Theses at VŠE
Not a member yet
77250 research outputs found
Sort by
The Burden of Population Aging: Public Expenditures and the Impact on Economic Growth
No full textThe theoretical part of this thesis focuses on the link between population aging, public spending, and economic growth. It is based on endogenous growth theory, which emphasizes the importance of productive spending on education, infrastructure, and research for long-term growth, and on public choice theory, which explains how political preferences and the demographic structure of voters influence the allocation of public resources. The theoretical part further discusses the results of existing empirical research on the impact of population aging on savings, investment, fiscal sustainability, and macroeconomic performance. The aim is to provide a framework for understanding how demographic changes shape budget priorities and how this allocation in turn affects the dynamics of economic growth. The practical part examines the relationship between population aging and the structure of expenditure and economic growth in European economies. Based on panel data from 1990 to 2023, fixed effects models are used to quantify the impact of population aging. Subsequently, we examine how population aging, in conjunction with selected categories of expenditure (on health, infrastructure, education, and research), affects the rate of economic growth. The practical part confirms that population aging is associated with an increasing share of healthcare spending in GDP, while expenditures on infrastructure, education, and research face negative pressures. The examination of the impact of population aging on economic growth confirms a measurable negative effect on economic growth and, at the same time, its non-monotonic nature.Teoretická část této práce se zaměřuje na propojení populačního stárnutím s veřejnými výdaji a hospodářským růstem. Opírá se o teorii endogenního růstu, která zdůrazňuje význam produktivních výdajů do vzdělání, infrastruktury a výzkumu na dlouhodobý růst, a o teorii veřejné volby, která vysvětluje, jak politické preference a demografická struktura voličů ovlivňují rozdělování veřejných zdrojů. V rámci teoretické části jsou dále diskutovány výsledky dosavadního empirického výzkumu o dopadech stárnutí populace na úspory, investice, fiskální udržitelnost a makroekonomický výkon. Cílem je poskytnout rámec pro pochopení, jak demografické změny formují rozpočtové priority a jak tato alokace zpětně ovlivňuje dynamiku hospodářského růstu. Praktická část zkoumá vztah stárnutí populace na strukturu výdajů a hospodářský růst v evropských ekonomikách. Na základě panelových dat z let 1990 až 2023 je využito modelů s fixními efekty k vyčíslení vlivu stárnutí populace. Následně je zkoumáno, jak stárnutí populace ve spojení s vybranými kategoriemi výdajů (na zdravotnictví, infrastrukturu, vzdělávání a výzkum) ovlivňuje míru hospodářského růstu. Praktická část potvrzuje, že stárnutí populace je v rámci HDP spojeno s rostoucím podílem výdajů na zdravotnictví, zatímco výdaje na infrastrukturu, vzdělávání a výzkum klesá. Zkoumání dopadu stárnutí populace na hospodářský růst potvrzuje měřitelný negativní vliv na hospodářský růst a zároveň jeho nemonotónní charakteristiku
The impact of introducing a carbon tax on CO2 emissions from road transport: The case of Portugal
No full textBakalářská práce hodnotí účinnost uhlíkové daně zavedené v Portugalsku v roce 2015 a zkoumá její vliv na emise CO2 ze silniční dopravy v období 2000–2023. Práce se opírá o rámec environmentální politiky a ekonomického zdůvodnění zásahů státu, přičemž analyzuje také teoretické koncepty, jako je Pigouova daň, daňové zatížení, Porterova hypotéza či behaviorální přístupy k rozhodování jednotlivců. V empirické části je využita metoda Difference-in-Differences s dvourozměrnými fixními efekty, doplněná o event-study analýzu zachycující časovou dynamiku účinku a syntetickou kontrolní metodu umožňující porovnání s kontrafaktuálním scénářem. Výsledky ukazují pokles emisí CO2, avšak bez statisticky významného efektu. Práce tak nachází indicie potenciálního účinku uhlíkové daně, avšak neposkytuje dostatečný důkaz pro jednoznačné potvrzení kauzálního vlivu. Přidanou hodnotu práce představuje kombinace tří identifikačních strategií přizpůsobených evropskému kontextu a důraz na robustnost odhadů při malém počtu zemí, čímž doplňuje existující literaturu a rozšiřuje empirické poznání o účinnosti uhlíkové daně jako jednoho z nástrojů environmentální politiky.The bachelor thesis evaluates the effectiveness of the carbon tax introduced in Portugal in 2015 and examines its impact on CO2 emissions from road transport during the period 2000-2023. The research is grounded in the framework of environmental policy and the economic rationale for government intervention, while also addressing key theoretical concepts such as Pigovian tax, tax incidence, the Porter hypothesis and behavioral approaches to individual decision-making. The empirical analysis applies a Difference-in-Differences method with two-way fixed effects, complemented by an event-study capturing the dynamic treatment effects over time and the synthetic control method allowing for comparison with a counterfactual scenario. The findings indicate a decline in CO2 emissions following the tax introduction, although the estimated effects are not statistically significant. The thesis therefore identifies suggestive evidence of a potential impact, but does not provide strong enough support to confirm a causal relationship. The added value of the thesis lies in the combined use of three identification strategies tailored to the European context, along with an emphasis on robust inference with a small number of countries, thereby contributing to the existing literature and broadening empirical knowledge on the effectiveness of carbon taxation as an environmental policy instrument.Bakalárska práca hodnotí účinnosť uhlíkovej dane zavedenej v Portugalsku v roku 2015 a skúma jej vplyv na emisie CO2 z cestnej dopravy v období rokov 2000-2023. Práca sa opiera o rámec environmentálnej politiky a ekonomického zdôvodnenia štátneho zásahu, pričom analyzuje aj teoretické koncepty ako Pigouova daň, daňové zaťaženie, Porterova hypotéza či behaviorálne prístupy k rozhodovaniu jednotlivcov. V empirickej časti je využitá Difference-in-Differences metóda s dvojitými fixnými efektmi, doplnená o event-study analýzu zachytávajúcu časovú dynamiku účinku, a syntetická kontrolná metóda umožňujúca porovnanie s kontrafaktuálnym scenárom. Výsledky poukazujú na pokles emisií CO2, avšak bez štatisticky významného efektu. Práca tak nachádza indície potenciálneho účinku uhlíkovej dane, no neposkytuje dostatočný dôkaz na jednoznačné potvrdenie kauzálneho vplyvu. Pridanú hodnotu práce predstavuje kombinácia troch identifikačných stratégií prispôsobených európskemu kontextu a dôraz na robustnosť odhadov pri malom počte krajín, čím dopĺňa existujúcu literatúru a rozširuje empirické poznanie o účinnosti uhlíkovej dane ako jedného z environmentálnych nástrojov
The Effect of the Minimum Wage on the Unemployment of Workers Classified as ISCO 900 in Selected Central and Eastern European Countries
No full textThis thesis examines whether changes in the relative level of the minimum wage affect the unemployment rate of workers classified as ISCO 900 in selected Central and Eastern European countries over the period 2011–2024. The thesis tests the hypothesis that increases in the minimum wage raise the unemployment rate of workers classified as ISCO 900. The thesis uses an unbalanced panel of ten countries constructed from aggregated Eurostat data. The empirical strategy relies on fixed-effects panel regressions with country and time fixed effects and on a difference-in-differences approach, in which the effect is identified through an interaction between an ISCO 900 indicator and the relative minimum wage measured by the Kaitz index, with ISCO 900 compared to the control group ISCO 700 or, alternatively, ISCO 400. The models further control for real GDP growth, inflation, and the tax wedge. The results show that the net effect of changes in the relative minimum wage on unemployment in ISCO 900, defined as the sum of the relevant coefficients, is not statistically different from zero according to a Wald test, while the point estimates are small and often slightly negative. The analysis also indicates that unemployment in ISCO 900 is more strongly linked to the macroeconomic cycle, in particular to real GDP growth. The thesis provides new estimates for ISCO 900, including a gender breakdown, and contributes to the empirical evidence on minimum-wage effects in Central and Eastern Europe.Diplomová práce zkoumá, zda změny relativní úrovně minimální mzdy ovlivňují míru nezaměstnanosti pracovníků zařazených do profesní skupiny ISCO 900 ve vybraných zemích střední a východní Evropy v letech 2011–2024. Práce testuje hypotézu, že růst minimální mzdy zvyšuje míru nezaměstnanosti pracovníků zařazených do profesní skupiny ISCO 900. Práce využívá nevyvážený panel deseti zemí sestavený z agregovaných dat Eurostatu. Empirická strategie je založena na panelových regresních modelech s fixními efekty zemí a času a na přístupu difference-in-differences, v němž je efekt identifikován interakcí indikátoru ISCO 900 s relativní úrovní minimální mzdy měřenou Kaitzovým indexem, přičemž ISCO 900 je porovnávána s kontrolní skupinou ISCO 700, resp. ISCO 400. Modely dále kontrolují reálný růst HDP, inflaci a daňový klín. Výsledky ukazují, že čistý efekt změn relativní minimální mzdy na nezaměstnanost pracovníků v ISCO 900, definovaný jako součet příslušných koeficientů, se podle Waldova testu statisticky neliší od nuly, přičemž bodové odhady jsou malé a často mírně záporné. Analýza současně ukazuje, že nezaměstnanost v ISCO 900 je výrazněji svázána s makroekonomickým cyklem, zejména s reálným růstem HDP. Práce přináší nové odhady pro skupinu ISCO 900, včetně rozlišení podle pohlaví, a doplňuje empirickou evidenci o dopadech minimální mzdy ve střední a východní Evropě
The impact of economic cycles on the performance of selected indeces
No full textBakalářská práce se zabývá vlivem hospodářských cyklů na výkonnost vybraných indexů. Byly zvoleny čtyři zástupci finančních trhů: akciový, dluhopisový, nemovitostní a komoditní. Za každý finanční trh byl zvolen jeden index jako zástupce, kterými jsou S&P 500 (akciový trh), Treasury Bond index (dluhopisový trh), index FTSE Nareit All REITs (nemovitostní trh) a S&P GSCI (komoditní trh). Cílem práce je analyzovat vývoj vybraných indexů v letech 1980 až 2019 v kontextu hospodářských cyklů v USA v období mezi lety 1980-2019. Analytická část práce využívá regresní analýzu, v jejímž rámci jsou sestaveny čtyři samostatné modely – každý pro jeden ze zvolených finančních trhů. Endogenní proměnnou v modelech jsou výnosy příslušných finančních indexů, zatímco hlavní exogenní proměnnou je binární indikátor recese konstruovaný na základě dat z databáze FRED, vycházející z oficiální datace hospodářských cyklů NBER. Modely jsou dále rozšířeny o klíčové makroekonomické ukazatele: růst HDP, změnu míry inflace a změnu míry nezaměstnanosti. Výsledky ukazují, že proměnná recese dosahuje statistické významnosti zejména v dluhopisovém a nemovitostním modelu.This bachelor thesis deals with the impact of economic cycles on the performance of selected indices. Four representatives of financial markets were selected: stock, bond, real estate, and commodity markets. One index was selected as a representative for each financial market: the S&P 500 (stock market), the Treasury Bond index (bond market), the FTSE Nareit All REITs index (real estate market), and the S&P GSCI (commodity market). The aim of the thesis is to analyze the development of selected indices between 1980 and 2019 in the context of economic cycles in the US between 1980 and 2019. The analytical part of the thesis uses regression analysis, within which four separate models are constructed – one for each of the selected financial markets. The endogenous variable in the models is the returns of the relevant financial indices, while the main exogenous variable is a binary recession indicator constructed on the basis of data from the FRED database, based on the official NBER economic cycle dates. The models are further expanded to include key macroeconomic indicators: GDP growth, change in inflation, and change in unemployment. The results show that the recession variable achieves statistical significance, particularly in the bond and real estate models
Analysis of the costs of imprisonment in the Czech Republic and Germany
No full textThe bachelor’s thesis focuses on the analysis of imprisonment costs in the Czech Republic and Germany in the years 2010–2023. The theoretical part presents the development of costs per inmate, the expenditure structure of prison systems, differences in prison population levels, and the personnel capacities of both countries. The practical part uses a comparative analysis of cost structures, a time series analysis, and a model calculation of potential savings resulting from the broader use of alternative sanctions. The results show that there are significant differences between the Czech Republic and Germany both in the costs per inmate and in the structure of imposed sanctions. The model estimate indicates that expanding the use of alternative sanctions in the Czech environment may lead to significant financial savings without undermining the effectiveness of criminal policy. The thesis thus offers a comprehensive economic view of the functioning of prison systems and, in the context of contemporary criminal policy, highlights the potential of less costly forms of punishment.Bakalářská práce se zaměřuje na analýzu nákladů na uvěznění v České republice a Německu v letech 2010–2023. Teoretická část představuje vývoj nákladů na jednoho vězně, strukturu výdajů vězeňských systémů, rozdíly ve vězeňské populaci a personální kapacity obou zemí. Praktická část využívá komparativní analýzu nákladových struktur, analýzu časových řad a modelový výpočet možných úspor plynoucích ze širšího využití alternativních trestů. Výsledky ukazují, že mezi Českou republikou a Německem existují výrazné rozdíly jak v nákladech na jednoho vězně, tak ve struktuře uplatňovaných sankcí. Z modelového odhadu vyplývá, že rozšíření využívání alternativních trestů v českém prostředí může vést k výrazným finančním úsporám, aniž by byla narušena efektivita trestní politiky. Práce tak nabízí ucelený ekonomický pohled na fungování vězeňských systémů a v kontextu současné trestní politiky zdůrazňuje potenciál méně nákladných forem trestání
The Economic and Social Cost of the Fight Against Drug Cartels in Mexico
No full textThe aim of the bachelor thesis is to analyze the impact of the federal anti-drug strategy launched in 2006 on the economic performace of selected Mexican states. The analysis focuses on the changes in real GDP, the number of intentional homicides, and the unemployment rate in the states of Sinaloa and Chihuahua in comparison with the control group of the states of Yucatán and Querétaro in the peroid 1990-2023. The theoretical part of the thesis deals with the economics of conflict and selected aspects of institutional economics. The practical part presents an empirical analysis of panel data using difference-in-differences method. The results show that after 2006, there is a statistically significant slowdown in the growth of real GDP and a significant increase in the number of intentional homicides in the intervened states compared to the control group of states, while the impact on the unemployment rate is not statistically significant.Cílem bakalářské práce je analyzovat dopad federální protidrogové strategie zahájené v roce 2006 na ekonomickou výkonnost vybraných mexických států. Analýza se zaměřuje na změny reálného HDP, počet úmyslných vražd a míru nezaměstnanosti ve státech Sinaloa a Chihuahua ve srovnání s kontrolní skupinou států Yucatán a Querétaro v období 1990–2023. Teoretická část práce se věnuje ekonomii konfliktu a vybraným aspektům institucionální ekonomie. Praktická část představuje empirickou analýzu panelových dat za použití difference-in-differences metody. Výsledky ukazují, že po roce 2006 dochází k statisticky významnému zpomalení růstu reálného HDP a výraznému nárůstu počtu úmyslných vražd v intervenovaných státech oproti kontrolní skupině států, zatímco dopad na míru nezaměstnanosti není statisticky významný
Analysis of Housing Price Bubbles in the Czech Republic
No full textThe thesis examines whether residential property prices in the Czech Republic were overvalued in the period from 2013 to 2023. It uses quarterly data of the house price index, HICP, rents and wages, from which ratio indicators are constructed. The empirical part combines cointegration tests, time-series filtering, multivariate regression, Granger causality tests and a simple application of the Gordon model. The results show that house prices, rents, incomes and interest rates form an interconnected system and that short-term price changes are significantly linked to the development of mortgage interest rates and the volume of new mortgage loans. The thesis does not find clear evidence of the existence of a price bubble; instead, it suggests that price growth is largely explainable by a combination of fundamental factors, although in some years there are more pronounced positive deviations. The main contribution lies in the construction of consistent quarterly indices for the Czech Republic and in the integration of multiple analytical approaches.Práce zkoumá, zda jsou ceny rezidenčních nemovitostí v České republice v letech 2013 až 2023 nadhodnocené. Využívá čtvrtletní data indexu cen nemovitostí, HICP, nájmů a mezd a z nich odvozené poměrové ukazatele. Empirická část kombinuje kointegrační testy, filtraci časových řad, vícerozměrnou regresi, testy Grangerovy kauzality a jednoduchou aplikaci Gordonova modelu. Výsledky ukazují, že ceny bytů, nájmy, příjmy a úrokové sazby tvoří provázaný systém a že krátkodobé změny cen jsou významně spojeny s vývojem hypotečních sazeb a objemem nových hypotečních úvěrů. Práce nenachází jednoznačný důkaz existence cenové bubliny, ale spíše potvrzuje, že růst cen je ve velké míře vysvětlitelný kombinací fundamentálních faktorů, i když v některých letech dochází k výraznějším pozitivním odchylkám. Přidanou hodnotu představuje konstrukce konzistentních kvartálních indexů pro Českou republiku a propojení více analytických přístupů
Valuation of LESS & TIMBER, a.s. – Ten Years of Performance After Acquisition from Insolvency
No full textThe thesis focuses on the valuation of LESS & TIMBER, a.s. using an income-based approach, specifically the DCF Entity method. The primary objective is to determine the market value of the company as of 31. 12. 2024 and to assess its development over the ten-year period following its acquisition out of insolvency proceedings. The thesis builds on the significant restructuring the company underwent after 2014, which resulted in a gradual return to long-term stability, growth, and renewed competitiveness. The theoretical part summarizes key concepts in business valuation and presents alternative valuation approaches. It also includes a description of strategic and financial analysis tools, which form the foundation for the subsequent practical application. The practical part follows the theoretical framework and applies its methods to the analysed company. It introduces the subject of the valuation, identifies the main value drivers, and evaluates the financial position of the company. The final section contains the valuation of the company as of the 31. 12. 2024 using the DCF Entity method, based on the financial plan and the carried out analyses.Diplomová práce se zabývá oceněním společnosti LESS & TIMBER, a.s. pomocí výnosového přístupu, konkrétně metodou DCF entity. Hlavním cílem práce je stanovení tržní hodnoty podniku k datu 31. 12. 2024 a současně zhodnocení vývoje společnosti v období deseti let od jejího převzetí z insolvenčního řízení. Práce navazuje na významnou restrukturalizaci, kterou společnost po roce 2014 prošla, a jejímž výsledkem byl postupný návrat k dlouhodobé stabilitě, růstu a obnově konkurenceschopnosti. Teoretická část shrnuje klíčové poznatky z oblasti oceňování podniků a představuje také alternativní oceňovací metody. Součástí je rovněž popis nástrojů strategické a finanční analýzy, které tvoří základ pro následnou praktickou aplikaci. Praktická část navazuje na teoretický rámec a využívá jeho metody při analýze oceněného podniku. Představuje předmět ocenění, identifikuje hlavní generátory hodnoty a hodnotí finanční situaci společnosti. Závěrečná část práce obsahuje ocenění podniku k datu 31. 12. 2024 metodou DCF entity, vycházející z vlastního finančního plánu a provedených analýz
The economic policy of the Czechoslovak governments in the years 1945-1953
No full textBakalářská práce se zabývá hospodářskou politikou československých vlád v letech 1945-1953, je to období, které představuje zásadní etapu v moderních, nejen hospodářských, dějinách Československa. Po skončení druhé světové války v roce 1945 se stát po dobu následujících let nacházel v procesu poválečné obnovy, který byl doprovázen zásadními politickými, ekonomickými a společenskými změnami. Cílem práce je analyzovat hlavní cíle a postupy poválečné hospodářské politiky československých vlád v daném období, zhodnotit její nástroje a opatření, a zasadit je do kontextu vývoje poválečné ekonomiky a přechodu od tržního k centrálně řízenému hospodářství. Teoretická část se zaměřuje na vymezení základních pojmů týkajících se hospodářské a sociální politiky, jejich vzájemných vztahů nebo rozdílů a na jejich nástroje a cíle. Praktická část práce se věnuje popisu a analýze konkrétních hospodářskopolitických událostí z poválečného období. Věnuje se konkrétním událostem, například dvouletému plánu obnovy či prvnímu pětiletému plánu, nebo měnové reformě a sleduje jejich souvislosti s celkovou transformací národního hospodářství. Práce zároveň ukazuje, jak se hospodářská politika promítala do fungování ekonomiky a každodenního života obyvatel. Výsledkem práce je ucelený pohled na vývoj hospodářské politiky v poválečném období.The bachelor’s thesis focuses on the economic policy of the Czechoslovak governments in the years 1945–1953, a period representing a crucial stage in the modern—economic as well as political and social—history of Czechoslovakia. After the end of the Second World War in 1945, the country entered a process of post-war reconstruction, which in the following years was accompanied by profound political, economic, and societal changes. The aim of the thesis is to analyse the main objectives and approaches of the post-war economic policy pursued by the Czechoslovak governments during this period, to evaluate its instruments and measures, and to place them within the context of the development of the post-war economy and the transition from a market system to a centrally planned one. The theoretical part defines fundamental concepts related to economic and social policy, their mutual relationships and differences, as well as their instruments and objectives. The practical part describes and analyses specific economic-policy events from the post-war period. It examines particular developments such as the Two-Year Plan of Reconstruction, the First Five-Year Plan, and the monetary reform, and traces their connections to the broader transformation of the national economy. The thesis also shows how economic policy influenced the functioning of the economy and the everyday life of the population. The outcome of the thesis is a comprehensive overview of the development of economic policy in the post-war period
The impact of the US presidential election on Czech financial markets
No full textThis thesis examines how the US presidential elections and the actions of Donald Trump's administration affect Czech financial markets. It focuses in particular on the 2016–2017 and 2024–2025 election cycles and the introduction of tariffs in 2025. Based on a theoretical framework from the fields of political uncertainty, international finance, and behavioral finance, it analyzes the development of the USD/CZK, EUR/CZK, and EUR/USD exchange rates, the PX stock index, and US government bond yields. Market data and event study methodology are used to evaluate the short-term response of the Czech financial markets to events and supports them with qualitative insights from interviews with experts from the financial sector. The findings show that US political events can increase volatility and affect Czech assets in the short term.Tato diplomová práce zkoumá, jak americké prezidentské volby a následné kroky administrativ Donalda Trumpa ovlivňují české finanční trhy. Zaměřuje se zejména na volební cykly 2016–2017 a 2024–2025 a na zavedení cel v rámci tzv. Liberation Day v roce 2025. Na základě teoretického rámce z oblasti politické nejistoty, mezinárodních financí a behaviorálních financí analyzuje vývoj měnových kurzů USD/CZK, EUR/CZK a EUR/USD, akciového indexu PX a výnosů amerických státních dluhopisů. Praktická část využívá časové řady tržních dat a metodologii event study k vyhodnocení krátkodobé reakce trhů na klíčové události a doplňuje je o kvalitativní vhled z rozhovorů s odborníky z finančního sektoru. Zjištění ukazují, že americké politické události mohou krátkodobě zvýšit volatilitu a ovlivnit česká aktiva