Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella
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Efecto del nivel del río en las cargas transportadas por la Hidrovía Paraná - Paraguay
Full text linkLa Hidrovía Paraná - Paraguay es la vía fluvial navegable de mayor relevancia económica para la Cuenca del Plata. La Hidrovía es fundamental para Argen@na y Paraguay, que mueven alrededor del 75% de las cargas transportadas. La drás@ca disminución del nivel del río de los úl@mos @empos representa una amenaza para el comercio por esta vía, afectando principalmente a la agroindustria de ambos países. El propósito de esta inves@gación es determinar el efecto del nivel del río sobre las cargas transportadas por la Hidrovía Paraná - Paraguay. Con este fin, se lleva a cabo la aplicación empírica de un modelo de Vector de Corrección de Error (VECM) y un modelo de Autorregresivos con Rezagos Distribuidos (ARDL). Las informaciones obtenidas con cada modelo se complementan, a modo de evaluar los efectos que revelan los parámetros es@mados. Se recurre también a herramientas de análisis como funciones impulso - respuesta y descomposición de la varianza del error de predicción, a fin de obtener un mejor entendimiento de la interacción entre las variables. Se seleccionan como variables a las cargas de productos de soja y maíz transportadas por la Hidrovía Paraná - Paraguay, que representan la variable de interés, así como el nivel del río y el precio de la soja. Adicionalmente, se consideran las cargas como porcentaje de la producción a modo de variante de la variable de interés de cargas en toneladas transportadas por la Hidrovía. El estudio se lleva a cabo con las siguientes combinaciones de dis@ntas especificaciones: dos periodos de estudio, 2009 - 2023 y 2009 - 2019, y dos variables de interés, cargas en toneladas y cargas como porcentaje de la producción. La hipótesis de inves@gación gira en torno a la relación directa entre las cargas y el nivel del río sobre la Hidrovía Paraná - Paraguay, con lo que una reducción en el nivel del río coincidiría con una disminución en las cargas. Los principales hallazgos de este trabajo muestran evidencia a favor de dicha hipótesis
Origen e intermediación de intereses en el sindicalismo docente. Un estudio comparado sobre la conflictividad laboral docente en Buenos Aires, Entre Ríos y Tucumán (2006-2019)
Full text linkEl presente trabajo está dedicado a estudiar los determinantes de la conflictividad laboral docente. A partir de la teoría propuesta por Etchemendy y Lodola (2023), se realiza una investigación cualitativa de método comparado con pocos casos. Buenos Aires y Entre Ríos, dos provincias de alta conflictividad laboral docente, y Tucumán, con las JINT promedio más baja del total de jurisdicciones en 2006-2019, pero que adoptan valores similares en las variables explicativas. A partir del interrogante que subyace por los valores de la variable dependiente, la tesis aporta evidencia que, en el caso tucumano, opera una variable omitida por la teoría: el origen sindical e intermediación de intereses. El momento en que se crea el gremio docente mayoritario corresponde con tipos de intermediación de intereses que estuvieron presentes a lo largo de la historia del sindicalismo docente. En Tucumán, la estrategia de incorporación de la docencia del peronismo, top-down, configuró una intermediación de intereses corporativista, que forjó una robusta alianza política-partidaria entre los gobiernos y la conducción del sindicato en el tiempo. En efecto, la desmovilización de la docencia tucumana está relacionada a mecanismos corporativistas, como el intercambio de concesiones materiales y la intervención de la competencia intra e intersindical a cambio de la moderación sindical. En Buenos Aires y Entre Ríos, el origen sindical de los gremios mayoritarios corresponde a la etapa post constitución de CTERA, con una incorporación bottom-up y un tipo de intermediación de intereses pluralista con momentos de neocorporativismo cuando la conducción del sindicato y el gobierno están alineados (Etchemendy y Lodola, 2023). Los principales hallazgos son sobre la dimensión política de la capacidad de movilización: el rol de la izquierda en el sindicato mayoritario pesa más que la alineación políticapartidaria entre la conducción sindical y el gobierno. Concretamente, en un marco de alineación partidaria, si aumenta la competencia al interior del sindicato, las conducciones impulsarán la movilización de las bases. Buenos Aires y Entre Ríos, también, aportan evidencia sobre la predisposición a la conflictividad laboral de los sindicatos docentes en contextos de crisis económica y de desalineación partidaria. Además, los casos muestran que la institucionalización de las negociaciones salariales no implica moderación sindical.Peretti, O. (2025) “Origen e intermediación de intereses en el
sindicalismo docente. Un estudio comparado sobre la conflictividad
laboral docente en Buenos Aires, Entre Ríos y Tucumán (2006-
2019)”. [Tesis de maestría. Universidad Torcuato Di Tella].
Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella
https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/1354
La morosidad financiera desde la perspectiva de variables propias de las entidades
Full text linkLa morosidad de la cartera crediticia no sólo es afectada por el entorno macro y por factores micro vinculados al deudor, sino también por variables propias de cada entidad financiera. A partir de una novedosa base de datos administrativa mensuales recolectados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFYC) entre 2006 y 2017, y utilizando un modelo efectos fijos en dos dimensiones, en este estudio de datos de panel sobre la totalidad de las entidades del sistema financiero argentino obtengo, por un lado, resultados en línea con Zheng y otros (2018): que la rentabilidad obtenida por las entidades esta negativamente correlacionada con la tasa de morosidad, abonando la teoría de que menores tasas de morosidad impulsan la rentabilidad, o también de que aquellas entidades de buenas ganancias no necesitan lanzarse a otorgar préstamos riesgosos. También encuentro coincidencia con los citados autores respecto a que el margen neto de intermediación esta positivamente correlacionado con la morosidad, en línea con la hipótesis de que una mayor carga en el interés cobrado tiende de alguna manera a terminar financiando deudores eventualmente insolventes. Asimismo, hay coincidencia en cuanto a que el nivel de capitalización resulta negativamente correlacionado con la morosidad, en sintonía con la visión que mayor capital propio induce una mejor administración de los préstamos otorgados. Por otra parte, resulta muy particular la correlación negativa hallada entre la tasa de morosidad y las pérdidas operativas, contrariando lo esperado según la teoría económica. Ello podría estar reflejando la posible dicotomía entre dos tipos de management: aquel de perfil “legalista”, que tiene un desempeño muy ajustado a las leyes y normativas aunque menos hábil en lograr sus objetivos de negocios, y aquel de perfil “comercial”, que suele lograr mejores resultados en su actividad comercial, aunque no tan aferrado a leyes y normativas. De aquí que podríamos deducir un cierto trade-off entre ambos perfiles. Los resultados obtenidos demuestran ser robustos ante diversas especificaciones del modelo
Represión Financiera y la Reestructuración de la Deuda Pública
Full text linkEn los últimos años muchos países han vuelto a implementar regulaciones que reducen las tasas de interés de la deuda pública, conocidas en la literatura como represión financiera. Estas medidas logran, mediante distintos mecanismos, reducir la probabilidad de default de la deuda pública, pero su efecto en la probabilidad de reestructurar preventivamente la deuda no ha sido estudiado. En este trabajo argumentamos que la represión financiera aumenta la probabilidad de reestructuración preventiva de la deuda ya que incrementa la probabilidad de que en el próximo período haya una caída del ingreso, y porque aumenta significativamente los costos del default. Realizamos un análisis de supervivencia de una base de datos de 90 países desde 1973 a 2017, donde encontramos que por sí misma, la existencia de represión financiera disminuye la probabilidad de reestructuración preventiva de la deuda pública. No obstante, hallamos que cuando hay altos niveles de deuda pública, la represión financiera aumenta la probabilidad de reestructuración preventiva de la deuda
Estimación de un indicador sintético de actividad económica mediante modelos factoriales dinámicos. Aplicación empírica al caso del Municipio de General Pueyrredon, Buenos Aires
Full text linkEste trabajo presenta una estimación del Indicador Sintético de Actividad Económica para el Partido de General Pueyrredon ( − ) a partir de la aplicación de un modelo factorial dinámico. Utilizando un conjunto de series representativas del entramado productivo local, se implementa un enfoque multivariado que identifica un componente común latente y modela su evolución temporal mediante un sistema en espacio de estados, estimado con el filtro de Kalman. El objetivo central es evaluar el desempeño de esta versión del indicador ( − ) en comparación con una variante previamente construida bajo la metodología de Conference Board ( − ). Se examina la trayectoria del nuevo indicador, destacando su capacidad para captar con mayor sensibilidad los principales eventos del ciclo económico local y contrastando su comportamiento con el de la versión TCB
Pegs or Floats: Economías en desarrollo y shocks a los términos de intercambio
No full textEl debate sobre los regímenes cambiarios ha vuelto al centro de la escena, en especial para las economías en desarrollo. Diversas crisis cambiarias han reavivado la discusión entre los diferentes regímenes cambiarios. Friedman (1953) fue uno de los primeros en defender los tipos de cambio flexibles, argumentando que pueden absorber shocks reales aun cuando existan rigideces nominales. Esta idea fundacional ha alimentado décadas de debate. Algunos estudios confirman que los impactos de corto plazo de los shocks en los términos de intercambio varían de forma significativa según el régimen cambiario vigente. En este trabajo abordamos la pregunta central: ¿los regímenes flexibles brindan mayor resiliencia frente a estos shocks que los fijos? Para poner a prueba esta hipótesis utilizamos una muestra de 26 países en desarrollo.Bassi, B. (2025). “Pegs or Floats: Economías en desarrollo y
shocks a los términos de intercambio”. [Tesis de maestría.
Universidad Torcuato Di Tella]. Repositorio Digital Universidad
Torcuato Di Tella
https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/1358
Programa de Acogimiento Familiar en la Ciudad de Buenos Aires: incidencia en la trayectoria de los niños, niñas y adolescentes
Full text linkEl presente trabajo tuvo como principal objetivo analizar la incidencia del Programa de Acogimiento Familiar de la Ciudad de Buenos Aires en la trayectoria de los niños, niñas y adolescentes separados de su familia de origen, desde el inicio de su funcionamiento en el año 2013 hasta el 2023. Para ello, se realizó un estudio de caso que incluyó 12 entrevistas semi-estructuradas a funcionarios/as, técnicos/as y expertos/as involucrados, tanto del sector público como de ONGs dedicadas al acogimiento familiarGarat Crotto, M. (2025) “Programa de Acogimiento Familiar en la
Ciudad de Buenos Aires: incidencia en la trayectoria de los niños,
niñas y adolescentes”. [Tesis de maestría. Universidad Torcuato Di
Tella]. Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella
https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/1362
Optimización del Abastecimiento de Gas Natural en una Empresa Midstream mediante Programación Lineal con Parámetros Estimados por Regresión
Full text linkEsta tesis presenta el desarrollo de un modelo híbrido que combina técnicas de optimización lineal y regresión lineal para apoyar la toma de decisiones en la gestión del abastecimiento de materia prima en el sector midstream del Oil & Gas. Se analiza el caso de Compañía Mega, una empresa conjunta entre YPF, DOW y Petrobras, que opera plantas en Neuquén y Bahía Blanca conectadas por un poliducto. El objetivo principal es maximizar la rentabilidad mediante la optimización de la compra de gas crudo y la predicción del consumo energético a partir de datos históricos, considerando las restricciones operativas y comerciales.Para ello, primero se realizó un análisis exploratorio de datos históricos (enero 2022–octubre 2024) de consumo de gas combustible, potencia eléctrica y caudales de productos. Se construyeron modelos de regresión (lineal, polinómico y log-log) para estimar el costo energético a partir de los caudales de cada componente. Como ninguno de los modelos utilizados se ajustaba a los datos, se procedió a identificar si las variaciones en el consumo específico de gas combustible tienen un impacto significativo, y se observó que este es relativamente bajo (5–10 % del valor de venta por tonelada) y pueden tratarse como constantes en el modelo de optimización. A continuación, se formuló un problema de programación lineal que determina los volúmenes óptimos de compra a seis proveedores de la Cuenca Neuquina, considerando composiciones de alimentación, restricciones operativas como límites de disponibilidad, capacidades de procesamiento en ambas plantas y compromisos comerciales. Los resultados revelan que las principales restricciones se encuentran en la capacidad combinada de separación de propano, butano y gasolina natural en Bahía Blanca, operando muy cerca de sus límites. El alivio de estas incrementaría la facturación en 30%, y si además se eleva la restricción de disponibilidad de materia prima, la rentabilidad puede triplicarse. Asimismo, se confirma que el etano no constituye un cuello de botella relevante y que variaciones moderadas en precios internacionales no alteran la combinación óptima de mezcla, aunque impactan directamente en la facturación. A partir de estos hallazgos se deducen las implicaciones estratégicas de inversión: priorizar proyectos de “debottlenecking” en Bahía Blanca, diseñar estrategias de gestión de riesgo de precios y renegociar volúmenes con proveedores clave para sostener la resiliencia de Compañía Mega frente a la volatilidad del mercado.INGLÉS: This thesis develops and applies a hybrid analytical framework that integrates multiple linear regression and linear programming to optimize natural gas procurement in the midstream segment of the Oil & Gas industry. Using Compañía Mega—a joint venture between YPF, DOW and Petrobras with separation plants in Neuquén and Bahía Blanca—as a case study, we first model plant energy consumption based on historical data (January 2022–October 2024), finding that variations in fuel‐gas usage per tonne contribute only 5–10 % of product value and can be treated as effectively constant in the optimization. We then formulate a daily linear program that determines optimal purchase volumes from six Neuquén suppliers, subject to composition fractions, supply limits, processing capacities, and commercial commitments (e.g., a 1 600 Tn/d ethane sale requirement) . Base‐case results highlight bottlenecks in Bahía Blanca’s combined butane plus natural gasoline and propane plus butane plus natural gasoline capacities—operating at 1 450/1 450 and 3 073/3 100 Tn/d—which, if relaxed, increase daily revenue from 1.6 to 2.1 MM USD; further relief of supplier constraints can raise it to 4.9 MM USD. Sensitivity analyses confirm that moderate price fluctuations do not alter the optimal blend, though they directly affect revenue, and that ethane is not a binding constraint. Strategic implications include prioritizing debottlenecking investments in Bahía Blanca, enhancing market‐risk management, and renegotiating supplier volumes to bolster operational resilience.Goldman, N. (2025) “Optimización del Abastecimiento de Gas Natural en una Empresa Midstream mediante Programación Lineal con Parámetros Estimados por Regresión”. [Tesis de maestría. Universidad Torcuato Di Tella]. Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/1367
Interacción estratégica entre firmas y gobierno en el mercado aeroespacial
Full text linkEste trabajo estudia el funcionamiento del mercado de lanzamientos espaciales. Este es un sector caracterizado por altas barreras de entrada, fuerte dependencia de contratos públicos y presencia de información asimétrica, tanto tecnológica como institucional. En este entorno, el actor dominante, SpaceX, enfrenta tanto a competidores potenciales que podrían ingresar mediante inversión en investigación y desarrollo (I+D), como a gobiernos que, como compradores principales, pueden presentar comportamientos contractuales inciertos.Steverlynck Laurence, A., et al. (2025). “Interacción estratégica
entre firmas y gobierno en el mercado aeroespacial”. [Tesis de
Grado. Universidad Torcuato Di Tella]. Repositorio Digital Universidad
Torcuato Di Tella
https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/1366
Estrategias de cooperación entre bancos y fintechs: Banking as a service
Full text linkDurante los últimos años, las fintechs lograron captar una porción creciente del mercado financiero gracias a su capacidad para ofrecer servicios más ágiles, accesibles y centrados en la experiencia del usuario, desplazando a los bancos en áreas clave como pagos, inversiones y depósitos transaccionales. Este fenómeno ha impactado directamente en la principal fuente de ingresos de las entidades bancarias, el margen financiero, y en su generación de comisiones, al perder volúmenes relevantes de clientes y operaciones. Frente a esta amenaza, la investigación plantea que los bancos aún tienen activos estratégicos, infraestructura regulatoria, know-how financiero y licencia operativa, que los posicionan como actores esenciales en el ecosistema. El objetivo principal de la tesis fue, identificar nuevas oportunidades de negocio por parte de los bancos a partir de la cooperación con el ecosistema fintech, más que enfrentarlo desde una lógica puramente competitiva. Mediante un enfoque cualitativo y el análisis de casos concretos como la alianza entre Grupo BIND y MercadoLibre, o la integración de Banco Coinag con Lemon, se observa que las estrategias de cooperación, especialmente bajo el modelo de Banking as a Service (BaaS), permiten a los bancos capturar nuevamente flujos de depósitos, generar ingresos por comisiones y escalar soluciones sin tener que llegar al cliente final por sí mismos. Las fintechs, por su parte, acceden a productos regulados, infraestructura financiera y licencias que les permiten escalar su propuesta de valor sin necesidad de construir capacidades propias desde cero. Esto demuestra que los bancos y las fintechs se necesitan mutuamente, mientras unos ofrecen experiencia, infraestructura, y conocimiento técnico y regulatorio, los otros aportan velocidad, agilidad y una excelente llegada al usuario. El resultado de la investigación confirma que el futuro del sistema financiero argentino no se basa en una competencia directa entre bancos y fintechs, sino en la cooperación estratégica y la posibiliad de fomentar negocios con el ecosistema fintech. La servitización de los productos bancarios a través de APIs y plataformas BaaS representa una vía concreta para que los bancos se reconviertan, generen nuevos negocios y recuperen ingresos, integrándose activamente a un ecosistema cada vez más digital, dinámico y centrado en el usuario