BBR - Brazilian Business Review
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Um estudo sobre microsseguro de vida no Brasil
Get PDFThis study examines the feasibility of life microinsurance in Brazil. Microinsurance is aimed at people with per capita income of up to two minimum wages (MW), according to the definition made by theBrazilian government’s agency for superintending private insurance (SUSEP). The main source of data was the Brazilian National Household Survey (PNAD) from year 2008. The target population consists of 41 million family heads. For microinsurance coverages for death and funeral expenses, monthly premiums would range from US4.13 for those with per capita income of less than 0.25 MW. For the income range between 1 and 2 MW per capita, premiums vary between US15.21. The potential yearly market is approximately US274 million. These results provide significative evidence that life microinsurance can offer protection for low income people and also can be feasible in Brazil.Este estudo examina a viabilidade de microsseguro de vida no Brasil. Microsseguro tem como alvo pessoas com renda per capita de até dois salários mínimos (SM), de acordo com a definição fornecida pela Superintendência de Seguros Privados do governo brasileiro (SUSEP). A principal fonte de dados foi a Pesquisa Nacional de Amostra por Domicílios (PNAD) de 2008. A população-alvo consiste de 41 milhões de líderes de família. Para coberturas por morte e despesas de funeral, os prêmios mensais variariam de US4,13 para aqueles com renda per capita de menos de 0,25 SM. Para a faixa de renda entre 1 e 2 SM per capita, os prêmios variam entre US15,21. O mercado potencial anual é de aproximadamente US274 milhões. Esses resultados fornecem evidências significativas de que microsseguro de vida pode oferecer proteção para pessoas de baixa renda e também pode ser viável no Brasil
Impacto dos swaps cambiais na curva de cupom cambial: uma análise segundo a regressão de componentes principais
Get PDFThe objective of this article is to verify, based on balanced portfolio theory, the impact of the offer by the Brazilian Central Bank of exchange rate swaps and reverse swaps on the attributes of the term structure of the effective interest rate on dollar borrowings (the dollar coupon curve). For this purpose, we use linear regression of principal components. As a complementary analysis, we also study the volatility of the dollar coupon curve and the spot exchange rate. The results indicate that the reverse foreign exchange swaps do not generate an impact on the general level of the coupon curve, while the regular swaps generate significant changes.O objetivo deste trabalho é verificar, com base na teoria de equilíbrio de portfólio, qual o impacto das ofertas pelo Banco Central do Brasil dos swaps cambiais e dos swaps cambiais reversos nos atributos referentes à estrutura a termo do cupom cambial. Para isso, o trabalho utiliza a regressão linear de componentes principais. Como análise complementar também foi estudada a volatilidade da curva de cupom cambial e da taxa de câmbio à vista. Os resultados indicam que os swaps cambiais reversos não geram impacto no nível geral da curva de cupom cambial, enquanto os swaps cambiais geram mudanças significativas
Gerenciamento de resultados em cooperativas de crédito no Brasil
Get PDFThis article investigates the practice of earnings management by Brazilian credit unions. The main focus is to check for the existence of earnings management to meet the capital adequacy requirements imposedby the Brazilian Central Bank, in line with the Basel Accords. The study also examines the occurrence of income smoothing across credit unions as well as earnings management to avoid reporting losses. The results indicate that the studied institutions do not manage their earnings towards regulatory capital adequacy, but they do engage in income smoothing and earnings management to avoid reporting losses.Este artigo investigou a prática de gerenciamento de resultados em cooperativas de crédito no Brasil. A pesquisa teve como foco verificar se há ocorrência de práticas de gerenciamento de resultados contábeis para controlar a adequação de capital imposta pela regulação do Banco Central do Brasil, em linha com os acordos de Basileia, nas cooperativas de crédito. O estudo visou também verificar se há ocorrência de gerenciamento para suavização de resultados, bem como para evitar reportar perdas. Os resultados indicaram que as instituições estudadas não gerenciam seus resultados com o propósito de adequação ao capital regulatório. Por outro lado, os resultados forneceram evidências de ocorrência de suavização de resultados e gerenciamento de resultados para evitar reportar perdas por parte das instituições estudadas
Como uma onda no mar: a fluida personalidade da movimento
Get PDFThis article examines an increasingly common practice of companies, the effort to establish strong ties between their brands and consumers. In this examination we apply the ideas of brand personality developed by Aaker (1997), according to which the attribution of human characteristics to brands is fundamental. From this perspective, we seek to understand the ontic condition of brands, through investigation of Movimento, a leading Brazilian beachwear brand, to discover “who” Movimento is based on the characteristics that constitute its personality in the vision consumers. The investigation is an exploratory qualitative study, based on in-depth interviews scrutinized through functional discourse analysis. The results indicate fourteen categories, with two component profiles of the ontic characteristics of the brand. These findings suggest the existence of theoretical implications about the relationship between brands and consumers, as well as providing insights into brand positioning strategy.Este artigo se alinha a uma prática cada vez mais comum às organizações quanto ao estabelecimento de vínculos entre suas marcas e os consumidores. Desta forma, a teoria da personalidade de marca, como evidenciada por Aaker (1997), que evoca a atribuição de características humanas à mesma, se apresenta como fundamental. A partir dessa perspectiva, propomos acessarmos a condição ôntica das marcas. Para isso, pesquisamos a Movimento, marca de moda praia, destaque no cenário nacional. O objetivo foi compreender “quem é” a Movimento, a partir das características que constituem sua personalidade na visão dos consumidores. A investigação se caracteriza como um estudo qualitativo exploratório, com base em entrevistas em profundidade, escrutinadas por meio de análise de discurso funcional. Os resultados apontam para catorze categorias. Analisando suas relações, identificamos dois perfis componentes das características ônticas da marca. Tais achados propõem implicações teóricas sobre a relação entre marcas e consumidores, assim como práticas ao fornecer insights à estratégia de posicionamento
Processo de inovação no contexto organizacional: uma análise de facilitadores e dificultadores
Get PDFThis article investigates the phenomenon of innovation in the organizational context, considering its multifaceted and multidimensional nature, with the objective of identifying factors that facilitate or hinder the process of implementing new ideas and practices. We performed an exploratory qualitative case study of three Brazilian organizations. The results obtained by means of semi-structured interviews enabled categorization of the innovation processes in the organizations studied. We identified ten factors that facilitate and twelve factors that hinder innovation. The interrelationships of these factors are different in each organization. The conclusion is that innovation is a complex and dynamic process, characterized by collective interactions and a degree of uncertainty, so that it may or may not succeed due to factors that help or hinder it, with those who manage the innovation process playing a key role.Este estudo investiga o fenômeno da inovação no contexto organizacional, considerando sua natureza multifacetada e multidimensional, com o objetivo de identificar fatores que facilitam ou dificultam o processo de implementação de novas ideias e práticas. Foi realizada pesquisa qualitativa de caráter exploratório em três organizações brasileiras, sob a forma de estudo de caso. Os resultados obtidos por meio de entrevistas semiestruturadas possibilitaram a categorização dos processos de inovação nas organizações pesquisadas. Foram identificadas dez categorias de fatores facilitadores e doze categorias de fatores dificultadores à inovação. Foram percebidas inter-relações entre tais fatores, que se configuram de modo específico a cada organização em que a inovação foi introduzida. Conclui-se que a inovação corresponde a um processo complexo, dinâmico, caracterizado por interações coletivas e grau de incerteza, que pode ou não ser bem sucedido devido a implicações de fatores os quais o facilitam ou o dificultam, merecendo atenção daqueles que buscam gerenciar o processo de inovação
Gerenciamento de resultados no Brasil: um survey da literatura
Get PDFThis article reviews the recent academic literature on earnings management (EM) in Brazil. The objective is to identify the main research themes addressed in the Brazilian context and the results of interest to users and preparers of financial statements. It is hoped that this study will also be useful to researchers considering investigating the theme of earnings management, by providing an overview of the main discussions and methods usually employed. As a topic for academic research, earnings management is diversified and extensive, although relatively recent. The majority of Brazilian studies have been published in the past ten years, with a significant increase in academic production more recently, making this an opportune moment to reflect on the state of the art, summarize the evolution of knowledge and propose future research avenues.Esse artigo revisa a recente literatura acadêmica sobre gerenciamento de resultados (GR) no Brasil. O seu objetivo é identificar os principais temas de pesquisa desenvolvidos no contexto do Brasil e os resultados de interesse para usuários, reguladores e preparadores das demonstrações financeiras. Almeja-se que este estudo seja também util a pesquisadores considerando investigar o tema gerenciamento de resultados, na medida em que propicia uma visão abrangente das principais discussões travadas e as metodologias mais usualmente empregadas. Enquanto tema de pesquisa acadêmica, o gerenciamento de resultados revela-se num tópico diversificado e vasto, embora relativamente recente. A maioria dos estudos brasileiros no assunto foi publicada nos últimos dez anos e a produção científica tem se acelerado recentemente, o que torna oportuno uma reflexão sobre o estado da arte, esboçando a evolução do conhecimento e caminhos a serem trilhados no futuro
Os Impactos das mudanças inesperadas da SELIC no mercado acionário brasileiro
Get PDFTo analyze empirically the impact of unexpected changes in the basic interest rate (SELIC rate) on the Brazilian stock market between January 2003 and May 2012, we constructed a surprise measure based on the market consensus. Our sample of events is composed of 88 meetings of the Brazilian Central Bank’s Monetary Policy Committee (COPOM). There were unexpected changes in the interest rate at 32 of these meetings. The results show that for each 1% unexpected increase in the SELIC rate, the stock market index (IBOVESPA) decreased 3.28%.Para analisar empiricamente o impacto das mudanças inesperadas da SELIC no mercado acionário brasileiro entre janeiro de 2003 e maio de 2012, construímos uma medida de surpresa da SELIC, baseada em consenso de mercado. Nossa amostra de eventos é composta de 88 reuniões do COPOM. Em 32 desses eventos ou reuniões, foram observadas mudanças não esperadas. Nossos resultados mostram que para cada 1% de aumento não esperado na SELIC, o índice de mercado, IBOVESPA decresce 3,28%
Líder autêntico, trabalho seguro: a influência da liderança sobre o desempenho em segurança
Get PDFThis study analyzed the influence of authentic leadership on the workers’ safety performance, investigating the psychological mechanisms that explain the connection between authenticity and workplace safety. In addition, individual characteristics that could affect this behavior were also surveyed. The study was conducted based on a sample of 186 workers involved in projects within the oil industry. Results suggested that authentic leadership is associated with the feedback provided by supervisors as well as with worker’s perception of justice and their safety performance. Furthermore, perception of justice seems to be a relevant route through which more authentic leaders would promote safe behaviors among their followers. It was also observed that individuals who are more conscientious and less prone to take risks are also those who engage more frequently in safe behavior in the workplace.Este estudo analisou a influência exercida pela liderança autêntica sobre o desempenho na segurança dos trabalhadores, investigando os mecanismos psicológicos que explicam a conexão entre autenticidade e segurança no trabalho. Além disso, foram pesquisadas também características individuais que poderiam afetar esse comportamento. O estudo se baseou em uma amostra de 186 trabalhadores envolvidos em empreendimentos conduzidos na indústria do petróleo. Os resultados sugerem que a liderança autêntica está associada aos feedbacks transmitidos pelos supervisores, bem como à percepção de justiça por parte dos trabalhadores e ao seu desempenho em segurança. Além disso, a percepção de justiça parece ser uma via relevante por meio da qual líderes mais autênticos promoveriam o comportamento de segurança entre seus subordinados. Foi observado ainda que indivíduos mais conscienciosos e com menor propensão ao risco também são aqueles que engajam com maior frequência em comportamentos seguros no ambiente de trabalho
Estimação de betas de ações com baixa liquidez
Get PDFThis paper examines the procedure to estimate betas for firms whose shares are not traded every day. Betas are estimated by three methods: repetition of the last quotation (RUC), trade-to-trade (TT) and Scholes-Williams’ adjustment (SW). There are three return intervals: daily, weekly and monthly. The objective is to verify the consistency of the betas estimated by the different calculation methods and the different return intervals. The results indicate that for shares not traded every day, the betas could be estimated with better precision by the TT method with daily intervals.Este artigo examina o procedimento de estimação de betas para empresas cujas ações não são negociadas todos os dias. Os betas são estimados para 3 métodos: repetição da última cotação (RUC), trade-to-trade (TT) e ajuste de Scholes e Williams (SW). Há 3 periodicidades de retorno: diária, semanal e mensal. O objetivo é verificar a consistência dos betas estimados nos diferentes métodos de cálculo e nas diferentes periodicidades de retorno, com base em dados simulados. Os resultados indicam que, para ações que não negociam todos os dias, os betas podem ser estimados com melhor precisão com o método TT para periodicidade diária
Uma análise das dimensões estratégicas críticas para a internacionalização das empresas brasileiras nos mercados de base da pirâmide (BOP) globais
Get PDFThis paper presents the critical strategic dimensions to operate in international Base-of-Pyramid (BOP) markets. The variables studied are reasons for internationalizing: prices, promotion, distribution, products, innovation, entrance into markets and processes. A descriptive, exploratory, multiple-case research was developed with the Brazilian firms Natura, O Boticário, AmBev, Embraco, Perdigão and Havaianas. Longitudinal and comparative analyses led to the conclusion that the main reason for entrance in international BOP markets is increased long-term sales and earnings. Critical strategic dimensions are brand management, adequate product mix, process innovation, relationships with stakeholders and corporation culture strengthening.Este trabalho apresenta as dimensões estratégicas críticas para atuar em mercados internacionais de Base-da-Pirâmide (BOP). As variáveis estudadas são motivos para a internacionalização: preços, promoção, distribuição, produtos, inovação, ingresso em mercados e processos. Uma pesquisa descritiva, investigativa de vários casos foi desenvolvida com as empresas brasileiras Natura, O Boticário, AmBev, Embraco, Perdigão e Havaianas. Análises longitudinais e comparativas levaram à conclusão que o principal motivo para o ingresso nos mercados BOP internacionais são as maiores vendas e receitas de longo prazo. Dimensões estratégicas críticas são gestão de marcas, mistura de produtos adequada, inovação do processo, relacionamentos com stakeholders e fortalecimento da cultura corporativa