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Les conséquences de la crise sur le politique monétaire commune un point sur la synchronisation des chocs dans la zone euro
No full textInternational audienceno abstrac
Macroprudential policies and links with monetary policy in the european union
No full textAprès le début de la crise financière mondiale, les banques centrales ont commencé à utiliser des politiques monétaires non conventionnelles afin de restaurer le fonctionnement du système financier et de soutenir l’économie réelle. Dans la même période, les politiques macroprudentielles ont connu une accélération de leur utilisation afin de maintenir la stabilité financière. Par conséquent, comme ces politiques ont toutes deux des impacts potentiels sur la stabilité financière, il est essentiel d’étudier leurs interactions. Dans cette thèse, nous évaluons ces interactions dans l’Union Européenne (UE).Premièrement, nous analysons les effets de ces interactions sur la croissance du crédit dans la zone euro, en développant un indicateur macroprudentiel et en utilisant des séries de surprises monétaires. Nos résultats suggèrent que ces deux politiques atténuent la croissance du crédit, et que bien que les effets de leurs interactions soient faibles, ils réduisent l’impactde chaque politique sur la croissance du crédit.Deuxièmement, nous regardons si une augmentation des exigences de fonds propres diminue la probabilité des crises bancaires dans l’UE, en utilisant un modèle Probit. Nos résultats montrent que le ratio de capital bancaire sur les actifs totaux ainsi que le ratio de capital réglementaire sur actifs pondérés du risque sont efficaces pour réduire la probabilité de crises bancaires.Finalement, nous testons la capacité des politiques monétaires et macroprudentielles à modifier les taux d’intérêt bancaires dans la zone euro, en utilisant l’estimateur fondé sur la moyenne de groupe. Nous trouvons que la politique monétaire augmente ces taux, tandis que les coussins de conservation des fonds propres ont un effet négatif uniquement sur les prêts aux entreprises non financières supérieurs à un million d’euros, et uniquement pour les pays de la périphérie.After the onset of the global financial crisis, central banks started to use unconventional monetary policies in order to restore the functioning of the financial system and to support the real economy. During the same period, macroprudential policy has known an acceleration of its use in order to maintain financial stability. Hence, as both policies have potential impacts on financial stability, it is essential to study their interactions. In this thesis, we analyze these interactions in the European Union (EU).First, we assess the effects of these interactions on credit growth in the Euro Area, by developing a macroprudential index and by using monetary policy surprises series. Our results suggest that both policies mitigate credit growth, and that while the effects of their interactions are weak, theyreduce the impact of both policies on credit growth.Second, we assess if an increase in capital requirements reduce the occurrence of banking crises in the EU, by using a Probit model. Our results show that the bank capital to total assets ratio as well as the bank regulatory capital to risk-weighted assets are effective in reducing the occurrence of banking crises.Finally, we test the ability of monetary and macroprudential policies in modifying banking interest rates in the Euro Area, by using the mean-group estimator. We find that monetary policy increases these rates, while capital conservation buffers have a negative effect only for loans to non-financial corporations over € 1 Million, and only for countries from the periphery
Going Beyond Counting First Authors in Author Co-citation Analysis
Get PDFThe present study examines one of the fundamental aspects of author co-citation analysis (ACA) - the way co-citation
counts are defined. Co-citation counting provides the data on which all subsequent statistical analyses and mappings
are based, and we compare ACA results based on two different types of co-citation counting - the traditional type that
only counts the first one among a cited work's authors on the one hand and a non-traditional type that takes into
account the first 5 authors of a cited work on the other hand. Results indicate that the picture produced through this non-traditional author co-citation counting contains more coherent author groups and is therefore considerably clearer. However, this picture represents fewer specialties in the research field being studied than that produced through the traditional first-author co-citation counting when the same number of top-ranked authors is selected and analyzed. Reasons for these effects are discussed
Essai sur l'Union Monétaire Européenne.
Get PDFThe main objective of this thesis is to investigate the problematic of the viability of the European monetary union. This work is divided in three parts. In the first one, we analyse our object of research in order to precise several research axes to study in priority. We show that the European monetary union in mainly focused on the monetary stability without any formal adjustments mechanisms. The second part is focused on the question of the European members' economies synchronisation. We show that large heterogeneities remain. Two essays on the monetary policy pass-through compose the third part. We demonstrate that the interest rate pass-through was affected by the subprimes crisis and that the ECB's influence over the European stock markets is weak. This thesis insists on the fact that the European monetary and economic process of integration is incomplete and should be reinforced.Afin de répondre au questionnement général de cette thèse qui traite de la viabilité de l'union monétaire européenne, ce travail est divisé en trois parties. Dans la première, nous analysons notre objet d'étude à un niveau méta. Nous montrons ainsi que l'architecture institutionnelle de la zone euro est axée sur la stabilité monétaire sans proposer formellement des mécanismes d'ajustement aux chocs. La deuxième partie s'intéresse à la question de la synchronisation des économies européennes par l'intermédiaire de deux essais. Nous montrons que d'importantes hétérogénéités demeurent. La troisième partie analyse des questions relatives à la transmission de la politique monétaire. Cela se réalise avec deux essais qui montrent d'une part que la transmission de la politique monétaire dans la zone euro a été fortement perturbée par la crise des subprimes et, d'autre part, que l'influence de la BCE sur les actions des marchés européens est faible. Cette thèse insiste par conséquent sur le caractère incomplet du processus d'intégration économique et monétaire européen et sur sa nécessaire réforme
Essais sur l'union monétaire européenne
No full textThe main objective of this thesis is to investigate the problematic of the viability of
the European monetary union. This work is divided in three parts. In the first one, we
analyse our object of research in order to precise several research axes to study in
priority. We show that the European monetary union in mainly focused on the
monetary stability without any formal adjustments mechanisms. The second part is
focused on the question of the European members’ economies synchronisation. We
show that large heterogeneities remain. Two essays on the monetary policy passthrough
compose the third part. We demonstrate that the interest rate pass-through
was affected by the subprimes crisis and that the ECB’s influence over the European
stock markets is weak. This thesis insists on the fact that the European monetary and
economic process of integration is incomplete and should be reinforced.Afin de répondre au questionnement général de cette thèse qui traite de la viabilité de
l’union monétaire européenne, ce travail est divisé en trois parties. Dans la première,
nous analysons notre objet d’étude à un niveau méta. Nous montrons ainsi que
l’architecture institutionnelle de la zone euro est axée sur la stabilité monétaire sans
proposer formellement des mécanismes d’ajustement aux chocs. La deuxième partie
s’intéresse à la question de la synchronisation des économies européennes par
l’intermédiaire de deux essais. Nous montrons que d’importantes hétérogénéités
demeurent. La troisième partie analyse des questions relatives à la transmission de la
politique monétaire. Cela se réalise avec deux essais qui montrent d’une part que la
transmission de la politique monétaire dans la zone euro a été fortement perturbée par
la crise des subprimes et, d’autre part, que l’influence de la BCE sur les actions des
marchés européens est faible. Cette thèse insiste par conséquent sur le caractère
incomplet du processus d’intégration économique et monétaire européen et sur sa
nécessaire réforme.(ECON 3) -- UCL, 201
Essays on the European monetary union
No full textAfin de répondre au questionnement général de cette thèse qui traite de la viabilité de l'union monétaire européenne, ce travail est divisé en trois parties. Dans la première, nous analysons notre objet d'étude à un niveau méta. Nous montrons ainsi que l'architecture institutionnelle de la zone euro est axée sur la stabilité monétaire sans proposer formellement des mécanismes d'ajustement aux chocs. La deuxième partie s'intéresse à la question de la synchronisation des économies européennes par l'intermédiaire de deux essais. Nous montrons que d'importantes hétérogénéités demeurent. La troisième partie analyse des questions relatives à la transmission de la politique monétaire. Cela se réalise avec deux essais qui montrent d'une part que la transmission de la politique monétaire dans la zone euro a été fortement perturbée par la crise des subprimes et, d'autre part, que l'influence de la BCE sur les actions des marchés européens est faible. Cette thèse insiste par conséquent sur le caractère incomplet du processus d'intégration économique et monétaire européen et sur sa nécessaire réforme.The main objective of this thesis is to investigate the problematic of the viability of the European monetary union. This work is divided in three parts. In the first one, we analyse our object of research in order to precise several research axes to study in priority. We show that the European monetary union in mainly focused on the monetary stability without any formal adjustments mechanisms. The second part is focused on the question of the European members' economies synchronisation. We show that large heterogeneities remain. Two essays on the monetary policy pass-through compose the third part. We demonstrate that the interest rate pass-through was affected by the subprimes crisis and that the ECB's influence over the European stock markets is weak. This thesis insists on the fact that the European monetary and economic process of integration is incomplete and should be reinforced
Variations on the Author
Get PDF“Variations on the Author” discusses two of Eduardo Coutinho’s recent films (Um Dia na Vida, from 2010, and Últimas Conversas, posthumously released in 2015) and their contribution to the general question of documentary authorship. The director’s filmography is characterized by a consistent yet self-effacing form of authorial self-inscription: Coutinho often features as an interviewer that rather than express opinions propels discourses; an interviewer that is good at listening. This mode of self-inscription characterizes him as an author who is not expressive but who is nonetheless markedly present on the screen. In Um Dia na Vida, however, Coutinho is completely absent form the image, while Últimas Conversas, on the contrary, includes a confessional prologue that moves the director from the margins to the center of his films. This article examines the ways in which these works stand out in the filmography of a director who offers new insights into the notion of cinematic authorship
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