Repositorio Institucional Digital de la Universidad Nacional del Sur (RID-UNS)
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Análisis de precios en títulos de renta variable en el mercado local y extranjero bajo la teoría de la paridad del poder adquisitivo
El objetivo de esta investigación es analizar si existen divergencias entre las cotizaciones de acciones de
empresas que se negocian en el mercado de capitales extranjero y local y viceversa, que deriven en el
hecho de que no se respete estrictamente la relación técnica que interviene como equivalencia, dada por
la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo, sin tener en cuenta costos de transacción.
Es decir, se pretende analizar el precio de las acciones extranjeras versus sus Certificados de Depósitos
Argentinos (CDR en adelante), y el precio de acciones locales versus sus American Depositary Receipts
(ADR en adelante). Se analizan dos casos, tomando como empresa extranjera a la compañía tecnológica
APPLE y como empresa local a la compañía petrolera YPF, comparando sus cotizaciones desde enero
de 2014 hasta diciembre de 2022.
El principal modelo utilizado es la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo (TPPA en adelante),
también conocida como la Teoría de la Paridad del Poder de Compra mediante la cual, a través de su
ecuación, se pueden relacionar dos variables de dos países: precio e inflación y obtener valores
comparativos para analizar. La teoría descansa explícitamente sobre la Ley del Precio único (LPU)
donde se establece que un mismo bien debería tener el mismo precio en distintos países siempre que se
analice y valorice en una misma moneda. En este sentido, la TPPA teóricamente sostiene que el tipo de
cambio entre las monedas de dos países es igual a la relación entre los niveles de precios de esos dos
países. En palabras de Kenneth Rogoff: “purchasing power Parity (PPP) is the disarmingly simple
empirical proposition that, once converted to a common currency, national price levels should be equal”
(Kenneth, 1996, p. 647).
Por supuesto que suceden variaciones o desfasajes entre los precios y los tipos de cambio repercutiendo
en ambos y generando diferencias sustanciales, pero justamente lo que plantea la TPPA es que ese
desfasaje es temporal hasta que se ajusta y se vuelve al punto de paridad cumpliéndose la predicción de
la teoría.
Precisamente se evalúa el grado de cumplimiento de la TPPA y se analiza si existen factores ajenos a los
componentes planteados por la teoría que puedan influir en la relación técnica que interviene entre el
precio de una acción extranjera en su mercado de origen y el precio de su correspondiente CDR en el
mercado argentino, y viceversa.
Como precio de referencia para el análisis se toma el tipo de cambio implícito o contado con liquidación
(CCL en adelante), calculado según el promedio de cuatro tipos de cambio implícitos obtenidos de los
siguientes títulos de renta variable: Tenaris (TS), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Pampa Energía
(PAM) y Transportadora de Gas del Sur (TGS). El CCL surge del cociente entre el precio local de una
acción y el precio en el exterior (ADR) multiplicado por un factor de conversión.
Cabe mencionar que el mercado es quien se encarga de regular el CCL para todas las cotizaciones. A
través de la oferta y demanda, los movimientos en los precios de las distintas empresas no generan
diferencias significativas entre los CCL de cada una. Justamente en este punto es donde el análisis toma
relevancia.
Se observa como resultado que en el período que se analiza, el cual contempla 2.124 días de ruedas
bursátiles en ambos mercados, local y norteamericano, en un mayor número de días las variaciones de
los precios en las dos plazas no respetan estrictamente la relación técnica aunque llega a cumplirse en
el 11,49% de las ruedas casi en forma perfecta (igualando la unidad) en el caso de YPF y en un 19,73%
en el caso de APPLE.The objective of this research is to analyze whether there are divergences between the share prices of
companies that are traded in the foreign and local capital markets and vice versa, which result in the fact
that the technical relationship that intervenes as equivalence is not strictly respected. Given by the
Purchasing Power Parity Theory, without taking into account transaction costs. In other words, the aim
is to analyze the price of foreign shares versus their Argentine Depositary Certificates (CDR), and the
price of local shares versus their American Depositary Receipts (ADR). The technology company
APPLE is taken as a foreign company and the oil company YPF as a local company, comparing their
prices from January 2014 to December 2022. The main model used is the Purchasing Power Parity
Theory (TPPA from now on), also known as the Purchasing Power Parity Theory through which,
through its equation, two variables from two countries can be related: price and inflation and obtain
comparative values to analyze. The theory explicitly rests on the Single Price Law (LPU) where it is
established that the same good should have the same price in different countries as long as it is analyzed
and valued in the same currency. In this sense, the TPPA theoretically holds that the exchange rate
between the currencies of two countries is equal to the ratio of the price levels of those two countries. In
the words of Kenneth Rogoff: “purchasing power Parity (PPP) is the disarmingly simple empirical
proposition that, once converted to a common currency, national price levels should be equal” (Kenneth,
1996, p. 647). Of course there are variations or gaps between prices and exchange rates, affecting both
and generating substantial differences, but precisely what the TPPA proposes is that this gap is
temporary until it is adjusted and returns to the parity point, fulfilling the theory prediction. Precisely,
the degree of compliance with the TPPA is evaluated and it is analyzed whether there are factors other
than the components proposed by the theory that may influence the technical relationship that intervenes
between the price of a foreign share in its market of origin and the price of its corresponding Cedear in
the Argentine market, and vice versa. As a reference price for the analysis, the implicit or counted
exchange rate with settlement (CCL hereinafter) is taken, calculated according to the average of four
implicit exchange rates obtained from the following equity securities: Tenaris (TS), Grupo Financiero
Galicia (GGAL), Pampa Energía (PAM) and Transportadora de Gas del Sur (TGS). The CCL arises
from the quotient between the local price of a share and the price abroad (ADR) multiplied by a
conversion factor. It is worth mentioning that the market is in charge of regulating the CCL for all prices.
Through supply and demand, the movements in the prices of the different companies do not generate
significant differences between the CCL of each one. It is precisely at this point that the analysis
becomes relevant.
As a result, it is observed that in the period under analysis, which contemplates 2.124 trading days in
both markets, local and North American, in a greater number of days the price variations in the two
markets do not strictly respect the technical relationship although it is fulfilled in 11,49% of the wheels
almost perfectly (equaling the unit) in the case of YPF and in 19,73% in the case of APPLE
Desarrollo de un modelo de simulación para la asistencia a la toma de decisiones agronómicas en el manejo integrado de malezas
Algunas especies vegetales se consideran malezas debido a que alcanzan niveles
poblacionales tales, que al competir con los cultivos causan perjuicios sobre su
producción. Por este motivo, en determinadas ocasiones es necesario realizar
operaciones de control sobre las poblaciones de malezas para reducir su infestación
hasta valores que permitan obtener niveles de producción deseados.
A nivel mundial el control químico ha sido el método más práctico y eficiente para
controlar malezas, especialmente en cultivos extensivos. Sin embargo, el uso continuo
de herbicidas desde hace más de 40 años trajo aparejado un impacto negativo sobre el
medio ambiente, la salud y la proliferación de malezas resistentes. Estas consecuencias
se deben tener en cuenta para definir manejos adecuados a largo plazo.
Desde una perspectiva estratégica, un programa sostenible de manejo de malezas
debería basarse en una combinación de métodos tanto preventivos como curativos que
apliquen principios basados en el conocimiento, dando lugar a lo que se conoce como
Manejo Integrado de Malezas, MIM. En este contexto, el modelado matemático se
presenta como una herramienta apropiada para ayudar a guiar el proceso de toma de
decisiones asociado al MIM.
En esta tesis se propone un modelo de simulación para asistir en la toma de decisiones
relacionadas con el MIM. El modelo se desarrolló en colaboración con profesionales
extensionistas y fue concebido como una herramienta flexible y adaptable a diversos
sistemas de producción agrícola, poseyendo un mayor nivel de detalle que otros
modelos similares.
Dicho modelo permite simular la dinámica multianual de una maleza en competencia
con el cultivo. El ciclo de vida de la maleza se representa a través de los componentes
demográficos típicos (ej. banco de semillas, plántulas, adultos en estado vegetativo y
reproductivo, producción de semillas). El desarrollo del cultivo se simula de forma
simplificada a fin de cuantificar diariamente los efectos de la competencia
interespecífica. La simulación de distintas estrategias de MIM permite calcular y
comparar indicadores económicos, ambientales y agronómicos.
Palabras claves: Manejo Integrado de Malezas, Modelado de sistemas agrícolas, Avena
fatua L., Euphorbia davidii Subils., Trigo, Cebada, Soja, Competencia de malezas,
Asistencia a la toma de decisiones, Margen bruto, Valor actual, Impacto ambiental,
Malezas resistentes, Dinámica poblacional de malezas.Some species considered weeds reach population levels that impact on crops’
production. For this reason, on certain occasions, it is necessary to carry out control
operations to reduce weed infestations to levels compatible with reasonable crops’
yields.
Worldwide, chemical control has been the most practical and efficient method for
controlling weeds, especially in extensive crops. However, the continuous use of
herbicides for over 40 years generated a well-known negative impact on environment
and health and the proliferation of resistant species. These environmental
consequences must be taken into account to define appropriate long-term management
practices.
From a strategic perspective, a sustainable weed management program should be based
on a combination of preventive and curative methods that apply knowledge-based
principles, leading to as the so-called Integrated Weed Management (IWM). In this
context, mathematical modelling arises as an appropriate tool to assist in the decision-
making process associated with IWM.
This thesis proposes a simulation model to support decision-making related to IWM. The
model was developed in collaboration with extensionists and was conceived as a flexible
and adaptable tool for various agricultural production systems, possessing a higher level
of detail than similar models.
This model simulates multi-year dynamics of a weed in competition with a crop. The
weed's life cycle is represented through typical demographic components (e.g. seed
bank, seedlings, vegetative and reproductive individuals, and seed production). The
development of the crop is simulated in a simplified manner in order to quantify the
daily effects of interspecific competition. The simulation of different IWM strategies
allows for the quantification and comparison of economic, environmental, and
agronomic indexes
Combatir, recordar, resistir: el asociacionismo étnico francés en Bahía Blanca durante la Primera Guerra Mundial y su recuerdo en la memoria colectiva hasta el pronunciamiento del General de Gaulle (1914 – 1940)
Esta tesina aborda las formas en que la colectividad francesa de Bahía Blanca vivenció y rememoró el conflicto bélico suscitado en su patria de origen durante la Primera Guerra Mundial, en un marco temporal que se ubica entre los años 1914 y 1940. Para estudiar a la colectividad francesa de Bahía Blanca, se ensayó una aproximación al fenómeno asociativo local, en su dimensión mutual (Sociedad Francesa de Socorros Mutuos de Bahía Blanca) y en su faceta educativo-cultural (Alianza Francesa). El segundo capítulo desarrolla como sostén teórico la construcción y la extensión de lo que según Todorov (2008) comprende una deuda simbólica, que permitiera establecer un encuadre analítico que incluya una interpretación fructífera entre Historia y Memoria. Consecuencia directa de este esquema fue la emergencia de la noción del ser francés.
El tercer capítulo explora el recuerdo de la Gran Guerra en el imaginario colectivo francés en función de la transfiguración de los sentidos atribuidos al 14 de julio, el cual luego del conflicto internacional reforzó el rol republicano asociado a Francia en la historia de occidente. El último capítulo da cuenta de las consecuencias geopolíticas suscitadas por la invasión de Alemania sobre Francia y de los ecos del llamado del General De Gaulle a la resistencia francesa en todo el mundo y sus efectos para este caso. La tesina se ha esmerado por recuperar no sólo las fórmulas de socorro sino también el flujo transnacional de personas, ideas, saberes y representaciones resultantes de las migraciones transatlánticas suscitadas al calor de las dos Guerras Mundiales y captar, en el relativo período de latencia de entreguerras, la reconstrucción de los eventos simbólicos que daban coherencia histórico-representativa a ese flujo de saberes
Prácticas artísticas en instituciones de formación no artística : el Teatro Estable en la Universidad Nacional del Sur
En el año 2011, en el Departamento de Humanidades de la Universidad Nacional del Sur,
surge, desde la Cátedra Literatura Latina, una propuesta áulica y artística, llevada a cabo por
los y las estudiantes. Con la iniciativa y coordinación general de Emilio Zaina y Gabriela
Monti, docentes a cargo de la materia, en el Salón de Actos, de Alem 1253, se representa
Pséudolo, obra de Plauto que habían analizado y trabajado durante las clases, habiendo
preparado, al mismo tiempo, la puesta teatral. A partir de esta actividad, en el que los y las
estudiantes cursantes de ese año le pusieron el cuerpo, la voz, el baile, confeccionando del
vestuario y realizando la producción general de un acontecimiento teatral, durante el año
siguiente ya se propuso pensar en otras obras teatrales (atendiendo principalmente al pedido
del estudiantado), lo que permitió, en el año 2013, la creación finalmente del Teatro Estable
Acerca de la presencia de otras lenguas en el paisaje lingüístico de Bahía Blanca. Detalles (y discusiones) sobre la conformación colectiva de un cuerpo de datos
El estudio del paisaje lingüístico, i.e. la configuración lingüística de la señalización y cartelería
del espacio público, constituye un campo de investigación de desarrollo relativamente reciente
y cultivo creciente, con múltiples aristas de expansión y numerosas aplicaciones
Redes neuronales profundas para la resolución de problemas de regresión con bases de datos tabulares pequeñas
Las redes neuronales artificiales (ANN: Artificial Neural Networks) recientemente han
tenido un gran impacto en la resolución de algunos problemas debido a que ha sido posible la
implementación de algoritmos que requieren una gran capacidad de cómputo. Simultáneamente,
enormes volúmenes de datos han sido dispuestos para el entrenamiento de estos modelos. Aunque
la capacidad de cómputo ya no supone una restricción, la disponibilidad de volúmenes de datos
puede ser un problema en algunos contextos en los cuales no siempre es factible obtener nuevos.
En esta tesis se analizan modelos de ANN profundas con bases de datos tabulares pequeñas
circunscritos a problemas de regresión. Una tarea de regresión se define como el mapeo de un
valor numérico en referencia a una entrada también numérica. Se espera que cumpla con las
siguientes características: carencia de sesgo, consistencia y eficiencia. Además, se ha propuesto
una definición de base de datos pequeña para ANN a fines prácticos: la cantidad de parámetros
de una ANN es una medida de su complejidad. El balance entre los parámetros y la cardinalidad
del conjunto de observaciones indica que nos encontramos ante un problema de base de datos
pequeña. Asimismo, se ha considerado que esta es una definición necesaria aunque perfectible.
El estudio del la división del conjunto de datos en la evaluación del modelo se ha enfocado
en las situaciones en las que se emplea un modelo de regresión (MR) construido con una ANN.
Como contribución, se ha estudiado si el control del la división del conjunto de datos produce una
estimación más precisa del error de generalización teniendo en consideración el mismo punto
inicial. Con este propósito, se presenta un algoritmo evolutivo original que pueda controlar la
división de los datos en función de una distancia. Otro de los aportes originales es la introducción
de un algoritmo híbrido de optimización de hiperparámetros basado en recocido simulado. Con
el algoritmo propuesto, se estudian algunos de los mecanismos de compensación entre los
hiperparámetros que gobiernan la construcción del modelo, teniendo en consideración que esta
dinámica en muchos casos es desconocida.
Puede decirse finalmente que el control de la división del conjunto de datos a menudo reporta
beneficios al reproducir fielmente la distribución estadística de datos. Asimismo, se observa la
importancia de contar con algoritmos más refinados para la optimización de los hiperparámetros.Artificial neural networks (ANN) have recently had a great impact on the resolution of some
problems because it has been possible to implement algorithms that require a large computational
capacity. Moreover, huge volumes of data have simultaneously been made available to train
these models. Although computational capacity is no longer a constraint, the availability of data
volumes may be a problem in some contexts where it is sometimes unfeasible to obtain new data.
In this thesis, deep neural network models with small databases circumscribed to regression
problems are analyzed. A regression task is defined as the mapping of a numerical value with
reference to a numerical input. The following characteristics are expected to be fulfilled: unbias,
consistency and efficiency. In addition, a definition of a small database for ANNs has been
proposed for practical purposes: the number of parameters of an ANN is a measure of its
complexity. The trade-off between the parameters and the cardinality of the set of observations
indicates a small database problem. It has also been considered that this is a necessary definition,
but always definition.
The study of the dataset division on model evaluation is focused on situations where a
regressor built with an ANN is employed. As a contribution, it has been studied whether
variance control produces a more accurate estimation of the generalization error when the same
starting point is considered. Consequently, an original evolutionary algorithm that makes it
possible to control the division of the data according to a distance is presented. Another original
contribution is the introduction of a hybrid hyperparameter optimization algorithm based on
simulated annealing. The trade-off mechanisms between the hyperparameters governing the
model construction are studied with the proposed algorithm, taking into consideration that these
dynamics are in often cases unknown.
In summary, it is benefitial to control data-set splitting in the order to reproduce faithfully
the statistic data distribution. The importance of more refined algorithms for hyperparameter
optimization is also noticeable
Caracterización de dos perfiles de suelos, ubicados en el Establecimiento "El Martillo", Partido de Coronel Dorrego.
Políticas del Repositorio Institucional Digital de la Universidad Nacional del Sur
El Repositorio Institucional Digital de la Universidad Nacional del Sur (RID-UNS), enmarcado en la Ley n° 26.899 y su reglamentación, reúne la producción científica, académica y de extensión en formato digital de las diferentes comunidades existentes en la Universidad Nacional del Sur (UNS), con el objeto de incrementar su visibilidad en la comunidad regional, nacional e internacional, aumentar el uso e impacto y asegurar el acceso y preservación a largo plazo de sus contenidos
Información contable de sostenibilidad con énfasis en el clima : revelaciones en entidades financieras de Argentina
... El presente trabajo, tiene como objetivo analizar si en los Estados Financieros y Memorias anuales de las entidades financieras seleccionadas, con fecha de cierre 31 de Diciembre de 2022, se revela información sobre sostenibilidad con énfasis en el clima, con la intención de constatar la observancia de las regulaciones sobre la temática, vigentes hasta la publicación de las NIIF de Sustentabilidad.
Dado que la tarea de ISSB avanza sobre el trabajo de otras iniciativas que ya informaban sobre sostenibilidad y sobre la gestión del cambio climático, como objetivo adicional, se pretende evaluar, si la información revelada hasta el momento, por las entidades financieras analizadas, podrían constituir un punto de partida para la elaboración de la información, requerida por las nuevas NIIF S1 y NIIF S2, a fin de lograr mejores decisiones de inversión, sobre la base de una información más completa para los proveedores de capital, sobre los riesgos y oportunidades de
sostenibilidad que pueden enfrentar.
Para abordar el objetivo propuesto, se lleva a cabo un análisis empírico de la información sobresostenibilidad contenida en los Estados Contables de las entidades financieras seleccionadas. Para ello, desde la página web de CNV, se accede a las publicaciones de Estados Financieros y Memorias elaborados bajo NIIF, sobre los que se realiza un análisis documental.
Luego de la investigación realizada y de acuerdo a los objetivos planteados, es posible afirmar que si bien las entidades financieras analizadas exteriorizan información vinculada a sus estrategias de sustentabilidad, lo hacen en sus Memorias y no en los Estados Financieros confeccionados conforme a NIIF. Por otra parte, se ha podido observar que las Memorias publicadas en la página de la CNV, son en realidad Memorias de Sostenibilidad, elaboradas bajo el Marco Internacional de Reporte Integrado, en las cuales se revela importante información vinculada a cuestiones ambientales y específicamente de cambio climático
Experiencia laboral en el seguimiento de los cultivos en el partido de Guaminí
El partido de Guaminí se encuentra en sudoeste de la provincia de Buenos Aires y las actividades en la cual se basa su economía son producción de trigo pan, cebada, soja, maíz y girasol, aunque también se producen otros cultivos como es el caso de la avena. También se desarrolla la actividad ganadera y la actividad turística. Durante la campaña 2022-2023 realicé una experiencia laboral con el Ingeniero Agrónomo Pablo Ezequiel Dumrauf, instructor externo que me entrenó en el monitoreo y seguimiento de cultivos, en los diferentes estadios fenológicos, con el objetivo de minimizar el impacto negativo que pueden causar las adversidades bióticas y abióticas en el rendimiento. Durante el entrenamiento realicé el seguimiento de varios lotes, pero haciendo foco en tres establecimientos, sobre los cultivos de cebada, trigo y girasol. Los establecimientos fueron monitoreados desde el barbecho hasta el fin del ciclo de los cultivos, y las tareas evaluadas fueron densidad y profundidad de siembra, densidad de fertilizantes aplicados, monitoreo de malezas, enfermedades e insectos, momentos de aplicación de agroquímicos teniendo en cuenta el estado fenológico de los cultivos, control de humedad y pérdidas de cosecha.
La experiencia profesional ha sido una excelente oportunidad para poder comprender los desafíos que enfrentan los ingenieros agrónomos de la zona día a día, y así poner en práctica los conocimientos teóricos adquiridos durante el cursado de la carrera Ingeniería Agronómica, como así también la obtención de datos valiosos por su experiencia, como fechas, densidades de siembra y elección de cultivares. Esto fue muy importante también para entrenarme en ciertos parámetros visuales y así poder reconocer plagas, malezas y enfermedades de la región y determinar con precisión los momentos de aplicación de fitosanitarios. Me ayudó a interactuar con otros profesionales y productores, los cuales me contaron experiencias vividas que sirvieron para poder enriquecerme de información de la zona. Todo esto me permite seguir creciendo y capacitándome para poder ser un mejor profesional el día de mañana