Economía Teoría y Práctica (E-Journal)
Not a member yet
300 research outputs found
Sort by
Optimal Hedge Ratios for the Mexican Stock Market Index Futures Contract: A Multivariate GARCH Approach
Get PDFThis work compares different hedging strategies that use the Mexican Stock Exchange (MSE) Index futures contract traded at the Mercado Mexicano de Derivados – (Mexican Derivatives Market or MexDer), to minimize the impact of stock price fluctuations on the value of a well-diversified portfolio (the Mexican Stock Exchange Index, or IPC). We study the ex-post empirical performance of each using the daily closing contract’s price and the MSE Index for a period from December 30th, 1999, through December 30th, 2016. The set of hedging strategies we compare includes: a) a No-hedge strategy; b) a Naive hedge ratio (1 to 1); c) a constant hedge ratio, (obtained from an OLS); and d) a dynamic hedge ratio, obtained using a Constant Conditional Correlation Bivariate GARCH model, with Asymmetric Responses. Moreover, the sample period has four structural breaks, so the analysis is divided in five subperiods. The different strategies are compared using different risk measures: Value at Risk, Expected Shortfall and LAQ. In all cases, hedging effectively reduces the volatility of the portfolio, but the dynamic hedge ratio produces the best possible results, while the constant hedge ratio is a close second
Abordajes metodológicos y empíricos de la progresividad tributaria: una aplicación para el sistema fiscal de México
Get PDFSe expone la literatura reciente en el análisis de la progresividad impositiva y su vínculo con la desigualdad en la distribución del ingreso, a nivel internacional y en México. Numerosas investigaciones carecen de un soporte formal de comparación en el tiempo y existe una tendencia en la descomposición de la progresividad por tipos impositivos y su efecto parcial en la desigualdad y/o efecto redistributivo. Los abordajes metodológicos atienden a los enfoques local y global de la progresividad; sin embargo, no existe un uso recurrente de técnicas no paramétricas pese a la disponibilidad de microdatos. Finalmente, la revisión empírica y metodológica ofrece diversas herramientas de análisis para el diseño de políticas fiscales con sólido fundamento científico
VaR and CVaR estimates in BRIC’s Oil Sector: A Normal Inverse Gaussian distribution approach
Get PDFThe Value at Risk (VaR) and the Conditional Value at Risk (CVaR) as measures that estimate risk, have been used in oil sector to measure extreme and unexpected scenarios of oil prices. Additionally, the Normal Inverse Gaussian (NIG) distribution, a special case of the Generalized Hyperbolic (GH) family, has been demonstrated to provide a better fit than Normal distribution to financial data. In this paper, we used NIG distribution to model a distribution of equity price returns in oil companies in Brazil, Russia, India and China (BRIC) economies in periods of unstable oil prices from 2004 to 2017, with the objective of demonstrating an underestimation of the risk measures when a Normal distribution is assumed and a more conservative estimate of those measures when considering a NIG distribution.The Value at Risk (VaR) and the Conditional Value at Risk (CVaR) as measures that estimate risk, have been used in oil sector to measure extreme and unexpected scenarios of oil prices. Additionally, the Normal Inverse Gaussian (NIG) distribution, a special case of the Generalized Hyperbolic (GH) family, has been demonstrated to provide a better fit than Normal distribution to financial data. In this paper, we used NIG distribution to model a distribution of equity price returns in oil companies in Brazil, Russia, India and China (BRIC) economies in periods of unstable oil prices from 2004 to 2017, with the objective of demonstrating an underestimation of the risk measures when a Normal distribution is assumed and a more conservative estimate of those measures when considering a NIG distribution
Índice de Malmquist y cambio tecnológico del sistema de transporte carretero de carga internacional
Get PDFEl presente estudio tiene como objetivo identificar el Índice de Malmquist y el cambio tecnológicodel sistema de transporte carretero de carga internacional en el comercio exterior, considerandolos factores que afectan la movilización de carga internacional a través del modelo DEA en el periodo2010-2018; asimismo, se pretende obtener resultados de eficiencia técnica global, eficienciatécnica y eficiencia de escala. Los resultados muestran un aumento de la productividad total delos factores, sin embargo, ese incremento de productividad es significativamente desigual entre lasdiferentes entidades federativas
Análisis de la estructura de mercado de las sociedades de la cadena productiva de calzado en Ecuador
Get PDFEl objetivo del estudio es identificar la estructura de mercado de las sociedades productoras y comercializadoras de calzado en el Ecuador a partir del cálculo de cuatro índices de concentración, y un análisis de correspondencia múltiple para medir el aporte de cada índice a la concentración para cada una de las actividades que forman parte de la cadena productiva del calzado. Los resultados muestran que, las sociedades presentan una estructura de mercado de poca concentración a nivel general, pero al correlacionar las medidas de concentración se evidencia un poder de mercado de las cuatro empresas más representativas en función del ingreso por ventas. Los indicadores más significativos son: dominancia (ID) y cuatro mayores empresas (CR4)
Aproximación teórica a las causas del emprendimiento
Get PDFLa identificación del sujeto emprendedor ha ocupado a la ciencia económica durante los últimos tres siglos; sin embargo, el entendimiento de su conducta requiere del concurso de diversas disciplinas. El presente trabajo tiene el propósito de contribuir a la comprensión de este fenómeno en crecimiento en los países en desarrollo de América Latina. Para ello se abordan algunos marcos conceptuales que tratan de encontrar los factores que explican por qué unas personas deciden iniciar un nuevo negocio por cuenta propia. Se muestra que los modelos de intención de corte psicosocial, al considerar al emprendimiento como una acción planeada, pueden ser útiles para entender la conducta emprendedora en la región
Transición de América Latina hacia la bioeconomía. Una comparación con países de la OCDE, la Unión Europea y los BRICS
Get PDFLa bioeconomía basada en conocimiento (BBC) es un nuevo enfoque de la economía que se sustenta en la producción, utilización y conservación de los recursos biológicos a partir de la aplicación de conocimientos científicos, tecnología e innovaciones, para crear formas novedosas y eficientes en el uso de la biomasa, su finalidad es el desarrollo de alternativas tecnológicas que contribuyan a superar la dependencia de los recursos fósiles. Esta propuesta surge en el 2009 a iniciativa de la OCDE y la Unión Europea, el grado de avance en los distintos países ha estado en función de las características de sus Sistemas Nacionales de Innovación (SNI). En este artículo se caracteriza a los SNI de Latinoamérica con el fin de detectar los atributos actuales para adoptar la BBC. El estudio se basa en un análisis de clúster multivariado con 32 variables (socio-económicas, ambientales y científico-tecnológicas) que permiten comparar a los SNI latinoamericanos, con los de la OCDE, la UE y los BRICS
El “efecto flypaper” y los determinantes del gasto público estatal en México 1993-2016
Get PDFEste artículo se elaboró con el objetivo de presentar los resultados de estimar el “efecto flypaper”. Para esto se utilizó información de 31 estados mexicanos del periodo 1993-2016, la cual se agrupó en panel y a partir de ahí se realizaron estimaciones con la técnica de mínimos cuadrados generalizados. Se logró comprobar que la elasticidad del gasto público estatal con relación a las transferencias intergubernamentales no condicionadas fue mayor a la del gasto con relación a los ingresos propios. Adicional, se confirmó que existió asimetría de las transferencias, que el grado de marginación era un determinante del gasto, lo mismo que la deuda e inversión públicas. Como una contribución adicional, se estimó el efecto para las regiones frontera norte y sur, concluyendo que la última era más dependiente de las transferencias. Los hallazgos abonan el debate respecto a la necesidad de modificar el actual pacto fiscal federal
Colaboración tecnocientífica academia-empresa. Un análisis de la percepción de profesores-investigadores
Get PDFEste documento tiene como propósito dar a conocer algunos hallazgos acerca de la percepción de los profesores-investigadores sobre la colaboración tecnocientífica academia-empresas en Baja California, México. La metodología incluyó la aplicación de una encuesta en línea a profesores-investigadores de universidades y centros públicos de investigación, que destacan por su capacidad para la generación de conocimiento. Entre los hallazgos, destacan los siguientes: la principal forma de cooperación está representada por la difusión y divulgación del conocimiento tecnocientífico; la oficina administrativa de mayor relevancia que identifican los investigadores es la coordinación de posgrado e investigación; se identifica una necesidad imperante de contar con una oficina exclusiva para apoyar las actividades de cooperación tecnocientífica; la demanda del entorno regional puede ser una factor determinante para el impulso de la cooperación. Asimismo, el exceso de carga laboral de los investigadores puede imponer límites al desarrollo de la cooperación, tampoco se observa un impulso universitario genuino a la cooperación tecnocientífica
