Banco de la República Colombia
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Boletín Económico Regional : Bogotá, I trimestre de 2023
Full text linkEn el primer trimestre de 2023 la región Bogotá (Bogotá y Cundinamarca) mostró tendencia descendente en su crecimiento anual según la mayoría de los indicadores de seguimiento, contrastando con la expansión económica observada un año atrás. El sector transporte estuvo afectado por la suspensión de algunas operaciones aéreas, y así mismo la industria manufacturera, el comercio y las edificaciones registraron deterioro efecto de la base de comparación anual y un consumo moderado por la alta inflación y los elevados costos de financiación, mientras que las obras civiles continuaron avanzando en la ciudad capital. El comercio exterior presentó mayor estabilidad después de dos años de alto crecimiento. La tasa de desempleo mantuvo niveles de dos dígitos y la inflación continuó alta, aunque registró algunas correcciones la baja
Gross capital flows of portfolio of non-residents and residents and the role of monetary policy
Full text linkEl objetivo del estudio es evaluar los principales determinantes de los flujos brutos de entradas y salidas de capital de portafolio de Colombia de los inversionistas no residentes y residentes y, en particular, estudiar el rol de la tasa de interés de política monetaria interna. El marco conceptual es el modelo estándar de portafolio aumentado con variables que miden factores de expulsión y atracción y medidas de sorpresas macroeconómicas. El modelo de regresión es una vector autorregresivo con variables exógenas o VAR-X y la información es de frecuencia mensual del periodo 2011 a 2020. Los resultados principales indican que la tasa de interés de política no resulta ser un determinante estadísticamente significativo de los flujos de portafolio de los inversionistas no residentes ni de los residentes con las estadísticas y durante el periodo analizados. Adicionalmente, las estimaciones evidencian diferencias importantes en las respuestas de los inversionistas no residentes y residentes ante otras perturbaciones macroeconómicas internas y externas. Finalmente se comprueba que existe hasta cierto grado una sustitución entre las salidas de capital de portafolio de los no residentes y las entradas de capital de los residentes. Esto significa que los movimientos de unos amortiguan los efectos cambiarios, de balanza de pagos y, probablemente financieros y macroeconómicos de los otros.The objective of the study is to evaluate the main determinants of the Colombian gross portfolio inflows and outflows from non-resident and resident investors and to study the role of the interest rate of the domestic monetary policy. The conceptual framework is the standard portfolio model augmented with variables that measure push and pull factors and macroeconomic surprises. The regression model is an autoregressive vector with exogenous variables or VAR-X and the information is of monthly frequency for the period 2011 to 2020. The main results indicate that the policy interest rate does not turn out to be a statistically significant determinant of gross portfolio flows from non-resident and resident investors with the statistics used and during the analyzed period. In addition, the estimates show important differences in the responses to other domestic and foreign macroeconomic shocks. Finally, there seems to be to some degree a substitution between portfolio capital outflows from non-residents and capital inflows from residents. This means that the movements of some investors cushion the exchange rate, balance of payments, and probably financial and macroeconomic effects of the others.Enfoque Los flujos de capital de portafolio de no residentes y residentes son una fuente de financiamiento de firmas y gobiernos que pueden generar riesgos e incertidumbre, ante la rapidez o facilidad con las que entran o se retiran del país y por su sensibilidad ante perturbaciones de fundamentales económicos internos y externos y sorpresas macroeconómicas. Desde el punto de vista de la autoridad monetaria, los flujos de portafolio son un asunto de interés tanto por su impacto cambiario, y de ahí, inflacionario, sobre la estabilidad macroeconómica y financiera, así como por su posible reacción ante movimientos de su tasa de interés. El objetivo del estudio es evaluar los determinantes de los flujos de entradas y salidas de capital de portafolio de Colombia de inversionistas no residentes y residentes y, en especial, estudiar su reacción ante perturbaciones de la tasa de política monetaria. El marco conceptual en un modelo estándar de portafolio que se expande con variables que atraen capitales, con otras que los expulsan y con sorpresas macroeconómicas. El modelo de regresión es una vector autorregresivo con variables exógenas y periodicidad mensual. Los flujos se toman de la balanza cambiaria y el período de estudio es 2011-2020. Contribución Identificar los principales determinantes de los flujos brutos de portafolio de los inversionistas no residentes y residentes y estimar y evaluar el impacto de perturbaciones de los primeros sobre los segundos, en especial, de la tasa de interés de política monetaria interna. Resultados Las estimaciones indican que la tasa de interés de política monetaria no resulta ser un determinante estadísticamente significativo de los flujos de portafolio de los inversionistas no residentes ni de los residentes. Este resultado es contrario al encontrado por Sarmiento et al. (2022), quienes utilizan información de balanza de pagos. La diferencia de resultados se explica por las disímiles fuentes de información utilizadas, que hacen que midan flujos de portafolio diferentes. Adicionalmente, los resultados evidencian diferencias importantes en las respuestas de los inversionistas ante otras perturbaciones internas y externas. Por ejemplo, frente a un choque positivo de la tasa de interés de los TES los inversionistas no residentes aumentan las salidas, mientras que los residentes las reducen. Si bien la rentabilidad de las inversiones en TES se reduce como resultado de su desvalorización, los inversionistas residentes no necesariamente enfrentan riesgo cambiario, como sí lo hacen los no residentes. La menor exposición cambiaria de los residentes puede también explicar que ante un choque positivo del riesgo país los no residentes retiren sus capitales, mientras que los residentes no lo hagan, e incluso reaccionen en sentido contrario. Por otro lado, frente a un choque positivo de la tasa de interés de los bonos soberanos externos, los no residentes no retiran sus capitales y, por el contrario, aumentan sus entradas, por el mayor apetito por riesgo. Por el contrario, los residentes sí retiran sus capitales, posiblemente buscando oportunidades de inversión en bonos soberanos externos más baratos. Finalmente, el estudio comprueba que existe hasta cierto grado una sustitución entre las salidas de capital de portafolio de los no residentes y las entradas de los residentes. Esto significa que los movimientos de unos amortiguan los efectos cambiarios, de balanza de pagos y, probablemente financieros y macroeconómicos de los otros
Los efectos del crédito bidireccional entre conglomerados financieros en el mercado repo
Full text linkExaminamos cómo la estructura del mercado, el poder de mercado y el riesgo sistémico responden a relaciones de financiamiento estrechas e intensas entre conglomerados financieros (CF) en mercados de repos bilaterales descentralizados. Usando datos a nivel transaccional de México, documentamos relaciones de financiamiento persistentes y estables entre bancos y fondos afiliados a CF con dos características distintivas: primero, las transacciones de financiamiento son bidireccionales, es decir, un par dado de CF rivales proporciona financiamiento mutuo en el mismo día; segundo, las transacciones bidireccionales se ejecutan a tasas promedio más bajas en comparación con las transacciones unidireccionales. Mostramos que los préstamos bidireccionales entre los CF favorecen la concentración del mercado, aumentan el poder de mercado de los fondos afiliados a los CF y empeoran los términos de intercambio de las transacciones de crédito de bancos y fondos independientes. Además, encontramos que la contribución individual a nivel de banco al riesgo sistémico aumenta con los préstamos bidireccionales.We examine how market structure, market power, and systemic risk respond to close and intense lending relationships between financial conglomerates (FCs) in non-centrally cleared bilateral repo. Using transaction-level data from Mexico, we document persistent and stable funding relationships between FC-affiliated banks and funds with two distinctive features: first, funding transactions are two-way, that is, a given pair of rival FCs provide lending to one another on the same day; second, two-way transactions are executed at lower average rates than one-way transactions. We show that two-way lending between FCs favours both market concentration and market power of FC-affiliated funds, and worsens the terms of trade of independent banks’ and funds’ lending. Furthermore, we find that the bank-level contribution to systemic risk increases with two-way lending.Los efectos del crédito bidireccional entre conglomerados financieros en mercados repo bilaterales Enfoque El mercado de acuerdos de recompra (repo) es una parte importante de los sistemas financieros en todo el mundo. En este mercado, los bancos y otras instituciones financieras obtienen liquidez contra garantías con el compromiso de recomprar esas garantías en un corto período de tiempo. Precisamente por su importancia como fuente de liquidez de corto plazo para instituciones expuestas a corridas, los mercados repo también tienen el potencial de generar crisis que pueden involucrar a todo el sistema financiero. Recientemente, la creciente concentración de los mercados financieros en unos pocos grandes conglomerados financieros (CF) está causando nuevas preocupaciones sobre los efectos de los mercados repo en la estabilidad de los sistemas. En este artículo, examinamos cómo la estructura de mercado, el poder de mercado y el riesgo sistémico responden a relaciones de préstamo estrechas e intensas entre conglomerados financieros (CF) en mercados repo en los que las partes interactúan directamente sin la intervención de una autoridad central o intermediario. Para esto, usamos datos transaccionales del mercado repo mexicano registrados por el Banco Central de México entre el 1º. de enero de 2006 y el 8 de febrero de 2018, construimos medidas de profundidad e intensidad de las relaciones bidireccionales entre CF basadas en el volumen total de crédito y el número de créditos de cada par, respectivamente, y llevamos a cabo un conjunto de regresiones para determinar el efecto de la profundidad e intensidad de las relaciones bidireccionales de crédito entre pares de CF en varias variables de interés indicadoras del grado de concentración del mercado de oferta de liquidez, poder de mercado de los fondos de inversión y contribución de los bancos al riesgo del sistema. Contribución Las contribuciones de este artículo son principalmente tres. Primero, documentamos un fenómeno nuevo en la literatura de relacionamiento de crédito entre instituciones: la existencia de transacciones de crédito bidireccionales y contemporáneas entre bancos y fondos afiliados a CF a tasas promedio más bajas en comparación con las transacciones unidireccionales. Segundo, mostramos que este tipo de relaciones tiene efectos estadística y económicamente significativos en el nivel de competencia del mercado de fondeo repo y en la estabilidad del sistema financiero. Finalmente, nuestro trabajo pone la lupa sobre una vulnerabilidad a la que pueden estar expuestos todos aquellos mercados repo con características similares a las de México: bilateral, sin intervención de una autoridad central y en el que las partes conocen la identidad de su contraparte. Resultados Mostramos que los préstamos bidireccionales entre los CF favorecen la concentración del mercado, aumentan el poder de mercado de los fondos afiliados a los CF y empeoran los términos de intercambio de los préstamos de bancos y fondos independientes. Además, encontramos que la contribución individual a nivel bancario al riesgo sistémico aumenta con los préstamos bidireccionales. Frase destacada: Nuestro trabajo pone la lupa sobre una vulnerabilidad a la que pueden estar expuestos todos aquellos mercados repo con características similares a las de México: bilateral, sin intervención de una autoridad central y en el que las partes conocen la identidad de su contraparte
Dynamics and determinants of household consumption in Colombia during the Covid-19 post pandemic
Full text linkEn este documento se analiza el comportamiento del consumo de los hogares en Colombia durante la postpandemia del COVID-19. Inicialmente se presenta una comparación regional destacando la severidad de los confinamientos y las respuestas fiscales de los gobiernos. Luego, se describe la dinámica de las principales canastas de consumo y los ítems de gasto. El documento se concentra en identificar y evaluar los principales determinantes macroeconómicos del consumo, destacándose el ingreso disponible de las familias, su ahorro y riqueza, la tasa de interés real y el crédito, las remesas y las transferencias monetarias del gobierno. También se provee información de los días sin IVA. Entre los resultados se resalta el rebote excepcional que registró el consumo en 2021 y 2022, beneficiado por todos estos factores. Para 2023 se prevé una desaceleración del consumo explicado, entre otros, por la reversión de sus principales determinantes.This paper analyses the behavior of household consumption in Colombia during Covid-19 post pandemic. Initially, it introduces a regional comparison emphasizing in the severity of lockdown and the government fiscal responses. Then, it describes the dynamics of the main consumption baskets and expenditure items. The paper focuses on the main macroeconomic determinants of consumption, emphasizing in the available income of households, their savings and wealth, the real interest rate and credit, the remittances and monetary transfer from government. The paper also provide evidence about days without VAT. Among the results is highlighted the exceptional rebound in consumption between 2021 and 2022, benefited by all these factors. Finally, a slowdown in consumption is projected for 2023, driven in part by the reversal of its main determinants among other factors.Dinámica y determinantes del consumo de los hogares en Colombia durante la postpandemia del Covid-19 Enfoque Luego de presentar una fuerte caída durante el confinamiento ocasionado por el COVID-19, el consumo de los hogares en Colombia registró tasas de crecimiento excepcionales, convirtiéndose en el principal impulsor de la actividad económica durante 2021 y 2022. Entre los factores que explican este repunte está la recuperación del empleo con la reactivación de la economía, el incremento sin precedentes de las transferencias monetarias del gobierno, el aumento de las remesas enviadas por los trabajadores en el exterior, los incentivos tributarios a las compras, como los días sin IVA, y las bajas tasas reales de interés de consumo. La combinación de algunos de estos factores incrementó el ingreso disponible de los hogares y favoreció su acumulación de riqueza, impulsando los gastos de las familias. Contribución El documento describe la dinámica del consumo privado en Colombia y de las principales economías de la región desde la crisis sanitaria del Covid-19, identificando los factores que explican el rebote del gasto de los hogares durante la reapertura económica y las canastas de bienes y servicios que lideraron ese proceso. La caída abrupta y el posterior rebote del consumo fueron comunes en la región, siendo Perú, Chile y México los países que presentaron los efectos más adversos, mientras que Colombia y Brasil salieron relativamente mejor librados. El grado de rigurosidad en las medidas de aislamiento para enfrentar el virus al comienzo de la pandemia y la rapidez en la reapertura, así como los programas de ayuda de los gobiernos, jugaron un papel importante. Resultados El consumo de los hogares en Colombia registró una caída cercana al 20% en los trimestres más críticos de la pandemia del COVID-19. Sin embargo, un año después del choque, el nivel de consumo ya excedía con los niveles observados previamente. Utilizando la técnica de mínimos cuadrados totalmente modificados, FMOLS, se estima la relación de largo plazo entre el consumo privado en Colombia y sus principales determinantes macroeconómicos. Los resultados encontrados confirman los efectos esperados. El ingreso disponible y la riqueza de los hogares son determinantes fundamentales que lo estimulan al tiempo que la tasa de interés real lo contrae. Con los resultados de la estimación se evalúa la capacidad de pronósticos del modelo. En 2023 el consumo ha mostrado signos de desaceleración, explicado por la reversión de los determinantes que en su momento incentivaron su expansión. Frase destacada: El consumo de los hogares registró tasas de crecimiento excepcionales, luego de una fuerte caída durante el confinamiento. La recuperación del empleo, las transferencias monetarias del gobierno, las remesas desde el exterior, los días sin IVA, y las bajas tasas de interés de consumo, jugaron un papel destacado en esa dinámica
Pass-through de la tasa de cambio en el mercado de carros colombiano
Full text linkEl pass-through incompleto de choques de tasa de cambio a precios minoristas es
un fen ́omeno bien documentado. Ante un choque de tasa de cambio, las firmas re-
sponden ́optimamente ajustando sus m ́argenes e importando bienes intermedios
de regiones con t ́erminos de intercambio m ́as favorables. Los consumidores, a
su vez, sustituyen bienes que se encarecen por bienes relativamente m ́as baratos.
Usando datos del mercado de carros nuevos en Colombia, analizamos los determi-
nantes de la incompletitud del pass-through luego de una gran depreciaci ́on de la
moneda local. Estimamos un modelo estructural de oligopolio que anida las reac-
ciones ́optimas de firmas y consumidores para medir su capacidad de explicar la
poca respuesta de los precios minoristas ante el choque de tasa de cambio. Encon-
tramos que el principal factor a la hora de explicar este pass-through incompleto
es la sustituci ́on de los consumidores, seguido por la interacci ́on estrat ́egica entre
vendedores.The incomplete pass-through of exchange rates to prices is a well-documented
phenomenon. Firms respond optimally to exchange rate shocks by adjusting
margins and buying inputs from regions with more advantageous terms of trade.
Consumers, in turn, substitute goods that become more expensive for relatively
cheaper goods after an exchange rate shock. We use data from the market for
new cars in Colombia to empirically analyze the determinants of incomplete pass-
through after a large depreciation of the local currency. We estimate a structural
oligopoly model that nests the optimal reactions of firms and consumers to as-
sess their relative importance in explaining the lack of response of retail prices
to the exchange rate shock. We find that, in relative terms, the most important
factor explaining incomplete pass-through is consumer substitution, followed by
strategic interaction between sellers.Exchange rate pass-through in the Colombian car market Enfoque Los precios de bienes que usan insumos importados tienden a reflejar poco los choques de tasa de cambio. Esto se denomina pass-through incompleto, y aunque es un fenómeno bien difundido, sus causas han sido poco estudiadas. Este fenómeno se origina en las decisiones de firmas y consumidores que responden a las nuevas condiciones del mercado. Hasta ahora se sabe poco sobre la importancia relativa que tienen estas decisiones para explicar el pass-through incompleto. En este documento usamos datos del mercado colombiano de carros nuevos para cuantificar las respuestas de firmas y consumidores a una depreciación del peso. Nuestra metodología nos permite ponderar el efecto de estas respuestas sobre el pass-through de la tasa de cambio a los precios minoristas de carros. Contribución Estimamos un modelo estructural de oligopolio en el que los vendedores de carros compiten fijando los precios de sus bienes diferenciados. Los consumidores de nuestro modelo escogen el carro que más utilidad les genera una vez han pagado por él. Con el modelo estimado podemos hacer experimentos que nos permiten cuantificar la importancia que tienen las distintas causas del pass-through incompleto. Por ejemplo, podemos ver cuál habría sido la respuesta de las firmas si el peso no se hubiera depreciado. También podemos ver qué habrían hecho los consumidores si el menú de carros no hubiera cambiado con la depreciación. Resultados Nuestros resultados muestran que la principal causa de la tímida respuesta de los precios a los choques de tasa de cambio es que los consumidores abandonan carros que se encarecen con la depreciación en favor de carros que se abaratan relativamente. Los vendedores de carros pueden responder al encarecimiento de sus insumos importados de dos formas: importando de países que no se encarecen tanto y bajando sus márgenes. Nuestro modelo indica que el ajuste de márgenes tiene un rol más importante. Este resultado se confirma con otro hallazgo interesante: carros con el mismo origen y la misma marca, pero de diferentes gamas, muestran distintos niveles de pass-through. Por ejemplo, carros de gama más alta, en los que los márgenes son mayores, exhiben un pass-through menor. Frase destacada: Nuestros resultados muestran que la principal causa de la tímida respuesta de los precios a los choques de tasa de cambio es que los consumidores abandonan carros que se encarecen con la depreciación en favor de carros que se abaratan relativamente
Natural disasters in Colombia: a regional perspective
No full textEl cambio climático está ocasionando cada vez más eventos extremos con consecuencias negativas para la población. Este documento presenta un análisis descriptivo de los desastres naturales en Colombia, haciendo énfasis en las diferencias regionales tanto en la frecuencia de ocurrencia de desastres como en los costos directos de los mismos. Con datos de la Unidad Nacional de Gestión del Riesgo de Desastres, se evidencia una tendencia creciente en la frecuencia y las afectaciones de los desastres naturales en el país, con una mayor influencia en departamentos de la región Andina, donde Antioquia se caracteriza por ser el ente territorial con el mayor número de pérdidas humanas, heridos y desaparecidos desde 1998. Se evidencia una baja participación del gasto en prevención de desastres sobre el gasto público en inversión de municipios y departamentos, y no se observa una mayor inversión en gestión del riesgo de desastres en los departamentos más afectados, lo cual puede contribuir a que a futuro se presenten mayores afectaciones por desastres naturales en el país. Sumado a lo anterior.Climate change is causing more and more extreme events with negative consequences for the population. This document presents a descriptive analysis of natural disasters in Colombia, emphasizing regional differences both in the frequency of occurrence of disasters and in their direct costs. With data from the Unidad Nacional de Gestión del Riesgo de Desastres, an increasing trend is evident both in the frequency and in the effects of natural disasters in the country, with a greater influence in departments of the Andean region, where Antioquia is characterized by to be the territorial entity with the highest number of deaths, injuries, and disappearances since 1998. There is evidence of a low participation of spending on disaster prevention over public spending on investment, which may contribute to greater affectations due to natural disasters in the future in the country.Enfoque El cambio climático hace que los eventos extremos sean cada vez más frecuentes. Los países en vía de desarrollo enfrentan serias amenazas en materia de pérdidas materiales y de vidas humanas que suponen presiones económicas y fiscales importantes. Colombia no es un país ajeno a esta realidad, donde fenómenos como la pobreza, el desplazamiento y la propensión a la ocurrencia de desastres naturales han aumentado la vulnerabilidad a riesgos climáticos. Prevenir y mitigar los efectos del cambio climático implica mayores esfuerzos en materia de seguimiento y evaluación de amenazas, reubicación de personas en condiciones de riesgo, construcción de infraestructura preventiva y reducción en la vulnerabilidad de la población, acciones que pueden contribuir a reducir tanto la frecuencia como los costos de los desastres naturales. Contribución La Unidad Nacional para la Gestión del Riesgo de Desastres (UNGRD) permite agrupar la información sobre emergencias en doce categorías de desastres naturales y evaluar la evolución de las pérdidas directas, como son los muertos, heridos y desaparecidos, así como la población afectada y las viviendas averiadas o destruidas. En Colombia se han realizado diferentes estudios descriptivos sobre los desastres naturales. Algunos analizan los fenómenos climáticos para todo el territorio nacional sin contar con las particularidades regionales, mientras que otros se enfocan en eventos de alto impacto en una ubicación o región específica. Este documento describe la evolución de los desastres naturales y sus efectos directos en Colombia con un enfoque regional entre 1998 y 2021. Se analizan las pérdidas humanas y materiales por tipo de evento y por período para todos los departamentos considerando la incidencia que distintos tipos de desastres naturales tienen en las regiones del país. Resultados Los datos muestran una tendencia creciente no solo en la frecuencia de eventos climáticos extremos, sino también en los costos directos medidos como afectaciones a la población. El fenómeno de la Niña de 2010-2011 causó fallecimientos y pérdidas materiales de forma atípica, pero, aun descontando por este evento particular, se observa una tendencia creciente en los costos directos de los desastres naturales en el país. Según datos de la UNGRD, entre enero de 1998 y diciembre de 2021 se habían registrado en el país un total de 21,5 millones de personas afectadas, 3.690 fallecidos, 675 desaparecidos y 6.173 heridos como consecuencia de desastres naturales. En términos generales, los deslizamientos de tierra y las inundaciones son los eventos climáticos que han generado los mayores daños materiales y pérdidas de vidas humanas. Los primeros cobraron la vida de 1.928 personas mientras que por inundaciones hubo 1.253 fallecidos entre 1998 y 2021. Por departamentos, sobresale el caso de Antioquia, donde se ha registrado históricamente el mayor número de pérdidas de vidas humanas a causa principalmente de los deslizamientos de tierra. A diferencia de Putumayo, el cual se ubica en el segundo lugar con mayor número de muertes, el caso de Antioquia se debe a eventos recurrentes explicados en gran parte por la amenaza y la exposición al riesgo que implica la geografía del departamento, así como la ausencia de estrategias eficientes de gestión del riesgo
Boletín Económico Regional : Nororiente, I trimestre de 2023
Full text linkLa economía de Nororiente continuó en el primer trimestre de 2023 con un incremento anual; no obstante, se observó un menor ritmo frente a trimestres previos dada la moderación en la demanda interna. La industria lideró el crecimiento asociado a mayor producción de refinados de petróleo y a otros productos de transcendencia regional. La actividad agrícola estuvo favorecida por un mejor inicio de cosechas, al tiempo que la pecuaria evidenció resultados heterogéneos por mayores costos de insumos y desaceleración en el consumo. En la construcción, crecieron el área causada y en proceso, mientras que indicadores adelantados, como por ejemplo metraje aprobado y vivienda nueva, mostraron un acentuado descenso. La tasa de desempleo disminuyó en Tunja, contrario a Bucaramanga y Cúcuta que registraron incrementos anuales. Finalmente, la inflación continuó en dos dígitos en las tres ciudades capitales de Nororiente
Boletín Económico Regional: Suroccidente, IV trimestre de 2022
Full text linkEn el cuarto trimestre de 2022, la actividad económica de Suroccidente registró un crecimiento anual; aunque, con menor dinámica respecto a los trimestres previos. Los mejores resultados se observaron en la industria manufacturera y los desembolsos de crédito agropecuario de Finagro para estimular este sector, cuya oferta estuvo afectada nuevamente por la intensidad de las precipitaciones y el alto costo de los insumos. Por el contrario, se evidenciaron reducciones en las ventas reales del comercio interno, incluidas las de vehículos nuevos, el transporte, la construcción de edificaciones y la venta de vivienda nueva; en esta última debido al agotamiento de los subsidios a compradores, y a los mayores costos de financiación, tanto en UVR por la alta inflación, como en tasas por la política monetaria. Finalmente, la tasa de desempleo cerró a la baja en las tres ciudades capitales de la región; mientras que, la inflación fue alta al triplicarse los precios de la canasta de alimentos, seguidos del costo de los servicios públicos y de los combustibles
Boletín Económico Regional : Noroccidente, IV trimestre de 2022
Full text linkPara el cuarto trimestre de 2022, la actividad económica de la región Noroccidente señaló en general un crecimiento anual con desaceleración, de acuerdo con la información disponible. Este comportamiento es atribuido en mayor medida al debilitamiento de la demanda ante la alta inflación, alzas en las tasas de interés y elevados costos de producción. Por un lado, se moderó el incremento de las ventas y la producción industrial, además de la ocupación hotelera. Entretanto, las ventas minoritas retrocedieron al igual que la mayoría de los componentes del sector agropecuario. En cuanto a la construcción, creció el área en proceso y los despachos de concreto, pero se desaceleró el licenciamiento y cayó la venta de vivienda nueva. En el frente externo, tanto las exportaciones como las importaciones se redujeron. Por su parte, el mercado laboral tuvo una mejora ostensible en Medellín, pero se deterioró en Quibdó; mientras la inflación en la capital de Antioquia continuó registrando niveles históricamente altos
Informe especial de estabilidad financiera: inclusión financiera - Primer semestre de 2023
Full text linkEn este informe especial se presenta una actualización del análisis en donde se comparan las características de los créditos otorgados por establecimientos de crédito (EC) a mujeres y hombres haciendo uso del Formato 341 de la SFC a través de un análisis de texto por medio del cual, a través de un algoritmo, se determina el género del deudor. Asimismo, utilizando información de desembolsos de crédito desagregados por sexo, se presenta un diagnóstico de la inclusión financiera diferenciado entre deudores de sexo femenino y masculino analizando modalidades y segmentos de crédito