Norges Banks vitenarkiv
Not a member yet
2942 research outputs found
Sort by
Finansiell stabilitet 2020 : sårbarhet og risiko
No full textDen årlige rapporten Finansiell stabilitet kommuniserer Norges Banks vurderinger av utsiktene for finansiell stabilitet. Rapporten drøfter sykliske og strukturelle utviklingstrekk i banker og andre finansforetak, finansmarkedene og norsk økonomi som har betydning for sårbarhet og risiko i det finansielle systemet. Rapporten peker også på tiltak som kan bidra til finansiell stabilitet. I Pengepolitisk rapport med vurdering av finansiell stabilitet gis en vurdering av den løpende utviklingen i finansielle ubalanser og i bankene, sammen med Norges Banks pengepolitiske vurderinger og beslutningsgrunnlaget for motsyklisk kapitalbuffer i bankene. I rapporten Finansiell infrastruktur vurderer Norges Bank sårbarhet og risiko i den finansielle infrastrukturen. Rapporten Det norske finansielle systemet gir en samlet oversikt over det finansielle systemet i Norge, dets oppgaver og hvordan disse oppgavene blir utført. Norges Banks komité for pengepolitikk og finansiell stabilitet drøftet innholdet i rapporten Finansiell stabilitet 2020 på møtene 23. september og 27. oktober 2020.publishedVersio
20 år med eksterne forvaltere
No full textExternal managers have over its 20-year history played an important role in fulfilling the fund’s mandate of the highest possible return after costs with a moderate risk. The overall results have exceeded our expectations by a good margin with an excess return on 1.8 percent annually after costs, or 47 billion kroner. This publication reviews our first 20-year history of investing with external managers. It describes the strategy we have pursued when selecting mandate types and offers an insight into our thinking and the lessons we have learned.publishedVersio
Handling structural break points in NEMO
Get PDFThis paper documents a new feature in Norges Bank’s policy model NEMO, namely the ability to handle structural break points, i.e. shifts in one or more parameter values at a specific point in time. This property is introduced to enable the model to answer new policy-relevant questions, such as the effect of changes in the inflation target and the effect of a sudden drop in the expected long-term oil price. We document the theoretical solution technique and illustrate its usage through a practical example. Additionally, we present a procedure for estimating break points. Our results indicate that including structural shifts is important when interpreting data. Neglecting structural shifts can lead to wrong interpretations of history, which, potentially, could also affect forecast performance.publishedVersio
Monetary Policy Report with financial stability assessment 2/20
Get PDFAt its meetings on 29 May and 8 June, the Committee discussed the economic outlook, the monetary policy stance and the buffer rate. On the basis of the deliberations and a recommendation from Norges Bank staff, the Committee made its decision on the policy rate on 17 June. The Committee also approved its advice to the Ministry of Finance on the buffer rate.publishedVersio
The conduct of monetary policy
Get PDFIntroductory statement by Governor Øystein Olsen at the hearing before the Standing Committee on Finance and Economic Affairs of the Storting (Norwegian parliament), 19 May 2020publishedVersio
Det norske finansielle systemet 2020 : en oversikt
No full textPublikasjonen gir en samlet oversikt over det finansielle systemet i Norge, hvilke oppgaver det utfører og hvordan disse oppgavene blir utført. Den er ment som et oppslagsverk og en lærebok og retter seg mot et bredt publikum. Det er lagt vekt på en enkel fremstilling. Profesjonelle deltakere i det finansielle systemet kan også finne nyttig informasjon. Det er lagt inn lenker til andre mer utfyllende Norges Bank-publikasjoner og til andre institusjoner slik at leserne kan fordype seg videre i de temaene som er av interesse. Faguttrykk er forklart i egen ordliste (vedlegg 4). Innledningen gir overordnet oversikt over hele det finansielle systemet og endringer den siste tiden. Kapittel 1 beskriver de ulike markedene: penge-, obligasjons-, valuta-, og aksjemarkedet og markedene for finansielle derivater. Kapittel 2 omtaler de viktigste finansforetakene: banker, kredittforetak, forsikring- og pensjonsordninger, ulike fond m.m. Kapittel 3 beskriver infrastrukturen i det finansielle systemet. Infrastrukturen omfatter betalingssystemet og systemene der betaling og overføring av verdipapirer, valuta og derivater i finansmarkedene skjer.publishedVersio
Sluttauksjoners rolle i velfungerende markeder
No full textThe growth in volume share at the close of the trading day has been well documented in the literature. Beyond their positive contribution to end-of-day price discovery, closing auctions have become significant liquidity events. We present several factors that have contributed to the volume growth, arguing that it is structural and not limited to the commonly cited growth in ‘passive’ investing. In our view, well-designed closing auctions attract natural liquidity and contribute to efficient price discovery. In this note, we discuss some of the key themes around closing auctions in terms of their impact on both global asset managers and the well-functioning of financial markets. We show that, amongst the different market designs, auctions have become more attractive for equities as the mix of market participants has evolved. We then argue that well-functioning closing auctions have certain defining characteristics, enabling the benchmarking of exchanges’ offerings globally. Lastly, we discuss the impact that the increase in closing auction volume has on broker product offerings. Our experience shows that the product offering is still evolving. We highlight some product aspects that would be beneficial to global asset managers.publishedVersio
How broadband internet affects labor market matching
Get PDFHow the internet affects job matching is not well understood due to a lack of data on job vacancies and quasi-experimental variation in internet use. This paper helps fill this gap using plausibly exogenous roll-out of broadband infrastructure in Norway, and comprehensive data on recruiters, vacancies and job seekers. We document that broadband expansions increased online vacancy-postings and lowered the average duration of a vacancy and the share of establishments with unfilled vacancies. These changes led to higher job-finding rates and starting wages and more stable employment relationships after an unemployment-spell. Consequently, our calculations suggest that the steady-state unemployment rate fell by as much as one-fifth.publishedVersio
Kunderetta betalingsformidling 2019
Get PDFDei fleste av oss handlar og betaler hyppigare enn tidlegare. Vi gjer meir bruk av elektroniske betalingsmåtar og betaler sjeldnare med kontantar. Dette har vore ei utvikling som har gått over mange år. Noreg er eit av landa i verda med flest årlege kortbetalingar per innbyggjar. Dei seinaste tre-fire åra har mobiltelefonen i stor monn teke over for kontantane ved betalingar mellom privatpersonar. Spørjeundersøkingar syner at tre av fire betalingar mellom privatpersonar vert gjorde med mobiltelefonen, i hovudsak gjennom Vipps. Dei fleste av desse betalingane skjer som straksbetalingar direkte frå konto til konto, der mottakaren kan disponere midlane eit par sekund etter at betalinga har vorte send. Netthandelen har vakse svært raskt dei seinaste åra, og betalingar for slik handel står no for nær éi av sju kortbetalingar. Det er handelen gjennom norske nettstader som veks mest. Spørjeundersøkingar syner at mindre enn éi av ti betalingar på fysiske brukarstader og mellom privatpersonar no skjer med kontantar. Statistikken syner at kontantinfrastrukturen både vert mindre nytta og at delar av han vert bygd ned. Talet på minibankar vert stadig lågare og kvar attståande minibank vert nytta til færre uttak gjennom året. Uttak av kontantar i samband med varekjøp har òg minka monaleg dei seinare åra.publishedVersio