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Spillovers de la política monetaria no convencional de los países avanzados hacia América Latina
No full textEn este estudio se estiman los efectos de las políticas monetarias no convencionales realizadas por Estados Unidos, la Zona Euro, Reino Unido y Japón (países avanzados) en las economías de México, Brasil, Colombia, Chile y Perú mediante el uso de un modelo de proyección global con tasas de interés sombra. Se encuentra que los spillovers de nivel de la política monetaria son pequeños y los más relevantes para Latinoamérica son los provenientes de Estados Unidos. También se encuentra que los spillovers de volatilidad de las políticas monetarias no convencionales de los países avanzados son pequeños. Los ejercicios de descomposición histórica muestran que la variable más afectada por los spillovers fue la inflación. Finalmente, se simularon escenarios contrafactuales en ausencia de políticas monetarias no convencionales por parte de los países avanzados en donde se encontraron pérdidas cercanas al 0.5% del PIB en los países latinoamericanos en 2014T4, y una inflación menor en cerca de 1.5%. Lo anterior muestra el alto costo de no implementar estas políticas y es de particular relevancia para la crisis del COVID-19.In this paper, I estimate the effects of unconventional monetary policies from the United States, Euro Area, United Kingdom, and Japan (advanced economies) on Mexico, Brazil, Colombia, Chile, and Peru using a global projection model with shadow rates. I found that spillovers are small and the most relevant come from the United States. I also found that volatility spillovers from advanced economies? unconventional monetary policies are negligible. Historical decomposition exercises show that the most affected variables by spillovers are the real exchange rate and inflation. Finally, I also simulate counterfactual scenarios in which there were no unconventional monetary policies from advanced economies past 2008, and I found that Latin American economies would have had GDP losses close to 0.5% and inflation 1.5% lower at the end of 2014. This shows the high costs of not implementing these policies and these results are relevant to the COVID-19 crisis.Magíster en EconomíaMaestrí
Spillovers de la política monetaria no convencional de los países avanzados hacia América Latina
No full textEn este estudio se estiman los efectos de las políticas monetarias no convencionales realizadas por Estados Unidos, la Zona Euro, Reino Unido y Japón (países avanzados) en las economías de México, Brasil, Colombia, Chile y Perú mediante el uso de un modelo de proyección global con tasas de interés sombra. Se encuentra que los spillovers de nivel de la política monetaria son pequeños y los más relevantes para Latinoamérica son los provenientes de Estados Unidos. También se encuentra que los spillovers de volatilidad de las políticas monetarias no convencionales de los países avanzados son pequeños. Los ejercicios de descomposición histórica muestran que la variable más afectada por los spillovers fue la inflación. Finalmente, se simularon escenarios contrafactuales en ausencia de políticas monetarias no convencionales por parte de los países avanzados en donde se encontraron pérdidas cercanas al 0.5% del PIB en los países latinoamericanos en 2014T4, y una inflación menor en cerca de 1.5%. Lo anterior muestra el alto costo de no implementar estas políticas y es de particular relevancia para la crisis del COVID-19.In this paper, I estimate the effects of unconventional monetary policies from the United States, Euro Area, United Kingdom, and Japan (advanced economies) on Mexico, Brazil, Colombia, Chile, and Peru using a global projection model with shadow rates. I found that spillovers are small and the most relevant come from the United States. I also found that volatility spillovers from advanced economies? unconventional monetary policies are negligible. Historical decomposition exercises show that the most affected variables by spillovers are the real exchange rate and inflation. Finally, I also simulate counterfactual scenarios in which there were no unconventional monetary policies from advanced economies past 2008, and I found that Latin American economies would have had GDP losses close to 0.5% and inflation 1.5% lower at the end of 2014. This shows the high costs of not implementing these policies and these results are relevant to the COVID-19 crisis.Magíster en EconomíaMaestrí
Spillovers de la política monetaria no convencional de los países avanzados hacia América Latina
No full textEn este estudio se estiman los efectos de las políticas monetarias no convencionales realizadas por Estados Unidos, la Zona Euro, Reino Unido y Japón (países avanzados) en las economías de México, Brasil, Colombia, Chile y Perú mediante el uso de un modelo de proyección global con tasas de interés sombra. Se encuentra que los spillovers de nivel de la política monetaria son peque~nos y los más relevantes para Latinoamérica son los provenientes de Estados Unidos. También se encuentra que los spillovers de volatilidad de las políticas monetarias no convencionales de los países avanzados son pequeños. Los ejercicios de descomposición histórica muestran que la variable más afectada por los spillovers fue la inflación. Finalmente, se simularon escenarios contrafactuales en ausencia de políticas monetarias no convencionales por parte de los países avanzados en donde se encontraron pérdidas cercanas al 0.5 % del PIB en los países latinoamericanos en 2014T4, y una inflación menor en cerca de 1.5 %. Lo anterior muestra el alto costo de no implementar estas políticas y es de particular relevancia para la crisis del COVID-19
Going Beyond Counting First Authors in Author Co-citation Analysis
Full text linkThe present study examines one of the fundamental aspects of author co-citation analysis (ACA) - the way co-citation
counts are defined. Co-citation counting provides the data on which all subsequent statistical analyses and mappings
are based, and we compare ACA results based on two different types of co-citation counting - the traditional type that
only counts the first one among a cited work's authors on the one hand and a non-traditional type that takes into
account the first 5 authors of a cited work on the other hand. Results indicate that the picture produced through this non-traditional author co-citation counting contains more coherent author groups and is therefore considerably clearer. However, this picture represents fewer specialties in the research field being studied than that produced through the traditional first-author co-citation counting when the same number of top-ranked authors is selected and analyzed. Reasons for these effects are discussed
Variations on the Author
Full text link“Variations on the Author” discusses two of Eduardo Coutinho’s recent films (Um Dia na Vida, from 2010, and Últimas Conversas, posthumously released in 2015) and their contribution to the general question of documentary authorship. The director’s filmography is characterized by a consistent yet self-effacing form of authorial self-inscription: Coutinho often features as an interviewer that rather than express opinions propels discourses; an interviewer that is good at listening. This mode of self-inscription characterizes him as an author who is not expressive but who is nonetheless markedly present on the screen. In Um Dia na Vida, however, Coutinho is completely absent form the image, while Últimas Conversas, on the contrary, includes a confessional prologue that moves the director from the margins to the center of his films. This article examines the ways in which these works stand out in the filmography of a director who offers new insights into the notion of cinematic authorship
Appropriate Similarity Measures for Author Cocitation Analysis
Full text linkWe provide a number of new insights into the methodological discussion about author cocitation analysis. We first argue that the use of the Pearson correlation for measuring the similarity between authors’ cocitation profiles is not very satisfactory. We then discuss what kind of similarity measures may be used as an alternative to the Pearson correlation. We consider three similarity measures in particular. One is the well-known cosine. The other two similarity measures have not been used before in the bibliometric literature. Finally, we show by means of an example that our findings have a high practical relevance.information science;Pearson correlation;cosine;similarity measure;author cocitation analysis
Una descomposición tendencia-ciclo con histéresis
Full text linkLas fluctuaciones económicas pueden estimarse como producto de perturbaciones que no necesitan desagregarse entre choques de oferta y demanda. Choques conjuntos de oferta y demanda (S&D) pueden ayudar a estimar el ciclo de la brecha del producto, así como un ciclo en el producto tendencial. El modelo es una descomposición ciclo-tendencia univariada con histéresis en el producto tendencial, que permite la estimación de la brecha del producto y el producto tendencial en 81 economías en frecuencia trimestral desde 1995Q1 y en 184 economías en frecuencia anual desde 1975. La volatilidad, dispersión y frecuencia de choques conjuntos grandes fueron bajos durante el período de la Época Dorada; altos durante el período entre guerras, aún más en economías avanzadas (AD) en comparación con las emergentes y en desarrollo (EMDE); y bajo en las economías AD y alto en las economías EMDE en la segunda postguerra. En contraste con otros estimativos existentes del producto tendencial, los de la descomposición tendencia-ciclo con histéresis no evolucionan de forma suave, no resultan en un boom artificial antes de las recesiones y son menos sensibles a los datos nuevos.Business fluctuations can be estimated as the product of perturbations that do not need to be broken down into supply and demand shocks. Joint supply and demand (S&D) shocks can help estimate the cycle in the output gap as well as a cycle in trend output. The model is a univariate trend-cycle decomposition with hysteresis in trend output, that enables the estimation of the output gap and trend output in 81 economies in quarterly frequency, since 1995Q1; and 184 economies in yearly frequency, in several cases since 1950, and in a few cases since 1820. Volatility and dispersion, as well as the frequency of large joint trend-cycle shocks, were low during the Gilded Age period; high during the interwar period, even more so in advanced (AD) economies compared to emerging market and developing economies (EMDE); and low in AD economies and high in EMDE economies in the post WWII period. In contrast with other existing estimates of trend output, those from the trend-cycle decomposition with hysteresis do not evolve smoothly, do not result in an artificial boom before recessions and are less sensitive to new data.Enfoque De acuerdo con el enfoque keynesiano tradicional, las fluctuaciones económicas son causadas por choques que afectan la brecha del producto mientras que el producto tendencial evoluciona de forma suave. En contraste nosotros argumentamos que, tanto en economías avanzadas como en las emergentes y en desarrollo, la tendencia muestra ciclos. Aún más, argumentamos que las fluctuaciones económicas son causadas por choques que no son choques puros de demanda sino choques conjuntos a la oferta y a la demanda, que afectan tanto el producto tendencial como la brecha del producto. Como son choques conjuntos, son tratados como un todo que, para el propósito de analizar el ciclo de los negocios, no necesita ser desagregado entre sus componentes de oferta y demanda. Entonces, el producto tendencial y la brecha del producto son impulsados por choques conjuntos de oferta y demanda y ambos pueden ser vistos como partes del ciclo económico. Contribución El ciclo de los negocios es el ciclo en la brecha del producto y también en el producto tendencial si éste está definido en forma estacionaria. Además, tanto la brecha del producto como la medida estacionaria de producto tendencial son impulsados por choques conjuntos de oferta y demanda. En la descomposición ciclo tendencia con histéresis el producto tendencial tiene algunas características importantes. La primera es que no evoluciona de forma suave; de hecho, puede colapsar al comienzo de las recesiones, como por ejemplo en la mayoría de las economías al comienzo de la recesión de la pandemia del COVID-19. La segunda es que la brecha del producto no necesariamente sugiere un auge antes de cada recesión, como sucede con filtros como el de tendencia lineal local o el de Hodrick-Prescott. La tercera es que la brecha del producto cambia menos a medida que hay más datos disponibles, también en contraste con los filtros citados en donde el producto tendencial evoluciona de forma suave. Resultados La estimación muestra que durante la crisis financiera de 2008-2009 en las economías avanzadas el producto tendencial evidenció una importante histéresis. Este no fue el caso en las economías emergentes y en desarrollo. En contraste, durante la recesión del COVID-19 el producto tendencial registró importante histéresis tanto en las economías avanzadas como en las economías emergentes y en desarrollo. Con base en la volatilidad y dispersión de las fluctuaciones económicas, tres períodos históricos saltan a la vista: el período relativamente tranquilo de 1870-1910, conocido como la Época Dorada; el período relativamente turbulento de 1910-1950, que llamamos el período de guerras y entre guerras; y el período posterior a la segunda guerra mundial, 1950-, relativamente tranquilo en las economías avanzadas y relativamente turbulento en una cantidad de países emergentes y en desarrollo. El crecimiento de largo plazo del producto tendencial aumentó considerablemente durante la expansión económica de la segunda postguerra. Desde los años setenta el crecimiento de largo plazo del producto tendencial bajó junto con la reducción del crecimiento de la productividad. Al contrastar la brecha del producto de la descomposición ciclo-tendencia con la estimada por medio de otras metodologías en frecuencia anual y disponible en algunas bases de datos públicas, se hacen evidentes las ventajas de la descomposición ciclo-tendencia con histéresis; a saber, el producto tendencial no evoluciona de forma suave, la brecha del producto no necesariamente muestra un auge antes de cada recesión, y la brecha del producto registra revisiones menores a medida que se incorporan datos nuevos. Estas ventajas se obtienen al costo de una brecha del producto que es un poco menos variable y un producto tendencial que es variable; la desviación estándar de la brecha del producto es menor en alrededor de un quinto. Frase destacada: Las fluctuaciones económicas son causadas por choques que no son choques puros de demanda sino choques conjuntos a la oferta y a la demanda, que afectan tanto el producto tendencial como la brecha del producto
Dispelling the Myths Behind First-author Citation Counts
Full text linkWe conducted a full-scale evaluative citation analysis study of scholars in the XML research field to explore just how different from each other author rankings resulting from different citation counting methods actually are, and to demonstrate the capability of emerging data and tools on the Web in supporting more realistic citation counting methods. Our results contest some common arguments for the continued
use of first-author citation counts in the evaluation of scholars, such as high correlations between author rankings by first-author citation counts and other citation
counting methods, and high costs of using more realistic citation counting methods that are not well-supported by the ISI databases. It is argued that increasingly available digital full text research papers make it possible for citation analysis studies to go beyond what the ISI databases have directly supported and to employ more
sophisticated methods
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