Cyber Open Repository of the Warsaw School of Economics
Not a member yet
1091 research outputs found
Sort by
A Theory of The Procyclical Effectiveness of Forward Guidance
Get PDFI study the dependence of the forward guidance effectiveness on the level of economic slack. I use the model with price rigidities and uninsured unemployment risk and apply both analytical and numerical methods to study the forward guidance transmission in both “normal times” and the crisis during which the unemployment rate rises by 150 percent. High unemployment
accompanied by low job-finding rates raises the unemployment risk and increases precautionary motives. This, in turn, constrains the ability of the monetary authority to boost current demand by announcing cuts in future policy rates. The severity of that limitation increases with the time horizon of the announced change in interest rate. Quantitatively, the drop in the
interest rate elasticity of aggregate consumption between the horizon of the interest rate cut equal to zero (i.e. the standard monetary policy shock) and the horizon equal to 15 quarters is 35.3% larger in the crisis than in “normal times”. These more pronounced horizon effects imply that the forward guidance effectiveness is in general lower in the crisis than in “normal times”.2022/0811-67SGH KAE Working Papers Serie
PLoS ONE
Get PDFThe paper proposes and evidences that a more frequent mentioning of a service issue in an online restaurant review makes the readers blame the restaurant more for the issue. This inside attribution, in turn, may worsen the restaurant evaluation. Two experiments (Study 1 and 2) examine this mechanism using different stimuli. In both experiments, consumers exposed to high (vs. low) mentioning-frequency reviews attributed the issue more inside the restaurant and evaluated the restaurant lower. Additionally, the paper considers the role of consumer analytical processing (Study 1) and perceived review helpfulness (Study 2) in the relationships between mentioning frequency and issue attribution. The paper extends the existing literature by applying the attribution theory to the context of frequency information in online reviews. The results guide marketers dealing with negative online reviews by suggesting the way to deal with high-mentioning-frequency negative reviews.71-251
Administracja uczelni w dobie pandemii
No full textUstawa z dnia 20 lipca 2018 r. – Prawo o szkolnictwie wyższym i nauce wprowadziła
obligatoryjną, zewnętrzną ocenę kształcenia na poziomie doktorskim w postaci ewaluacji
szkół doktorskich. W rozdziale omówione zostały najważniejsze zagadnienia dotyczące zapewniania jakości kształcenia na poziomie wyższym w tym na poziomie doktorskim. Na tym tle scharakteryzowane zostały najważniejsze regulacje rozporządzenia z 27 września 2021 r. w sprawie ewaluacji
jakości kształcenia w szkole doktorskiej.I257-27
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Get PDFTheoretical background: Free float (hereinafter abbreviated as f.f.) refers to the ratio of shares held by small investors (less than 5%) to all shares in a company. f.f. investors are generally unrelated to each other or to major shareholders and they constantly review the company's current stock market valuation and thus improve the stock market efficiency. This means that the higher the f.f., the potentially higher liquidity and better valuation of the company's shares. A low f.f. recalls the institution of protecting the rights of minority shareholders, calls into question the sense of maintaining a public company status, and raises the potential risk of incorrect valuation. The literature generally lacks studies referring to all these issues as well as f.f. statistics in Poland.
Purpose of the article: The purpose of the article is to sum up the term “free float”, analyze f.f. statistics on the Polish capital market, indicate the link between f.f. and market liquidity, identify potential risks associated with listed companies having low f.f. and to determine whether it makes sense for the strategic investor to maintain public company status with low f.f.
Research methods: Theoretical analysis (including analysis of capital market laws) and statistical analysis.
Main findings: The research confirmed that the relationship between f.f. and stock market liquidity is positive, but only considering f.f. in nominal terms. On the Polish capital market, as the nominal level of f.f. increases, market capitalization and trading liquidity increase largely and the average market spread decreases slightly. The article also points out important risks associated with low f.f. conditioning low liquidity, such as the risk of stock manipulation and the risk of incorrect company valuation. Potential areas for changing the law on squeeze-out / sell-out institutions due to the inadequacy of the f.f. percentage were also pointed out.Podstawy teoretyczne: Free float (dalej w skrócie f.f.) odnosi się do stosunku akcji posiadanych przez drobnych inwestorów (poniżej 5%) do wszystkich akcji danej spółki. inwestorzy f.f. są zazwyczaj niepowiązani ze sobą lub z głównymi akcjonariuszami i na bieżąco weryfikują aktualną wycenę giełdową spółki, a tym samym poprawiają efektywność rynku akcji. Oznacza to, że im wyższy f.f., tym potencjalnie wyższa płynność i lepsza wycena akcji spółki. Niski f.f. przypomina o instytucji ochrony praw akcjonariuszy mniejszościowych, stawia pod znakiem zapytania sens utrzymywania statusu spółki publicznej oraz podnosi potencjalne ryzyko błędnej wyceny. W literaturze generalnie brakuje opracowań odnoszących się do wszystkich tych zagadnień, jak również statystyk f.f. w Polsce.
Cel artykułu: Celem artykułu jest podsumowanie pojęcia "free float", analiza statystyk f.f. na polskim rynku kapitałowym, wskazanie związku między f.f. a płynnością rynku, identyfikacja potencjalnych ryzyk związanych ze spółkami giełdowymi posiadającymi niskie f.f. oraz określenie, czy dla inwestora strategicznego sensowne jest utrzymywanie statusu spółki publicznej z niskim f.f.
Metody badawcze: Analiza teoretyczna (w tym analiza przepisów prawa rynku kapitałowego) oraz analiza statystyczna.
Główne wnioski: Badania potwierdziły, że związek między f.f. a płynnością giełdową jest dodatni, ale tylko przy uwzględnieniu f.f. w ujęciu nominalnym. Na polskim rynku kapitałowym wraz ze wzrostem nominalnego poziomu f.f. w dużym stopniu wzrasta kapitalizacja rynku i płynność obrotu, a średni spread rynkowy nieznacznie się zmniejsza. W artykule wskazano również na istotne ryzyka związane z warunkowaniem niskiej płynności przez niski f.f., takie jak ryzyko manipulacji akcjami oraz ryzyko nieprawidłowej wyceny spółek. Wskazano również potencjalne obszary zmiany prawa dotyczącego instytucji przymusowego wykupu / wyprzedaży w związku z nieadekwatnością procentu f.f.483-1065
W kierunku zrównoważonej gospodarki w dobie pandemii
No full textNiniejsze badanie ma na celu pokazanie, jak wykorzystanie zasobów ziemi i wody w Polsce wypada na tle innych wybranych gospodarek. Punktem wyjścia jest narracyjny przegląd literatury dotyczący pokrewnych zagadnień w badaniach ekonomicznych. Główna empiryczna część analizy porównawczej obejmuje następujące obszary geograficzne: trzy największe gospodarki europejskie (Niemcy, Francja i Wielka Brytania), cztery kraje Grupy Wyszehradzkiej (Czechy, Węgry, Polska i Słowacja), świat (średnia) i kraje o wysokim dochodzie (średnia). W prezentowanym osobno przeglądzie porównawczym sektora rybołówstwa wykorzystano inny dobór krajów ze względu na dostępność danych. W ostatniej części badania skonstruowano macierz korelacji Pearsona i pięć modeli regresji liniowej szacowanych metodą najmniejszych kwadratów. Zmienną zależną stanowi w tym przypadku dochód narodowy brutto (DNB) na mieszkańca, zaś 18 wybranych zmiennych niezależnych odnosi się do wykorzystania zasobów ziemi i wody. Modele oparte są na danych przekrojowych, a liczebność ich próby zależy od zastosowanych regresorów (waha się od 82 do 149 jednostek).143-59Polska : Raport o Konkurencyjności; 2083-228
Janusz Kaliński : ekonomista, historyk, nauczyciel akademicki
No full textBibliografia publikacji prof. Janusza Kalińskiego139–6
Raport SGH i Forum Ekonomicznego 2022
Get PDFW rozdziale przedstawiono analizę dostępności cenowej i kredytowej mieszkań w państwach Europy Środkowo-Wschodniej (EŚW) w latach 2016–2021. Zebrano i omówiono w tym celu dane dotyczące kształtowania się cen nieruchomości mieszkaniowych, zmian dochodów do dyspozycji, parametrów polityki pieniężnej i makroostrożnościowej, a także wewnętrznej polityki kredytowej banków komercyjnych w całym regionie. Z przeprowadzonej analizy wynika, że między poszczególnymi krajami występują znaczące różnice strukturalne w dostępności finansowej mieszkań. Relatywnie najlepiej wypadają pod tym względem Bułgaria, Litwa i Węgry, a najgorzej – Polska, Czechy i Słowacja. Ponadto w ciągu ostatnich pięciu lat we wszystkich krajach EŚW (z wyjątkiem Rumunii) dostępność finansowa mieszkań zmalała.This chapter presents an analysis of the price and credit availability of housing in CEE countries between 2016 and 2021. The study comprises data on house price dynamics, changes in disposable income, monetary and macroprudential policy, as well as on internal lending policies of banks throughout the region. Our calculations show that there are significant structural differences in the financial availability of housing between individual countries. Housing is most affordable in Bulgaria, Lithuania, and Hungary, whereas it is least available in Poland, Czechia, and Slovakia. Moreover, in the last five years, in all CEE countries but Romania, the financial availability of housing has decreased.I85-10
The Polish Journal of Economics
Get PDFKlasyfikacja JEL: I21, I23, J29W artykule przedstawiono wyniki kategoryzacji kierunków studiów wykorzystującej dane o trzech rocznikach absolwentów, dostępne w ogólnopolskim systemie monitorowania ekonomicznych losów absolwentów. Kategoryzacja ta stosuje dwa wybrane syntetyczne wskaźniki wyznaczane dla pierwszego i piątego roku od uzyskania dyplomu. Kombinacje wartości tych wskaźników pozwalają na wyodrębnienie kategorii kierunków, których absolwenci są w różny sposób oceniani przez pracodawców. Wyniki kategoryzacji wskazują na związek ekonomicznych losów absolwentów z dziedziną nauki, do której przypisano kierunek, z poziomem rozwoju województw, a także na zróżnicowanie kategorii ze względu na formę i poziom studiów. Szczególną uwagę poświęcono kierunkom przypisanym do nauk społecznych. Wskazano uczelnie, których absolwenci trwale uzyskują wyodrębnione kategorie.The article proposes a categorization of Polish universities using two selected composite indicators from the national system for monitoring the professional careers of graduates. These two indicators combined make it possible to distinguish different categories of universities depending on how their graduates are evaluated by employers. The results of this categorization are presented divided according to the affiliation of various kinds of universities to their respective Rectors' Conferences. The analysis of the findings reveals that attending a specific type of university has a significant impact on the professional careers of graduates442-5
Gospodarka w pandemii
No full textW rozdziale przedstawiono wyniki estymacji modelu miękkiego skonstruowanego na podstawie danych z badań koniunktury prowadzonych przez Instytut Rozwoju Gospodarczego SGH. Wykorzystano dane miesięczne z lat 1997 - 2021. Dla wyodrębnienia wpływu pandemii na koniunkturę uwzględniono zmienne zero - jedynkowe. Wyniki obliczeń wskazują, że pandemia jedynie pogłębiła pogarszającą się koniunkturę.1181-19
The Polish Journal of Economics
Get PDFW artykule zaproponowano kategoryzację polskich uczelni akademickich, która wykorzystuje dwa wybrane syntetyczne wskaźniki wyznaczane w ogólnopolskim systemie monitorowania ekonomicznych losów absolwentów. Kombinacje wartości tych wskaźników pozwalają na wyodrębnienie kategorii uczelni, których absolwenci są w różny sposób oceniani przez pracodawców. Przedstawiono wyniki kategoryzacji uczelni według ich przynależności do konferencji rektorów poszczególnych typów uczelni. Analiza wyników wskazuje, że istotny wpływ na uzyskane kategorie (a więc na ekonomiczne losy przeciętnego absolwenta) ma przynależność do określonego typu uczelni.The article proposes a categorization of Polish universities using two selected composite indicators from the national system for monitoring the professional careers of graduates. These two indicators combined make it possible to distinguish different categories of universities depending on how their graduates are evaluated by employers. The results of this categorization are presented divided according to the affiliation of various kinds of universities to their respective Rectors' Conferences. The analysis of the findings reveals that attending a specific type of university has a significant impact on the professional careers of graduates442-5