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COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS NO SETOR DE SAÚDE SUPLEMENTAR NO BRASIL: UMA ANÁLISE DE CONCENTRAÇÃO DE MERCADO E RENTABILIDADE
No full textThis research analyzes whether market concentration and profitability are determinants of business combinations in the Brazilian supplementary healthcare sector. This segment, besides being essential for the population, is highly concentrated due to economies of scale and shows an intense movement of mergers and acquisitions. The study used data from Self-Management, Medical Cooperatives, Philanthropy, Group Medicine, and Specialized Health Insurance Companies registered with the ANS in April 2024, with active beneficiaries until December 2022, and also from market concentration cases submitted to CADE. In total, information was extracted from 707 companies and 232 processes submitted to CADE between 2011 and 2022, generating 6,618 observations analyzed through a logit model to estimate the probability of business combinations. Company characteristics allowed testing hypotheses using ROIC as a proxy for profitability and the Herfindahl index for market concentration, both in relation to beneficiaries. Results indicated that profitability and market concentration are determining factors for the occurrence of mergers and acquisitions. Inefficient companies tend to be absorbed by more profitable and solvent firms, while those with higher concentration levels pursue business combinations to reduce costs and expand goods and services through scale economies. These findings contribute to understanding the dynamics of a market strongly influenced by mergers and acquisitions and help identify the factors that make firms potential targets for such operations.Esta investigación analiza si la concentración de mercado y la rentabilidad son determinantes de las combinaciones de negocios en el sector de salud suplementaria en Brasil. Este segmento, además de ser esencial para la población, es altamente concentrado debido a las economías de escala y presenta un intenso movimiento de fusiones y adquisiciones. El estudio utilizó datos de empresas de Autogestión, Cooperativas Médicas, Filantropía, Medicina de Grupo y Seguros de Salud Especializados registradas en la ANS en abril de 2024, con beneficiarios activos hasta diciembre de 2022, así como información de casos de concentración de mercado presentados ante el CADE. En total, se extrajeron informaciones de 707 empresas y 232 procesos enviados al CADE entre 2011 y 2022, generando 6.618 observaciones analizadas mediante un modelo logit para estimar la probabilidad de ocurrencia de combinaciones de negocios. Las características de las empresas permitieron probar hipótesis utilizando el ROIC como proxy de rentabilidad y el índice de Herfindahl para la concentración de mercado, ambos en relación con los beneficiarios. Los resultados indicaron que la rentabilidad y la concentración de mercado son factores determinantes para la ocurrencia de fusiones y adquisiciones. Las empresas ineficientes tienden a ser absorbidas por firmas más rentables y solventes, mientras que aquellas con mayores niveles de concentración buscan combinaciones de negocios para reducir costos y ampliar bienes y servicios mediante economías de escala. Estos hallazgos contribuyen a comprender la dinámica de un mercado fuertemente influenciado por fusiones y adquisiciones y ayudan a identificar los factores que convierten a las empresas en potenciales objetivos para este tipo de operaciones.Esta pesquisa analisa se a concentração de mercado e a rentabilidade são fatores determinantes para a probabilidade de ocorrência de combinações de negócios na saúde suplementar brasileira. Para a pesquisa foram utilizados dados de Autogestão, Cooperativas Médicas, Filantropia, Medicina em Grupo e Seguradoras Especializadas em Saúde que possuíam registros em abril de 2024 perante a ANS – Agência Nacional de Saúde e, que possuíam beneficiários ativos até dezembro de 2022, além dos processos de análise de concentração de mercado de saúde suplementar submetidos ao CADE – Conselho Administrativo de Defesa Econômica. Foram extraídos dados de 707 empresas e 232 processos submetidos a aprovação do CADE no período compreendido entre 2011 a 2022, perfazendo um total de 6.618 observações utilizadas em modelo logit para estimar a probabilidade de ocorrência de combinações de negócios. Dentre as características das empresas estudadas foi possível confirmar as hipóteses de estudo através do desempenho por meio da proxy ROIC para retorno e o índice Herfindall para concentração de mercado, em relação a beneficiários totais. Os resultados demonstraram que rentabilidade e concentração de mercado, em relação a beneficiários totais, podem ser consideradas como fatores determinantes para ocorrência de operações de negócios, Esses resultados, além de contribuírem para o entendimento de um mercado com forte movimentação em números de fusões e aquisições, ajudam a entender melhor os fatores que mais tornam empresas potenciais alvos para esse tipo de operação
Determinantes dos índices de rejeição às propostas de remuneração executivas nas empresas de capital aberto no Brasil
Full text linkAfter the 2008 crisis and the various financial scandals involving large multinationals, the debate about executive compensation intensified and regulatory changes were observed in the direction of greater disclosure by companies. Remuneration is considered as an important governance tool given its potential for aligning interests between shareholders and managers. In Brazil, shareholders can evaluate executive compensation since 1976, but only with CVM Instruction 480 // 2009, which instituted the Reference Form, its disclosure has become more transparent and accessible. In 2015, distance voting and disclosure of the voting maps of the Shareholders' General Meetings were instituted. This regulatory environment favored shareholder activism related to executive compensation. The present study aims to study the determinants of rejection rates for executive remuneration proposals voted at General Shareholders' Meetings. The minutes of the Assemblies of 179 companies were observed between the years 2015 to 2018, and collected results of the votes of the proposals of executive remuneration during those years. The results of the votes were confronted with data on performance, ownership structure, characteristics of the Board of Directors and listing in different segments of governance. The results suggest that the relative characteristics of the remuneration, such as excessive remuneration, performance payment sensitivity, proportion of the remuneration on Ebitda, difference in relation to the average remuneration of the sector, influence more the rejection of the proposals than the performance variables characteristic of corporate governance. This result is different from those observed in international studies related to Say on Pay, where performance appears as the most influential factor in the determinants of rejection of proposals for executive remuneration in international companies. In the Brazilian case, remuneration and corporate governance suggest influencing the shareholders' decision to reject the compensation proposals in the investees.Após a crise de 2008 e os vários escândalos financeiros envolvendo grandes multinacionais, intensificou-se o debate acerca da remuneração executiva e observou-se mudanças regulatórias no sentido de um maior disclosure por parte das empresas. A remuneração é considerada como uma importante ferramenta de governança dado seu potencial de alinhamento de interesses entre acionistas e gestores. No Brasil, os acionistas podem avaliar a remuneração executiva desde 1976, porém, somente com a Instrução CVM 480//2009, que instituiu o Formulário de Referência, sua divulgação se tornou mais transparente e acessível. Em 2015 foi instituído o voto à distância e a divulgação dos mapas de votação das Assembleias Gerais de Acionistas. Esse ambiente regulatório favoreceu o ativismo de acionista relacionado à remuneração executiva. O presente estudo analisa os determinantes dos índices de rejeição às propostas de remuneração executiva votados em Assembleias Gerais de acionistas. Foram observadas atas das Assembleias de 179 empresas entre os anos 2015 a 2018, e coletados resultados das votações das propostas de remuneração executiva durante esses anos. Os resultados das votações foram confrontados com dados de desempenho, características da remuneração e características da governança tais como a estrutura de propriedade, características do Conselho de Administração e listagem em diferentes segmentos de governança. Os resultados sugerem que características relativas da remuneração, como remuneração excessiva, sensibilidade performance pagamento, proporção da remuneração sobre Ebitda, diferença em relação a remuneração média do setor, assim como algumas características de governança corporativa influenciam mais a rejeição das propostas do que as variáveis de desempenho. Esse resultado difere dos observados em estudos internacionais relacionados ao Say on Pay, onde o desempenho surge como fator relevante na explicação dos determinantes de rejeição às propostas de remuneração executiva em empresas internacionais. No caso brasileiro, remuneração e governança corporativa parecem influenciar a decisão dos acionistas em rejeitar as propostas de remuneração nas empresas investidas
A EXPLOSÃO DO NÚMERO DE ACIONISTAS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO: QUAL A RELAÇÃO COM O CONSERVADORISMO CONTÁBIL?
Full text linkThis study analyzed the relationship between changes in the number of shareholders and the conditional conservatism proposed by Basu (1997) for publicly traded Brazilian companies. The work observed the ownership structure of companies through the total number of shareholders, a factor not yet explored in the national literature. We collected data from the Comdinheiro database and the companies' reference forms. The sample used in the study is composed of Brazilian companies listed in Brasil, Bolsa, Balcão (B3) between 2015 and 2020, totaling 673 company-year observations. We also used an alternative sample with 560 company-year observations, excluding the 2020 data, to expunge the coronavirus pandemic effects. The results suggest a negative relationship between the size of the shareholder base and the conditional conservatism of companies, contrary to expectations. Based on the sample adopted, there was a general increase in the conditional conservatism of Brazilian companies for the years 2018, 2019, and 2020 compared to 2015, 2016, and 2017. Considering the explosion in the number of shareholders registered in B3 from 2018, our findings raise doubts about the ability of new investors to monitor company managers and controllers and positively influence the preparation and quality of accounting numbers.Este estudio analizó la relación entre la variación en el número de accionistas y el conservadurismo condicional propuesto por Basu (1997) para las empresas brasileñas que cotizan en bolsa. El trabajo observó la estructura de propiedad de las empresas a través del número total de accionistas, factor aún no explorado en la literatura nacional. Los datos se obtuvieron de la base de datos de Comdinheiro y de los formularios de referencia de las empresas. La muestra utilizada en el estudio está compuesta por empresas brasileñas listadas en [B]³ entre 2015 y 2020, totalizando 673 observaciones año-empresa. También se utilizó una muestra alternativa con 560 observaciones del año de la empresa, excluyendo los datos de 2020, para eliminar los efectos de la pandemia de coronavirus. Los resultados sugieren que existe una relación negativa entre el tamaño de la base de accionistas y el conservadurismo condicional de las empresas, contrario a lo esperado. Con base en la muestra adoptada, hubo un aumento generalizado del conservadurismo condicional de las empresas brasileñas para los años 2018, 2019 y 2020 en comparación con 2015, 2016 y 2017. Considerando la explosión en el número de accionistas registrados en [B]³ a partir de 2018, Estos hallazgos plantean dudas sobre la capacidad de los nuevos inversores para supervisar a los administradores y controladores de la empresa e influir positivamente en la preparación y calidad de los números contables.Este estudo analisou a relação entre a variação no número de acionistas e o conservadorismo condicional proposto por Basu (1997) para as empresas brasileiras de capital aberto. O trabalho observou a estrutura de propriedade das empresas através da quantidade total de acionistas, métrica ainda não explorado pela literatura nacional. Os dados foram coletados na base de dados Comdinheiro e nos formulários de referência das empresas. A amostra utilizada no estudo é composta por empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre 2015 e 2020, totalizando 673 observações empresa-ano. Utilizou-se ainda uma amostra alternativa com 560 observações empresa-ano excluindo-se os dados de 2020, de forma a expurgar possíveis efeitos provenientes da pandemia do coronavírus. Os resultados sugerem existir uma relação negativa entre o tamanho da base acionária e o conservadorismo condicional das empresas, contrário ao esperado. Com base na amostra adotada, observou-se um aumento geral no conservadorismo condicional das empresas para os anos de 2018, 2019 e 2020, quando comparado aos anos de 2015, 2016 e 2017. Considerando a explosão no número de acionistas registrados na B3 a partir de 2018, esses achados levantam dúvidas quanto à capacidade que os novos investidores têm para monitorar os administradores e controladores das empresas e influenciar positivamente na elaboração e qualidade dos números contábeis
ADOÇÃO DO ICPC01 E A LEI 12.783/13: REFLEXOS NO RECONHECIMENTO DOS ATIVOS FINANCEIROS DE CONCESSÃO
Full text linkA adoção da ICPC 01 ainda gera muitas dúvidas para as empresas. Assim, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis emitiu a orientação OCPC 05, a ICPC 17 – Contrato de Concessão: Evidenciação e a Lei 12.783/2013, como forma de esclarecer os assuntos com menor consenso, dentre as quais se destaca a classificação e reconhecimento dos ativos financeiros. O objetivo geral desta pesquisa foi demonstrar os principais reflexos oriundos da adoção do ICPC01 e da Lei 12.783/13, buscando verificar se existe associação entre a implantação da Lei 12.783/2013 e a classificação e reconhecimento dos ativos financeiros em empresas de concessão. Para isto se utilizou de uma amostra com empresas listadas na BM&FBovespa entre os anos de 2011 e 2013 que seguem o ICPC 01. Esta pesquisa é de caráter descritivo, documental, possui uma amostra de 35 instituições distribuidoras de energia entre 2011 e 2013 e de caráter quantitativo, visto que utiliza técnicas estatísticas de relação não lineares como Análise de Correspondência (ANACOR). Os resultados apontam para uma maior associação entre a classificação Empréstimos e Recebíveis anterior a atual legislação e uma forte associação entre a classificação Disponível para Venda posterior a legislação. Esta associação pode ser explicada por meio da exigência do CPC 38 de que os investimentos classificados como empréstimos ou recebíveis ou mantidos até o vencimento devem ser contabilizados pelo método do custo amortizado, apropriando mês a mês a parcela de juros referente ao período, de acordo com o cálculo feito pela taxa efetiva de juros.Com isso, posteriormente a legislação 12.783/2013 as empresas, possivelmente, buscaram classificar os ativos financeiros como disponíveis para venda e consequentemente contabiliza-los pelo valor justo, que tende a aumentar o valor do ativo
A EXPLOSÃO DO NÚMERO DE ACIONISTAS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO: QUAL A RELAÇÃO COM O CONSERVADORISMO CONTÁBIL?
Full text linkThis study analyzed the relationship between changes in the number of shareholders and the conditional conservatism proposed by Basu (1997) for publicly traded Brazilian companies. The work observed the ownership structure of companies through the total number of shareholders, a factor not yet explored in the national literature. We collected data from the Comdinheiro database and the companies' reference forms. The sample used in the study is composed of Brazilian companies listed in Brasil, Bolsa, Balcão (B3) between 2015 and 2020, totaling 673 company-year observations. We also used an alternative sample with 560 company-year observations, excluding the 2020 data, to expunge the coronavirus pandemic effects. The results suggest a negative relationship between the size of the shareholder base and the conditional conservatism of companies, contrary to expectations. Based on the sample adopted, there was a general increase in the conditional conservatism of Brazilian companies for the years 2018, 2019, and 2020 compared to 2015, 2016, and 2017. Considering the explosion in the number of shareholders registered in B3 from 2018, our findings raise doubts about the ability of new investors to monitor company managers and controllers and positively influence the preparation and quality of accounting numbers.Este estudio analizó la relación entre la variación en el número de accionistas y el conservadurismo condicional propuesto por Basu (1997) para las empresas brasileñas que cotizan en bolsa. El trabajo observó la estructura de propiedad de las empresas a través del número total de accionistas, factor aún no explorado en la literatura nacional. Los datos se obtuvieron de la base de datos de Comdinheiro y de los formularios de referencia de las empresas. La muestra utilizada en el estudio está compuesta por empresas brasileñas listadas en [B]³ entre 2015 y 2020, totalizando 673 observaciones año-empresa. También se utilizó una muestra alternativa con 560 observaciones del año de la empresa, excluyendo los datos de 2020, para eliminar los efectos de la pandemia de coronavirus. Los resultados sugieren que existe una relación negativa entre el tamaño de la base de accionistas y el conservadurismo condicional de las empresas, contrario a lo esperado. Con base en la muestra adoptada, hubo un aumento generalizado del conservadurismo condicional de las empresas brasileñas para los años 2018, 2019 y 2020 en comparación con 2015, 2016 y 2017. Considerando la explosión en el número de accionistas registrados en [B]³ a partir de 2018, Estos hallazgos plantean dudas sobre la capacidad de los nuevos inversores para supervisar a los administradores y controladores de la empresa e influir positivamente en la preparación y calidad de los números contables.Este estudo analisou a relação entre a variação no número de acionistas e o conservadorismo condicional proposto por Basu (1997) para as empresas brasileiras de capital aberto. O trabalho observou a estrutura de propriedade das empresas através da quantidade total de acionistas, métrica ainda não explorado pela literatura nacional. Os dados foram coletados na base de dados Comdinheiro e nos formulários de referência das empresas. A amostra utilizada no estudo é composta por empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre 2015 e 2020, totalizando 673 observações empresa-ano. Utilizou-se ainda uma amostra alternativa com 560 observações empresa-ano excluindo-se os dados de 2020, de forma a expurgar possíveis efeitos provenientes da pandemia do coronavírus. Os resultados sugerem existir uma relação negativa entre o tamanho da base acionária e o conservadorismo condicional das empresas, contrário ao esperado. Com base na amostra adotada, observou-se um aumento geral no conservadorismo condicional das empresas para os anos de 2018, 2019 e 2020, quando comparado aos anos de 2015, 2016 e 2017. Considerando a explosão no número de acionistas registrados na B3 a partir de 2018, esses achados levantam dúvidas quanto à capacidade que os novos investidores têm para monitorar os administradores e controladores das empresas e influenciar positivamente na elaboração e qualidade dos números contábeis
A EXPLOSÃO DO NÚMERO DE ACIONISTAS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO: QUAL A RELAÇÃO COM O CONSERVADORISMO CONTÁBIL?
Full text linkThis study analyzed the relationship between changes in the number of shareholders and the conditional conservatism proposed by Basu (1997) for publicly traded Brazilian companies. The work observed the ownership structure of companies through the total number of shareholders, a factor not yet explored in the national literature. We collected data from the Comdinheiro database and the companies' reference forms. The sample used in the study is composed of Brazilian companies listed in Brasil, Bolsa, Balcão (B3) between 2015 and 2020, totaling 673 company-year observations. We also used an alternative sample with 560 company-year observations, excluding the 2020 data, to expunge the coronavirus pandemic effects. The results suggest a negative relationship between the size of the shareholder base and the conditional conservatism of companies, contrary to expectations. Based on the sample adopted, there was a general increase in the conditional conservatism of Brazilian companies for the years 2018, 2019, and 2020 compared to 2015, 2016, and 2017. Considering the explosion in the number of shareholders registered in B3 from 2018, our findings raise doubts about the ability of new investors to monitor company managers and controllers and positively influence the preparation and quality of accounting numbers.Este estudio analizó la relación entre la variación en el número de accionistas y el conservadurismo condicional propuesto por Basu (1997) para las empresas brasileñas que cotizan en bolsa. El trabajo observó la estructura de propiedad de las empresas a través del número total de accionistas, factor aún no explorado en la literatura nacional. Los datos se obtuvieron de la base de datos de Comdinheiro y de los formularios de referencia de las empresas. La muestra utilizada en el estudio está compuesta por empresas brasileñas listadas en [B]³ entre 2015 y 2020, totalizando 673 observaciones año-empresa. También se utilizó una muestra alternativa con 560 observaciones del año de la empresa, excluyendo los datos de 2020, para eliminar los efectos de la pandemia de coronavirus. Los resultados sugieren que existe una relación negativa entre el tamaño de la base de accionistas y el conservadurismo condicional de las empresas, contrario a lo esperado. Con base en la muestra adoptada, hubo un aumento generalizado del conservadurismo condicional de las empresas brasileñas para los años 2018, 2019 y 2020 en comparación con 2015, 2016 y 2017. Considerando la explosión en el número de accionistas registrados en [B]³ a partir de 2018, Estos hallazgos plantean dudas sobre la capacidad de los nuevos inversores para supervisar a los administradores y controladores de la empresa e influir positivamente en la preparación y calidad de los números contables.Este estudo analisou a relação entre a variação no número de acionistas e o conservadorismo condicional proposto por Basu (1997) para as empresas brasileiras de capital aberto. O trabalho observou a estrutura de propriedade das empresas através da quantidade total de acionistas, métrica ainda não explorado pela literatura nacional. Os dados foram coletados na base de dados Comdinheiro e nos formulários de referência das empresas. A amostra utilizada no estudo é composta por empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre 2015 e 2020, totalizando 673 observações empresa-ano. Utilizou-se ainda uma amostra alternativa com 560 observações empresa-ano excluindo-se os dados de 2020, de forma a expurgar possíveis efeitos provenientes da pandemia do coronavírus. Os resultados sugerem existir uma relação negativa entre o tamanho da base acionária e o conservadorismo condicional das empresas, contrário ao esperado. Com base na amostra adotada, observou-se um aumento geral no conservadorismo condicional das empresas para os anos de 2018, 2019 e 2020, quando comparado aos anos de 2015, 2016 e 2017. Considerando a explosão no número de acionistas registrados na B3 a partir de 2018, esses achados levantam dúvidas quanto à capacidade que os novos investidores têm para monitorar os administradores e controladores das empresas e influenciar positivamente na elaboração e qualidade dos números contábeis
Insolvência empresarial: um estudo sobre as distribuidoras de energia elétrica brasileiras
No full textThe aim of this study is to discover what was the most important financial and operating indicators for the insolvency explanation in the electricity distribution sector in Brazil. Besides the great importance of the sector to the Brazilian economy, recently National Electricity Agency issued Technical Note 353/2014 in order to create constant monitoring mechanisms for the economic and financial sustainability of these distributors. For the study, the logistic regression was used, and the sample was made up of the electricity distribution companies who had joined the Brazilian Securities Commission, in at least one of the years between 1997 and 2014. The results were consistent in showing that interest coverage ratio, overall liquidity, and FEC/FEC Regulatory were relevant to explain the insolvency respectively for two years before, a year earlier, and for the same year analysis.O objetivo deste trabalho é descobrir quais são os indicadores financeiros e operacionais mais relevantes para a explicação da insolvência no setor de distribuição de energia elétrica no Brasil. Além da grande relevância do setor para a economia brasileira, recentemente a Agência Nacional de Energia Elétrica emitiu a Nota Técnica nº 353/2014 visando criar mecanismos de acompanhamento constante da sustentabilidade econômico-financeira dessas distribuidoras. Para o estudo, foi utilizada a técnica de regressão logística, e a amostra utilizada foi composta pelas empresas de distribuição de energia que tiveram cadastro na Comissão de Valores Mobiliários, ao menos em algum dos anos entre 1997 e 2014. Os resultados foram consistentes em mostrar que os indicadores Índice de Cobertura dos Juros, Liquidez Geral e FEC/FEC Regulatório foram relevantes para explicar a insolvência das empresas respectivamente para dois anos antes, um ano antes, e para o mesmo ano da análise.El objetivo de este estudio fue descubrir cuáles fueron los más importantes indicadores financieros y operativos para la explicación de la insolvencia en el sector de la distribución de electricidad en Brasil. Además de la gran importancia del sector para la economía brasileña, recientemente la Agencia Nacional de Energía Eléctrica emitió la Nota Técnica 353/2014 a fin de crear mecanismos de vigilancia constantes de la sostenibilidad económica y financiera de estos distribuidores. Para el estudio, se utilizó la regresión logística, y la muestra se compone de las empresas de distribución de electricidad que se habían unido a la Comisión de Valores Mobiliarios, al menos en alguno de los años entre 1997 y 2014. Los resultados fueron consistentes en mostrar que el indicador de cobertura de intereses, la Liquidez Global, y FEC / FEC Regulador eran relevantes para explicar la insolvencia de empresas respectivamente durante dos años antes, un año antes, y para el mismo año.
ADOÇÃO DO ICPC01 E A LEI 12.783/13: REFLEXOS NO RECONHECIMENTO DOS ATIVOS FINANCEIROS DE CONCESSÃO
Full text linkA adoção da ICPC 01 ainda gera muitas dúvidas para as empresas. Assim, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis emitiu a orientação OCPC 05, a ICPC 17 – Contrato de Concessão: Evidenciação e a Lei 12.783/2013, como forma de esclarecer os assuntos com menor consenso, dentre as quais se destaca a classificação e reconhecimento dos ativos financeiros. O objetivo geral desta pesquisa foi demonstrar os principais reflexos oriundos da adoção do ICPC01 e da Lei 12.783/13, buscando verificar se existe associação entre a implantação da Lei 12.783/2013 e a classificação e reconhecimento dos ativos financeiros em empresas de concessão. Para isto se utilizou de uma amostra com empresas listadas na BM&FBovespa entre os anos de 2011 e 2013 que seguem o ICPC 01. Esta pesquisa é de caráter descritivo, documental, possui uma amostra de 35 instituições distribuidoras de energia entre 2011 e 2013 e de caráter quantitativo, visto que utiliza técnicas estatísticas de relação não lineares como Análise de Correspondência (ANACOR). Os resultados apontam para uma maior associação entre a classificação Empréstimos e Recebíveis anterior a atual legislação e uma forte associação entre a classificação Disponível para Venda posterior a legislação. Esta associação pode ser explicada por meio da exigência do CPC 38 de que os investimentos classificados como empréstimos ou recebíveis ou mantidos até o vencimento devem ser contabilizados pelo método do custo amortizado, apropriando mês a mês a parcela de juros referente ao período, de acordo com o cálculo feito pela taxa efetiva de juros.Com isso, posteriormente a legislação 12.783/2013 as empresas, possivelmente, buscaram classificar os ativos financeiros como disponíveis para venda e consequentemente contabiliza-los pelo valor justo, que tende a aumentar o valor do ativo
Financial Reporting: Reflection On Transparency In The Third Sector
Full text linkThis study highlights the accountability of Brazilian Third Sector Organizations to their stakeholders, since these organizations are not an end in themselves, and they play an important role in solving problems that affect all Brazilians, especially social inequality, violence, hunger and degradation of natural resources. The interaction between the Third Sector Organizations and external users of the accounting information generated by them, allows them to have a feedback on the impacts of the decisions taken by them and the operations they perform daily. In this study the Third Sector Organizations are considered providers of accounting information for the stakeholders. Thus, by means of an explanatory study with analytical and reflective approach, this research seeks to explain the use of Financial Statements and complementary Accounting Reports in the practice of accountability by Brazilian Third Sector Organizations to the external user. In this perspective, as contributions of this study is expected to: (i) identification of the financial statements and supplementary reports published by Third Sector Organizations affiliated with the Group of Institutes, Foundations and Enterprises -- GIFE, and (ii) demonstrate the relationship between the degree of disclosure of these Organizations and the amount of funds raised by them during the period of the research
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