity of the signatories. Based on Law 43-20, this article proposes ways of improving the Moroccan legal framework by comparing it with that of France.
At the same time, the challenges of trust in the performance of electronic contracts highlight the importance of compliance with contractual obligations arising from electronic contracts, while meeting the challenges of cybersecurity and consumer protection, in order to guarantee the security of transactions.
It is with this in mind that our article aims to bring together fundamental legal concepts that have undergone a veritable overhaul with the advent of new technologies.
Keywords: Electronic Signature, E-Merchant, E-Buyer, Confidence, Certification Of Electronic Services.Résumé
La problématique de la confiance aux contrats électroniques est apparue suite au développement d’internet et de moyens de communication, qui ont redéfini les critères de la confiance. Ce qui nécessite la mise en œuvre des fondements juridiques de confiance, en prenant en considération les défis qui en découlent, afin d’atteindre les résultats escomptés.
Ainsi, la confiance dans la formation des contrats électroniques s’articule autour de deux fondements, à savoir, le formalisme contractuel visant à clarifier les exigences de validité des contrats numériques, et les mécanismes de confiance mis en place qui s’articule autour de la signature électronique qui garantit l’authenticité et l’identité des signataires. C’est ainsi, et en s’appuyant sur la loi 43-20, que cet article propose des pistes d’amélioration en comparant le cadre juridique marocain avec celui de la France.
En parallèle, les enjeux de confiance dans l’exécution des contrats électroniques, revêt l’importance du respect des obligations contractuelles issues des contrats électroniques, tout en répondant aux défis de cybersécurité et de protection du consommateur, afin de garantir la sécurité des transactions.
C’est dans ce sens que notre article s’inscrit dans la perspective de joindre des notions fondamentales du droit qui ont connus une véritable refonte avec l’avènement des nouvelles technologies.
Mots clés : la signature électronique, cybercommerçant, cyberacheteur, la confiance, la certification des services électroniques.
Summary
The issue of trust in electronic contracts has arisen as a result of the development of the Internet and other means of communication, which have redefined the criteria for trust. This calls for the implementation of the legal foundations of trust, taking into account the challenges involved, in order to achieve the desired results.
Trust in the formation of electronic contracts hinges on two foundations, namely contractual formalism aimed at clarifying the validity requirements of digital contracts, and the trust mechanisms put in place, which revolve around the electronic signature that guarantees the authenticity and identity of the signatories. Based on Law 43-20, this article proposes ways of improving the Moroccan legal framework by comparing it with that of France.
At the same time, the challenges of trust in the performance of electronic contracts highlight the importance of compliance with contractual obligations arising from electronic contracts, while meeting the challenges of cybersecurity and consumer protection, in order to guarantee the security of transactions.
It is with this in mind that our article aims to bring together fundamental legal concepts that have undergone a veritable overhaul with the advent of new technologies.
Keywords: Electronic Signature, E-Merchant, E-Buyer, Confidence, Certification Of Electronic Services
Le rôle des pratiques de contrôle de gestion dans l'amélioration de la performance des entreprises de services : Cas de la région de Fès-Meknès, Maroc
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Le secteur des services se distingue par une économie où la fourniture de services occupe une place centrale par rapport à la production de biens tangibles, caractérisée par une variabilité accrue, une personnalisation croissante des offres et une forte dépendance aux compétences humaines, faisant des interactions entre clients et entreprises un élément essentiel, où la qualité du service, la réactivité et l'innovation sont des facteurs clés de succès. Cette thèse explore les déterminants de la performance globale des entreprises de services, mettant en lumière le rôle crucial du contrôle de gestion dans ce contexte spécifique, avec pour objectif principal d'identifier les pratiques de contrôle de gestion les plus efficaces pour améliorer la performance des entreprises opérant dans ce secteur, en se concentrant particulièrement sur la région de Fès-Meknès au Maroc. La méthodologie adoptée repose sur une approche post-positiviste, impliquant une analyse quantitative des pratiques de contrôle de gestion et de leur impact sur la performance des entreprises de services, en utilisant des outils d'analyse statistique avancés pour examiner les relations entre ces pratiques et la performance globale, tout en mettant en lumière le rôle médiateur de variables telles que l'apprentissage organisationnel et l'innovation. Les six variables étudiées constituent un modèle pertinent pour les entreprises de services cherchant à améliorer leur performance, soutenu par une enquête approfondie menée auprès d'un échantillon d'entreprises de services pour recueillir des données sur leurs pratiques de contrôle de gestion et leur performance globale. Les résultats révèlent une diversité de pratiques de contrôle de gestion, démontrant leur impact significatif sur l'amélioration de la performance, avec une performance globale atteinte grâce à une combinaison de pratiques communes et spécifiques, se complétant mutuellement et présentant une nature variée.
Mots-clés : Apprentissage organisationnel, contrôle de gestion, entreprises de services, innovation, performance, performance des entreprises de services, services.
Abstract
The context of the service sector is distinguished by an economy where the provision of services holds a central position compared to the production of tangible goods. This domain is often characterized by increased variability, growing customization of offerings, and a strong reliance on human skills. Interactions between clients and businesses are of paramount importance, with service quality, responsiveness, and innovation being essential factors for success in this sector. This thesis aims to explore the determinants of overall performance in service companies, highlighting the crucial role of management control in this specific context. The main objective of this research is to identify the most effective management control practices for enhancing the performance of companies operating in the service sector, with a particular focus on the Fes-Meknes region in Morocco. The methodology adopted relies on a post-positivist approach, involving quantitative analysis of management control practices and their impact on Service Company’s performance. Specifically, advanced statistical analysis tools will be used to examine the relationships between management control practices and the overall performance of companies, highlighting the mediating role of variables such as organizational learning and innovation. The six variables of this research constitute a feasible and relevant model for service companies seeking to enhance their performance. Furthermore, an in-depth investigation was conducted with a sample of service companies to gather relevant data on their management control practices and overall performance. Our results reveal a diversity of management control practices, demonstrating their significant impact on performance improvement. Indeed, the overall performance of service companies is achieved through a combination of common and specific practices, which complement each other and are of varied nature.
Keywords: Innovation, management control, organizational learning, performance, service companies, services, service company’s performance.Résumé
Le secteur des services se distingue par une économie où la fourniture de services occupe une place centrale par rapport à la production de biens tangibles, caractérisée par une variabilité accrue, une personnalisation croissante des offres et une forte dépendance aux compétences humaines, faisant des interactions entre clients et entreprises un élément essentiel, où la qualité du service, la réactivité et l'innovation sont des facteurs clés de succès. Cette thèse explore les déterminants de la performance globale des entreprises de services, mettant en lumière le rôle crucial du contrôle de gestion dans ce contexte spécifique, avec pour objectif principal d'identifier les pratiques de contrôle de gestion les plus efficaces pour améliorer la performance des entreprises opérant dans ce secteur, en se concentrant particulièrement sur la région de Fès-Meknès au Maroc. La méthodologie adoptée repose sur une approche post-positiviste, impliquant une analyse quantitative des pratiques de contrôle de gestion et de leur impact sur la performance des entreprises de services, en utilisant des outils d'analyse statistique avancés pour examiner les relations entre ces pratiques et la performance globale, tout en mettant en lumière le rôle médiateur de variables telles que l'apprentissage organisationnel et l'innovation. Les six variables étudiées constituent un modèle pertinent pour les entreprises de services cherchant à améliorer leur performance, soutenu par une enquête approfondie menée auprès d'un échantillon d'entreprises de services pour recueillir des données sur leurs pratiques de contrôle de gestion et leur performance globale. Les résultats révèlent une diversité de pratiques de contrôle de gestion, démontrant leur impact significatif sur l'amélioration de la performance, avec une performance globale atteinte grâce à une combinaison de pratiques communes et spécifiques, se complétant mutuellement et présentant une nature variée.
Mots-clés : Apprentissage organisationnel, contrôle de gestion, entreprises de services, innovation, performance, performance des entreprises de services, services.
Abstract
The context of the service sector is distinguished by an economy where the provision of services holds a central position compared to the production of tangible goods. This domain is often characterized by increased variability, growing customization of offerings, and a strong reliance on human skills. Interactions between clients and businesses are of paramount importance, with service quality, responsiveness, and innovation being essential factors for success in this sector. This thesis aims to explore the determinants of overall performance in service companies, highlighting the crucial role of management control in this specific context. The main objective of this research is to identify the most effective management control practices for enhancing the performance of companies operating in the service sector, with a particular focus on the Fes-Meknes region in Morocco. The methodology adopted relies on a post-positivist approach, involving quantitative analysis of management control practices and their impact on Service Company’s performance. Specifically, advanced statistical analysis tools will be used to examine the relationships between management control practices and the overall performance of companies, highlighting the mediating role of variables such as organizational learning and innovation. The six variables of this research constitute a feasible and relevant model for service companies seeking to enhance their performance. Furthermore, an in-depth investigation was conducted with a sample of service companies to gather relevant data on their management control practices and overall performance. Our results reveal a diversity of management control practices, demonstrating their significant impact on performance improvement. Indeed, the overall performance of service companies is achieved through a combination of common and specific practices, which complement each other and are of varied nature.
Keywords: Innovation, management control, organizational learning, performance, service companies, services, service company’s performance
L’impact de la transformation digitale sur le dispositif de contrôle interne des entreprises marocaines
Full text linkRésuméDans un contexte marqué par une évolution technologique rapide, la transformation digitale s’impose comme un levier stratégique majeur pour les organisations. Cette mutation, qui touche aussi bien les processus opérationnels que les systèmes d’information, redéfinit en profondeur les mécanismes de gouvernance et de gestion des risques. Le contrôle interne, pilier essentiel de la performance et de la conformité des entreprises, n’échappe pas à cette dynamique. À travers le prisme du référentiel COSO, structuré autour de cinq volets fondamentaux - l’environnement de contrôle, l’évaluation des risques, les activités de contrôle, l’information et la communication, ainsi que le pilotage - cet article analyse l’impact de la transformation digitale sur la qualité et l’efficacité du contrôle interne. Il a été démontré que la transformation numérique a un impact positif sur l'amélioration de la qualité du contrôle interne des entreprises.
Mots clés : Transformation digitale, contrôle interne, gestion des risques, COSO, environnement de contrôle
Abstract
In a context marked by rapid technological evolution, digital transformation is emerging as a major strategic lever for organizations. This change, which affects both operational processes and information systems, is profoundly redefining governance and risk management mechanisms. Internal control, a key pillar of corporate performance and compliance, is no exception to this dynamic. Through the prism of the COSO framework, structured around five fundamental components - control environment, risk assessment, control activities, information and communication, and Monitoring Activities - this article analyzes the impact of digital transformation on the quality and effectiveness of internal control. It has been demonstrated in detail that digital transformation has a positive impact on improving the quality of companies' internal control.
Keywords : Digital transformation, internal control, risk management, COSO, control environmentRésuméDans un contexte marqué par une évolution technologique rapide, la transformation digitale s’impose comme un levier stratégique majeur pour les organisations. Cette mutation, qui touche aussi bien les processus opérationnels que les systèmes d’information, redéfinit en profondeur les mécanismes de gouvernance et de gestion des risques. Le contrôle interne, pilier essentiel de la performance et de la conformité des entreprises, n’échappe pas à cette dynamique. À travers le prisme du référentiel COSO, structuré autour de cinq volets fondamentaux - l’environnement de contrôle, l’évaluation des risques, les activités de contrôle, l’information et la communication, ainsi que le pilotage - cet article analyse l’impact de la transformation digitale sur la qualité et l’efficacité du contrôle interne. Il a été démontré que la transformation numérique a un impact positif sur l'amélioration de la qualité du contrôle interne des entreprises.
Mots clés : Transformation digitale, contrôle interne, gestion des risques, COSO, environnement de contrôle
Abstract
In a context marked by rapid technological evolution, digital transformation is emerging as a major strategic lever for organizations. This change, which affects both operational processes and information systems, is profoundly redefining governance and risk management mechanisms. Internal control, a key pillar of corporate performance and compliance, is no exception to this dynamic. Through the prism of the COSO framework, structured around five fundamental components - control environment, risk assessment, control activities, information and communication, and Monitoring Activities - this article analyzes the impact of digital transformation on the quality and effectiveness of internal control. It has been demonstrated in detail that digital transformation has a positive impact on improving the quality of companies' internal control.
Keywords : Digital transformation, internal control, risk management, COSO, control environmen
L’amnistie fiscale sous le prisme de la théorie de l’apparence en droit commercial : enjeux de l’absence de preuve formelle.
Full text linkRésumé
L’apparence désigne ce qui est visible, directement accessible aux sens, et à la fois trompeur. Articuler les deux sens permet de construire une théorie générale de l’apparence. Cette théorie est au cœur des règles juridiques de fond. En droit commercial, elle permet de protéger les tiers de bonne foi lorsqu’ils se fondent sur une apparence légitime, même en l’absence de preuves formelles telles qu’un acte ou un titre. Dans le contexte marocain actuel marqué par l’amnistie fiscale, ce mécanisme se heurte fréquemment à des lacunes documentaires : absence de justificatifs formels, irrégularités dans les transactions passées, pratiques illégales. Cette absence de preuves formelles engendre une problématique centrale liée à la capacité de la théorie de l’apparence à pallier ce manque dans le processus de la régularisation fiscale. Cette réflexion nous conduit à envisager une analyse rigoureuse des conditions de mobilisation de ce principe afin d’assurer une transparence commerciale et sociale de la sphère économique au Maroc.
Mots Clés : Apparence, Spéculation Abusive, Sécurisation, Stabilité Financière, Confiance Économique.
Résumé
L’apparence désigne ce qui est visible, directement accessible aux sens, et à la fois trompeur. Articuler les deux sens permet de construire une théorie générale de l’apparence. Cette théorie est au cœur des règles juridiques de fond. En droit commercial, elle permet de protéger les tiers de bonne foi lorsqu’ils se fondent sur une apparence légitime, même en l’absence de preuves formelles telles qu’un acte ou un titre. Dans le contexte marocain actuel marqué par l’amnistie fiscale, ce mécanisme se heurte fréquemment à des lacunes documentaires : absence de justificatifs formels, irrégularités dans les transactions passées, pratiques illégales. Cette absence de preuves formelles engendre une problématique centrale liée à la capacité de la théorie de l’apparence à pallier ce manque dans le processus de la régularisation fiscale. Cette réflexion nous conduit à envisager une analyse rigoureuse des conditions de mobilisation de ce principe afin d’assurer une transparence commerciale et sociale de la sphère économique au Maroc.
Mots Clés : Apparence, Spéculation Abusive, Sécurisation, Stabilité Financière, Confiance Économique.
 
La Valorisation Economique De La Recherche Universitaire : Conditions Et Mécanismes
Full text linkRésumé:
Les autorités académiques manifestent une volonté croissante de mettre en place des mesures institutionnelles visant à promouvoir la valorisation économique des connaissances générées au sein des universités marocaines. Ces dernières représentent des gisements de connaissances largement inexploités du point de vue économique. Cet article analyse les conditions et les mécanismes nécessaires pour valoriser économiquement les résultats de la recherche universitaire au Maroc, en adoptant une approche systémique. Afin d'accomplir cette tâche, il est primordial, à partir d'une analyse de la littérature existante, de procéder à une clarification conceptuelle de la notion globale de valorisation et d'examiner en détail ses principales approches. Par la suite, nous examinerons en détail les conditions et les mécanismes impliqués dans le processus de valorisation.
Mots clés : valorisation économique, recherche, université.
Abstract :
The academic authorities are increasingly willing to put in place institutional measures to promote the economic exploitation of knowledge generated within Moroccan universities. The latter represent knowledge pools that are largely unexploited from an economic point of view. This article analyses the conditions and mechanisms necessary to economically value the results of academic research in Morocco, adopting a systemic approach. In order to accomplish this task, it is essential, on the basis of an analysis of the existing literature, to proceed with a conceptual clarification of the overall concept of valuation and to examine in detail its main approaches. We will then examine in detail the conditions and mechanisms involved in the valuation process.
Keywords: economic valorization, research, university.Résumé:
Les autorités académiques manifestent une volonté croissante de mettre en place des mesures institutionnelles visant à promouvoir la valorisation économique des connaissances générées au sein des universités marocaines. Ces dernières représentent des gisements de connaissances largement inexploités du point de vue économique. Cet article analyse les conditions et les mécanismes nécessaires pour valoriser économiquement les résultats de la recherche universitaire au Maroc, en adoptant une approche systémique. Afin d'accomplir cette tâche, il est primordial, à partir d'une analyse de la littérature existante, de procéder à une clarification conceptuelle de la notion globale de valorisation et d'examiner en détail ses principales approches. Par la suite, nous examinerons en détail les conditions et les mécanismes impliqués dans le processus de valorisation.
Mots clés : valorisation économique, recherche, université.
Abstract :
The academic authorities are increasingly willing to put in place institutional measures to promote the economic exploitation of knowledge generated within Moroccan universities. The latter represent knowledge pools that are largely unexploited from an economic point of view. This article analyses the conditions and mechanisms necessary to economically value the results of academic research in Morocco, adopting a systemic approach. In order to accomplish this task, it is essential, on the basis of an analysis of the existing literature, to proceed with a conceptual clarification of the overall concept of valuation and to examine in detail its main approaches. We will then examine in detail the conditions and mechanisms involved in the valuation process.
Keywords: economic valorization, research, university
L’investissement socialement responsable : un plier du droit des affaires au service du Développement durable.
Full text linkRésumé :
L'investissement socialement responsable (ISR) intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion des investissements, constituant ainsi un levier du droit des affaires pour promouvoir un développement durable. Face aux défis globaux liés au climat, aux inégalités sociales et à la gouvernance, l’ISR propose une solution qui allie rentabilité économique et responsabilité sociétale. Ce sujet devient donc crucial pour les stratégies des entreprises et des investisseurs.
En revanche, Cette recherche repose sur une analyse documentaire des textes législatifs et des pratiques en matière d’ISR, notamment en Europe, à travers des instruments comme le règlement SFDR (Substaminale Finance Disclosure Régulation). Une approche comparative est utilisée pour évaluer l'efficacité de ces dispositifs dans différents cadres juridiques. Des entretiens avec des experts du secteur financier et des acteurs de la société civile permettent d’évaluer l’impact réel de l’ISR .
En effet, Les résultats montrent que l'ISR connaît une croissance importante, surtout au sein des grandes entreprises et des fonds d'investissement. Les régulations comme le SFDR ont renforcé la transparence et la nécessité pour les entreprises de publier des informations détaillées sur leurs pratiques ESG. En outre, les entreprises respectant les critères ESG ont tendance à mieux performer financièrement à long terme, grâce à une gestion proactive des risques environnementaux et sociaux. Toutefois, des divergences subsistent dans la définition des critères ESG, ce qui limite la comparabilité des investissements.
Mots clé : ISR ; ESG; développement durable ; investissements ; les entreprises.
Abstract :
Socially Responsible Investment (SRI) integrates environmental, social, and governance (ESG) criteria into investment management, thus serving as a lever in business law to promote sustainable development. In the face of global challenges related to climate, social inequalities, and governance, SRI offers a solution that combines economic profitability with social responsibility. This topic has become crucial for business and investor strategies.
This research is based on a documentary analysis of legal texts and practices related to SRI, particularly in Europe, using instruments such as the SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). A comparative approach is employed to assess the effectiveness of these mechanisms in different legal frameworks. Interviews with experts from the financial sector and civil society actors help evaluate the real impact of SRI.
The findings show that SRI is experiencing significant growth, especially among large companies and investment funds. Regulations such as the SFDR have strengthened transparency and the need for companies to disclose detailed information on their ESG practices.
Keywords : SRI ; ESG ; Sustainable Development ; Investments ; companiesRésumé :
L'investissement socialement responsable (ISR) intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion des investissements, constituant ainsi un levier du droit des affaires pour promouvoir un développement durable. Face aux défis globaux liés au climat, aux inégalités sociales et à la gouvernance, l’ISR propose une solution qui allie rentabilité économique et responsabilité sociétale. Ce sujet devient donc crucial pour les stratégies des entreprises et des investisseurs.
En revanche, Cette recherche repose sur une analyse documentaire des textes législatifs et des pratiques en matière d’ISR, notamment en Europe, à travers des instruments comme le règlement SFDR (Substaminale Finance Disclosure Régulation). Une approche comparative est utilisée pour évaluer l'efficacité de ces dispositifs dans différents cadres juridiques. Des entretiens avec des experts du secteur financier et des acteurs de la société civile permettent d’évaluer l’impact réel de l’ISR .
En effet, Les résultats montrent que l'ISR connaît une croissance importante, surtout au sein des grandes entreprises et des fonds d'investissement. Les régulations comme le SFDR ont renforcé la transparence et la nécessité pour les entreprises de publier des informations détaillées sur leurs pratiques ESG. En outre, les entreprises respectant les critères ESG ont tendance à mieux performer financièrement à long terme, grâce à une gestion proactive des risques environnementaux et sociaux. Toutefois, des divergences subsistent dans la définition des critères ESG, ce qui limite la comparabilité des investissements.
Mots clé : ISR ; ESG; développement durable ; investissements ; les entreprises.
Abstract :
Socially Responsible Investment (SRI) integrates environmental, social, and governance (ESG) criteria into investment management, thus serving as a lever in business law to promote sustainable development. In the face of global challenges related to climate, social inequalities, and governance, SRI offers a solution that combines economic profitability with social responsibility. This topic has become crucial for business and investor strategies.
This research is based on a documentary analysis of legal texts and practices related to SRI, particularly in Europe, using instruments such as the SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). A comparative approach is employed to assess the effectiveness of these mechanisms in different legal frameworks. Interviews with experts from the financial sector and civil society actors help evaluate the real impact of SRI.
The findings show that SRI is experiencing significant growth, especially among large companies and investment funds. Regulations such as the SFDR have strengthened transparency and the need for companies to disclose detailed information on their ESG practices.
Keywords : SRI ; ESG ; Sustainable Development ; Investments ; companie
Impact des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur la performance de l'entreprise : Proposition d’un modèle conceptuel
Full text linkRésumé
Les recherches portant sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et leurs effets sur la performance utilisent fréquemment une terminologie variée et parfois déroutante. Le terme ESG désigne les efforts des entreprises et des investisseurs qui souhaitent inclure les questions environnementales, sociales et de gouvernance dans leurs activités d'investissement stratégiques. Le score ESG est une nouvelle approche d’évaluation des politiques de l’entreprise en mettant l'accent sur leur impact extra-financier. Contrairement aux données financières traditionnelles, le score ESG se base sur des indicateurs qui reflètent l’influence de l'entreprise sur ces trois dimensions fondamentales. Il est fréquemment démontré que les entreprises ayant des scores ESG élevés ont une meilleure performance opérationnelle, des bénéfices plus élevés et un risque spécifique acceptable. Cependant, les données empiriques sont parfois contradictoires, ce qui suscite l’intérêt des chercheurs en développement durable pour mener des évaluations plus approfondies de la divulgation et de la performance ESG. Cet article contribue à la littérature en mettant en lumière la nécessité de disposer des indicateurs ESG globaux et d’examiner leur impact sur la performance globale des entreprises. Parallèlement, il met en évidence les corrélations positives et négatives entre le scoring ESG et les résultats de l’entreprise. L’étude propose une analyse approfondie en développant des hypothèses sur l’impact des notations ESG, ainsi qu’un modèle conceptuel visant à évaluer cette relation.
Mots clés : Environnemental, social, et gouvernance, notation ESG, performance de l'entreprise
Abstract
Research into environmental, social and governance (ESG) criteria and their effects on performance frequently uses a varied and sometimes confusing terminology. The term ESG refers to the efforts of companies and investors to include environmental, social and governance issues in their strategic investment activities. The ESG score is a new approach to evaluating corporate policies, focusing on their extra-financial impact. Unlike traditional financial data, the ESG score is based on indicators that reflect the company's influence on these three fundamental dimensions. Companies with high ESG scores are frequently shown to have better operational performance, higher earnings and acceptable specific risk. However, empirical evidence is sometimes contradictory, sparking interest among sustainability researchers to conduct more in-depth assessments of ESG disclosure and performance. This article contributes to the literature by highlighting the need for global ESG indicators and examining their impact on overall corporate performance. At the same time, it highlights the positive and negative correlations between ESG scoring and company results. The study offers an in-depth analysis by developing hypotheses on the impact of ESG ratings, as well as a conceptual model to assess this relationship.
Keywords : Environmental, Social, and Governance, ESG Score, Firm PerformanceRésumé
Les recherches portant sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et leurs effets sur la performance utilisent fréquemment une terminologie variée et parfois déroutante. Le terme ESG désigne les efforts des entreprises et des investisseurs qui souhaitent inclure les questions environnementales, sociales et de gouvernance dans leurs activités d'investissement stratégiques. Le score ESG est une nouvelle approche d’évaluation des politiques de l’entreprise en mettant l'accent sur leur impact extra-financier. Contrairement aux données financières traditionnelles, le score ESG se base sur des indicateurs qui reflètent l’influence de l'entreprise sur ces trois dimensions fondamentales. Il est fréquemment démontré que les entreprises ayant des scores ESG élevés ont une meilleure performance opérationnelle, des bénéfices plus élevés et un risque spécifique acceptable. Cependant, les données empiriques sont parfois contradictoires, ce qui suscite l’intérêt des chercheurs en développement durable pour mener des évaluations plus approfondies de la divulgation et de la performance ESG. Cet article contribue à la littérature en mettant en lumière la nécessité de disposer des indicateurs ESG globaux et d’examiner leur impact sur la performance globale des entreprises. Parallèlement, il met en évidence les corrélations positives et négatives entre le scoring ESG et les résultats de l’entreprise. L’étude propose une analyse approfondie en développant des hypothèses sur l’impact des notations ESG, ainsi qu’un modèle conceptuel visant à évaluer cette relation.
Mots clés : Environnemental, social, et gouvernance, notation ESG, performance de l'entreprise
Abstract
Research into environmental, social and governance (ESG) criteria and their effects on performance frequently uses a varied and sometimes confusing terminology. The term ESG refers to the efforts of companies and investors to include environmental, social and governance issues in their strategic investment activities. The ESG score is a new approach to evaluating corporate policies, focusing on their extra-financial impact. Unlike traditional financial data, the ESG score is based on indicators that reflect the company's influence on these three fundamental dimensions. Companies with high ESG scores are frequently shown to have better operational performance, higher earnings and acceptable specific risk. However, empirical evidence is sometimes contradictory, sparking interest among sustainability researchers to conduct more in-depth assessments of ESG disclosure and performance. This article contributes to the literature by highlighting the need for global ESG indicators and examining their impact on overall corporate performance. At the same time, it highlights the positive and negative correlations between ESG scoring and company results. The study offers an in-depth analysis by developing hypotheses on the impact of ESG ratings, as well as a conceptual model to assess this relationship.
Keywords : Environmental, Social, and Governance, ESG Score, Firm Performanc
La loi 15.18 relative crowdfunding marocain : une réponse législative à la diversification des sources de financement
Full text linkRésumé :
Le développement d’Internet et l’essor des outils de communication numériques ont favorisé l’émergence de nouveaux modes de financement, dont le succès ne cesse de se confirmer. Longtemps considéré avec scepticisme par certains, qui le prédisaient voué à l’échec dès ses débuts, le crowdfunding – ou financement par la foule – a su résister aux aléas du monde des affaires et s’imposer comme un mécanisme de financement à part entière. Loin d’être une simple tendance éphémère, il est aujourd’hui reconnu par de nombreux experts comme une véritable alternative, voire un complément stratégique aux circuits de financement traditionnels.
Bien plus qu’un effet de mode, le crowdfunding incarne une dynamique de démocratisation de l’accès au financement, en permettant à un large public de soutenir directement des projets variés, sans passer nécessairement par les institutions bancaires classiques. Ce modèle contribue ainsi à désengorger les canaux bancaires traditionnels et à atténuer le monopole que ces derniers exercent sur le financement de l’économie. En somme, le financement collaboratif s’affirme comme un levier innovant, inclusif et durable pour accompagner les mutations du paysage financier contemporain.
Mots clés : Financement collaboratif, Plateformes de financement collaboratif, Foule.
SUMMARY
The rapid advancement of the Internet and the proliferation of digital communication tools have paved the way for innovative financing models that continue to gain traction. Once dismissed by skeptics as a fleeting trend doomed to fail, crowdfunding has demonstrated remarkable resilience, steadily establishing itself as a credible and enduring financing solution. No longer viewed as a novelty, it is increasingly regarded by financial experts as a legitimate alternative—and in some cases, a strategic complement—to traditional funding sources.
Beyond its initial popularity, crowdfunding reflects a deeper shift toward the democratization of finance, empowering individuals to directly support projects and initiatives without relying solely on conventional banking systems. In doing so, it reduces the burden on traditional financial institutions and challenges the historical dominance of centralized lenders. Ultimately, crowdfunding stands out as a dynamic, inclusive, and sustainable tool that is uniquely positioned to support the ongoing evolution of the global financial ecosystem.
Key words: Crowdfunding, Crowdfunding Platform, Crowd.Résumé :
Le développement d’Internet et l’essor des outils de communication numériques ont favorisé l’émergence de nouveaux modes de financement, dont le succès ne cesse de se confirmer. Longtemps considéré avec scepticisme par certains, qui le prédisaient voué à l’échec dès ses débuts, le crowdfunding – ou financement par la foule – a su résister aux aléas du monde des affaires et s’imposer comme un mécanisme de financement à part entière. Loin d’être une simple tendance éphémère, il est aujourd’hui reconnu par de nombreux experts comme une véritable alternative, voire un complément stratégique aux circuits de financement traditionnels.
Bien plus qu’un effet de mode, le crowdfunding incarne une dynamique de démocratisation de l’accès au financement, en permettant à un large public de soutenir directement des projets variés, sans passer nécessairement par les institutions bancaires classiques. Ce modèle contribue ainsi à désengorger les canaux bancaires traditionnels et à atténuer le monopole que ces derniers exercent sur le financement de l’économie. En somme, le financement collaboratif s’affirme comme un levier innovant, inclusif et durable pour accompagner les mutations du paysage financier contemporain.
Mots clés : Financement collaboratif, Plateformes de financement collaboratif, Foule.
SUMMARY
The rapid advancement of the Internet and the proliferation of digital communication tools have paved the way for innovative financing models that continue to gain traction. Once dismissed by skeptics as a fleeting trend doomed to fail, crowdfunding has demonstrated remarkable resilience, steadily establishing itself as a credible and enduring financing solution. No longer viewed as a novelty, it is increasingly regarded by financial experts as a legitimate alternative—and in some cases, a strategic complement—to traditional funding sources.
Beyond its initial popularity, crowdfunding reflects a deeper shift toward the democratization of finance, empowering individuals to directly support projects and initiatives without relying solely on conventional banking systems. In doing so, it reduces the burden on traditional financial institutions and challenges the historical dominance of centralized lenders. Ultimately, crowdfunding stands out as a dynamic, inclusive, and sustainable tool that is uniquely positioned to support the ongoing evolution of the global financial ecosystem.
Key words: Crowdfunding, Crowdfunding Platform, Crowd
Investissement des Assurances Takaful au Maroc en Actions Conformes aux Normes de la Charia : Analyse du couple risque /rendement et allocation du portefeuille.
Full text linkRÉSUMÉ:
Bien que l'assurance Takaful ait été introduite au Maroc, l'écosystème de la finance participative reste incomplet en raison de l'absence d'un marché financier dédié. Un tel marché serait indispensable pour permettre aux opérateurs Takaful d'investir dans des instruments conformes aux principes de la charia. Cette recherche examine les opportunités d'investissement des assurances Takaful dans des actions conformes à la charia et propose un modèle d'évaluation adapté. À cet effet, l'étude met en avant le Shariah Capital Asset Pricing Model (SCAPM) qui représente une adaptation du modèle CAPM (Capital Asset Pricing Model) afin de répondre aux exigences de la finance islamique. Contrairement au CAPM, qui repose sur un taux sans risque issu des obligations d’État (interdit en finance islamique en raison du riba), le SCAPM remplace ce taux par l’inflation ou d’autres indicateurs économiques compatibles avec la Charia. Cette étude apporte une contribution en testant l’application du SCAPM dans le contexte marocain.
MOTS CLÉS. Assurance Takaful, Finance Participative, Actions Conformes, SCAPM, CAPM
ABSTRACT :
Although Takaful insurance has been introduced in Morocco, the participatory finance ecosystem remains incomplete due to the absence of a dedicated financial market. Such a market would be essential to enable Takaful operators to invest in instruments that comply with Sharia principles. This research examines the investment opportunities of Takaful insurance in Shariah-compliant stocks and proposes an appropriate valuation model. To this end, the study highlights the Shariah Capital Asset Pricing Model (SCAPM), which represents an adaptation of the CAPM (Capital Asset Pricing Model) model to meet the requirements of Islamic finance. Unlike the CAPM, which is based on a risk-free rate from government bonds (prohibited in Islamic finance due to riba), the SCAPM replaces this rate with inflation or other economic indicators that are compatible with Shariah. This study contributes by testing the application of the SCAPM in the Moroccan context.
KEYWORDS : Takaful insurance,Participatory Finance,Shariah compliant equities, SCAPM,CAPM.RÉSUMÉ:
Bien que l'assurance Takaful ait été introduite au Maroc, l'écosystème de la finance participative reste incomplet en raison de l'absence d'un marché financier dédié. Un tel marché serait indispensable pour permettre aux opérateurs Takaful d'investir dans des instruments conformes aux principes de la charia. Cette recherche examine les opportunités d'investissement des assurances Takaful dans des actions conformes à la charia et propose un modèle d'évaluation adapté. À cet effet, l'étude met en avant le Shariah Capital Asset Pricing Model (SCAPM) qui représente une adaptation du modèle CAPM (Capital Asset Pricing Model) afin de répondre aux exigences de la finance islamique. Contrairement au CAPM, qui repose sur un taux sans risque issu des obligations d’État (interdit en finance islamique en raison du riba), le SCAPM remplace ce taux par l’inflation ou d’autres indicateurs économiques compatibles avec la Charia. Cette étude apporte une contribution en testant l’application du SCAPM dans le contexte marocain.
MOTS CLÉS. Assurance Takaful, Finance Participative, Actions Conformes, SCAPM, CAPM
ABSTRACT :
Although Takaful insurance has been introduced in Morocco, the participatory finance ecosystem remains incomplete due to the absence of a dedicated financial market. Such a market would be essential to enable Takaful operators to invest in instruments that comply with Sharia principles. This research examines the investment opportunities of Takaful insurance in Shariah-compliant stocks and proposes an appropriate valuation model. To this end, the study highlights the Shariah Capital Asset Pricing Model (SCAPM), which represents an adaptation of the CAPM (Capital Asset Pricing Model) model to meet the requirements of Islamic finance. Unlike the CAPM, which is based on a risk-free rate from government bonds (prohibited in Islamic finance due to riba), the SCAPM replaces this rate with inflation or other economic indicators that are compatible with Shariah. This study contributes by testing the application of the SCAPM in the Moroccan context.
KEYWORDS : Takaful insurance,Participatory Finance,Shariah compliant equities, SCAPM,CAPM