African Scientific Journal
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The role of the state in economic and social recovery in light of the COVID19 pandemic: the case of Morocco: دور الدولة في التعافي االقتصادي واالجتماعي على ضوء جائحة كوفيد 19 :حالة المغرب
No full textAbstract
This article aims to show the role of the Moroccan state in economic and social recovery, in light of the Covid-19 health crisis, as well as the tools and means used in this context. To do this, the study presents the health, economic and social situation resulting from the pandemic. Then, it presents and analyzes the measures taken to fight the pandemic, minimize its impacts and revitalize the economy. Likewise, it outlines the future prospects and challenges of the Moroccan state in the light of the lessons learned from the current crisis. The study adopts an analytical methodology that analyzes data, information and statistics published by the various national and international institutions interested in the topic.
Keywords: the coronavirus pandemic, the crisis, the state, economic and social recovery
ملخص: يهدف هذا المقال إلى إبراز دور الدولة المغربية في التعافي االقتصادي و االجتماعي من انعكاسات األزمة الصحية الناجمة عن تفشي فيروس كورونا "كوفيد-19 ،" و اآلليات و الوسائل المستعملة لهذا الغرض. و من أجل ذلك تقدم هذه الورقة تحليال للوضعية الصحية و االقتصادية و االجتماعية الناجمة عن الجائحة، قبل عرض و تحليل اإلجراءات المتخذة من أجل مواجهة األزمة و التخفيف من حدتها و إعادة إنعاش االقتصاد، كما تعرض اآلفاق المستقبلية و التحديات المطروحة على الدولة المغربية على ضوء الدروس المستخلصة من األزمة الحالية و تعتمد الدراسة المقاربة التحليلية للمعطيات و البيانات و المعلومات، التي نشرتها مختلف المؤسسات الوطنية و الدولية التي تعنى بالموضوع.
الكلمات المفاتيح : جائحة كورونا، األزمة، الدولة، التعافي االقتصادي و االجتماع
Financial structure and performance of SMEs: econometric analysis of a panel of Moroccan firms: La structure financière et la performance des PME: une analyse économétrique d'un panel d'entreprises marocaines
No full textRésumé
Cet article étudie l’impact des indicateurs de performance des petites et moyennes entreprises (PME) non cotées au Maroc sur leur structure financière, en utilisant les données recueillies auprès d’un échantillon de 520 PME sur cinq ans de 2013 à 2017 (2600 observations). Les données sont réparties sur quatre secteurs d’activité à savoir, la construction, l’industrie, le commerce et le service. A cet effet, on a adopté une démarche positiviste avec une approche hypothético-déductive. Dans cette étude on a utilisé la mesure de la performance, qui est le rendement des actifs appelé aussi la rentabilité économique, comme variable dépendante. Les variables indépendantes sont la structure du capital qui est calculée par le taux d’endettement total, la liquidité et les garanties. En plus on a d'autres variables de contrôle à savoir la taille et l’âge de l'entreprise. L’analyse de ces indicateurs est réalisée en appliquant l’économétrie des données de panel. Les résultats montrent que deux variables parmi cinq de notre modèle étudié influencent positivement la performance des PME à savoir les garanties et la taille. Les autres variables du modèle ont un impact négatif sur la rentabilité. Aussi, on a trois hypothèses de recherche qui sont vérifiées parmi cinq. Ces résultats aident à enrichir les connaissances et la compréhension des attitudes des dirigeants des PME. Puisqu’ils peuvent fournir des informations utiles pour aider les gestionnaires dans leur prise de décision concernant le choix d’une structure du capital de leur entreprise qui permet de réaliser une performance positive, à un moment ou les difficultés de financement des PME sont de plus en plus évoquées dans le contexte marocain.
Mots –clés : Données de panel, Maroc, Performance, PME, Rentabilité, Structure financière.
Abstract
This paper studies the impact of performance indicators of unlisted small and medium-sized enterprises (SMEs) in Morocco on their financial structure, using data collected from a sample of 520 SMEs over five years from 2013 to 2017 (2600 observations). The data is divided into four sectors of activity, namely, construction, industry, trade and service. For this purpose, a positivist approach was adopted with a hypothetical-deductive approach. In this study we used the performance measure, which is the return on assets also called the economic profitability, as a dependent variable. The independent variables are the capital structure which is calculated by the total debt ratio, liquidity and collateral. In addition, there are other control variables, namely the size and age of the company. The analysis of these indicators is carried out by applying panel data econometrics. The results show that two of the five variables in our model positively influence the performance of SMEs, namely guarantees and size. The other variables of the model have a negative impact on profitability. Also we have three research hypotheses that are verified among five. These results help to enrich the knowledge and understanding of the attitudes of SME managers. Since they can provide useful information to help managers in their decision making regarding the choice of a capital structure of their company that allows to achieve a positive performance, at a time when the difficulties of financing of SMEs are increasingly mentioned in the Moroccan context.
Keywords: Panel data, Morocco, Performance, SME, Profitability, Financial structure
Development of the banking sector and economic growth in Morocco: Econometric modeling with the ARDL model
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L’objectif du présent article est d’étudier la relation entre le développement du système bancaire marocain et la croissance économique. Pour ceci, nous avons adopté une démarche économétrique basée sur l’estimation d’un modèle autorégressif à retards distribués. Ce modèle, qui fait partie de la classe des modèles dynamiques, permet de capter les effets temporels dans l’explication d’une variable endogène. Les résultats issus des estimations des coefficients des modèles montrent que l’effet du développement du secteur bancaire sur la croissance économique au Maroc est un effet positif et significatif à court terme. Toutefois, et à long terme, les effets du développement du secteur bancaire sur la croissance économique au Maroc affichent des signes négatifs et significatifs. Des résultats qui restent valable quel que soit la variable retenue pour capter le développement du système bancaire.
Mots clés
Développement financier, secteur bancaire, croissance économique, crédit, investissement privé, taille bancaire, causalité
Abstract
The objective of this article is to study the relationship between the development of the Moroccan banking system and economic growth. For this, we adopted an econometric approach based on the estimation of an autoregressive model with distributed delays. This model, which belongs to the class of dynamic models, makes it possible to capture the temporal effects in the explanation of an endogenous variable. The results from the estimates of the coefficients of the models show that the effect of the development of the banking sector on economic growth in Morocco is a positive and significant effect in the short term. However, and in the long term, the effects of the development of the banking sector on economic growth in Morocco show negative and significant signs. Results that remain valid regardless of the variable used to capture the development of the banking system.
Keywords
Financial development, banking sector, economic growth, credit, private investment, bank size, causality..
La Finance Islamique au cœur de la réalisation du développement durable : Cas des sukuks verts
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Cet article traite l’importance des « sukuks » verts sous l’angle de sa contribution à la mise en place de l’Accord de Paris. Dans un premier point nous donnerons un bref aperçu sur le rôle de la finance islamique dans la promotion du développement durable. Le deuxième focalisera sur les réponses que cette finance alternative propose aux questions environnementales et sociales. Enfin, nous évoquerons les principales conclusions et les recommandations pour une gestion saine de l’environnement. Nous proposerons dans ce dernier point une feuille de route qui conduirait les décideurs à créer un marché vert de « sukuk » au Maroc.
Mots clés : Finance verte, RSE, ESG, Finance Islamique, Finance Conventionnelle, les projets d’énergie renouvelable, développement durable, obligations vertes, « sukuks » verts.
Abstract
This article discusses the importance of green « sukuks » and its role in achieving the Sustainable Development Goals (SDGs). In a first point we will give a brief overview on the role of Islamic finance in promoting sustainable development. The second will focus on the answers that this alternative finance offers to environmental and social issues. Finally, we will discuss the main conclusions and recommendations for sound environmental management. We will propose in this last point a roadmap that would lead the decision makers to create a green market of « sukuk » in Morocco.
Keywords: Green Finance, CSR, ESG, Islamic Finance, Conventional Finance, Renewable Energy Projects, Sustainable Development, Green Bonds, Green « sukuks »
The importance of considering higher order moments in portfolio optimization: L’importance de la prise en considération des moments d'ordre supérieur dans l'optimisation du portefeuille
No full textThis research paper discusses the importance of incorporating higher order moments in optimizing a stock portfolio when the returns of those stocks don’t follow a Gaussian law. In this context, our research work illustrates, through an empirical study on a sample of 20 stocks listed on the Casablanca Stock Exchange, how to optimize a portfolio when returns are not normally distributed, especially in an emerging financial market like that of Morocco. where stock returns have thick distribution tails.
The study demonstrated that portfolio optimization by integrating higher order moments is a multi-objective optimization whose outcome depends on investor preferences. The study also demonstrated that the use of "mean-variance" optimization, when returns are not distributed normally, can direct investors to a higher level of return than what is in reality.
Résumé
Ce papier de recherche traite de l’importance de l’intégration des moments d’ordre supérieur dans l’optimisation d’un portefeuille d’actions lorsque les rendements de ces actions ne suivent pas une loi gaussienne. Dans ce cadre, notre travail de recherche illustre, à travers une étude empirique sur un échantillon de 20 actions cotées à la bourse de Casablanca, comment optimiser un portefeuille lorsque les rendements ne sont pas distribués normalement surtout dans un marché financier émergent comme celui du Maroc où les rendements des actions ont des queues de distribution épaisses.
L’étude a démontré que l’optimisation du portefeuille en intégrant les moments d’ordre supérieur est une optimisation multi-objectifs dont le résultat dépend des préférences des investisseurs. L’étude a démontré aussi que l’utilisation de l’optimisation «moyenne-variance», lorsque les rendements ne sont pas distribués normalement, peut diriger les investisseurs vers un niveau de rendement plus élevé que celui jugé véritable.
Mots clés : Moyenne-Variance, optimisation du portefeuille, non-normalité des rendements, moments d'ordre supérieur.
 
What relationship between diversity in the workplace and organizational performance: a conceptual framework: Quelle relation entre la diversité sur le lieu de travail et la performance des organisations : cadre conceptuel
No full textThis article explores the past researches on the impact of workplace diversity on organizational performance. It gives a conceptual structure of the impact of diversity on performance, incorporating the literature on the potential advantages of diversity and potential issues of diversity. The objective of this article is to furnish practitioners and researchers the same with a framework that will permit them to plan diversity initiatives dependent on needs assessment and empirical research.
RésuméCet article examine les recherches précédentes traitant l'influence de la diversité en milieu de travail sur la performance organisationnelle. Il fournit un cadre conceptuel de l'influence de la diversité sur la performance, et passe en revue la littérature sur les avantages potentiels de la diversité sur la performance et les problèmes potentiels de la diversité. L'objectif de cet article est de fournir aux praticiens et aux universitaires un cadre qui leur permettra de concevoir des initiatives de diversité basées sur une évaluation des besoins et une recherche empirique.
Mots-clés : diversité, performance organisationnelle, impact, main d’œuvre, gestion de la diversit
تشخيص واقع الخدمات التعليمية والصحية باستخذام نظم المعلومات الجغرافية ( حالة الجماعات الترابية بضاحية مدينة مكناس): تشخيص واقع الخدمات التعليمية والصحية باستخذام نظم المعلومات الجغرافية ( حالة الجماعات الترابية بضاحية مدينة مكناس)
No full textملخص
أدى التوافد السكاني على المجال الضاحوي لمدينة مكناس إلى بروز مجموعة من اإلشكاالت، خاصة تلك المرتبطة بالخدمات االجتماعية والتجهيزات األساسية، إذ لم تواكب هذه الديناميات بتوزيع عادل لهذه التجهيزات، مما خلق إحساس لدى الساكنة باإلقصاء وانعدام الثقة، وجعل الساكنة تفتقد للشروط والوسائل التي تمكنها من المساهمة في التنمية. انطالقا من ذلك يكتسي تطوير الخدمات العمومية والبنيات التحتية أهمية كبيرة، نظرا لدورها في تحقيق اإلندماج االجتماعي وتقليص الفوارق، وتحقيقا لهذه الغاية عملنا على تشخيص مستويات تأهيل المجال باعتماد تطبيقات نظم المعلومات الجغرافية.
الكلمات المفاتيح: نظم المعلومات الجغرافية، الخدمات التعليمية والصحية، نطاق الخدمة
Abstract
The population influx has led to the emergence of a group of problems, especially those related to social services and basic equipment, as these dynamics have not been kept up with a fair distribution of these equipment, which created a sense of exclusion and lack of confidence in the population, and made the population lack the conditions and means that would enable it to contribute to development . Based on this, the development of public services and infrastructure is of great importance, given its role in achieving social integration and reducing disparities, and to this end we have worked on diagnosing the qualification levels of the field by adopting the applications of geographic information systems .
Keywords: Geographic information systems, Educational and health services, Scope of servic
Sufism in Mali or popular Islam: Le soufisme au Mali ou l'Islam populaire
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Le soufisme est un courant mystique de l’islam, une voie spirituelle basée sur l’élévation de l’esprit et de l’âme et la recherche de la purification du cœur. Il a joué un rôle prépondérant dans la propagation de l’islam en Afrique subsaharienne, dont le Mali. Sa résistance au colonialisme, armée puis pacifique, le crédite pour jouer un rôle politique et social dans le Mali indépendant, bien que parfois contre le développement des mœurs sociales. L'objectif de cet article est de montrer la centralité du soufisme dans la propagation de l'islam dans le Mali précolonial, sans avoir eu nécessairement recours au « djihad ». La problématique de cette recherche s'articule autour de la rapidité et l'assertivité avec laquelle les Maliens ont adopté l'islam populaire. Nous émettons l'hypothèse que c'est d'abord la simplicité de la foi musulmane prônée par le soufisme par rapport à l'islam institutionnel et scripturaire qui en est la cause principale. Nous postulons ensuite que c'est également la forte ressemblance entre l'organisation hiérarchique des zaouias soufies et l'organisation hiérarchique païenne qui existaient au Mali qui ont affirmé la place de l'islam populaire dans les mœurs maliennes.
Mots clés : Mali, soufisme, colonisation, indépendance, laïcité, charia.
Abstract
Sufism is a mystical current of Islam, a spiritual path based on the upliftment of mind and soul and the pursuit of purification of the heart. It played a major role in the spread of Islam in subSaharan Africa, including Mali. Its resistance to colonialism, armed at first then peaceful, gives it credit for playing a social and political role in independent Mali, although sometimes going against the development of social mores. The aim of this article is to show the centrality of Sufism in the propagation of Islam in precolonial Mali, without necessarily resorting to "djihad". The problematic of this research revolves around the speed and assertiveness with which Malians adopted popular Islam. We hypothesize that it is mainly due to the simplicity of the Muslim faith advocated by Sufism in relation to institutional and scriptural Islam. We then postulate that it is also due to the strong resemblance between the hierarchical organization of the Sufi zaouias and the pagan organization which existed in Mali before the arrival of Islam that affirmed the place of popular Islam in Malian customs.
Keywords: Mali, Sufism, colonization, independence, secularism, sharia
Contribution à l’analyse de l’impact de la crise sanitaire de Covid-19 sur la Bourse des Valeurs de Casablanca
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Cet article examine l'impact de la propagation de la pandémie, dans le contexte marocain, sur son marché financier. La période d’analyse s’étale du 01 Mars 2019 au 16 Juin 2020. Nous utilisons la méthode de l’évènement qui repose principalement sur l’estimation des rendements anormaux quotidiens. L’analyse se fait par l'identification de deux périodes : la période d'estimation et la période de l'événement. L’analyse de données s’effectue en utilisant le test de Student réalisée par le logiciel SPSS Les principaux résultats confirment l'influence négative de la pandémie de Covid-19 sur le marché financier marocain.
Mots clés : Covid 19 ; méthode d’événement, rendement anormal
Abstract
This article examines the impact of the spread of the pandemic, in the Moroccan context, on its financial market. The analysis period runs from March 01, 2019 to June 16, 2020. We use the event methodology which is primarily based on the estimation of the daily abnormal returns. The analysis is performed by identifying two periods: the estimation period and the event one. Data analysis is carried out using the Student test performed by SPSS software. The main results confirm the negative influence of the Covid-19 pandemic on the Moroccan financial market.
Keywords Covid 19 ; Event method, Abnormal return
Requirements of participative management as an element of sustainable competitiveness: Advantages and Types of management methods: Conditions du management participatif comme élément de compétitivité durable : Avantages et Types de méthodes de management
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Cette analyse vise à mettre en perspective l’avantage concurrentiel que peut engendrer l’application du management participatif, comme mode gestion au sein des organisations. Parmi les nombreuses méthodes et techniques appliquées jusqu'à présent, certaines s'avèrent moins adaptables au contexte économique et social actuel. Dans le même train d'idées, les organisations toujours à la recherche de sources davantage concurrentiel et compétitives ont tendance à appliquer l'innovation et la nouveauté dans le domaine. A travers un modèle test, les résultats dans cette analyse se réfèrent aux donnés de 93 PME et 86 entreprises il en ressort globalement que les managers qui adoptent des pratiques participatives et inclusives de gestion telles que la sensibilisation stratégique, l’implication des collaborateurs à la mise en place des objectifs de l’organisation mais aussi du feedback managérial obtiennent une meilleure satisfaction et engagement de leurs collaborateurs et dont une meilleure performance et implication de ces derniers ce qui permet à terme pour l’organisation de dégager une avantage concurrentiel.
Mots clés : Avantage compétitif, méthodes de management, management participatif, culture organisationnelle, culture managériale, efficience, efficacité
Abstract
This analysis aims to put into perspective the competitive advantage that can be generated by the application of participative management within organizations. Among the many methods and techniques applied so far, some prove to be less adaptable to the current economic and social context. Alongside, organizations are always looking for more competitive sources to apply innovation and novelty in the field. Through a test model, the results in this analysis refer to the data of 93 SMEs and 86 companies, it emerges overall that managers who adopt participative and inclusive management practices such as strategic awareness, employee involvement in setting up the objectives of the organization but also managerial feedback obtain better satisfaction and commitment from their employees and including better performance and involvement of the latter which ultimately allows the organization to gain a competitive advantage.
Keywords: Competitive advantage, management methods, participative management, organizational culture, managerial culture, efficiency, effectivenes