International Journal of Accounting, Finance, Auditing, Management and Economics (IJAFAME)
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Les pratiques de la communication financière : Benchmark des sociétés marocaines cotées et des entreprises du CAC 40
No full textThe main objective of this research is to study the financial communication practices of the 75 listed Moroccan companies to analyze their compliance with the regulatory framework and assess the content of their financial disclosures. This analysis is based on communication materials made available online, such as websites, annual reports, and ESG reports. The study also focused on comparing the financial communication practices with the French model, which has always served as a reference for Moroccan companies. A sample of 15 listed French companies was selected for this comparison, using average scores to identify divergences and extract best practices from the French model.
The results show that, overall, Moroccan companies comply with financial communication regulations, except for a minority. However, significant shortcomings were identified, such as the absence of websites or poor website updates, the disparity in annual reports, and the lack of quarterly financial indicators. These gaps have attracted the attention of regulators, who are now imposing stricter sanctions.
In terms of limitations, there was a lack of certain information and the absence of full standardization of publications. Thus, the benchmark sample was reduced to 15 companies due to the dissonance between the sectors listed on the Casablanca Stock Exchange and the CAC40 sample.
It is recommended that companies expand and standardize their financial publications, particularly by adopting IFRS standards and improving the presentation of their results. The originality of this research lies in its comparative approach between Moroccan and French practices, offering valuable recommendations to improve financial communication in the Moroccan context.
Keywords: Financial communication, financial reporting, disclosure
JEL Classification : G32, G38, M41, F23
Paper type: Empirical researchL'objectif principal de cette recherche est d'étudier les pratiques de la communication financière des 75 sociétés marocaines cotées, afin d'analyser leur conformité avec le cadre réglementaire et d'évaluer le contenu de leur divulgation financière. Cette analyse repose sur les supports de communication mis en ligne, tels que les sites web, les rapports annuels et les rapports ESG. L'étude s'est aussi intéressée à la comparaison des pratiques de communication financière avec le modèle français, qui a toujours servi de référence pour les sociétés marocaines. Un échantillon de 15 sociétés françaises cotées a été sélectionné pour effectuer cette comparaison en utilisant des scores moyens pour identifier les divergences et extraire les meilleures pratiques du modèle français.
Les résultats montrent que, dans l'ensemble, les sociétés marocaines respectent la réglementation sur la communication financière, à l'exception d'une minorité. Cependant, des manquements importants ont été identifiés tels que l'absence de sites web ou leur mauvaise actualisation, la disparité des rapports annuels et l'absence d'indicateurs financiers trimestriels. Ces lacunes ont attiré l'attention des régulateurs, qui imposent désormais des sanctions plus sévères.
En termes de limites, on a constaté le manque de certaines informations et de l'absence de standardisation complète des publications. Ainsi, l’échantillon du Benchmark a été réduit à 15 sociétés à cause de la dissonance des secteurs composants la cote de la Bourse de Casablanca et l’échantillon du CAC40.
Il est recommandé aux entreprises d'élargir et de standardiser leurs publications financières, en adoptant notamment les normes IFRS et en améliorant la présentation de leurs résultats. L'originalité de cette recherche réside dans son approche comparative entre les pratiques marocaines et françaises, offrant des recommandations précieuses pour améliorer la communication financière au Maroc.
Mots clés : Communication financière, reporting financier, divulgation
Classification JEL : G32, G38, M41, F23
Type de l’article : Recherche appliqué
FATCA et NCD : De la confiance à la méfiance, une pente glissante vers la panique bancaire
No full textThe announcement of the adoption of the bill on the automatic exchange of financial and tax information with OECD countries is causing panic among foreign residents. This article analyses the impact of FATCA and the CRS on mass withdrawals by foreign residents and their role in causing banking panics. Banking panics often occur when a series of runs on banks facing liquidity problems leads to the collapse of the banking system. Through a review of the literature and empirical studies on banking panics, we have identified the reactions of the adoption of these treaties on the massive withdrawals of deposits, and consequently, the loss of confidence linked to the automatic disclosure of banking information of foreign residents in their host country.
Keywords: Banking panic, Bank run, financial institution, Trust, FATCA & CRS
JEL Classification : D82, E44, G21, G28.
Paper type : Theoretical ResearchL’annonce de l’adoption du projet de loi, sur l’échange automatique d’informations financières et fiscales avec les pays de l’OCDE, sème la panique au sein des résidents étrangers. Cet article analyse l’impact de FATCA et de la NDC sur les retraits massifs des résidents étrangers et leur rôle dans la survenue de paniques bancaires. La panique bancaire survient souvent lorsqu’une série de ruées sur des banques confrontées à des problèmes de liquidité entraîne l’effondrement du système bancaire. À travers un survol de la revue de la littérature et les études empiriques sur les paniques bancaires, nous avons repéré les réactions de l’adoption de ces traités sur les retraits massifs des dépôts, et en conséquence, et suite à la perte de confiance liée à la divulgation automatique des informations bancaires, des résidents étrangers, dans leur pays d’accueil.
Mots-clés : Panique Bancaire, ruée vers les guichets, institution financière, confiance, FATCA & NCD
Classification JEL : D82, E44, G21, G28.
Type d’article : Article Théoriqu
The Role of Ergonomics on the Growth of Small and Medium Size Industrial Enterprises in Cameroon
No full textThis paper aims to evaluate the impact of Ergonomics (Physical and Cognitive) on the Growth of Small and Medium size Industrial Enterprises in Cameroon. To test our hypotheses, the research followed a deductive methodology through which primary data were collected using structured questionnaires from 114 respondents of SMEs in Cameroon. The results showed that, Physical Ergonomics exerts a positive and significant effect on growth of SMIEs in Cameroon, and Cognitive ergonomics also exerts a positive and significant effects on growth. From the above findings, we propose that Management of industrial SMEs should provide adaptive workstations that is, Height-Adjustable and Flexible Workstations, Mental Health and Well-being Programs should be prioritized as well as invest on Ergonomic Software Design like Intuitive User Interfaces so as to render the workplace physically and cognitively safe, hence fostering the growth of the Enterprise.
JEL Classification : O4, P23.
Paper type : Empirical ResearchCet article vise à évaluer l’impact de l’ergonomie (physique et cognitive) sur la croissance des petites et moyennes entreprises industrielles au Cameroun. Pour tester nos hypothèses, la recherche a suivi une méthodologie déductive à travers laquelle les données primaires ont été collectées par le biais de questionnaires structurés collectés auprès de 114 répondants de PME au Cameroun. Les résultats ont montré que l’ergonomie physique exerce un effet positif et significatif sur la croissance des SMIE au Cameroun, et que l’ergonomie cognitive exerce également des effets positifs et significatifs sur la croissance. À partir des résultats ci-dessus, nous proposons que la direction des PME industrielles fournisse des postes de travail adaptatifs, c’est-à-dire que les postes de travail réglables en hauteur et flexibles, les programmes de santé mentale et de bien-être soient prioritaires, ainsi que d’investir dans la conception de logiciels ergonomiques tels que des interfaces utilisateur intuitives afin de rendre le lieu de travail physiquement et cognitivement sûr, favorisant ainsi la croissance de l’entreprise.
JEL Classification : O4, P23.
Type du papier : Recherche empiriqu
La contribution du capital social à la capacité d’innovation : Étude empirique du rôle médiateur du partage des connaissances et l’engagement des salariés
No full textThis study attempts to assess the contribution of social capital to innovation capacity, by exploring the mediating roles of knowledge sharing and employee engagement in companies in the Haliopôle cluster of Agadir; a strategic context of the city of Agadir, centered on fishing and the seafood processing industry. This study was conducted through structural equation modeling to examine the relationships between social capital, knowledge sharing, employee engagement and innovation capacity, based on a sample of 55 firms in the Haliopôle d’Agadir cluster, thus providing a diverse and representative data set.
The results provide a detailed and nuanced analysis of the links between these variables. The study did not validate the hypothesis that social capital contributes directly to innovation capacity, but showed that it facilitates knowledge sharing and strengthens employee engagement. No significant relationship was found between employee engagement and innovation capacity, suggesting that other factors may be more influential. In contrast, a positive and significant relationship was observed between knowledge sharing and innovation capacity.
Keywords: Social capital; Knowledge sharing; Commitment; Innovation capacity; Cluster
JEL Classification: O39
Paper type: Empirical ResearchLa présente étude tente d’évaluer la contribution du capital social à la capacité d’innovation, en explorant les rôles médiateurs du partage des connaissances et de l’engagement des salariés des entreprises du cluster Haliopôle d’Agadir ; un contexte stratégique de la ville d’Agadir, centrée sur la pêche et l’industrie de transformation des produits de la mer. Cette étude a été menée via la modélisation par équations structurelles pour examiner les relations entre le capital social, le partage des connaissances, l’engagement des salariés et la capacité d’innovation, en se basant sur un échantillon de 55 entreprises du cluster Haliopôle d’Agadir, offrant ainsi un ensemble de données diversifié et représentatif.
Les résultats fournissent une analyse détaillée et nuancée des liens entre ces variables. L’étude n’a pas validé l’hypothèse selon laquelle le capital social contribue directement à la capacité d’innovation, mais a montré qu’il facilite le partage des connaissances et renforce l’engagement des salariés. Aucun lien significatif n’a été trouvé entre l’engagement des salariés et la capacité d’innovation, suggérant que d’autres facteurs peuvent être plus influents. En revanche, un lien positif et significatif a été observé entre le partage des connaissances et la capacité d’innovation.
Mots clés : Capital social ; Partage des connaissances ; Engagement ; Capacité d’innovation ; Cluster
Classification JEL : O39
Type de l’article : Recherche empiriqu
Digitalization of Public procurement in Morocco: A Lever for Transparency and Accountability in Public Markets
No full textThe digitalization of public procurement is a key driver for enhancing transparency and accountability in public financial management. This paper provides a literature review and a conceptual analysis of the role of e-procurement in Morocco, highlighting its implications for governance and the efficiency of public markets. Drawing on theoretical frameworks and international experiences, the study explores the opportunities offered by digitalization, including reducing corruption, improving access to information, and optimizing procurement processes. It also identifies persistent challenges, such as technological barriers, cybersecurity risks, and institutional resistance. By examining these factors, this research contributes to the existing literature by offering a comprehensive understanding of how digital transformation is reshaping public procurement in Morocco. The findings suggest that while digitalization has significantly improved procurement practices, further efforts are needed to enhance regulatory frameworks, invest in digital infrastructure, and build technical capacities among stakeholders. This study provides valuable insights for policymakers, researchers, and practitioners seeking to maximize the impact of e-procurement on public sector governance and efficiency. Ultimately, it argues that a well-implemented digital procurement system can serve as a powerful tool for fostering integrity, transparency, and sustainable economic development in Morocco’s public sector.
Keywords: Digitalization, Public procurement, Transparency, Accountability, Public Market.
Classification JEL: H83
Paper type: Theoretical ResearchLa digitalisation des marchés publics est un facteur clé pour améliorer la transparence et la responsabilité dans la gestion des finances publiques. Ce document présente une revue de la littérature et une analyse conceptuelle du rôle des marchés publics électroniques au Maroc, en soulignant ses implications pour la gouvernance et l'efficacité des marchés publics. S'appuyant sur des cadres théoriques et des expériences internationales, l'étude explore les opportunités offertes par la digitalisation, notamment la réduction de la corruption, l'amélioration de l'accès à l'information et l'optimisation des processus de passation de marchés. Elle identifie également les défis persistants, tels que les barrières technologiques, les risques de cyber-sécurité et la résistance institutionnelle. En examinant ces facteurs, cette recherche contribue à la littérature existante en offrant une compréhension globale de la façon dont la transformation numérique remodèle les marchés publics au Maroc. Les résultats suggèrent que si la numérisation a considérablement amélioré les pratiques de passation des marchés, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour améliorer les cadres réglementaires, investir dans l'infrastructure numérique et renforcer les capacités techniques des parties prenantes. Cette étude fournit des informations précieuses aux décideurs politiques, aux chercheurs et aux praticiens qui cherchent à maximiser l'impact des marchés publics électroniques sur la gouvernance et l'efficacité du secteur public. En fin de compte, elle soutient qu'un système d'approvisionnement numérique bien mis en œuvre peut servir d'outil puissant pour favoriser l'intégrité, la transparence et le développement économique durable dans le secteur public marocain.
Mots-clés : Digitalisation, Achat public, Transparence, Reddition des comptes, Marchés publics.
Classification JEL: H83
Type de l’article: Article théoriqu
Quelle politique de TVA pour réduire les inégalités de revenu et de consommation au Togo ?
No full textThis paper uses the Computable General Equilibrium Model (CGEM) within a recursive dynamic PEP-1-t framework and Togo's 2018 Social Accounting Matrix (SAM) to analyze the inequality-reducing VAT policy in Togo. The simulations show that when the VAT rate is lowered to 15%, consumption expenditure and income increase for all households. On the other hand, the opposite effect is observed when the rate is raised to 20%. In view of the variations observed, the study concludes that raising or lowering the VAT rate has no significant impact on reducing inequality. It suggests that the current rate of 18% be maintained, that exemptions be reduced, and that the State promote direct social transfers to poor households to reduce inequalities.
Keywords: VTA, CGEM, household income, consumer spending, consumer price index.
Classification JEL : C68, E62, H31, D58
Paper type: Empirical ResearchCet article utilise le Modèle d’Équilibre Général Calculable (MEGC) qui s’inscrit dans un cadre dynamique récursif PEP-1-t et la Matrice de Comptabilité Sociale (MCS) de 2018 du Togo pour analyser la politique de TVA qui réduit les inégalités au Togo. Les simulations montrent que lorsqu’on envisage une baisse du taux de la TVA à 15%, on assiste à une augmentation des dépenses de consommations et des revenus de tous les ménages. En revanche, on trouve un effet contraire lorsqu’on envisage une hausse de ce taux à 20%. Au regard des variations constatées, l’étude conclut que la hausse ou la baisse du taux de la TVA n'a pas d’impact significatif sur la réduction des inégalités. Elle suggère le maintien du taux actuel de 18%, une réduction des exonérations et que l’État favorise des transferts sociaux directs aux ménages pauvres pour réduire les inégalités.
Mots clés : TVA, MEGC, Revenus des ménages, Dépenses de consommation, Indice des prix à la consommation.
JEL Classification : C68, E62, H31, D58
Type du papier : Recherche empiriqu
L’impact de l’initiative nationale pour le développement humain (INDH) sur l’exclusion sociale en milieu urbain au Maroc : Une étude économétrique
No full textOver the past 20 years, the fight against poverty and social exclusion has become a priority in Morocco. In response to persistent inequalities and insufficient public policies in this area, the Kingdom launched the National Initiative for Human Development (INDH) in 2005, whose primary goal is to combat poverty in all its forms and reduce social exclusion across the national territory. Implemented through various programs focused on improving basic infrastructures and developing human capital, the initiative raises several questions regarding its effectiveness.
In this study, our objective is to analyze the impact of the program aimed at combating social exclusion in urban areas (and, by extension, reducing multidimensional poverty) using the logistic regression method. To guide our analysis, we formulate the following hypotheses: The INDH significantly reduces the rate of multidimensional poverty in beneficiary communes; The socio-economic characteristics of communes (notably the schooling rate and the illiteracy rate) moderate the impact of the INDH on the improvement of living conditions, and, Access to basic infrastructures (water, electricity, communication networks) influences the probability of enrollment in the program and, consequently, the effectiveness of the initiative in combating social exclusion.
The results obtained confirm the positive and significant effect of the INDH on reducing multidimensional poverty, particularly through improved access to education and essential infrastructures. These findings underscore the importance of sustained governmental commitment and an integrated strategy to ensure a lasting reduction in inequalities and an overall improvement in citizens' well-being.
Keywords : INDH, Multidimensionnel Poverty, Social Exclusion, Human Development, Logistic Regression.
JEL Classification: O15
Paper type: Empirical researchDurant les 20 dernières années, la lutte contre la pauvreté et l’exclusion sociale est devenue une priorité au Maroc. Face à la persistance des inégalités et à l’insuffisance des politiques publiques en la matière, le Royaume a lancé en 2005 l’Initiative Nationale pour le Développement Humain (INDH), dont l’enjeu principal est de combattre la pauvreté sous toutes ses formes et de réduire l’exclusion sociale dans l’ensemble du territoire national. Concrétisée par divers programmes axés sur l’amélioration des infrastructures de base et le développement du capital humain, l’initiative soulève plusieurs interrogations quant à son efficacité.
Dans cette étude, nous avons pour objectif d’analyser l’impact du programme de lutte contre l’exclusion sociale en milieu urbain (et, par extension, sur la réduction de la pauvreté multidimensionnelle) en mobilisant la méthode de régression logistique. Afin d’orienter notre analyse, nous formulons les hypothèses suivantes : L’INDH réduit significativement le taux de pauvreté multidimensionnelle dans les communes bénéficiaires ; Les caractéristiques socio-économiques des communes (notamment le taux de scolarisation et le taux d’analphabétisme) modèrent l’impact de l’INDH sur l’amélioration des conditions de vie et L’accès aux infrastructures de base (eau, électricité, réseaux de communication) influence la probabilité d’inscription au programme et, par conséquent, l’efficacité de l’initiative dans la lutte contre l’exclusion sociale.
Les résultats obtenus confirment l’effet positif et significatif de l’INDH sur la diminution de la pauvreté multidimensionnelle, en particulier par l’amélioration de l’accès à l’éducation et aux infrastructures essentielles. Ces conclusions soulignent l’importance d’un engagement étatique soutenu et d’une stratégie intégrée pour assurer une réduction durable des inégalités et une amélioration globale du bien-être des citoyens.
Mots clés : INDH, Pauvreté multidimensionnelle, Exclusion sociale, Développement humain, Régression logistique.
Classification JEL : O15
Type de l’article : Recherche appliqué
Risques climatiques et marchés financiers : une revue narrative de la littérature
No full textThis paper explores the critical intersection between climate change and financial systems, examining how climate risks are increasingly becoming central to financial market stability through a narrative review of existing literature. As climate hazards continue to cause widespread disruptions – such as droughts, floods, and global temperature irregularities – the role of financial markets and institutions in addressing these challenges has come under scrutiny. This literature review seeks to shed light on how climate risks are classified, identify the key drivers of these risks, and evaluate potential policy frameworks that can mitigate these risks. By synthesizing findings from existing research, this review aims to highlight the urgency of integrating climate considerations into financial decision-making processes. This paper contributes to the ongoing discourse on sustainable finance by offering insights that inform the design of resilient financial strategies to address climate-related challenges.
Keywords: Financial Markets, Sustainable Finance, Climate Risks, Physical Risks, Transition Risks.
JEL Classification: G10, G56
Paper Type: Theoretical ResearchCet article examine l'intersection essentielle entre le changement climatique et les systèmes financiers, en analysant comment les risques climatiques occupent une place croissante dans la stabilité des marchés financiers, à travers une revue narrative de la littérature existante. À mesure que les aléas climatiques – tels que les sécheresses, les inondations et les anomalies de température à l’échelle mondiale – entraînent des perturbations généralisées, le rôle des marchés financiers et des institutions dans la gestion de ces défis suscite un intérêt croissant. Cette revue de la littérature vise à clarifier la classification des risques climatiques, à identifier leurs principaux déterminants et à évaluer les cadres politiques susceptibles de les atténuer. En synthétisant les résultats des recherches existantes, cet article met en évidence l’urgence d’intégrer les considérations climatiques dans les processus de décision financière. Il contribue ainsi aux débats sur la finance durable en apportant des éclairages susceptibles d’informer la conception de stratégies financières résilientes face aux défis climatiques.
Mots clés : Marchés financiers, Finance durable, Risques climatiques, Risques physiques, Risques de transition.
Classification JEL : G10, G56
Type du papier : Recherche Théoriqu
Les déterminants de la décision de financement des exploitations agricoles par les banques et institutions de microfinance
No full textThis study aims to identify the determining factors in the decision-making process of financial institutions (FIs) regarding the granting or refusal of agricultural credit in Benin. A quantitative study was conducted between April 2021 and May 2022 to collect data from 52 representatives of FIs, such as agencies or branches of decentralized financial systems, located in the municipalities of Banikoara, Savalou, and Klouékanmè.
The results show that 65% of the FIs granting agricultural credits are located in villages, hence close to agricultural operations. In contrast, 21% are located in districts, and 12.5% are situated in municipalities. The proximity of FIs to agricultural operations is a determining factor in their decision to grant agricultural credit.
However, only 25% of the FIs granting agricultural credits have significant experience in agricultural financing. Additionally, more than half of the FIs (approximately 68.75%) grant agricultural credits to applicants who also engage in non-agricultural income-generating activities. The analysis of risks related to agricultural production, particularly climate risks and crop pests, also plays a crucial role in the decision-making process of FIs. Indeed, the majority of them (93.75%) assess the likelihood of these risks occurring before granting agricultural credit. Approximately 43% of the FIs granting agricultural credits prioritize material guarantees.
In light of these results, it is recommended that FIs adopt an integrated analysis process, supported by advanced digital tools and diversified expertise. This would not only improve risk management but also optimize the profitability of agricultural credits, thereby facilitating greater involvement of FIs in financing the agricultural sector.
Keywords: Bank, microfinance, credit, agriculture, risk.
JEL Classification : G21
Paper type: Empirical researchLa présente étude a pour objectif d’identifier les facteurs déterminants dans la décision des institutions financières (IF) concernant l’octroi ou non d’un crédit agricole au Bénin. Une étude quantitative a été réalisée entre avril 2021 et mai 2022 pour recueillir des données auprès de 52 représentants d’IF, telles que des agences ou des caisses d’un système financier décentralisé, installées dans les communes de Banikoara, Savalou et Klouékanmè.
Les résultats montrent que 65 % des IF qui accordent des crédits agricoles sont situées dans des villages, donc proches des exploitations agricoles. En revanche, 21 % sont installées dans les arrondissements, et 12,5 % dans les communes. La proximité des IF avec les exploitations agricoles constitue un facteur déterminant dans leur décision d’octroyer un crédit agricole.
Cependant, seulement 25 % des IF accordant des crédits agricoles possèdent une expérience significative dans le financement agricole. Par ailleurs, plus de la moitié des IF (environ 68,75 %) accordent des crédits agricoles à des demandeurs ayant en plus une activité génératrice de revenus non agricole. L’analyse des risques liés à la production agricole, notamment les risques climatiques et les ennemis des cultures, joue également un rôle crucial dans la décision des IF. En effet, la majorité d’entre elles (93,75 %) évalue la probabilité de survenance de ces risques avant d’octroyer un crédit agricole. Environ 43 % des IF qui accordent des crédits agricoles privilégient les garanties matérielles.
Face à ces résultats, il est souhaitable que les IF adoptent un processus d’analyse intégré, soutenu par des outils numériques avancés et une expertise diversifiée. Cela permettrait non seulement d’améliorer la gestion des risques, mais aussi d’optimiser la rentabilité des crédits agricoles, facilitant ainsi l’implication accrue des IF dans le financement du secteur agricole.
Mots clés : banque, microfinance, crédit, agriculture, risque.
Classification JEL : G21
Type de l’article : Recherche empiriqu
Macroeconomic Factors of foreign direct investment in Mauritania: empirical study during the period (1991-2020)
No full textThis study aims to determine the impact of market size, infrastructure, economic openness, inflation rate, labor force and financial development on foreign direct investment flows into Mauritania during the period (1991-2020) using Autoregressive Distributed Lags model (ARDL) through the correlation, stationarity and co-integration tests. The results of the study concluded that foreign direct investment inflows lags, market size, infrastructure, economic openness, inflation rate and labor force plied an important role in influencing on the incoming foreign direct investment flows during this period. While financial development did not play a major role in determining these flows.
Classification JEL : B22 C01 C32
Paper type : Empirical ResearchThis study aims to determine the impact of market size, infrastructure, economic openness, inflation rate, labor force and financial development on foreign direct investment flows into Mauritania during the period (1991-2020) using Autoregressive Distributed Lags model (ARDL) through the correlation, stationarity and co-integration tests. The results of the study concluded that foreign direct investment inflows lags, market size, infrastructure, economic openness, inflation rate and labor force plied an important role in influencing on the incoming foreign direct investment flows during this period. While financial development did not play a major role in determining these flows.
Classification JEL : B22 C01 C32
Paper type : Empirical Researc