124 research outputs found
Managing the Crisis by Manfred J.M. Neumann
No full textWirtschaftskrise; Finanzmarktkrise; Krisenmanagement
The Political Economy of Inflation, Labour Market Distortions, and Central Bank Independence
No full textUsing the citizen–candidate model we study the government’s choice of institutions for the labour market and the central bank and derive the implications for inflation and employment. We derive conditions for the existence of equilibria in which the labour market is distorted and the central bank is dependent or independent under a range of conditions affecting central bank dependence, the post–election cycle in inflation and employment and inflation bias. Our results imply that average inflation and inflation variability are lower under an independent central bank whereas employment variability can be lower or higher, consistent with evidence for OECD countries
The EMU's exchange rate policy
No full textContents: 1. Forum Economique Franco-Allemand - Deutsch-Französisches Wirtschaftspolitisches Forum...1 -- 2. Opening Address, Klaus Bünger...2 -- 3. EMU and Transatlantic Exchange-Rate Stability - Agnès Bénassy-Quéré and Benoît Mojon...5 -- 4. What Exchange Rate Policy in EMU? - Manfred J.M. Neumann...30 -- 5. Summary of the Discussion...3
Die Europäische Zentralbank auf Abwegen
No full textIn der neuen Publikation der Stiftung Marktwirtschaft "Die Europäische Zentralbank auf Abwegen" warnt Autor Prof. Dr. Manfred J.M. Neumann vor den Gefahren der aktuell laxen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) und erinnert an das Verbot der Staatsfinanzierung. Das langjährige Mitglied im wissenschaftlichen Beirat der Stiftung, Kronberger Kreis, sieht mittelfristig ein gefährliches Inflationspotential, das die EZB durch den Ankauf von Staatsanleihen und die Gewährung von Jumbo-Krediten schafft: "Die europäische Geldpolitik darf nicht zur Finanzierung der nationalen Haushalte missbraucht werden". In seiner Analyse zeigt Neumann auf, welche Korrekturen die EZB jetzt ergreifen sollte
Buchbesprechungen
No full textKartsaklis, Georg A.B.: Theoretische Untersuchungen zum mikro- und makroökonomischen Kreditangebot (Hermann Priester)
Hauser, Richard: Vermögensumverteilung bei schleichender Inflation (Hans-Dieter Frey)
Scammell, W.M.: The London Discount Market (Manfred J.M. Neumann)
Theorie und Praxis des finanzpolitischen Interventionismus (Friedrich Dienethal)
Walters, Allan A.: Money in Boom and Slump — An Empirical Inquiry into British Experience since the 1880s (Manfred J. M. Neumann
The EMU's exchange rate policy
No full textContents: 1. Forum Economique Franco-Allemand - Deutsch-Französisches Wirtschaftspolitisches Forum...1 -- 2. Opening Address, Klaus Bünger...2 -- 3. EMU and Transatlantic Exchange-Rate Stability - Agnès Bénassy-Quéré and Benoît Mojon...5 -- 4. What Exchange Rate Policy in EMU? - Manfred J.M. Neumann...30 -- 5. Summary of the Discussion...39 --
Der Beschluss des Bundesverfassungsgerichts zum OMT-Programm der EZB
No full textDas Bundesverfassungsgericht hat im Februar 2014 seine Entscheidung zum Beschluss der Europäischen Zentralbank zum OMT-Programm vom September 2012 verkündet. Wie ist diese Entscheidung zu werten? Franz-Christoph Zeitler, Universität Augsburg und ehemals Deutsche Bundesbank, sieht in dem Beschluss des Bundesverfassungsgerichts, die europarechtlichen Fragen dem Europäischen Gerichtshof vorzulegen, zugleich »aber in das ›Marschgepäck‹ der Vorlage nach Luxemburg deutliche inhaltliche Vorgaben zu packen, ein Meilenstein für die Wahrung des Rechts in der Europäischen Union und zur Achtung geschlossener Verträge zur Währungsunion«. Bei der inhaltlichen Bewertung des EZB-Programms zum Kauf von Staatsanleihen vertrete das Bundesverfassungsgericht mit der großen Mehrheit wesentliche Kritikpunkte, die in der mündlichen Verhandlung neben den Beschwerdeführern auch von Bundesbankpräsident Weidmann und anderen Sachverständigen geäußert wurden. Marcel Fratzscher, Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW), Berlin, sieht die Gefahr einer Spaltung Europas. Auf den ersten Blick scheine das Bundesverfassungsgericht lediglich über die technische Frage der erlaubten Instrumente der Europäischen Zentralbank entschieden zu haben. Doch auf dem Spiel stehe Europas Einheit. Der Beschluss berge die Gefahr einer Spaltung Europas. Die Debatte zeige auch, dass noch immer kein Konsens darüber bestehe, wie genau die Währungsunion aussehen solle und was notwendig sei, um den europäischen Integrationsprozess nachhaltig zu gestalten. Dietrich Murswiek, Universität Freiburg, sieht durch den Beschluss des Bundesverfassungsgerichts die Auffassung bestätigt, dass das OMT-Programm der EZB rechtswidrig sei und die EZB damit ihre Kompetenzen überschreite. Nach Ansicht von Manfred J.M. Neumann, Universität Bonn, hat das Bundesverfassungsgericht in der Entscheidung über die verfassungspolitische Zulässigkeit des OMT-Anleihekaufprogramms »eine kluge Strategie« eingeschlagen. Weder habe es die Verfassun
Zehn Jahre Euro - Bewährung in der Finanzkrise
No full textVom 13. bis 15. Februar 2009 fand in der Akademie für Politische Bildung Tutzing unter der Leitung von Wolfgang Quaisser die Tagung "Zehn Jahre Euro - Bewährung in der Finanzkrise" statt. Einige der dort vorgestellten Referate sind hier dokumentiert. Joachim Starbatty, Universität Tübingen und Aktionsgemeinschaft Soziale Marktwirtschaft, weist auf die negativen Aspekte der Währungsunion hin. Die gegenwärtige Finanzkrise enthülle den wahren Charakter der Währungsunion: Sie stelle eine kostenlose Rückversicherung der schwachen, inflationierten und hochverschuldeten EWU-und EU-Länder dar. Jürgen Jerger, Universität Regensburg und Osteuropa-Institut, Regensburg, befasst sich mit der Frage, wie wünschenswert - vor dem Hintergrund der aktuellen Finanz- und Wirtschaftskrise - eine baldige Übernahme des Euro in den restlichen EU-Ländern sei. Theo Waigel, Bundesfinanzminister a. D., unterstreicht, dass gerade in dem schwierigen Umfeld der Finanzmarktkrise und des konjunkturellen Einbruchs in Europa der Stabilitätspakt der geeignete Rahmen für haushaltspolitische Koordinierungen im Eurogebiet sei. Für Jürgen Stark, Europäische Zentralbank, haben der Euro und die gemeinsame europäische Geldpolitik in den letzten zehn Jahren eine Entwicklung vollzogen, "die selbst für ausgewiesene Optimisten undenkbar schien". Den Nicht-Euroländern der EU sei aber von einer voreiligen und überhasteten Einführung des Euro abzuraten. Manfred J.M. Neumann, Universität Bonn, setzt sich kritisch mit der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank auseinander. Es sei die Frage zu stellen, ob die EZB nicht im Windschatten der Fed über Jahre hin eine zu expansive Niedrigzinspolitik geführt und damit ihrerseits Bedingungen geschaffen habe, die zum Entstehen der schweren internationalen Finanzmarktkrise beigetragen hätten
Zehn Jahre Euro - Bewährung in der Finanzkrise
No full textVom 13. bis 15. Februar 2009 fand in der Akademie für Politische Bildung Tutzing unter der Leitung von Wolfgang Quaisser die Tagung "Zehn Jahre Euro - Bewährung in der Finanzkrise" statt. Einige der dort vorgestellten Referate sind hier dokumentiert. Joachim Starbatty, Universität Tübingen und Aktionsgemeinschaft Soziale Marktwirtschaft, weist auf die negativen Aspekte der Währungsunion hin. Die gegenwärtige Finanzkrise enthülle den wahren Charakter der Währungsunion: Sie stelle eine kostenlose Rückversicherung der schwachen, inflationierten und hochverschuldeten EWU-und EU-Länder dar. Jürgen Jerger, Universität Regensburg und Osteuropa-Institut, Regensburg, befasst sich mit der Frage, wie wünschenswert - vor dem Hintergrund der aktuellen Finanz- und Wirtschaftskrise - eine baldige Übernahme des Euro in den restlichen EU-Ländern sei. Theo Waigel, Bundesfinanzminister a. D., unterstreicht, dass gerade in dem schwierigen Umfeld der Finanzmarktkrise und des konjunkturellen Einbruchs in Europa der Stabilitätspakt der geeignete Rahmen für haushaltspolitische Koordinierungen im Eurogebiet sei. Für Jürgen Stark, Europäische Zentralbank, haben der Euro und die gemeinsame europäische Geldpolitik in den letzten zehn Jahren eine Entwicklung vollzogen, "die selbst für ausgewiesene Optimisten undenkbar schien". Den Nicht-Euroländern der EU sei aber von einer voreiligen und überhasteten Einführung des Euro abzuraten. Manfred J.M. Neumann, Universität Bonn, setzt sich kritisch mit der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank auseinander. Es sei die Frage zu stellen, ob die EZB nicht im Windschatten der Fed über Jahre hin eine zu expansive Niedrigzinspolitik geführt und damit ihrerseits Bedingungen geschaffen habe, die zum Entstehen der schweren internationalen Finanzmarktkrise beigetragen hätten.Euro, Finanzkrise, Geldmenge, Zentralbank, Währungsunion, Geldpolitik, Europäische Wirtschafts- und Währungsunion, EU-Stabilitätspakt, EU-Staaten
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