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A Influência da Instituição Formal no Processo de Internacionalização das MPMEs em uma Economia Emergente
Get PDF Objective: The objective of this article is to analyze how an export promotion program, as a formal institution, influences the internationalization process of MSMEs in an emerging economy, under the theoretical perspective of the institution-based view.Method: Multiple case studies were carried out, comprising a corpus of 9 interviews conducted in a semi-structured manner, with representatives of the formal institution under analysis and MSMEs from the textile and clothing sector of Agreste Pernambucano.Main Results: A significant influence of the formal institution for the internationalization of MSMEs in the T&C Sector was identified, especially in the demystification of export myths, information on procedures for internationalization, promotion and support at fairs, adjustments in processes, products and management. However, there are also negative influences such as incipient attention to foreign trade issues, disclosure of the program with political interests, few practical export results, state bureaucracy and exchange rate volatility.Relevance: The focus on the role of the institutions of the country of origin, especially in emerging economies, in the internationalization of companies, is an emerging theme, therefore, this article can collaborate for the permanence of the local and global relevance of the themeTheoretical / Methodological Contributions: Uses the theoretical perspective of the institution-based view to understand the interactions between institution and internationalization, contemplating a distinct institutional environment, bringing new perspectives for analysis.Objetivo: O objetivo desse artigo consiste em analisar como a instituição formal influencia no processo de internacionalização das MPMEs de uma economia emergente, sob a perspectiva teórica da visão baseada em instituição.Método: Foi realizado estudos de casos múltiplos, contemplando um corpus de 9 entrevistas realizadas de forma semiestruturada, com representantes da instituição formal em análise e MPMEs do setor têxtil e de confecção do Agreste Pernambucano.Principais Resultados: Foi identificado uma influência significativa da instituição formal para a internacionalização das MPMEs do Setor T&C, especialmente na desmistificação dos mitos da exportação, informações sobre os procedimentos para internacionalizar, promoção e apoio em feiras, ajustes em processos, produtos e gestão. Contudo há também influências negativas como a incipiente atenção a temática de comércio exterior, divulgação do programa com interesses políticos, poucos resultados práticos de exportação, burocracia do Estado e volatilidade cambial.Relevância: O enfoque no papel das instituições do país de origem, especialmente, em economias emergentes, na internacionalização de empresas, é um tema emergente, portanto, esse artigo pode colaborar para a permanência da relevância local e global do temaContribuições Teóricas/ Metodológicas: Utiliza a perspectiva teórica da visão baseada em instituição para compreender as interações entre instituição e internacionalização, contemplando um ambiente institucional distinto, trazendo novas perspectivas para análise
A Estrutura de Capital é Relevante para a Rentabilidade dos Bancos? Evidências Empíricas nos Maiores Bancos Brasileiros com Papéis Negociados na [B]3
Get PDFObjective: To identify evidence of the capital structure relevance and the main banking strategies for value maximization in banks.Method: This is an empirical-analytical, descriptive research with a quantitative approach. Longitudinal data from the Economatica® database were collected from the first quarter of 2008 to the fourth quarter of 2018. Linear regression tests were performed for the analyzes (panel data).Main results: There is evidence of the capital structure relevance and the influence of banking strategies on bank profitability measured based on ROICADJUSTED.Relevance and originality: The timeliness, relevance and inevitable critical debates on the subject arouse the interest of the academic area for research directed to the critical analysis of the capital structure relevance and operational strategies for value maximization.Theoretical Contributions: It provides the inevitable academic debate about capital structure relevance and key banking strategies for maximizing value in the largest publicly traded banks.Social Contributions: Contributes to the decision-making process of sector managers, investors, financial analysts and regulatory bodies by addressing the capital structure relevance to banks, the risks and costs involved, the key aspects that encourage high levels of financial leverage and the determining factors for profitability.Objetivo: Identificar evidências da relevância da estrutura de capital e das principais estratégias bancárias para a maximização de valor nos bancos.Método: Pesquisa de natureza empírico-analítica, descritiva, de abordagem quantitativa, sendo os dados longitudinais coletados da base de dados Economatica® entre o período do 1º trimestre de 2008 ao 4º trimestre de 2018. Para as análises foram realizados testes de regressão linear com dados em painel (panel data).Principais resultados: Há evidências da relevância da estrutura de capital e da influência de estratégias bancárias para a rentabilidade dos bancos mensurada com base no ROICAJUSTADO.Relevância e originalidade: A atualidade, relevância e debates críticos inevitáveis sobre o tema desperta o interesse da área acadêmica por pesquisas direcionadas à análise crítica da relevância da estrutura de capital e de estratégias operacionais para a maximização de valor.Contribuições teóricas: Oportuniza o debate acadêmico inevitável acerca da relevância da estrutura de capital e das principais estratégias bancárias para a maximização de valor nos maiores bancos de capital aberto.Contribuições sociais: Contribui para o processo decisório de gestores, investidores, analistas financeiros e órgãos reguladores do setor ao abordar a relevância da estrutura de capital para os bancos, os riscos e custos envolvidos, os principais aspectos que incentivam níveis elevados de alavancagem financeira e os fatores determinantes para a rentabilidade
Reações do Mercado Acionário Frente à Regulação da Remuneração dos Executivos: Uma Investigação sobre o Setor Bancário Nacional e Internacional Listado na [B]3
Get PDFObjetivo: Compreender como os shareholders do setor bancário da B3 tiveram seus investimentos impactados frente à introdução da obrigatoriedade da divulgação da remuneração dos executivos no Brasil, em decorrência da publicação da IN CVM 480/2009.
Método: Para o desenvolvimento da pesquisa foi feita uma análise de comparação de médias condicionais com o uso de vetores autorregressivos (VAR), para identificação da quebra estrutural e da metodologia de estudo de eventos.
Principais resultados: Os resultados mostram que houve quebra estrutural da média de retorno acionário assim como da taxa de crescimento da remuneração média dos executivos, apresentando impacto negativo no período posterior à regulação. O impacto negativo advindo da regulação foi captado pelo modelo no mês seguinte à publicação da IN CVM 480/2009 e nos 3 dias após a regulação.
Relevância/Originalidade: Os resultados são importantes aos reguladores e demais participantes do mercado, pois indicam a mudança na percepção dos participantes do mercado a partir da regulação, mostrando que a regulação pode modificar os contratos de compensação dos executivos e assim, promover o alinhamento de interesses dentro do setor financeiro.
Contribuições teóricas/metodológicas: O estudo contribui para o entendimento dos efeitos da regulação na remuneração dos executivos do setor financeiro brasileiro. Além disso, contribui para a literatura ao estimular o debate acerca das especificidades do setor bancário brasileiro sobre o desenvolvimento de mecanismos de governança corporativa voltados ao setor, como forma de mitigar a tomada de riscos que tende a comprometer toda a economia do país. Os resultados também são importantes aos reguladores, na medida em que sugerem que a regulação foi benéfica na redução do conflito de interesses entre agente e principal. Além disso, a contribuição metodológica consiste em utilizar-se o modelo VAR (Vetores Autorregressivos) paralelamente ao estudo de eventos, reforçando a originalidade da pesquisa e promovendo melhor aprofundamento dessa temática
Aspectos do Empreendedorismo de Imigrantes Brasileiros em Perth, Austrália
Get PDFObjective: The exploratory research seeks to describe the community of Brazilian entrepreneurs in Perth, Australia, regarding their aspirations, migratory trajectories and aspects of entrepreneurship.Method: an exploratory qualitative research was carried out, through the analysis of 21 in-depth interviews with Brazilian entrepreneurs from the most diverse sectors, established in the city of Perth, Western Australia.Main results: Among the reported reasons for emigrating, stand out, discontent with Brazil and the search for a better quality of life. Among the reasons for undertaking, the identification of opportunities, the search for freedom and help to colleagues and family members are reported. The Brazilian community is seen by entrepreneurs as crucial to the establishment of several businesses whose target audience is the community itself, but is also viewed with a certain suspicion, evidenced by the occurrence of false complaints, denoting a distorted business ethics. Cultural and linguistic barriers to entrepreneurship and work are highlighted.Relevance / originality: Brazilian immigrants´ entrepreneurship overseas is scarcely researched, particularly in Australia. The paper evidences the socio-demographic profile of the entrepreneurs, their behavioral traits, a description of their businesses, and the relationships between entrepreneurs and between them and their community.Theoretical contributions: to understand the inception of Brazilian immigrants business, related factors and constraints.Contributions to management: help Brazilian immigrant entrepreneurs envision paths, based on the cases reported, for them to act with greater assertiveness while managing their businesses.Objetivo: A pesquisa exploratória busca descrever a comunidade de empreendedores brasileiros em Perth, Austrália, quanto a suas aspirações, trajetórias migratórias e aspectos do empreendedorismo.Método: foi realizada uma pesquisa qualitativa de cunho exploratório, por meio da análise de 21 entrevistas em profundidade com empreendedores brasileiros dos mais diversos setores, estabelecidos na cidade de Perth, Oeste da Austrália.Principais resultados: Dentre os motivos para emigrar relatados destacam-se, o descontentamento com o Brasil e a busca por maior qualidade de vida. Dentre as razões para empreender, são relatadas a identificação de oportunidades, a busca por liberdade e ajuda aos colegas e familiares. A comunidade brasileira é vista pelos empresários como crucial para o estabelecimento de diversos negócios cujo público-alvo é a própria comunidade, mas também é encarada com certa desconfiança, evidenciado pelas ocorrências de falsas denúncias, denotando uma ética de negócios deturpada. São evidenciadas barreiras culturais e linguísticas, para empreender e trabalhar. Relevância/originalidade: o empreendedorismo de imigrantes brasileiros no exterior é pouco pesquisado, particularmente na Austrália. O artigo evidencia o perfil sociodemográfico dos empreendedores, seus traços comportamentais, e faz uma descrição de seus negócios e das relações entre empreendedores e destes com sua comunidade.Contribuições teóricas: para o entendimento da estruturação dos negócios de imigrantes brasileiros, fatores relacionados e condicionantes.Contribuições para a gestão: apoiar empreendedores imigrantes brasileiros para vislumbrar caminhos, tendo como base os casos relatados, para que atuem com maior assertividade na gestão de seus negócios
Criação de Inovação Local por Subsidiárias Estrangeiras a partir de Vantagens Específicas do Ambiente Subnacional
Get PDFPurpose - The study examines the effects of the (Brazilian) subnational competitive environment and relational embeddedness on the foreign subsidiary local innovation.Method – Primary data are collected through a survey from 152 foreign subsidiaries located in thirteen states in Brazil. Secondary data are sourced from the World Bank Enterprise Surveys. The data are analyzed through multiple regression.Main results - The results show a positive significant association between the subnational competitive environment and the local innovation of subsidiaries. However, there is no association between subnational external embeddedness and subsidiary local innovation. Furthermore, companies that enter through acquisitions are strongly associated with local innovation.Relevance/Originality - The study adds to the existing exchanges on the effect of subnational environment on the subsidiary local innovation, taking Brazil as an empirical context. A subnational level analysis is important as it considers subnational institutional heterogeneity and reveals variations that could be disregarded where a national level analysis is undertaken.Theoretical/methodological contributions: Although there is evidence of the impact of the institutional environment on strategy and innovation, this study makes some contributions. First, while existing studies do focus on both the developed as well as emerging markets, the focus with regard to the latter is mainly on Asia, and other important contexts such as Latin American having specific idiosyncrasies are ignored. Second, the study contributes to the studies of Economic Geography, supporting that each subnational environment has its particularities, as demonstrated in the nature of subnational issues in Brazil.Social / management contributions: In managerial terms, the study draws attention to the importance of knowledge of the subnational competitive dynamics regarding the participation of the informal economy and extends implications for public policies.Objetivo - O estudo objetiva examinar os efeitos dos fatores do ambiente subnacional brasileiro – a eficiência do ambiente competitivo subnacional e o embeddedness relacional em cada localidade subnacional - na criação de inovação local em subsidiárias estrangeiras. Método – A abordagem é quantitativa e a pesquisa baseia-se em dados primários coletados por meio de uma survey com 152 subsidiárias estrangeiras localizadas em treze Estados do Brasil e em dados secundários do World Bank Enterprise Surveys. Os dados são analisados por regressão linear múltipla. Principais resultados - Os resultados mostram que existe uma associação positiva e significante entre o ambiente competitivo subnacional e inovação local das subsidiárias. Entretanto, não é observada uma associação significativa entre o embeddedness externo subnacional e a inovação local. Além disso, os resultados mostram que as empresas que entram por meio de aquisições estão mais associadas à inovação local. Relevância/Originalidade - O estudo procura complementar o debate sobre o efeito do ambiente subnacional na inovação local das subsidiárias tendo como contexto o Brasil. A análise em nível subnacional considera a heterogeneidade institucional subnacional e revela variações que poderiam ser desconsideradas por uma análise de nível nacional. Contribuições teóricas/metodológicas: Embora existam indícios do impacto do ambiente institucional na estratégia e inovação, este estudo no âmbito brasileiro avança em dois pontos. Primeiro, os estudos existentes analisam mercados desenvolvidos e mercados emergentes, porém esses últimos de forma pontual e numa realidade asiática, que apresenta uma considerável diferença do mercado latino americano e brasileiro, destacando-se as peculiaridades do ambiente subnacional brasileiro. Segundo, contribui para os estudos de Geografia Econômica reforçando que cada ambiente subnacional tem suas particularidades, conforme demonstrado na natureza das questões subnacionais no Brasil.Contribuições sociais / para a gestão: Em termos gerenciais, o estudo chama a atenção para a importância do conhecimento da dinâmica competitiva subnacional quanto à participação da economia informal e estende implicações para políticas públicas
The Role of External Knowledge in the Innovative Activities of Agricultural Biotechnology Multinationals
Get PDFObjective: To evaluate the influence of external knowledge absorbed on the potential to innovate of multinational companies (MNCs), in the genetically modified (GM) seed sector from 2000 to 2018.
Method: A quantitative approach was applied. Data was composed of the main patents filed by MNCs in the GM seed sector, collected from the Espacenet database, the MNCs’ annual reports, and the INPI database. Variables were analyzed using panel regression model.
Main results: Results showed that the MNCs’ own resources, as well as the external knowledge absorbed were individually significant. The Interactive variable was not significant in the model.
Relevance/ Originality: In addition to addressing literature gaps related for instance to the need to investigate the factors that influence the generation of innovation in multinationals, the present study focused on the agricultural biotechnology sector, which is of paramount importance for the innovations generated in agriculture.
Theoretical contributions: This study contributes by filling literature gaps related to the need to understand how important is the influence of the external knowledge and resources to the innovative capabilities of MNCs.
Social contributions: This paper helps managers be conscious of the fact that innovation is not only developed internally, involving the MNC’s own network, but in fact, innovation requires relationships with other companies, allowing the access of external knowledge and resources
A Relação entre Internacionalização e Inovação nas Multinacionais de Países Emergentes
Get PDFObjective: Evaluate the relationship between the degree of internationalization, the intensity of Research & Development (IP&D) and the generation of patents in multinational companies (MNCs) of the BRICS (Brazil, Russia, India, China, South Africa).Method: The study sample corresponds to 219 EMNs from BRICS, whose data were obtained from 2002 to 2010 from two databases: Thomson One Datastream and Compustat Data. Analyzes were performed by multiple regression.Results: The results found were (i) the more internationalized the MNCs, the more they invest in R&D; (ii) IP&D has a positive impact on patent applications; (iii) internationalization increases IP&D, which in turn increases patents. The results differ by the size of the companies, with the impacts of internationalization on innovation being greater for smaller companies, and the impact of IP&D on the generation of patents being greater for larger companies.Originality/relevance: Of the various forms of relationship between innovation and internationalization, the evidence for obtaining knowledge from internationalization is relatively recent and, therefore, the impact of internationalization on innovation has been the focus of more current research. However, a large part of the studies focuses on a single country, mainly developed countries. Therefore, it is of great relevance to study this theme in developing countries.Contributions: This study contributes to the advance in the literature on internationalization, proving empirically that, as in developed countries, internationalization in BRICS has a positive effect on innovation. Contributions for practice: Study shows the need to use international expansion strategy as a tool to increase investment capacity in innovation.Objetivo: Avaliar a relação entre o grau de internacionalização, a intensidade de P&D (IP&D) e a geração de patentes nas empresas multinacionais (EMNs) dos BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul).Método: A amostra do estudo corresponde a 219 EMNs dos BRICS, cujos dados foram obtidos de 2002 a 2010 a partir de duas bases de dados: Thomson One Datastream e Compustat Data. Análises foram feitas por regressão múltipla.Principais resultados: Os resultados encontrados foram (i) EMNs mais internacionalizadas são as que mais investem em P&D; (ii) IP&D impacta positivamente na solicitação de patentes; (iii) a internacionalização aumenta o IP&D, que por sua vez aumenta patentes. Os resultados diferem pelo tamanho das empresas, sendo os impactos da internacionalização na inovação maiores nas empresas menores, e o impacto do IP&D na geração de patentes maior nas empresas maiores.Relevância/originalidade: Das várias formas de relação entre inovação e internacionalização a evidência de obtenção de conhecimento a partir da internacionalização é relativamente recente e, portanto, o impacto da internacionalização sobre a inovação tem sido foco de pesquisas mais atuais. Contudo, grande parte dos trabalhos focam em um só país, principalmente os países desenvolvidos. Portanto, é de grande relevância estudar este tema em países em desenvolvimento.Contribuições teóricas: Este estudo contribui para avançar a literatura na área de internacionalização mostrando empiricamente, que, assim como nos países desenvolvidos, nos BRICS a internacionalização tem efeito positivo na inovação.Contribuições para gestão: Mostra a necessidade de utilizar estratégia de expansão internacional como ferramenta para ampliar sua capacidade de investimento em inovação
How Institutions Shape Uncertainty and Risk
Get PDFPurpose: The study proposes a conceptual framework on how institutions influence risk and uncertainty. Beyond the nuances in defining the concepts in the existing literature, the role of institutions in shaping risks and uncertainties remains understudied. This paper adopts the new institutional economics (NIE) perspective to revisit the concepts of risk and uncertainty and provide a deeper reflection about its interactions with formal and informal institutions.
Method: Our conceptual model is based on four propositions that support a theoretical explanation about the relationships between institutions and uncertainties, institutions and risks, and uncertainties and risks.
Findings: While formal institutions have a primary role in reducing uncertainties, informal institutions can be seen as a source of risk. These findings imply firms’ strategic decisions. In this regard, we also provide a research agenda for future empirical studies in the area.
Originality/value: The study highlights the importance of institutions for companies to deal with risk and uncertainties. The institutions have a primary role in defining the “known part” of the uncertainty, allowing the companies to evaluate the different scenarios for decision-making.
Theoretical/Methodological Contributions: This study differentiates risk and uncertainty interaction according to institutional theory. Additionally, we offer an academic discussion of how formal and informal institutions can shape risks and uncertainties
Moving Research on International new Ventures Forward: A Systematic Reviews on Case Studies
Get PDFObjective: We delve into the rapid internationalization literature to provide a literature review on the most recent empirical research on international new ventures (INVs). We focus on reporting how the literature on INVs has evolved through the lenses of case studies, and we highlight issues on the use of INVs concepts.Method: We conducted a systematic review of 99 case studies articles related to international new ventures published in leading journals in all areas of knowledge within management. We performed a two-cycle coding and a thematic analysis.Main Results: We have found researchers are applying INV and BG concepts interchangeably, thus incorrectly. Scholars have not considered nor discussed the theoretical implications of dropping and adding criteria when selecting cases. We also found the research in INV has thematically evolved as scholars have increasingly studied the post-internationalization moment of these companies.Relevance/originality: We contribute to the INV's literature by demonstrating the theory is now evolving to understand the post-internationalization moment of these companies. We also discuss the implication of selecting cases disregarding the criteria that qualify them as INVs.Theoretical/methodological contributions: Our research contributes with a discussion on the implications of loosely applying the INVs concepts and offers insights on how the literature has evolved.Objective: We delve into the rapid internationalization literature to provide a literature review on the most recent empirical research on international new ventures (INVs). We focus on reporting how the literature on INVs has evolved through the lenses of case studies, and we highlight issues on the use of INVs concepts.Method: We conducted a systematic review of 99 case studies articles related to international new ventures published in leading journals in all areas of knowledge within management. We performed a two-cycle coding and a thematic analysis.Main Results: We have found researchers are applying INV and BG concepts interchangeably, thus incorrectly. Scholars have not considered nor discussed the theoretical implications of dropping and adding criteria when selecting cases. We also found the research in INV has thematically evolved as scholars have increasingly studied the post-internationalization moment of these companies.Relevance/originality: We contribute to the INV's literature by demonstrating the theory is now evolving to understand the post-internationalization moment of these companies. We also discuss the implication of selecting cases disregarding the criteria that qualify them as INVs.Theoretical/methodological contributions: Our research contributes with a discussion on the implications of loosely applying the INVs concepts and offers insights on how the literature has evolved
Reflexões sobre Empresas Multinacionais e a Pandemia de Covid-19
Get PDFNesta pensata, o Head of Point of Production da T-Systems do Brasil, subsidiária do Grupo Deutsche Telekom, uma das maiores empresas do mundo em tecnologia da informação e telecomunicação, Dr. Markus Blumenschein e um dos acadêmicos brasileiros mais respeitados na área de negócios internacionais, Dr. Mohamed Amal, juntamente com o professor do Programa de Pós-Graduação em Administração e coordenador do Observatório de Multinacionais e Negócios Internacionais da ESPM, Dr. Sílvio Luís de Vasconcellos, dizem como imaginam o efeito da Pandemia de COVID-19 afetará o futuro das empresas multinacionais situadas em países emergentes. Os quadros que eles descrevem como prováveis têm implicações profundas e imediatas para gestores e sugere múltiplas oportunidades de pesquisas para acadêmicos. Este ensaio reflete a discussão ocorrida em maio de 2020, por ocasião de um webinar organizado pela ESPM sobre o tema. Está estruturado em três blocos: efeitos sobre a Globalização, respostas imediatas e sugestões para pesquisas sobre os efeitos da pandemia no fluxo de investimentos, nas estratégias das multinacionais e sobre o novo papel do Estado deflagrado pela Pandemia de COVID-19