1,721,128 research outputs found
Announcement of Retraction
Full text linkRetraction to:Article Title: The Effect of Financial Performance And Company Size On Sharia Stock Listed In Jakarta Islamic IndexAuthors: Eva Nurlita, Robiyanto Robiyanto This article has been retracted by the publisher based on the following reason This is based on the author's recognition to the editor that the author admits that he forgot to have submitted the same article to another journal
Peranan Emas Dan Mata Uang Kripto Pada Portofolio Lintas Aset Asimetris Dinamis
Full text linkPenelitian ini bertujuan untuk membentuk model portofolio dinamis menggunakan kelas aset saham, emas, dan mata uang kripto sehingga dapat menghasilkan portofolio yang maksimal dalam menghasilkan return dan dapat memberikan keamanan atau lindung nilai bagi investor. Penelitian ini menggunakan indeks SRI-KEHATI sebagai sampel yang memproksikan saham. Data yang digunakan adalah return harian dengan periode waktu April 2017 sampai 31 Desember 2021. Teknik analisis yang digunakan pada penelitian adalah Dynamics Conditional Correlation (DCC) dan Asymmetric Dynamics Conditional Correlation (ADCC) dilakukan dengan menggunakan software Eviews 12. Penelitian ini juga menghitung nilai Optimal Hedge Ratio dan Hedging effectiveness. Kemudian, hasil pembentukan portofolio akan diukur kinerjanya menggunakan rasio kinerja portofolio yaitu rasio Sharpe, Sortino, Jensen Alpha, Treynor dan Omega. Hasil pengujian menunjukan hasil bahwa: 1) Portofolio yang dibentuk dengan metode DCC-GARCH dan ADCC-GARCH antara saham dan emas memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan saham saja. 2) Portofolio yang dibentuk dengan metode DCC-GARCH dan ADCC-GARCH antara saham dan mata uang kripto Bitcoin dan Ethereum memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan saham saja, berbeda dengan Tether yang tidak lebih baik dari saham saja. 3) Portofolio yang dibentuk dengan metode ADCC-GARCH memiliki kinerja yang sama baiknya dengan DCC-GARCH. Maka dari itu, pembentukan portofolio dinamis dengan memasukan emas dan mata uang kripto kedalam portofolio dapat meningkatkan kinerja dan mengurangi risiko.This study aims to form a dynamic portfolio model using stock, gold, and cryptocurrency asset classes to produce a portfolio that maximizes returns and provides security or hedging for investors. This study uses the SRI-KEHATI index as a sample that proxies stocks. The data used are daily returns for April 2017 to December 2021. The analysis technique used in this study is Dynamics Conditional Correlation (DCC) and Asymmetric Dynamics Conditional Correlation (ADCC) performed using Eviews 12 software. This study also calculates the Optimal value Hedge Ratio and Hedging effectiveness. Then, the results of portfolio formation will be measured for performance using portfolio performance ratios, namely the Sharpe, Sortino, Jensen Alpha, Treynor and Omega ratios. The test results show that: 1) The portfolio formed by the DCC-GARCH and ADCC-GARCH methods between stocks and gold has better performance than stocks alone. 2) Portfolios formed by the DCC-GARCH and ADCC-GARCH methods between Bitcoin and Ethereum cryptocurrencies and stocks have better performance than stocks alone, in contrast to Tether, which is not better than stocks alone. 3) A Portfolio formed by the ADCC-GARCH method has a performance as good as DCC-GARCH. Therefore, the formation of a dynamic portfolio by including gold and cryptocurrencies in the portfolio can improve performance and reduce risk
Efek Hari dan Bulan Terhadap Perdagangan Kontrak Emisi Karbon
Full text linkPasar karbon merupakan bidang yang menarik bagi para peneliti terutama yang bergerak di bidang keuangan. Salah satu topik yang bisa dipelajari ialah yang terkait dengan adanya anomali pada pasar karbon. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah pasar karbon memiliki efek harian dan bulanan. Return pada pasar karbon dijadikan sebagai objek pada penelitian ini, karena return menjadi indikator untuk melihat tingginya minat berinvestasi para investor. Data yang dipakai untuk melihat efek harian serta bulanan dari tahun 2005 hingga 2023 awal yang berasal dari pengembalian di pasar karbon. Analisis GARCH (2,1) dan (3,1) dilakukan untuk membuktikan ada tidaknya efek hari dan bulan pada pasar karbon. Hasil yang didapat menunjukkan bahwa fenomena Day of the Week dan month of the year ada pada pasar karbon. Oleh karena itu, pasar karbon bukanlah pasar yang efisien. Ditemukannya pola dalam pasar karbon dapat dimanfaatkan oleh para investor untuk menentukan strategi dalam berinvestasi di pasar karbon
Faktor Penentu Pengungkapan Emisi Gas Rumah Kaca: Bukti Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2022
Full text linkPenelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, jenis industri, dan kepemilikan institusi asing terhadap pengungkapan emisi gas rumah kaca pada perusahaan. Populasi penelitian ini terdiri dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sampel penelitian dipilih menggunakan metode purposive sampling, menghasilkan 210 unit analisis. Data dianalisis dengan menggunakan metode regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahaan, jenis industri dan kepemilikan institusi asing berpengaruh positif terhadap pengungkapan emisi GRK. Sedangkan leverage tidak berpengaruh terhadap pengungkapan emisi GRK. Implikasi dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengungkapan emisi GRK yang masih bersifat sukarela belum memberikan manfaat signifikan bagi perusahaan. Disarankan agar regulator meningkatkan kesadaran perusahaan dan masyarakat untuk menggunakan pengungkapan emisi GRK sebagai indikator utama dalam pengambilan keputusan investasi dan kebijakan bisnis lainnya
Month of the Year Effect pada Pasar Obligasi di Indonesia
Full text linkThis study examines the month-of-the-year effect on the bond returns in Indonesia. I use the monthly closing price index (Indonesia Bond Indexes / INDOBeX) data for the periods of July 2003-July 2017 from Bloomberg. I then run the Generalize Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) analysis technique to analyze the data because the residuals exhibit a significant pattern of Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH). The results show that only the month of July has a significantly positive effect on the bond returns; indicating that there is the month-of-the-year effect in the Indonesian bond market. Further, these also imply that the Indonesian bond market does not exhibit a random walk pattern and consequently they are inefficient in the weak form.
Abstrak
Penelitian ini menguji pengaruh bulan-bulan perdagangan (month of the year) terhadap return obligasi di Indonesia. Data yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah data indeks harga obligasi (Indonesia Bond Indexes / INDOBeX) penutupan bulanan selama periode Juli 2003 hingga Juli 2017 yang diperoleh dari Bloomberg. Analisis data dilakukan dengan menggunakan teknik analisis Generalize Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) karena pola residual yang dihasilkan menunjukkan adanya pola Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH) yang signifikan. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa bulan Juli memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap return obligasi di Indonesia. Sementara bulan-bulan lainnya tidak memiliki pengaruh terhadap return obligasi di Indonesia. Hasil ini menunjukkan bahwa terjadi month of the year effect di pasar obligasi di Indonesia. Temuan ini memiliki implikasi bahwa pasar obligasi di Indonesia tidak berjalan acak (random walk) sehingga tidak efisien dalam bentuk lemah
Month of the Year Effect Pada Beberapa Pasar Modal di Asia Tenggara dan Pasar Komoditas
Full text linkOne of prominent phenomenon in capital market is month of the year effect which is the occurence of certain monthly pattern in capital market return during trading years. There were enormous researches, which had been done to explain this phenomenon in capital market but the results always varied. Unfortunately there was a few research to explain this phenomenon in commodities market. Based on these facts, research about this seasonality still need to be done both in capital market and commodities market. Data used in this study were several South East Asia monthly closing stock market indexes and several commodity product monthly closing prices such as gold, silver, platinum, paladium and West Texas Intermediate Crude Oil during January 1999 – March 2014 period. GARCH (1,1) was employed to analyze the data. The finding shows that month of the year effect still exist in capital market in South East Asia and commodity market during research period with various occurences. Each capital market and commodity market behaves variously during trading year. This may lead to an opportunity, which can be grabbed by active market switching strategy for sophisticated investors, and investors who have multiple access to regional capital markets and commodity markets
Gold VS Bond: What Is the Safe Haven for the Indonesian and Malaysian Capital Market?
Full text linkThis study scrutinizes the potency of gold and bonds as safe haven assets for the Indonesian and Malaysian capital markets, because some previous studies have been undertaken in established market settings. The research period for this study was from June 2008 to September 2016. The quantile regression technique was used to analyze the data. The results of this study indicated that gold did not have a role as a safe haven for the Indonesian capital market, but did have a role as the safe haven for the Malaysian capital market. This study also found that Indonesian government bonds, Malaysian government bonds, and Malaysian corporate bonds could not act as safe haven assets. In contrast, corporate bonds in Indonesia had the potency to perform the function of a safe haven for stocks on the Indonesian Stock Exchange
Korelasi dinamis emas, minyak, pasar saham, dan nilai tukar pada periode perang Rusia-Ukraina
Full text linkThe study aims to determine whether or not there is a dynamic correlation between IHSG and Gold, Oil and the exchange rate of USD/IDR. The method used in the study is a quantitative approach with the analysis technique Dynamic Conditional Correlation-Generalized Autoregressive Conditioned Heteroscedasticity. The results of this study found that changes in the price of gold and oil, both Brent and WTI, had a significant influence on IHSG volatility during the Russian-Ukrainian war period in 2022. However, there was a different correlation between IHSS and the USD/IDR exchange rate where the dollar to rupee exchange rates did not significantly influence each other against the IIHSG or could be said to have a weak correlation in the Russian–Ukraine war period.
Keywords: Oil prices, exchange values, commodities and gold
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya korelasi dinamis antara IHSG dengan Emas, Minyak dan Nilai Tukar USD/IDR. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif dengan teknik analisis Dynamic Conditional Correlation-Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity. Hasil dari penelitian ini menemukan bahwa perubahan harga emas dan minyak baik Brent maupun WTI berpengaruh signifikan terhadap volatilitas IHSG pada periode perang Rusia-Ukraina tahun 2022. Namun hal berbeda terjadi korelasi antara IHSG dengan Nilai Tukar USD/IDR dimana Nilai tukar Dollar ke Rupiah tidak saling mempengaruhi secara signifikan terhadap IHSG atau dapat dikatakan memiliki korelasi yang lemah pada periode perang Rusia-Ukraina.
Kata Kunci: Harga Minyak, Nilai Tukar, Komoditas dan Ema
Potensi Investasi Environmental, Social, and Governance (ESG) Sebagai Lindung Nilai Dalam Pandemi COVID-19
Full text linkThis study examines the potential of ESG investment as a hedge and safe haven during the Covid-19 pandemic in the Indonesian capital market. The data used is the return of the SRI-KEHATI index, ESG Leader, Composite Stock Price Index (JCI) and LQ45 from March 11, 2017 to June 21, 2023. Using the Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) method and the Quantile Regression (QREG) method, the results show that ESG investments cannot act as a hedge or safe haven in the Indonesian capital market. This finding suggests that investors who wish to diversify their assets are advised to consider other asset classes, such as cryptocurrencies, foreign exchange, gold, commodities, and bonds to avoid systematic market risk.Penelitian ini mengkaji potensi investasi ESG sebagai hedge dan safe haven selama pandemi Covid-19 di pasar modal Indonesia. Data yang digunakan adalah return indeks SRI-KEHATI, ESG Leader, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan LQ45 selama 11 Maret 2017 hingga 21 Juni 2023. Menggunakan metode Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) dan metode Quantile Regression (QREG), hasilnya menunjukkan bahwa investasi ESG tidak dapat berperan sebagai hedge ataupun safe haven di pasar modal Indonesia. Temuan ini menunjukan bahwa investor yang ingin melakukan diversifikasi aset disarankan untuk mempertimbangkan kelas aset lain, seperti cryptocurrency, valuta asing, emas, komoditas, dan obligasi untuk menghindari risiko sistematis market
PERFORMANCE EVALUATION AND RISK AVERSION RATE FOR SEVERAL STOCK INDICES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
Full text linkThere are numerous stock indices in Indonesia Stock Exchange. Several of them are LQ-45, MBX, DBX, JII, SRI-KEHATI, PEFINDO-25, BISNIS-27, IDX-30 and KOMPAS-100. Unfortunately there are limited researches which have been done to measure those indices performance specifically. The same condition also occurs on risk aversion level usage in Indonesia Stock Exchange, only few numbers of researches use this measurement in the portfolio valuation. Based on that, this research measured the performance and risk aversion rate of those indices in Indonesia Stock Exchange. The results of this study were SRI-KEHATI becomes the best performer with the highest risk aversion rate, while Jakarta Islamic Index (JII) produces the lowest positive performance with the lowest risk aversion rate. This finding shows that sharia stocks’ characters (i.e. usury free) could give relieveness and convenience regardless its performance
- …
