Finance: Theory and Practice (E-Journal) / Финансы: теория и практика
Not a member yet
885 research outputs found
Sort by
Анализ настроений с использованием машинного обучения для прогнозирования тенденций на индийских фондовых рынках: краткий обзор
Get PDFDue to new technical advances, the machine can think as a person-investor and express its reaction to readily available financial information. Forecasting models for the Indian stock market can be developed based on the analysis of these sentiments. The purpose of the study is to identify gaps in existing approaches to the analysis of sentiments and models of forecasting trends in the Indian stock market, which can improve the accuracy of the prediction of the dynamics of Indian stocks. The paper presents an overview of the literature on the analysis of sentiments of financial information using lexical methods, machine learning methods and forecasting for the Indian stock market based on sentiment analysis data. The scientific works, conference reports, dissertations, books and articles published by scientists for the period from 2015 to 2021 are considered. The datasets published in Indian Stock Exchanges suggest increasing participation of retail investors in the Indian Stock market in recent times. To help investors in decisionmaking, various prediction models are available based on the financial information. The results of the survey showed that investors’ attitudes based on the microeconomic and macroeconomic information associated with stocks influence the movement of the stock price. Therefore, forecasting a future trend or price requires a sentiments analysis based on available financial information. It was concluded that using machine learning to extract sentiment from financial data allows for more accurate forecasts than sentiment analysis based on vocabulary. The results of this study can be useful for students and new professionals in the field of financial information data analysis and stock market predictions who want to get connected with this area, identify problem concerns, and develop models for predicting decision-making.Благодаря новому технологическому прогрессу машина может мыслить как человек-инвестор и выражать свое отношение к имеющейся финансовой информации. На основе анализа этих настроений могут быть созданы модели прогнозирования, которые помогут предсказать тенденции на индийском фондовом рынке. Цель исследования — выявить пробелы в существующих подходах к анализу настроений и моделях прогнозирования тенденций на индийском фондовом рынке, что может повысить точность прогнозирования динамики индийских акций. Представлен обзор литературы по анализу настроений финансовой информации с использованием лексических методов, методов машинного обучения и прогнозирования для индийского фондового рынка на основе данных анализа настроений. Рассматриваются научные работы, доклады конференций, диссертации, книги и статьи, опубликованные учеными за период с 2015 по 2021 г. Наборы данных, опубликованные на индийских фондовых биржах, свидетельствуют о росте в последнее время участия в индийском фондовом рынке розничных инвесторов. Чтобы помочь инвесторам в принятии решений, существуют различные модели прогнозирования, основанные на финансовой информации. Результаты исследования показали, что настроения инвесторов на основе микроэкономической и макроэкономической информации, связанной с акциями, оказывают влияние на движение цены акции. Поэтому для прогнозирования будущего тренда или цены необходим анализ настроений на основе имеющейся финансовой информации. Сделан вывод, что при помощи машинного обучения для извлечения настроений из финансовой информации можно делать более точные прогнозы, чем при анализе настроений на основе лексикона. Результаты данного исследования могут быть полезны студентам и начинающим специалистам в области анализа тональности финансовой информации и прогнозирования на фондовом рынке, которые хотят познакомиться с данной областью, выявить проблемные вопросы и создать модели прогнозирования принятия решений
Финансовые взаимосвязи сценарных индикаторов бюджетного прогнозирования с показателями федерального бюджета России
Get PDFThe realism of the scenario indicators used in the formation of the federal budget of the Russian Federation in the context of the special significance of the budgetary mechanism for the adaptation of the national economy to global challenges becomes of particular importance while maintaining internal and external sanctions risks. The purpose of this study is to assess the validity of the forecast values of scenario macroeconomic indicators that determine the key characteristics of the Russian federal budget in the current budget cycle, and to develop proposals for clarifying the composition and concretizing approaches to their forecasting for the medium term in conditions of increased uncertainty. The study is based on an abstract-logical method, including a critical analysis of the predictive values of macro-indicators adopted as the basis for the parameters of the federal budget of the Russian Federation in 2023 and the planned period of 2024 and 2025 (using the level of consumer prices and the exchange rate of the ruble as an example), establishing causal relationships between the reliability of projected budget parameters at the federal level and the state of the Russian economy, identifying possible directions for the development of approaches to forecasting initial indicators for the preparation of the federal budget. In particular, the article suggests that in the forecasting of basic scenario parameters to detail the accounting for the dynamics of world prices, the real effective exchange rate of the ruble, to optimize the selection of exchange rate factors, and to take into account the variability of exchange rate volatility. The author’s developments presented in the article contribute to the efficiency of the execution of the federal budget in terms of the use of its resources, and therefore can be used in the activities of state authorities in the development of budget policy. Реалистичность сценарных показателей, используемых при формировании федерального бюджета Российской Федерации в контексте особой значимости бюджетного механизма для адаптации национальной экономики к глобальным вызовам, приобретает особое значение при сохранении внутренних и внешних санкционных рисков. Цель настоящего исследования — оценка обоснованности прогнозных значений сценарных макроэкономических показателей, определяющих ключевые характеристики федерального бюджета России в текущем бюджетном цикле, и разработка предложений по уточнению состава и конкретизации подходов к их прогнозированию на среднесрочный период в условиях повышенной неопределенности. В основу исследования положен абстрактно-логический метод, включающий критический анализ прогнозных значений макроиндикаторов, принятых в качестве базы параметров федерального бюджета Российской Федерации в 2023 г. и плановом периоде 2024 и 2025 гг. (на примере уровня потребительских цен и валютного курса рубля), установление причинно-следственных связей между достоверностью проектируемых бюджетных параметров на федеральном уровне и состоянием российской экономики, выявление возможных направлений развития подходов прогнозирования исходных индикаторов для составления федерального бюджета. В частности, в статье предлагается при прогнозировании базовых сценарных параметров детализировать учет динамики мировых цен, реального эффективного курса рубля, оптимизировать отбор курсообразующих факторов, учитывать вариативность курсовой волатильности. Представленные в статье авторские разработки способствуют эффективности исполнения федерального бюджета и могут быть использованы в деятельности государственных органов власти при разработке бюджетной политики
Роль страхования экспортных кредитов для развития российской экспортной торговли
Get PDFSince the Russian Agency for Export Credit and Investment Insurance (EXIAR) was established in 2011, only a few scientists have bothered to substantiate of the Agency’s economic policy. The aim of the paper is to investigate the role of EXIAR economic policy in promoting the growth of Russia’s export trade. The current study conducts methods such as statistical, comparative and empirical analysis of panel data on the basis of econometric models. The results of the research suggest that export credit insurance can be useful for the development of Russian export trade, especially for exports to high-risk developing countries and to high-value-added Russian exporting enterprises, such as machinery, electrical and chemical-pharmaceutical industries. The authors suggest that Russia should raise the status of export credit insurance, increase the penetration rate of high-tech goods into key countries-importers, improve the foreign trade oppor tunities of exporting enterprises.С момента создания в 2011 г. Российского агентства по страхованию экспортных кредитов (ЭКСАР) лишь немногие ученые потрудились обосновать эффект экономической политики Агентства. Цель исследования - определить роль экономической политики ЭКСАР в содействии росту экспортной торговли России. В настоящем исследовании использованы методы статистического, сравнительного и эмпирического анализа панельных данных на базе эконометрических моделей. Результаты исследования показывают, что страхование экспортных кредитов может быть полезным для развития российской экспортной торговли, особенно для экспорта в развивающиеся страны с более высоким уровнем риска и для российских экспортирующих предприятий с более высокой добавленной стоимостью, таких как машиностроительные, электротехнические и химико-фармацевтические. Предлагается, что России следует повысить статус страхования экспортных кредитов, усилить степень проникновения в ключевые страны - импортеры продукции высокотехнологичных отраслей, улучшив внешнеторговые возможности экспортирующих предприятий
Волатильность доходности инвестиций на фондовом рынке в странах БРИКС
Get PDFFluctuations in returns from investment in stocks make these risky. This factor should be kept in mind in stock investment decisions, which determines the relevance of this research. Through the study, the volatility in the stock returns of BRICS nations is analysed for inferring on the riskiness associated with investing in the respective nations, which is the aim of the research. For this study, the daily returns of five indexes representing each of the nation namely Ibovespa (Brazil), Moex (Russia), Nifty 50 (India), Hang Seng Index (HSI, China), and FTSE/JSE All Share Index (JALSH, South Africa) for a period of 14 years are collected and analysed. Both unconditional and conditional volatility in returns is analysed for each of the nations for imparting clearer and more comprehensive picture of the volatility in returns. Such an in-depth and long period analysis of volatility of the returns of the emerging BRICS economies is a novelty of the research that determined that no volatility model can be said as perfect for all economies for all time. The GARCH (1, 1) model was used to study for the returns of all the five indexes. The results of the study point out that the daily returns of all these indexes are heteroscedastic, implying presence of varying variance. Accordingly, the study м that the BRICS nations’ index returns are more volatile and riskier, and authors are recommended to invest in those indexes with lesser conditional volatility.Колебания доходности от инвестиций в акции (волатильность) делают эти инвестиции рискованными. Этот фактор необходимо учитывать при принятии решений об инвестировании в акции, что определяет актуальность настоящего исследования. Цель исследования - путем анализа волатильности доходности акций стран БРИКС определить наличие рискованности инвестиций в соответствующие страны. Авторы собрали и проанализировали ежедневные доходы пяти индексов, представляющих каждую из стран: Ibovespa (Бразилия), Moex (Россия), Nifty 50 (Индия), Hang Seng Index (HSI, Китай) и FTSE/JSE All Share Index (JALSH, Южная Африка) за период в 14 лет. Для каждой из стран изучена как безусловная, так и условная волатильность доходности от инвестиций в акции, что позволяет получить более четкую и полную картину. Такой глубокий и долгосрочный анализ волатильности доходности развивающихся экономик БРИКС составляет новизну исследования, определившего, что ни одна модель волатильности не может быть признана идеальной для всех экономик. Для изучения доходности всех пяти индексов была применена модель GARCH (1, 1). Результаты исследования указывают на то, что дневные доходности всех изученных индексов гетероскедастичны, что означает наличие различной дисперсии. Сделан вывод, что доходность индексов стран БРИКС отличается высокой волатильностью, в связи чем авторы рекомендуют инвесторам вкладывать средства в индексы с меньшей условной волатильностью
Оценка характеристик, сфер и границ применения цифровых инноваций в финансовом секторе
Get PDFThe overall degree of financial development of the State depends on innovative development of the financial sector. In this regard, it is important to conduct a comprehensive assessment of the characteristics, scopes and limits of the application of digital financial innovations both at the State level and at the global level, which determines the relevance of the research topic. The aim of the research is to develop an approach to assessment of the characteristics, scopes and limits of digital innovations in the financial sector and its approbation of the approach by the example of Russia. At the theoretical level, the method of literature analysis, abstraction and aggregation are used in the research. At the empirical level, methods of statistical, structural and coefficient analysis are applied. The results of the research in terms of the development of the theory of innovation in the financial sector are development of an approach to assessment of the characteristics and scope of digital innovation in the financial sector, to allow a comprehensive assessment of the development of financial innovation at the State level and comparison of the assessment results by country or with the world average values of the indicators proposed for assessment. The paper also proposes classifications of scopes and limits for the use of digital financial technologies, which allow for a qualitative analysis of the integrated development of financial innovations. Empirical research has allowed us to make conclusions about the accelerated development of the Russian financial technology market compared to the world average values based on the developed theoretical approach. At the same time, the problems of further development of financial innovations have been identified, namely, the low level of trust of the Russian population in small businesses in the field of financial technologies, limiting the inflow of foreign investment and narrowing the external market for the dissemination of Russian financial innovations in conditions of political instability. The following measures are proposed to solve these problems: improving the quality of education and improving the working conditions of specialists in the field of innovations, developing programs for concessional lending to small businesses in the field of financial technologies, and improving the financial literacy of the population as a consumer of innovative financial services.От инновационного развития финансового сектора зависит общий уровень финансового развития государства. В этой связи важно проводить комплексную оценку характеристик, сфер и границ применения цифровых финансовых инноваций как на уровне государства, так и на мировом уровне, что определяет актуальность темы исследования. Целью исследования является разработка подхода к оценке характеристик, сфер и границ применения цифровых инноваций в финансовом секторе и его апробация на примере России. На теоретическом уровне в исследовании используется метод анализа литературы, абстрагирование и агрегирование. На эмпирическом уровне — методы статистического, структурного и коэффициентного анализа. Результаты исследования в части развития теории инноваций в финансовом секторе заключаются в разработке подхода к оценке характеристик и сфер применения цифровых инноваций в финансовом секторе, позволяющего провести комплексную оценку развития финансовых инноваций на уровне государства и сравнение результатов оценки по странам или со среднемировыми значениями предлагаемых для оценки показателей. Также в работе предложены классификации сфер и границ применения цифровых финансовых технологий, позволяющие проводить качественный анализ комплексного развития финансовых инноваций. Эмпирическое исследование на основе разработанного теоретического подхода позволило сделать выводы об ускоренном развитии российского рынка финансовых технологий по сравнению со среднемировыми значениями. В то же время выявлены проблемы дальнейшего развития финансовых инноваций, а именно: низкий уровень доверия населения России к малому бизнесу в сфере финансовых технологий, ограничение притока внешних инвестиций и сужение внешнего рынка распространения российских финансовых инноваций в условиях политической нестабильности. Для решения этих проблем предложены следующие меры: повышение качества образования и улучшение условий труда специалистов в области инноваций, развитие программ льготного кредитования малого бизнеса в сфере финансовых технологий, повышение финансовой грамотности населения как потребителя инновационных финансовых услуг
Методика расчета тарифа при страховании от потери работы
Get PDFThe relevance of the research topic is confirmed by the fact that in the context of globalization, job search and job loss have become rather common. Therefore, the working-age population needs to be protected from job loss when looking for a new job. The purpose of the article is to develop a methodology for calculating the job loss insurance rate for citizens. The methodology is based on an actuarial approach that allows a comparison of the net rate and the gross rate paid by the insured. The scientific novelty of the study lies in the consideration of the net rate based on the reasons for employee termination, and the analysis of the possibilities of distributing the net rate between the employee and the employer. Main research methods include tabular and graphical methods, analysis and synthesis, comparison, induction, and deduction. As a result of the introduction of job loss insurance, the social protection of the population in the context of COVID‑19 is being strengthened, and opportunities for temporary coverage of expenses during the job search period are being increased. The author concludes that this type of insurance is promising in a market economy and may become not only a new and interesting insurance product but also an effective tool for the social protection of the population in regions with high labor market turbulence.Актуальность темы исследования подтверждается тем, что в условиях глобализации поиск и потеря работы являются достаточно частым явлением. Поэтому трудоспособному населению требуется определенная защита от потери работы на период поиска нового рабочего места. Цель статьи состоит в разработке методики расчета страхового тарифа для страхования граждан от потери работы. В основу методики положен подход на основе актуарных расчетов, позволяющий сопоставить нетто-ставку и брутто-тариф, уплачиваемый страхователем. Научная новизна исследования состоит в рассмотрении размера нетто-тарифа на основании причин увольнения, а также в анализе возможностей распределения тарифа между работником и работодателем. Основные методы исследования: табличный, графический, анализ и синтез, сопоставления, индукция и дедукция. В результате внедрения страхования от потери работы повышается социальная защищенность населения в условиях пандемии COVID-19, а также расширяются возможности временного покрытия затрат в период поиска новой работы. Сделан вывод, что данный вид страхования является перспективным в рыночной экономике и может стать не только новым интересным страховым продуктом, но и действенным инструментом социальной защиты населения в регионах с высокой трудовой турбулентностью
Влияние обменного курса рубля на прямые иностранные инвестиции из ЕС в Россию в период 2014–2020 годов
Get PDFThe purpose of this study is to explain the impact of fluctuations in the exchange rate of the Russian currency on the inflow of FDI from the European Union to the Russian Federation in the period 2014–2020 in order to provide practical recommendations for the development of investment policy and FDI attraction. The author used a threestage methodology, including theoretical, statistical and empirical analyses. The theoretical positions of the influence of the value of the currency on the inflow of various types of FDI into the national economy are determined. It has been established that the increase in the value of the currency has a positive effect on the inflow of FDI and on industries focused on the domestic market of the country. The weakening of the real exchange rate of the ruble generally had a negative impact on FDI inflows into the Russian market. With the fall in the exchange rate, foreign firms targeting the Russian market have reduced their investments. At the same time, export-oriented firms have increased their presence in the form of fixed investment in Russia. Empirical confirmation of theoretical provisions allows using the obtained results when making decisions regarding investment policy and attracting FDI to the national economy.Цель данного исследования — объяснить влияние колебаний курса российской валюты на приток ПИИ из Европейского союза в Российскую Федерацию в период 2014–2020 гг., чтобы предоставить практические рекомендации для разработки политики инвестирования и привлечения ПИИ. Автор использовал трехступенчатую методологию, включающую теоретический, статистический и эмпирический анализы. Определены теоретические положения влияния стоимости валюты на приток различных видов ПИИ в национальную экономику. Установлено, что повышение стоимости валюты положительно влияет на приток ПИИ и на отрасли, ориентированные на внутренний рынок страны. Ослабление реального обменного курса рубля в целом негативно сказалось на притоке ПИИ на российский рынок. С падением обменного курса иностранные фирмы, ориентированные на российский рынок, сократили свои инвестиции. В то же время экспортно ориентированные фирмы увеличили свое присутствие в виде инвестиций в основной капитал в России. Эмпирическое подтверждение теоретических положений позволяет использовать полученные результаты при принятии решений относительно инвестиционной политики и привлечения ПИИ в национальную экономику
Финансовая политика государственной поддержки отрасли микроэлектроники в России в условиях санкций
Get PDFThe relevance of this study is determined by the need to develop the domestic semiconductors industry in Russia, taking into account the negative effects both internal and external.The purpose of this paper is to test the hypothesis of the positive impact of the methods used by the state of financial support of domestic companies to acquire advanced technologies in a specific area in the context of a lack of funding and the significant lag of the national semiconductor industry in the world’s leading countries.The target of this study is the analysis of possible tools of state support, including subsidies and grants, and methods of their application for the creation of competitive industry of domestic semiconductor production.The key methods used in this study include the collection and processing of statistical data, their comparative analysis, as well as the elaboration of the regulatory framework on tax regulation in this sector of the economy.The main methods applied in this study are data collection and processing, comparative analysis, and the development of a regulatory framework for tax regulation in this sector of the economy. The authors analyzed the semiconductors industry in the world, including the production of microprocessors and other semiconductor components. The situation in countries such as China, USA, Japan, Europe, Taiwan, India and Russia is discussed in more detail. The main problems with semiconductor industry development in Russia have been revealed. Additionally, researchers have evaluated and outlined fields of federal budget spendings in the industry in the period of years 2022 and 2025.The scientific novelty of this paper is to identify the relationship between the measures of state tax incentives provided to the radio-electronic industry and macroeconomic indicators. Based on that authors have developed evaluation criteria of the relevance and efficiency of fiscal preferences for the analyzed industry which is considered as the result of research.It concluded that the state’s initiatives to promote the radio-electronics industry might provide Russia a chance to catch up to the world’s leading countries in this industry.Актуальность исследования определяется необходимостью развития отечественной отрасли микроэлектроники в России с учетом сложившихся негативных как внутренних, так и внешних эффектов.Целью является проверка гипотезы о положительном влиянии используемых государством методов финансовой поддержки отечественных компаний для получения прорывных технологий в конкретной области в условиях недостатка финансирования и существенного отставания национальной отрасли микроэлектроники от ведущих стран мира.Задачей данного исследования является анализ возможных инструментов государственной поддержки, включая субсидии и гранты, а также методов их применения с целью создания конкурентной отрасли производства отечественной микроэлектроники.Основные методы, используемые в данном исследовании, включают в себя сбор и обработку статистических данных, их сравнительный анализ, а также проработку нормативной базы по налоговому регулированию в данном секторе экономики. Авторы проанализировали состояние отрасли микроэлектроники в мире, включая производство микропроцессоров и других полупроводниковых компонентов. Более детально рассмотрена ситуация в таких странах, как Китай, США, Япония, Европа, Тайвань, Индия и Россия. На основе проведенного анализа выявлены основные проблемы развития отрасли микроэлектроники в России. Дана оценка масштабов и выявлены направления расходования средств федерального бюджета на развитие радиоэлектронной промышленности в период 2022–2025 гг.Научная новизна проведенного исследования заключается в выявлении взаимосвязи между предоставляемыми мерами государственного налогового стимулирования радиоэлектронной промышленности и макроэкономическими показателями.Результаты позволили авторам выработать критерии оценки востребованности и эффективности фискальных преференций для исследуемого вида деятельности.Сделан вывод, что используемые государством меры поддержки радиоэлектронной промышленности могут дать России шанс преодолеть значительное отставание в этой отрасли от ведущих стран мира
Интеллектуальный анализ данных на индийских фондовых рынках: создание портфелей с низким уровнем риска
Get PDFOver the last five decades, business academics have identified over 300 determinants that potentially influence stock returns. However, we still do not know whether all return determinants are equally important, or whether there is a smaller set of determinants that has a disproportionately larger influence on stock returns. Can mining historical data help us find this smaller set of return determinants that has a disproportionately higher influence on stock returns? Using historical data from the Indian market, we build a large database of investments with more than 74,000 investments spread over a period of 132 months. From this database, using “association rule mining” method, we are able to mine a strong set of “association rules” that point to a smaller set of “return determinants” that are seen more frequently in investments that beat index returns. From a pool of thirty-seven return determinants, using “association rule mining”, we were able to find out a small set of key return determinants that are seen most frequently in investments that beat index returns in India. Portfolios created from these “association rules” have a portfolio risk lower than the market risk and provide index-beating returns. “Out-of-sample” portfolios created using these association rules have portfolio “Beta” less than one and provide returns that beat the market returns by a significant margin for all holding periods in the Indian market. Through this paper, we demonstrate how portfolio managers can mine “association rules” and build portfolios without any limits on the number of factors that can be included in the screening process. За последние 50 лет академики выявили более 300 факторов, которые потенциально влияют на доходность акций. Тем не менее мы по-прежнему не знаем, являются ли все факторы доходности одинаково важными или существует небольшой набор таких факторов, которые оказывают большее влияние на доходность акций. Помогут ли исторические данные по майнингу определить эти факторы доходности? Используя исторические данные индийского рынка, мы создали базу данных по 74 000 инвестициям в течение 132 месяцев. Из этой базы данных, используя метод «анализа ассоциативных правил», мы можем извлечь «факторы доходности», которые чаще встречаются в инвестициях и повышают индекс доходности. Из пула 37 факторов рентабельности, используя «ассоциативные правила», мы получили небольшой набор «ключевых» детерминирующих факторов, которые наиболее часто встречаются в инвестициях и повышают индекс доходности в Индии. Портфели, созданные на основе этих «правил ассоциации», имеют более низкий портфельный риск, чем рыночный риск, и обеспечивают большую отдачу от индексов. Портфели, созданные с использованием этих правил, имеют менее одного «Бета» в портфеле и обеспечивают прибыль, которая превосходит рыночную прибыль по полученной марже за весь период владения им на индийском рынке. С помощью этой статьи мы демонстрируем, как портфельные менеджеры могут использовать «правила ассоциации» и создавать портфели без каких-либо ограничений по количеству факторов, которые могут быть включены в процесс отбора
Методика предварительной оценки окупаемых инфраструктурных проектов государственно-частного партнерства
Get PDFThe authors of the article present the results of scientific and practical research on the development of methods of primary assessment of the efficiency of payback infrastructure projects public-private partnerships achieved through the monitoring and analysis of the state company’s investment activities and project portfolio management. The purpose of this study is to develop methodology for preliminary evaluation of payback infrastructure projects, that is able to be used to evaluate efficiency of capital investment at the stage of initial project appraisal and planning and to range perspective projects in accordance with their efficiency. The subject of the article: efficiency of payback investment projects in the infrastructure industry. The relevance of the study is determined by absence of a generally accepted methodology for initial evaluation of investment projects, that allows for into consideration the legal and economic specifics of federal projects approval and implementation in the regions of Russia. The methodology formed on the basis of an interdisciplinary approach implemented in the course of approval and evaluation practice of investment projects appraisal within the framework of the activities of a state-owned company. The instrumentation reviewed in this paper is based on data from financial modeling of infrastructure projects, with preliminary geographical modeling of traffic flow intensity. It includes the following modified indicators based on discounted cash flows: consolidated coverage ratio, ratio of operating income to capital investment, share of extrabudgetary funding in the life cycle of a project, internal rate of return. These indicators are unified into a single integral indicator, which allows to rank and manage future projects in a company’s portfolio. The applicability of the proposed methodology has been verified by the results of implementation of the public-private partnership projects. Based on the results of the study a financial model for initial assessment of project efficiency has been prepared, which can be used as the initial stage of project justification.Авторы статьи представляют результаты научных и практико-ориентированных изысканий по разработке методики первичной оценки эффективности окупаемых инфраструктурных проектов государственно-частного партнерства, которые были достигнуты в ходе работы по мониторингу и анализу инвестиционной деятельности государственной компании и управлению портфелем проектов. Цель данного исследования — разработать методику первичной оценки окупаемых инфраструктурных проектов, которая позволит на стадии предварительной проектной подготовки оценить эффективность капиталовложений и ранжировать перспективные проекты по эффективности. Предмет статьи — эффективность окупаемых инвестиционных проектов в инфраструктурной отрасли. Актуальность работы обусловлена отсутствием общепринятой методологии первичной оценки инвестиционных проектов, учитывающей правовую и экономическую специфику реализации федеральных проектов в регионах России. Методика была определена на основании междисциплинарного подхода к практике отбора и оценки инвестиционных проектов в рамках деятельности государственной компании. Анализируемый в статье инструментарий базируется на данных финансового моделирования инфраструктурных проектов с учетом результатов предварительного пространственного моделирования интенсивности транспортных потоков и включает следующие модифицированные показатели эффективности на основании дисконтированных денежных потоков: консолидированный коэффициент покрытия, отношение операционного дохода к капитальным вложениям, доля внебюджетного финансирования на жизненном цикле проекта, внутренняя норма доходности проекта. Эти показатели сводятся к единой интегральной оценке, что позволяет ранжировать и управлять проектами в портфеле компании. Применимость предложенной методики проверена в ходе реализации проектов государственно-частного партнерства. На основании результатов исследования подготовлена общая финансовая модель первичной оценки эффективности проектов, которая может применяться в качестве первого этапа предпроектного обоснования