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Merito creditizio e pricing del capitale: un nuovo modello di stima dell’equity risk premium delle PMI
No full textNel presente capitolo viene messo in luce come l’andamento economico e finanziario incorporato nel giudizio attribuito dagli intermediari bancari puo` porre le basi per la stima tanto del costo del capitale di terzi che del capitale proprio. Il rating dell’impresa, in particolare se applicato alle grandezze econo- miche e finanziarie attese, consentirebbe di determinare il costo del capitale aziendale, ponendosi come alternativa alle consuete tecniche di asset pricing, tra tutte al Capital Asset Pricing Model (CAPM). Cio` metterebbe in luce lo stretto collegamento esistente tra le tematiche bancarie legate al rischio di cre- dito e gli argomenti propri della finanza aziendale. L’obiettivo principale di questo capitolo e`quindi quello di illustrare un modello alternativo di stima del costo del capitale per le piccole e medie imprese, partendo dalle criticita` gene- rali di stima del costo del capitale e mettendo poi in risalto come il modello possa a sua volta servire ad affinare alcuni indicatori utili per la valutazione della sostenibilita`del debito
L'analisi d'impresa attraverso gli indici e i flussi finanziari
No full textGli schemi di analisi presentati in questo capitolo hanno lo scopo di fornire al lettore gli strumenti necessari per impostare una corretta analisi finanziaria d’impresa, con un focus sulla scelta delle corrette fonti di copertura del fabbisogno finanziario aziendale. In particolare, il capitolo consente di elaborare uno schema sintetico per l’analisi della dinamica economico-finanziaria attraverso gli indici di bilancio. Secondariamente, ci si concentrera` sui flussi finanziari illustrando la metodologia per la loro quantificazione, fornendo al contempo una rassegna delle analisi effettuabili attraverso il rendiconto finanziario
Le regole gestionali e di finanza aziendale per la consulenza d'impresa
No full textScenari competitivi globali che cambiano con rapidita` richiedono sistemi in grado di gestire e minimizzare i rischi ai quali l’azienda e`esposta, procedure interne per pianificare e gestire nel breve e nel medio termine ed indicatori di efficienza ed efficacia dei processi operativi, a prescindere dalle dimensioni aziendali. Le regole gestionali e di finanza presentate in questo capitolo hanno l’obiettivo di impostare meccanismi per realizzare un’efficace attivita` direzio- nale che monitori i risultati delle scelte strategiche coerentemente con gli obiet- tivi operativi, con l’organizzazione aziendale e con le risorse di cui l’azienda dispone
Controllo di gestione e finanza aziendale per la consulenza d'impresa. Manuale operativo per le PMI
No full textUn manuale operativo che integrando logiche di finanza e di controllo consente di realizzare e implementare un sistema di controllo di gestione e di pianificazione finanziaria per l'azienda PMI. La prima parte del volume si concentra sull'analisi dei costi e sul processo di budgeting con un approccio basato sulla business intelligence mentre nella seconda parte i rischi finanziari vengono affrontati sia nella loro quantificazione attraverso l'analisi d'impresa con indici e flussi che nella loro mitigazione grazie agli strumenti di copertura del rischio di tasso di cambio e sulle commodities. Una particolare attenzione viene rivolta infine agli strumenti di analisi economica e finanziaria attraverso i quali si determinano le soglie di allerta così come sono concepite nella logica del nuovo Codice della crisi d'impresa
Merito creditizio e pricing del capitale: un’analisi empirica sulle piccole imprese italiane
No full textIn tale capitolo si intende applicare il modello elaborato nel capitolo 3 a tutte le piccole imprese italiane (in totale 161.841 osservazioni utilizzabili per anno), con l’obiettivo di analizzare l’evoluzione del premio per il rischio nel triennio 2018-2019-2020, tanto per i conferenti capitale proprio e di terzi e tanto analizzando la componente di rischio specifico che sistematico. I risultati evidenziano un calo del premio per il rischio medio nei tre anni considerati e l’emersione di una moderata componente di rischio specifico nel 2019 e 2020. Cio` ci consente di fornire alcune implicazioni circa la valutazione del capitale economico delle imprese: se da un lato rileva l’importanza di considerare e prezzare i rischi specifici nelle singole valutazioni, dall’altro lato i premi per i rischi specifici da impiegare dovrebbero essere piu` contenuti rispetti a quelli normalmente in uso. E` quindi consigliabile prudenza nell’aggiunta del premio per il rischio specifico al consueto modello del CAPM
Le recenti evoluzioni regolamentari sul credito bancario
No full textNel presente capitolo ci si pone l’obiettivo di analizzare le evoluzioni nor- mative che il contesto bancario ha sperimentato negli anni piu` recenti, in tema di rischio di credito e rapporto banca-impresa. Piu` precisamente verranno ap- profonditi: il Comprehensive Assessment, le linee guida sulla valutazione dei crediti deteriorati, il nuovo modello di impairment dell’IFRS 9, le misure di forbearance, la nuova definizione di default alla luce del Regolamento dele- gato (UE) n. 171/20181 e delle linee guida EBA (EBA/GL/2016/07), il Calen- dar provisioning e gli Orientamenti EBA in materia di concessione e monito- raggio dei prestiti (EBA-Gl Lom). Si provvedera` inoltre a confrontare le regole del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza con quelle bancarie. Il per- corso delineato consente di mettere in luce come il monitoraggio e la gestione degli aspetti inerenti il merito creditizio aziendale siano importanti anche per l’impresa stessa, tanto in un’ottica storica che previsionale
Going Beyond Counting First Authors in Author Co-citation Analysis
Full text linkThe present study examines one of the fundamental aspects of author co-citation analysis (ACA) - the way co-citation
counts are defined. Co-citation counting provides the data on which all subsequent statistical analyses and mappings
are based, and we compare ACA results based on two different types of co-citation counting - the traditional type that
only counts the first one among a cited work's authors on the one hand and a non-traditional type that takes into
account the first 5 authors of a cited work on the other hand. Results indicate that the picture produced through this non-traditional author co-citation counting contains more coherent author groups and is therefore considerably clearer. However, this picture represents fewer specialties in the research field being studied than that produced through the traditional first-author co-citation counting when the same number of top-ranked authors is selected and analyzed. Reasons for these effects are discussed
Variations on the Author
Full text link“Variations on the Author” discusses two of Eduardo Coutinho’s recent films (Um Dia na Vida, from 2010, and Últimas Conversas, posthumously released in 2015) and their contribution to the general question of documentary authorship. The director’s filmography is characterized by a consistent yet self-effacing form of authorial self-inscription: Coutinho often features as an interviewer that rather than express opinions propels discourses; an interviewer that is good at listening. This mode of self-inscription characterizes him as an author who is not expressive but who is nonetheless markedly present on the screen. In Um Dia na Vida, however, Coutinho is completely absent form the image, while Últimas Conversas, on the contrary, includes a confessional prologue that moves the director from the margins to the center of his films. This article examines the ways in which these works stand out in the filmography of a director who offers new insights into the notion of cinematic authorship
Appropriate Similarity Measures for Author Cocitation Analysis
Full text linkWe provide a number of new insights into the methodological discussion about author cocitation analysis. We first argue that the use of the Pearson correlation for measuring the similarity between authors’ cocitation profiles is not very satisfactory. We then discuss what kind of similarity measures may be used as an alternative to the Pearson correlation. We consider three similarity measures in particular. One is the well-known cosine. The other two similarity measures have not been used before in the bibliometric literature. Finally, we show by means of an example that our findings have a high practical relevance.information science;Pearson correlation;cosine;similarity measure;author cocitation analysis
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