157 research outputs found
Replication data for: "Inference in Differences-in-Differences with Few Treated Groups and Heteroskedasticity"
No full textPinto, Cristine, and Ferman, Bruno, (2019) "Inference in Differences-in-Differences with Few Treated Groups and Heteroskedasticity." Review of Economics and Statistics 101:3, 452-467
Replication data for: "Inference in Differences-in-Differences with Few Treated Groups and Heteroskedasticity"
No full textPinto, Cristine, and Ferman, Bruno, (2019) "Inference in Differences-in-Differences with Few Treated Groups and Heteroskedasticity." Review of Economics and Statistics 101:3, 452-467
Status Goods: Experimental Evidence from Platinum Credit Cards*
No full textThis article provides field-experimental evidence on status goods. We work with an Indonesian bank that markets platinum credit cards to high-income customers. In a first experiment, we show that demand for the platinum card exceeds demand for a nondescript control product with identical benefits, suggesting demand for the pure status aspect of the card. Transaction data reveal that platinum cards are more likely to be used in social contexts, implying social image motivations. In a second experiment, we provide evidence of positional externalities from the consumption of these status goods. A final experiment provides suggestive evidence that increasing self-esteem causally reduces demand for status goods, indicating that social image might be a substitute for self-image
Randomization inference in shift share designs with an application in banking
No full textThis Master Thesis is comprised of two parts. The first one, presented in Chapter 1, is a theoretical advance in econometrics for Shift-share Designs, based on joint work with Luis Alvarez and Bruno Ferman, "Randomization Inference Tests for Shift-Share Designs" (see the reference Alvarez et al., 2022). It shows that, by choosing a properly studentized statistic for performing Randomization Inference, we are able to (i) control size in finite samples under relatively strong hypotheses, such as homogeneous treatment effects and known assignment process, and (ii) control size asymptotically under milder hypotheses, such as a "well-behaved" treatment heterogeneity and randomization distribution, even if it is different from the original assignment process. The second part, in Chapter 2, is an empirical application of this technique to the expansion of the physical bank network in Brazil during the commodity boom of the 2000's and 2010's. It seeks to measure to what extent the increase in the number of branches in the period was a response to greater economic activity. This is of interest because, at the time, the physical network was a vector of financial inclusion. Understanding the extent to which this was spurred by exogenous demand shocks may be informative for future policy.Esta Dissertação de Mestrado é composta de duas partes. A primeira, apresentada no Capítulo 1, é uma contribuição teórica em econometria para Shift-Share Designs, baseada no trabalho feito em conjunto com Luis Alvarez and Bruno Ferman, "Randomization Inference Tests for Shift-Share Designs" (veja a referência Alvarez et al., 2022). Ela mostra que, escolhendo uma estatística adequadamente estudentizada para realizar Inferência por Randomização, nós somos capazes de (i) controlar o tamanho do teste em amostras finitas sob condições relativamente fortes, como efeitos homogêneos de tratamento e distribuição conhecida dos choques, e (ii) controlar o tamanho do teste assintoticamente sob condiçõesmenos exigentes, como heterogeneidade dos efeitos de tratamento e distribuição dos choques usada nas simulações (randomização) "bem comportados", ainda que essa última seja diferente da distribuição verdadeira do processo gerador de dados. A segunda parte, no Capítulo 2, é uma aplicação empírica dessa técnica à expansão da rede física de agências bancárias no Brasil durante o boom de commodities dos anos 2000 e 2010. Tenta-se medir até que ponto o aumento do número de agências foi uma resposta à maior atividade econômica. Trata-se uma pergunta interessante pois, à época, essa rede física foi um vetor de inclusão financeira. Entender até que ponto isso foi estimulado por um choque exógeno de demanda pode ser informativo para políticas públicas futuras
Replication Data for: 'Status Goods: Experimental Evidence from Platinum Credit Cards'
No full textThe data and programs replicate tables and figures from "Status Goods: Experimental Evidence from Platinum Credit Cards", by Bursztyn, Ferman, Fiorin, Kanz, and Rao
Replication Data for: 'Status Goods: Experimental Evidence from Platinum Credit Cards'
No full textThe data and programs replicate tables and figures from "Status Goods: Experimental Evidence from Platinum Credit Cards", by Bursztyn, Ferman, Fiorin, Kanz, and Rao
Essays on the identification of treatment effects
No full textThis dissertation consists of two independent chapters. The first one is based on the paper Ferman and Tecchio (2023) and the second one is based on joint work with Carolina Caetano and Gregorio Caetano. The first chapter discusses the identification of dynamic effects of an irreversible treatment with a time-invariant binary instrumental variable (IV). For example, in evaluations of the dynamic effects of training programs, where a single lottery determines eligibility. A common approach in these settings is to report per-period IV estimates. Under a dynamic extension of standard IV assumptions, we show that such IV estimators identify a weighted sum of treatment effects for different latent groups and treatment exposures. However, there is the possibility of negative weights. We consider point and partial identification of dynamic treatment effects in this setting under different sets of assumptions. The second chapter considers the identification of causal effects when the treatment is endogenous and has bunching on an extreme of the support of its distribution. Our setting does not assume the existence of instrumental variables or special data structures such as panel. Instead, we show that the identification problem under endogeneity can be connected to the problem of identification of the conditional expectation of a latent variable in a nonparametric censoring model. Since the identification of the conditional expectation has been extensively studied in the literature on censoring models, many approaches can be adapted to our setting. In particular, we focus on the approach proposed in Chen et al. (2005), which enables the identification of the causal effect at the bunching point among the marginal observations with only nonparametric constraints on the relationship between observable and unobservable variables.Esta dissertação consiste em dois capítulos independentes. O primeiro é baseado no artigo Ferman and Tecchio (2023) e o segundo é baseado em um trabalho conjunto com Carolina Caetano e Gregorio Caetano. O primeiro capítulo discute a identificação dos efeitos dinâmicos de um tratamento irreversível com uma variável instrumental (VI) binária e invariante no tempo. Por exemplo, como em avaliações dos efeitos dinâmicos de programas de treinamento, com uma única loteria determinando a elegibilidade. Uma abordagem comum nesses cenários é relatar estimativas de VI por período. Sob uma extensão dinâmica das suposições padrão de VI, mostramos que tais estimadores de VI identificam uma soma ponderada de efeitos de tratamento para diferentes grupos latentes e exposições ao tratamento. No entanto, existe a possibilidade de pesos negativos. Consideramos identificação pontual e parcial de efeitos de tratamento dinâmicos neste cenário sob diferentes conjuntos de hipóteses. O segundo capítulo considera a identificação de efeitos causais quando o tratamento é endógeno e há agrupamento em um extremo do suporte de sua distribuição. Nosso ambiente não assume a existência de variáveis instrumentais ou estruturas de dados especiais como painéis. Em vez disso, mostramos que o problema de identificação sob endogeneidade pode ser conectado ao problema de identificação da esperença condicional de uma variável latente em um modelo de censura não paramétrico. Como a identificação da esperança condicional tem sido amplamente estudada na literatura sobre modelos de censura, muitas abordagens podem ser adaptadas ao nosso ambiente. Em particular, focamos na abordagem proposta em Chen et al. (2005), que possibilita a identificação do efeito causal no ponto de agrupamento entre as observações marginais com apenas restrições não paramétricas na relação entre variáveis observáveis e não observáveis
Essays on the economics of online social interactions
No full textThis thesis consists of two independent chapters, each reporting the results of field experiments conducted on Twitter. Both are based on joint work with Nicolás Ajzenman and Bruno Ferman. The first chapter discusses an experiment designed to identify discrimination in users’ following behavior on Twitter. Specifically, we created fictitious bot accounts that resembled humans and claimed to be PhD students in economics. The accounts differed in their gender (male or female), race (Black or White), and university affiliation (top- or lower-ranked). The bot accounts randomly followed Twitter users who form part of the #EconTwitter academic community. We measured how many follow-backs each account obtained after a given period. Twitter users from this community were 12% more likely to follow accounts of White students compared to those of Black students; 21% more likely to follow accounts of students from top-ranked, prestigious universities compared to accounts of lower-ranked institutions; and 25% more likely to follow female compared to male students. The racial gap persisted even among students from top-ranked institutions, suggesting that Twitter users racially discriminate even in the presence of a signal that could be interpreted as indicative of high academic potential. The second chapter studies the interplay between political and other social identities in the formation of social ties. We created accounts on Twitter that signaled their political preference for one of the two leading candidates in the 2022 Brazilian Presidential election, their preference for a football club (interpreted as an affective dimension of identity, given football’s importance to socialization in Brazil), or both. The bots randomly followed Twitter accounts with congruent and incongruent identities across these dimensions. We computed the proportion of follow-backs and blocks received. Both dimensions of identity are relevant to forming ties, but the effect of sharing political identity is larger. Affective identity becomes substantially less relevant when information about political identity is available, indicating that political identity can overshadow the affective dimension. Finally, we document using Twitter data that Brazilians’ reactions to events in the 2022 FIFA World Cup depended on their political alignment with the national team’s players and coach. This reinforces the experimental conclusion that, in a polarized setting, political identities can hinder the potential of other shared identities to increase social cohesion.Esta dissertação é composta por dois capítulos independentes, ambos baseados em trabalhos em conjunto com Nicolás Ajzenman e Bruno Ferman. O primeiro capítulo discute um experimento desenhado para identificar discriminação no comportamento de usuários dessa rede. Foram criadas contas fictícias que se pareciam com humanos e afirmavam ser alunos de doutorado (PhD) em economia. As contas eram diferentes entre si em seu gênero (masculino ou feminino), raça (negros ou brancos), e universidade em que estudavam (faculdade top ou relativamente mais mal ranqueada). As contas experimentais seguiam aleatoriamente usuários do Twitter que fazem parte da comunidade acadêmica do #EconTwitter. Mediu-se a proporção de contas que, reciprocamente, “seguiam de volta” as contas experimentais. Os usuários do Twitter dessa comunidade tinham 12% mais chance de seguirem de volta contas de alunos brancos do que as de negros; 21% mais chance de seguirem contas de alunos associados a faculdades top do que as de faculdade relativamente mais mal ranqueadas; e 25% mais chance de seguirem mulheres do que homens. O segundo capítulo estuda a interação entre identidade política e outras identidades na formação de vínculos sociais. Foram criadas contas fictícias no Twitter que sinalizavam sua preferência política por um dos dois candidatos mais votados nas eleições presidenciais brasileiras de 2022, sua preferência por um time de futebol brasileiro (interpretada como uma dimensão afetiva de identidade), ou ambas as preferências. As contas experimentais seguiram aleatoriamente usuários do Twitter com identidades semelhantes ou opostas em cada uma dessas dimensões. Foram computadas a proporção de usuários que seguiam de volta ou bloqueavam as contas experimentais. Ambas as dimensões eram relevantes para a formação de vínculos, mas o efeito de compartilhar identidade política com a conta experimental era significativamente maior. Além disso, a identidade afetiva se tornava substancialmente menos relevante quando sinalizava-se também a identidade política, sugerindo que identidade política pode ofuscar outras dimensões de identidade. Por fim, documenta-se, usando dados do Twitter, que a reação de torcedores brasileiros a eventos ocorridos durante a Copa do Mundo da FIFA de 2022 dependiam de seu alinhamento político com jogadores e técnicos da seleção nacional. Isso reforça a conclusão do experimento, de que, em um contexto polarizado, identidades políticas podem reduzir o potencial de identidades compartilhadas para aumentar a coesão social
Performance e captação de fundos: quais janelas de retorno são mais relevantes?
No full textA relação entre captação e desempenho é muito estudada na literatura brasileira de fundos. Os artigos sobre o tema atestam que os investidores tomam suas decisões de investimentos baseados no desempenho recente dos fundos, aplicando mais em fundos com bom desempenho recente do que em fundos que rendem abaixo da média de mercado. Esse trabalho dedica-se a, mais do que investigar a relação entre captação e desempenho de fundos de investimentos no Brasil, aprofundar o estudo no tocante ao prazo de retorno mais considerado pelos investidores ao escolherem em qual fundo investir. O resultado alcançado através de nossas regressões em painel com efeito fixo de tempo é de que os prazos com maior representatividade na escolha do investidor são as janelas de um até seis meses e de seis meses até um ano de histórico. Prazos maiores têm a mesma relação positiva, mas caem consideravelmente.The relationship between investment fund raising and performance are very common in the literature of Brazilian funds, and papers shown that investors make their investment decisions based on the recent performance of the funds, applying more in funds with good recent performance than funds that yield below the market average.This work is dedicated to, more than investigate the uptake ratio and performance of investment funds in Brazil, further study regarding the payback period longer considered by investors when choosing products to invest, that is, if you are already documented the literature that this behavior exists, we want to know: what is the exact performance period more analyzed by investors when choosing your funds? The results achieved through regression on panel with fixed time effect model is that the deadlines that have greater representation in the investor's choice are the windows from one month up to six months and from six months up to one year history, longer terms have the same positive relationship but fall considerably
Renegociação de dívidas e moral hazard: uma análise do efeito da política de descontos no pagamento de dívidas de cartões de crédito
No full textO Brasil vem vivenciando um aumento na demanda por cartões de crédito, principalmente nas classes baixas. Entretanto, a população de menor renda e menor qualificação representa maior riscos para a operação. Este fato é evidenciado pelas altas taxas de inadimplência. Exposto isso, empresas se utilizam de estratégias de renegociação de dívida na tentativa de recuperar parte do investimento realizado. Entretanto, poucos foram os estudos acerca da consequência no longo prazo destas estratégias. Utilizando os experimentos realizados por uma empresa de cartão de crédito, cujas campanhas de renegociação variavam mês a mês, este estudo, procurou evidências de que as ofertas de renegociação de dívidas podem afetar a reputação da firma, fazendo com que clientes da rede mesma rede social deste que recebeu a oferta de renegociação também fiquem inadimplentes. Concluímos que o aumento do desconto nas negociações tem um efeito significativo sobre o incentivo do cliente em honrar suas obrigações junto a empresa, ou seja, o aumento de 0,01 p.p. no desconto dado aos clientes aumenta em 0,05 sua probabilidade em atrasar sua fatura no próximo período.Brazil has been experiencing an increase in demand for credit cards, especially in the lower economic classes. However, the population of lower income and less qualified represents greater risks to the operation, this fact is observed by the high rates of default. Hence, companies use debt renegotiation strategies in an attempt to recover some of the investment. However, few studies have studied the long-term consequence of these strategies. Using experiments performed by a credit card company, whose renegotiation campaigns varied from month to month, this study is looking for evidences that the renegotiation of debt offerings can affect the reputation of the firm. We conclude that increased discount on the negotiations has a significant effect on the costumer’s incentive to honor its obligations to the company. Therefore, as a consequence of peer effects, clients that had previously been in good standing also become delinquent, show us moral hazard evidence in their incentive to pay
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