Apuntes del Cenes
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Los incentivos tributarios en la inversión ambiental de la industria colombiana
No full textColombia faces significant environmental challenges because of climate change, which could lead to serious disasters such as heat waves, storms and droughts, affecting the availability of drinking water and food security, in addition to reducing GDP and exacerbating poverty and inequality. Faced with this scenario, the country has implemented policies aimed at promoting more sustainable business practices. This article aims to analyze the impact of tax incentives on the environmental investment of industrial firms in Colombia, using data from the Environmental Industrial Survey (EAI) and the Annual Manufacturing Survey (EAM) between 2014 and 2019. The Propensity Score Matching technique was used to estimate the impact of tax incentives on environmental investment and the Blinder-Oaxaca decomposition was used to estimate the investment gap. The results consistently suggest that establishments that received tax benefits, on average, make a higher environmental investment than those that did not receive these incentives. Additionally, it was found that firms that made environmental investments were also those that generated the most waste. These findings highlight the effectiveness of tax policies in encouraging environmental investment, although they underscore the need for rigorous monitoring of possible secondary effects on the fulfillment of sustainable objectives.Colombia enfrenta importantes desafíos ambientales debido a los efectos del cambio climático, que podrían generar graves desastres como olas de calor, tormentas, sequías, los cuales repercutirían en la disponibilidad de agua potable y la seguridad alimentaria, además de reducir el PIB y aumentar la pobreza y la desigualdad. Ante este escenario, el país ha implementado políticas para promover prácticas empresariales más sostenibles. Este artículo tiene como objetivo analizar el impacto de los incentivos tributarios en la inversión ambiental de los establecimientos industriales de Colombia, utilizando datos de la Encuesta Ambiental Industrial (EAI) y la Encuesta Anual Manufacturera (EAM) entre 2014 y 2019. Para estimar el impacto de los incentivos fiscales sobre la inversión ambiental se utilizó la técnica Propensity Score Matching y para estimar la brecha en la inversión se empleó la descomposición Blinder-Oaxaca. Los resultados sugieren consistentemente que los establecimientos que recibieron beneficios tributarios realizan en promedio una mayor inversión ambiental que aquellos que no los recibieron. Adicionalmente, se encontró que los establecimientos que hicieron inversión ambiental fueron también los que más residuos generaron. Estos hallazgos resaltan la efectividad de las políticas tributarias para fomentar la inversión ambiental, aunque subrayan la necesidad de un monitoreo riguroso de posibles efectos secundarios que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos sostenibles
El liderazgo de Estados Unidos y China en las cadenas globales de valor
No full textThe objective of this paper is to analyze the participation and position of the United States and China in global value chains during the period 1995-2020. For this, the methodology proposed by Koopman et al. (2014) is used, who suggest some more reliable indicators to measure the value contributed by a given country in global value chains. The results show that from 1995 to 2014, China was characterized as a more backward-oriented economy participating in global value chains, due to its predominant role as an assembly and manufacturing country, which brought with it a high flow of imports of raw materials and technological components from other economies to incorporate them into the production of final goods. This trend seems to be reversing starting in 2015, as there is a growing forward participation in global value chains, which warns of a strong threat to the United States, which usually maintains a strong forward participation, that is, a leadership position in the creation of high value added through product design and technological innovation, inputs that are essential for global production, which in turn gives it great influence and leadership in the world economy.El objetivo del presente trabajo es analizar la participación y posición de Estados Unidos y China en las cadenas globales de valor durante el periodo 1995-2020. Para ello, se utiliza la metodología propuesta por Koopman et al. (2014), quienes plantean algunos indicadores más confiables para medir el valor aportado por un país en particular dentro de las cadenas globales de valor. Los resultados muestran que China se caracterizó por ser una economía con mayor orientación hacia atrás en los encadenamientos productivos globales de 1995 a 2014, a causa de su papel predominante como país ensamblador y manufacturero, lo que trajo consigo un elevado flujo de importaciones de materias primas y componentes tecnológicos procedentes de otras economías para incorporarlos en la producción de bienes finales. Esta tendencia parece revertirse a partir del año 2015, cuando se observa una creciente participación hacia adelante en las cadenas globales de valor, lo que indica una fuerte amenaza para Estados Unidos, que suele mantener una fuerte participación hacia adelante, esto es, una posición de liderazgo en la creación de alto valor agregado mediante el diseño de productos y la innovación tecnológica, insumos que son esenciales para la producción global, lo que a su vez le otorga una gran influencia y liderazgo en la economía mundial
Las disparidades en la producción industrial colombiana 1995-2018
No full textBased on information regarding the industrial manufacturing production in Colombia from 1995 to 2018, this article estimates the probability and number of years required by companies and regions to reach more productive states, with the purpose of assessing whether industrial policies have contributed to widen or hinder production-related concentration levels, through Markov chains and the Theil index. The results show that the least productive companies have a 528-year gap compared to their more productive counterparts. In the case of regions such as La Guajira and Sucre, there is a gap of 289 years which confirms the existence of enormous gaps in Colombian industrial manufacturing production. Furthermore, the Theil estimation in intra and interindustry level showed that industrial policies (IPs) have driven the increase of production concentration in terms of company and territorial scopes.Este artículo estima, a partir de la información de la producción industrial manufacturera colombiana de 1995 a 2018, la probabilidad y el número de años que requieren las empresas y los departamentos para alcanzar estados más productivos, con el propósito de evaluar si la política industrial ha contribuido a ampliar o cerrar los niveles de concentración, por medio de cadenas de Markov y del índice de Theil. Los resultados muestran que las empresas menos productivas, por ejemplo, tienen una brecha de 528 años frente a las más productivas. En el caso de departamentos como La Guajira o Sucre, la brecha es de 289 años, lo que comprueba la existencia de grandes brechas en la producción industrial manufacturera colombiana. Adicionalmente, la estimación del Theil intra e interindustrial mostró que las políticas industriales han contribuido al aumento de concentración de la producción a nivel empresarial y territorial
El panorama de la economía colombiana
No full textForecasts for the Colombian economy in 2025 exceed projections for 2024, though there are significant challenges in the second half of 2025. Of course, the national economic outlook must be considered within the context of international affairs, which are affected by various armed conflicts and the policies of the United States President, Donald Trump, particularly his tariff policies, which have sometimes been reciprocated and will affect not only Colombia, but also the global economy.Los pronósticos de la economía colombiana en 2025 parecen superar las proyecciones de 2024 con algunos retos muy importantes en el segundo semestre del 2025. Desde luego, el panorama económico nacional debe enmarcarse en el contextointernacional, el cual resulta permeado por los diferentes conflictos bélicos y las medidas adoptadas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre todo con la fijación de aranceles, que en algunos casos han sido recíprocos, los que no solo afectarán a Colombia sino a toda la economía global
Oro o plata: una alternativa de inversión
No full textThroughout history, gold has been a highly valued investment, especially in times of crisis. In recent years, however, silver has attracted the attention of investors for its performance in terms of returns and price. Therefore, the objective of this research was to determine which of the two metals is the best to invest in. In this sense, an empirical method was developed based on the most common tests found in the literature, which included a financial integration with macroeconomic variables of the United States; predictability and trend analysis; return loss rate; volatility analysis; and annual returns. A quantitative research approach limited to the United States of America was established. The variables mainly used were the prices of gold and silver and their returns between 1990 and 2024. The statistical methods used in these tests were: Multiple Linear Correlation; Cubic ARIMA, GARCH and Polynomial Regression; Defects per Million Opportunities (DPMO); Bonett test for Difference of Variances; and Short, Medium and Long Term Returns Analysis. In order to synthesize and compare the results of the tests, an evaluation method based on the Pugh Matrix was used. As a result, gold received a score of +1, while silver got a value of -1, reaching the conclusion that of the two metals, gold is the best to invest in. Some findings and considerations are mentioned at the end.El oro ha sido considerado un commodity de inversión muy valorado a lo largo de la historia, particularmente en momentos de crisis. Sin embargo, en los últimos años la plata ha llamado la atención de inversores por su desempeño en términos de rendimiento y precio, por lo que el objetivo de la presente investigación fue el de determinar en cuál de los dos metales conviene más invertir. En ese sentido, se desarrolló un método empírico, basado en las pruebas más comunes encontradas en la literatura, el cual incluyó un análisis de integración financiera con variables macroeconómicas de Estados Unidos, análisis de predictibilidad y tendencia, tasa de minusvalías, análisis de volatilidad, y análisis de rendimientos. Se estableció un enfoque de investigación del tipo cuantitativo, limitado a los Estados Unidos de América. Las variables utilizadas principalmente fueron los precios del oro y la plata, y sus rendimientos entre 1990 y 2024. Los métodos estadísticos empleados en dichas pruebas fueron: correlación lineal múltiple; ARIMA, GARCH y regresión polinomial; defectos por millón de oportunidades (DPMO); prueba de Bonett para la diferencia de varianzas; y análisis de rentabilidad a corto, mediano y largo plazo. Con el propósito de sintetizar y comparar los resultados de las pruebas se utilizó una evaluación basada en la matriz de Pugh. Como resultado, el oro obtuvo un puntaje de +1, en tanto que la plata alcanzó un valor de -1, llegando a la conclusión de que, de ambos commodities, el oro es el metal en el que más conviene invertir. Al final se mencionan algunos hallazgos y consideraciones
El rentismo de las élites latinoamericanas ante el financiamiento chino
No full textThis article examines how the rentier nature of Latin American élites, including industrial ones, has customarily hindered the region’s development, which is defined as progress that goes beyond mere speculation or extraction. In this regard, the relationship between the Latin American region, as a periphery, and the center, which in recent years has been represented by China, is analyzed. The method employed is based on a qualitative and explanatory design, which updates the theories of Latin American structuralism based on the most recent findings in the field for the region. In this vein, we examine the nature of the so-called “Dutch disease” in the subcontinent, which will bring huge amounts of foreign currency to Latin American economies due to their indebtedness or cycles of high commodity prices. However, given the rentier status of such élites, this currency would not be channeled toward the promotion of productive investments. It is worth mentioning that, although industrial promotion in Latin America can be complex and difficult due to technological gaps with the center, this should not prevent the region’s governments and élites from integrating their production into the highest-value links in global production chains.Este artículo estudia los términos en función de los cuales la naturaleza rentista de las élites latinoamericanas −incluidas las industriales− ha socavado consuetudinariamente cualquier posibilidad de desarrollo para la región, entendido este último como aquel que trasciende objetivos meramente especulativos o extractivistas. En tal sentido, se analiza la relación de la región latinoamericana, en cuanto periferia, con el centro, el cual se encontraría representado en los últimos años por China. El método empleado se basa en un diseño cualitativo y explicativo, que actualiza las tesis del estructuralismo latinoamericano en virtud de los hallazgos más recientes en la materia para el caso de la región. En este orden de ideas, se examina la naturaleza de la llamada “enfermedad holandesa” en el subcontinente, por cuanto este les deparará a las economías latinoamericanas −ya sea en función de su endeudamiento o de los ciclos de precios altos de commodities− ingentes cantidades de divisas, las cuales no serían, dada la condición rentista de tales élites, canalizada hacia la promoción de inversiones productivas. Como resultado cabe que mencionar que si bien la promoción industrial en América Latina puede resultar intrínsecamente compleja y dificultosa, debido a la existencia de considerables brechas tecnológicas con el centro, ello no debe obstar a que los gobiernos y élites de la región promuevan la integración de su producción en los eslabones de las cadenas productivas globales con mayor valor
Desigualdad regional y distribución espacial en educación media en Colombia 2019 y 2023
No full textRegional inequalities in education and socioeconomic conditions in Colombia are critical issues in the field of public policy. This study aims to analyze how spatial and departmental context influences inequality in educational outcomes, despite the decentralization of the public sector in 1991, which was intended to mitigate these disparities. Data from ICFES and IGAC were employed, using methods such as multiple correspondence analysis, descriptive statistics, inequality tests and spatial autocorrelation.
The findings reveal that differences in academic achievement are significantly associated with the department where the educational institution is located. This suggests that educational policies should integrate a departmental and spatial approach to effectively address regional inequalities. The implications of this study are relevant for policy formulation, as it highlights the need for strategies that consider regional particularities in education. The paper includes a comprehensive analysis with references, tables and graphs that support the results obtained.Las desigualdades regionales en educación y las condiciones socioeconómicas en Colombia son temas críticos en el ámbito de las políticas públicas. Este estudio tiene como objetivo analizar cómo el contexto espacial y departamental influye en la desigualdad de los resultados educativos, a pesar de la descentralización del sector público en 1991, que pretendía mitigar estas disparidades. Se emplearon datos del ICFES y el IGAC, utilizando métodos como análisis de correspondencia múltiple, estadísticas descriptivas, pruebas de desigualdad y autocorrelación espacial.
Los hallazgos revelan que las diferencias en el rendimiento académico están significativamente asociadas con el departamento donde se ubica la institución educativa. Esto sugiere que las políticas educativas deben integrar un enfoque departamental y espacial para abordar eficazmente las desigualdades regionales. Las implicaciones de este estudio son relevantes para la formulación de políticas, ya que resalta la necesidad de estrategias que consideren las particularidades regionales en la educación. El documento incluye un análisis exhaustivo con referencias, tablas y gráficos que respaldan los resultados obtenidos
Teoría de la inversión de Keynes: ¿una ruptura con la teoría ortodoxa?
No full textThis article reconstructs John Maynard Keynes's the theory of investment, as presented developed by John Maynard Keynes in his General Ttheory of Employment, Interest aAnd Money, with the aim of clarifying the fundamental ruptures it introduces with respect to the classical and neoclassical traditions. It analyzes the determinants of investment in both the short and long term, focusing with particular emphasis on the marginal efficiency of capital, expectations, liquidity preference, and the notion of uncertainty. The theoretical analysis of Keynes’s proposal supports the hypothesis that his theory of investment diverges from orthodoxy not only because of its specific determinants , — such as the marginal efficiency of capital or the role of liquidity , — but also because it is based uilt upon a different conception of economic functioning, in which uncertainty and unstable expectations prevent investment behavior from responding to objective laws or automatic mechanisms of equilibrium. The article concludes that, according to Keynes, investment does not depend on objective, stable parameters. Instead, it in Keynes’s conception, investment is not a function of objective and stable parameters, but is instead determined by uncertain expectations about the future, which are shaped by confidence, liquidity preference, and the institutional structure characteristic of a monetary economy of production.Este artículo reconstruye la teoría de la inversión elaborada por John Maynard Keynes en su Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero, con el objetivo de esclarecer las rupturas fundamentales que establece respecto a la tradición clásica y neoclásica. Se analizan los determinantes de la inversión aen el corto y a el largo plazo, poniendo especial énfasis en la eficiencia marginal del capital, las expectativas, la preferencia por la liquidez y la noción de incertidumbre. El análisis teórico de la propuesta de Keynes permite sostener la hipótesis de que la teoría de la inversión se aparta de la ortodoxia no solo por sus determinantes específicos, —como la eficiencia marginal del capital o el papel de la liquidez—, sino porque está construida sobre una concepción distinta del funcionamiento económico, en la cual la incertidumbre y las expectativas inestables impiden que el comportamiento inversor responda a leyes objetivas o a mecanismos automáticos de equilibrio. El artículo concluye que, en la concepción de Keynes, la inversión no es función de parámetros objetivos y estables, sino que se encuentra determinada por expectativas inciertas sobre el futuro, configuradas por la confianza, la preferencia por la liquidez y la estructura institucional, propias de una economía monetaria de producción
Del upgrading al cambio estructural: el caso de la industria agrobiotecnológíca argentina
No full textThis article explores the role of upgrading in driving structural change, using the case of Argentina’s agricultural biotechnology sector. Building on a critical review of the Global Value Chains (GVC) approach, it proposes a new typology distinguishing between two forms of upgrading: one that leads to structural change and another that does not, depending on the type of innovation involved. To illustrate these dynamics, the study examines two Argentine seed companies with distinct upgrading trajectories: Don Mario and Bioceres. Don Mario has engaged in multiple upgrading processes focused on complementary innovation, while Bioceres is advancing toward mastering fundamental innovation. The analysis is based on primary sources, including semi-structured interviews, corporate documents, and press articles, as well as secondary sources. Findings suggest that fostering structural change in peripheral economies requires public policies that strengthen capabilities for fundamental innovation. This, in turn, calls for reinforcing the national innovation system, enhancing governance capacities, and promoting strategic public-private partnerships.El artículo examina el potencial del upgrading como vía hacia el cambio estructural a partir del caso de la agrobiotecnología en Argentina. A partir de una revisión crítica del enfoque de Cadenas Globales de Valor (CGV), se construye una nueva tipología que distingue entre dos tipos de upgrading. Uno de ellos implica cambio estructural y el otro no, en función del tipo de innovación involucrada. Para analizar los requisitos e implicancias de cada uno se analizan los casos de dos empresas semilleras argentinas con trayectorias de upgrading diferenciadas: Don Mario y Bioceres. Don Mario realizó diversos procesos de upgrading en torno a la innovación complementaria, mientras que Bioceres se encuentra transitando un proceso de upgrading hacia el dominio de la innovación fundamental. Los casos se construyeron a partir de fuentes primarias como entrevistas semi-estructuradas, documentos empresariales y artículos de prensa, y de fuentes secundarias. El análisis sugiere qué para fomentar el cambio estructural en economías periférica es crucial promover políticas públicas que apoyen el desarrollo de capacidades en torno a la innovación fundamental, lo cual implica fortalecer el sistema nacional de innovación, robustecer las capacidades de gobernanza y recurrir a concertaciones público-privadas estratégicas
Teoría monetaria moderna y empleador de última instancia en Colombia
No full textThis paper critically examines the applicability of Modern Monetary Theory (MMT) in Colombia, focusing specifically on the Employer of Last Resort (ELR) program as a possible development policy. Employing a center-periphery analytical framework, the study underscores the limitations of MMT in peripheral economies, especially those stemming from constrained monetary sovereignty, external dependencies, and persistent structural challenges. While MMT offers a compelling macroeconomic perspective, its core policy tools—particularly the ELR—fall short in fostering long-term structural transformation. Instead, the paper argues that industrial policy is a more effective and sustainable development strategy, drawing on insights from structuralist economic theory and the experiences of East Asian economies. As a peripheral country, Colombia has a production structure that depends on imports and faces significant structural bottlenecks, including its reliance on commodity exports, limited capital accumulation, and its external debt. These factors heighten the country’s vulnerability to macroeconomic instability and raise concerns regarding the viability of expansive monetary and fiscal policies. The paper concludes that, although the ELR program can be used as a short-term solution for economic crises and MMT offers valuable fiscal and monetary insights, Colombia’s successful implementation of the program requires long-term strategies, such as coherent industrial policies, to promote sustained economic development.Este artículo examina críticamente la aplicabilidad de la teoría monetaria moderna (TMM) en Colombia, con especial énfasis en el programa de empleador de última instancia (EUI) como una posible política de desarrollo. A través de un enfoque analítico centro-periferia, el estudio pone de relieve las limitaciones de la TMM en economías periféricas, especialmente aquellas derivadas de una soberanía monetaria restringida, dependencias externas y desafíos estructurales persistentes. Si bien la TMM ofrece una perspectiva macroeconómica convincente, sus herramientas de política fundamentales −en particular el programa EUI− resultan insuficientes para promover una transformación estructural a largo plazo. En su lugar, el artículo aboga por la política industrial como una estrategia de desarrollo más eficaz y sostenible, apoyándose en los aportes de la teoría económica estructuralista y en las experiencias de las economías del Este de Asia. Como país periférico, Colombia presenta una estructura productiva dependiente de las importaciones y enfrenta importantes cuellos de botella estructurales, entre ellos la dependencia de las exportaciones de materias primas, la limitada acumulación de capital y el peso de la deuda externa. Estos factores incrementan la vulnerabilidad del país a la inestabilidad macroeconómica y ponen en duda la viabilidad de políticas fiscales y monetarias expansivas. El artículo concluye que, si bien el programa EUI puede ser útil como instrumento a corto plazo para mitigar crisis económicas y la TMM ofrece valiosos aportes fiscales y monetarios, su implementación exitosa en Colombia requiere estrategias complementarias a largo plazo −principalmente políticas industriales coherentes− que orienten el crecimiento económico hacia un verdadero desarrollo sostenible