Revistas ICE Información Comercial Española
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Dinámicas de concentración en mercados digitales y su control
No full textThe irruption of new technologies and digitalization have sparked a debate about the need of a review of the merger control mechanism. Especially given the growing trend for large incumbents, generally platforms, to acquire small and innovative nascent firms. Some of these transactions have escaped the scrutiny of competition agencies because they do not meet the thresholds required by law. Additionally, many other transactions that have been cleared may have had harmful effects on competition. These situations have led to the emergence of new theories of harm adapted to digital market features and have encouraged a great level of investigations and research resulting in recommendations, reports and legislative proposals adapted to the new reality.La irrupción de las nuevas tecnologías y el avance de la digitalización han generado un debate sobre la necesidad de llevar a cabo una revisión del mecanismo de control de concentraciones. A lo largo de los últimos años se ha apreciado una tendencia por parte de los grandes operadores de estos mercados, generalmente plataformas, a adquirir otras empresas pequeñas pero innovadoras. Algunas operaciones, por no cumplir con los umbrales requeridos por la legislación, han escapado al escrutinio de las autoridades. Asimismo, se han aprobado otras que han podido tener efectos lesivos para la competencia. Estas situaciones han propiciado la aparición de nuevas teorías del daño adaptadas a las características de estos mercados digitales, y han incentivado la elaboración de numerosos estudios e investigaciones que han resultado en recomendaciones y propuestas legislativas acordes con la nueva realidad
Desafíos y oportunidades de la tecnología DLT/Blockchain en los mercados de capitales
No full textDLT/Blockchain technology offers a new approach to management and data sharing, being a solution that reduces costs, creates new market niches and improves the efficiency of some relevant processes in financial markets and specifically, in capital markets. These days, there exists a broad consensus about it between most of market operators. Nevertheless, its implementation is disruptive and there are doubts on how to overcome existing barriers and to obtain competitive advantages in the future. We already count on several experiences and strides that hint future developments.La tecnología DLT/Blockchain ofrece un nuevo enfoque para la gestión y el intercambio de datos que se propone como una solución que reduce costes, habilita nuevos nichos de negocio y mejora la eficiencia de algunos procesos relevantes en los mercados financieros y, específicamente, en los mercados de capitales. Hoy en día existe un amplio consenso sobre ello entre la mayoría de los actores del mercado. Sin embargo, su implementación es rupturista y existen dudas sobre cómo vencer las barreras existentes y obtener ventajas competitivas en el futuro. Ya hay experiencias y avances que nos dan pistas sobre el camino que se está emprendiendo
La introducción del sandbox en el ecosistema fintech español
No full textThe fintech ecosystem has received a significant boost in recent years, both at an international and national level. However, its development has been and continues to be limited by two major challenges: regulatory barriers and access to capital. To address both challenges, regulators around the world have adopted different measures, among which the financial sandbox stands out. Throughout this article, we analyze the evolution of the Spanish fintech ecosystem and the introduction and impact of the financial sandbox, paying special attention to its effects on the aforementioned challenges.El ecosistema fintech ha recibido un notable impulso tanto a nivel internacional como nacional durante los últimos años. No obstante, su desarrollo se ha visto y se sigue viendo afectado por dos grandes retos: las barreras regulatorias y de acceso al capital. Para tratar de abordar ambos retos los reguladores de todo el mundo han ido adoptando diversas medidas, entre las que destaca el sandbox financiero. A lo largo de este artículo se analiza tanto la evolución del ecosistema fintech español durante los últimos años, como la introducción y el impacto del sandbox financiero en nuestro país, prestando especial atención a sus efectos sobre los retos mencionados
Riesgo y rediseño de las cadenas globales de suministro: una propuesta teórica para una realidad actual
No full textThe role that nowadays global supply chains (GSC) play in determining worldwide flows of both trade and direct investment demands a specific theoretical approach. Thus, the proposed model puts forward that the structure and the complexity of GSC, defined by their length and degree of internationalization, are determined by the set of risks that affect them, so that variations in these risks explain changes in the GSC’s structure. The model explains how the final stage of the GSC’s structural variation process is a result of decisions taken by the firms that actively participate in it, depending on the two basic entrepreneurial decision taking variables, i.e., risk and profitability. A mi padre, también Técnico.
El moderno protagonismo de las cadenas globales de suministro (CGS) en el ámbito de los flujos internacionales de comercio y de inversión directa exige un planteamiento teórico específico. Así, el modelo aquí propuesto plantea que las CGS vienen determinadas, en su estructura y complejidad, a su vez, definidas por su longitud y grado de internacionalización, por el conjunto de riesgos que las afectan, de manera que variaciones el nivel de dicho conjunto de riesgos da lugar a cambios en la mencionada estructura de las CGS. En el modelo planteado, el resultado final del proceso de ajuste de las CGS ante variaciones del riesgo dependerá de las decisiones del conjunto de las empresas que participan en ella, en función de las dos variables básicas de toda toma de decisión empresarial, como son el riesgo y la rentabilidad
La respuesta multilateral a la COVID-19: veloce - ostinato
No full textThe International Financial Institutions have responded swiftly and in a sustained manner in support of low and middle income countries to help them deal with the health, social and economic crisis induced by the COVID-19 pandemic, as well as through fostering a socially and environmentally sustainable recovery. The challenges ahead include strengthening this support in a context where, for most countries, the pandemic has led to a setback in their development goals, and a loss in the margin of maneuver of economic policy due to the increased financial vulnerabilities and high public debt levels.Las Instituciones Financieras Internacionales han respondido de una manera rápida y sostenida en apoyo a los países de renta baja y media para hacer frente a la crisis sanitaria, social y económica generada por la COVID-19 e impulsando una recuperación social y medioambientalmente sostenible. El reto a futuro pasa por reforzar este apoyo en un contexto en el que, en la mayoría de los países, la pandemia ha llevado a un retroceso en los objetivos de desarrollo y a un menor espacio de política económica por el aumento de las vulnerabilidades financieras y de los niveles de deuda pública
Tradición e inteligencia artificial: oportunidades y retos del machine learning para los servicios financieros
No full textThe methods based on artificial intelligence are changing numerous sectors, allowing for the automation of repetitive tasks and significant improvements in information analysis. The financial industry is also affected by these changes and is trying to take advantage of the opportunities that arise from them. Nevertheless, the industry also needs to be aware of their risks and limitations.
Los métodos basados en la inteligencia artificial están transformando multitud de sectores al permitir automatizar tareas rutinarias e importantes mejoras en el análisis de la información. El sector financiero no es ajeno a esta tendencia y está tratando de aprovechar las oportunidades de estas técnicas al tiempo que debe ser consciente y actuar ante los riesgos y limitaciones que implican
Financiación del comercio y de las expediciones que cambiaron el mundo
No full textThis article summarizes some of the financial mechanisms of the voyages of Discovery and transoceanic trade sustained by the Hispanic Monarchy from the fifteenth century. Section 1 evokes the most famous expeditions (Columbus and Magellan-Elcano), fundamental but episodic. Section 2 explains how the companies that participated in the Carrera de Indias found their main source of financing in the figure of the loan with risk of sea. And section 3 concludes by reviewing how these companies, in turn, had to co-finance the public structures of commerce.Este artículo sintetiza algunos de los mecanismos financieros de los viajes de Descubrimiento y comercio transoceánico sostenidos por la Monarquía Hispánica a partir del siglo XV. El apartado 1 evoca las expediciones más célebres (Colón y Magallanes-Elcano), fundamentales pero episódicas. El apartado 2 explica cómo las empresas que actuaron en la Carrera de Indias encontraron su principal fuente de financiación en la figura del préstamo con riesgo de mar. Y el apartado 3 concluye repasando cómo estas empresas, a su vez, debieron cofinanciar las estructuras públicas del comercio
Articulación y control del comercio hispánico mundial en el siglo XVI
No full textThis article aims to analyze the political instruments that the Hispanic Monarchy established to guarantee the development and security of an interoceanic system: the concentration of trade in a single peninsular port, Seville; the creation of a system of commercial fleets; the infrastructure of roads, routes and ports; military defense; legislative regulation and sufficiently flexible government institutions; information, research and technological innovation channels; the management of expenses and the imposition of taxes… in summary, everything that makes the success of the Monarchy possible, which is not reduced to conquering land and extracting resources, but to guaranteeing coexistence. As a result, the process that we now call globalization has apparently accelerated irreversibly.Este artículo pretende analizar los instrumentos políticos que la Monarquía Hispánica estableció para garantizar el desarrollo y la seguridad de un sistema interoceánico: la concentración del comercio en un único puerto peninsular, el de Sevilla; la creación de un sistema de flotas comerciales; la infraestructura de caminos, rutas y puertos; la defensa militar; la regulación legislativa y las instituciones, suficientemente flexibles, de gobierno; los canales de información, investigación e innovación tecnológica; la gestión de gastos y la imposición de tributos… en definitiva, todo aquello que hace posible el éxito de la Monarquía, que no se reduce a conquistar tierras y extraer recursos, sino a garantizar la convivencia. Como resultado, el proceso que hoy denominamos globalización se aceleró, al parecer, de forma irreversible