Financial and credit activity problems of theory and practice
Financial and credit activity problems of theory and practiceNot a member yet
2671 research outputs found
Sort by
ОЦІНЮВАННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ АДАПТИВНОЇ СТРАТЕГІЇ УПРАВЛІННЯ МАРКЕТИНГОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ВІДКРИТИХ СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНИХ СИСТЕМ ЧЕРЕЗ УТВОРЕННЯ БЕЗПЕКОВИХ УМОВ ФУНКЦІОНУВАННЯ
No full textThe article identifies the features of the formation of an adaptive strategy for managing marketing activities of open socio-economic systems operating in a changing market environment. The need for a balanced approach is proven, which combines measures to improve marketing processes with the formation of security conditions for the enterprise's activities. For the purpose of in-depth analysis, the feasibility of using the method of forming complex assessments is substantiated, which allows quantitatively assessing the contribution of each component of the adaptive strategy, taking into account the probability of risks and potential benefits. The effectiveness of the expert analysis method is also established, thanks to which experts' assessments of the real suitability and flexibility of the developed strategy in conditions of market instability were obtained. The study characterized the main elements of the proposed adaptive strategy: direct and indirect forms of response to market challenges, hard and soft management mechanisms, and permanent and promising tools for ensuring the security of functioning. Based on the integration of comprehensive assessments and expert opinions, it is proven that the developed strategy not only provides a higher level of consumer satisfaction and growth in financial indicators but also contributes to the formation of sustainable reputational capital. At the same time, the possibilities for effective resource allocation and targeted prevention of possible crisis situations are expanded. Thus, it has been established that the proposed methodology for assessing and building an adaptive strategy for managing marketing activities of open socio-economic systems, which covers both quantitative indicators and an expert approach, is an effective tool for increasing the flexibility and security of the functioning of enterprises in modern conditions.У статті визначено особливості формування адаптивної стратегії управління маркетинговою діяльністю відкритих соціально-економічних систем, що функціонують у мінливому ринковому середовищі. Доведено необхідність збалансованого підходу, який поєднує заходи з удосконалення маркетингових процесів із формуванням безпекових умов діяльності підприємства. З метою поглибленого аналізу обґрунтовано доцільність застосування методу формування комплексних оцінок, що дозволяє кількісно оцінити внесок кожного компонента адаптивної стратегії, беручи до уваги ймовірність ризиків і потенційні вигоди. Також установлено ефективність методу експертного аналізу, завдяки якому отримано оцінки фахівців щодо реальної придатності та гнучкості розробленої стратегії в умовах нестабільності ринку. У ході дослідження охарактеризовано основні елементи запропонованої адаптивної стратегії: прямі та непрямі форми реагування на ринкові виклики, жорсткі та м’які механізми управління, постійні й перспективні інструменти забезпечення безпеки функціонування. На підставі інтеграції комплексних оцінок і експертних висновків доведено, що розроблена стратегія не лише забезпечує вищий рівень задоволеності споживачів і зростання фінансових показників, а й сприяє формуванню стійкого репутаційного капіталу. При цьому розширюються можливості для ефективного розподілу ресурсів і цілеспрямованого запобігання можливим кризовим ситуаціям. Отож, установлено, що запропонована методологія оцінювання та побудови адаптивної стратегії управління маркетинговою діяльністю відкритих соціально-економічних систем, яка охоплює й кількісні показники, і експертний підхід, є результативним інструментом для підвищення гнучкості й безпеки функціонування підприємств у сучасних умовах
СУТНІСТЬ, КРИТЕРІЇ ТА УМОВИ ВИБОРУ МЕТОДІВ ТРАНСФЕРТНОГО ЦІНОУТВОРЕННЯ
No full textIn the context of increasing requirements for transparency of reporting on corporate taxation, today the issue of choosing reasonable transfer pricing methods and their correct application by companies or enterprises when calculating the amount of taxes required to be paid, as well as correct reflection in reporting and timely submission of such reports to regulatory authorities, is especially relevant.The article considers the essence of transfer pricing methods available in domestic and foreign practice, and identifies the criteria for applying each of them, their strengths and weaknesses.In the work, to fulfil the tasks, the methods of comparative analysis were used, with the help of which the methods of transfer pricing were compared. On the basis of the method of scientific abstraction and the systematic approach, the main steps in the implementation of each method were formed.The study is also devoted to determining the conditions for the application of transfer pricing methods by enterprises for the correct calculation of amounts before taxation, the amount of tax required to be paid, and the correctness of reflection in reporting.It has been established that the main method is the method of comparative uncontrolled price. The other four methods (resale price method, cost-plus method, net profit method, and distributed profit method) are alternatives. Taking into account the advantages and disadvantages of each transfer pricing method will help an enterprise that is part of an international group of firms to choose the most optimal approach for analyzing prices and profitability indicators in a controlled transaction.В умовах зростання вимог до транспарентості звітності щодо оподаткування підприємств сьогодні особливо актуальним питанням є вибір обґрунтованих методів трансфертного ціноутворення та правильне їх застосування компаніями чи підприємствами при розрахунку обсягів податків, необхідних до сплати, а також коректного відображення у звітності та своєчасного подання такої звітності до контролюючих органів.У статті розглянуто сутність наявних у вітчизняній і зарубіжній практиці методів трансфертного ціноутворення, виявлені критерії застосування кожного з них, їхні сильні та слабкі сторони.У роботі для виконання поставлених завдань використані методи порівняльного аналізу, за допомогою якого проведене порівняння методів трансфертного ціноутворення. На основі методу наукової абстракції та системного підходу було сформовано основні кроки реалізації кожного методу.Дослідження також присвячене визначенню умов застосування методів трансфертного ціноутворення підприємствами для коректного розрахунку сум до оподаткування; сум податку, необхідного до сплати, та правильності відображення у звітності.Установлено, що основним методом є метод порівняльної неконтрольованої ціни. Інші чотири методи (метод ціни перепродажу, метод «витрати плюс», метод чистого прибутку та метод розподіленого прибутку) є альтернативними. Урахування переваг і недоліків кожного методу трансфертного ціноутворення допоможе підприємству, що входить до міжнародної групи фірм, вибрати найбільш оптимальний підхід до аналізу цін і показників прибутковості в контрольованій операції
АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОПИТУ Й ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ НЕДЕРЖАВНИХ ПІДПРИЄМСТВ У В'ЄТНАМІ
No full textThis paper studies the investment situation, investment demand, and identification of development trends of non-state enterprises in Hanoi, Vietnam, using the partially adjusted demand model and enterprise identification theory as research approaches. The results show that business efficiency, enterprise growth, and enterprise size are the main factors affecting the choice of capital structure for Hanoi non-state enterprises. Due to capital constraints, most of the machinery and equipment of non-state enterprises in Hanoi, Vietnam, have a long usage age. The investment demand of non-state enterprises depends more on revenue growth than on the investment scale of previous years. The long-term and short-term investment elasticity are 2.55 and 2.18, respectively, corresponding to the adjustment coefficient δ= 0.8584. Finally, the research results show that the non-state enterprises in Hanoi, Vietnam, have shown slight signs of development or growth. The main factor contributing to the growth of non-state enterprises is the scale of employment rather than investment accumulation. Through the analysis, the paper comes to the following important conclusions: The factors, total assets, total number of employees, labour qualifications, input supply, business sector, level of competition in the market, and level of risk are factors affecting the business results in terms of revenue and profit of non-state enterprises in Hanoi, Vietnam.У роботі досліджено інвестиційну ситуацію, інвестиційний попит і виявлено тенденції розвитку недержавних підприємств у м. Ханой (В'єтнам) із використанням моделі частково скоригованого попиту й теорії ідентифікації підприємства як дослідницьких підходів. Результати показують, що ефективність бізнесу, зростання підприємства та розмір підприємства є основними факторами, які впливають на вибір структури капіталу ханойських недержавних підприємств. У зв'язку з обмеженим капіталом більшість машин та обладнання недержавних підприємств у Ханої (В'єтнам) мають тривалий термін експлуатації. Інвестиційний попит недержавних підприємств більше залежить від зростання доходів, ніж від масштабів інвестицій попередніх років. Довгострокова та короткострокова інвестиційна еластичність становлять відповідно 2,55 і 2,18, що відповідає коригувальному коефіцієнтові δ = 0,8584. Зрештою, результати дослідження показують, що недержавні підприємства в Ханої (В'єтнам) продемонстрували незначні ознаки розвитку або зростання. Основним фактором, що сприяє зростанню недержавних підприємств, є масштаби зайнятості, а не накопичення інвестицій. У результаті аналізу автори роботи приходять до таких важливих висновків: загальна сума активів, загальна кількість працівників, кваліфікація праці, пропозиція ресурсів, сектор бізнесу, рівень конкуренції на ринку та рівень ризику є факторами, що впливають на результати бізнесу з погляду доходів і прибутку недержавних підприємств у Ханої, В'єтнам
СТІЙКІСТЬ І ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ БАНКІВ: РОЛЬ КРЕДИТНОГО РИЗИКУ
No full textUnder growing pressure to address sustainability imperatives, banks are progressively aligning their strategies with stakeholders' expectations. Gaining insights into how these initiatives impact banks' credit risk and financial performance is pivotal to ensuring economic stability and growth. In this context, the present article examines the effect of banks' sustainability on financial performance through its role in lessening credit risk. The study is based on a data set of 131 OECD commercial banks for 10 years. Using a recursive model, we test the mediating effect of non-performing loans in the relation between financial and ESG performances. We confirm our results using the Structural Equation Model that highlights the indirect effect. Empirical results show strong evidence that banks' financial performance is negatively related to non-performing loans and that banks with higher ESG scores have lower nonperforming loan ratios. Our study concludes that improving sustainability increases banks' financial performance by reducing credit risk. Integrating sustainability into banking operations enhances risk management which improves financial performance. Further results indicate that Social and Governance levels strongly contribute to this effect whereas the Environmental level has an ambiguous role. These results suggest that there is a need for banks to enhance ESG performance because of its beneficial effect on loan quality and financial performance. Findings have significant implications for bankers to manage their credit risk, for investors to understand the importance of sustainability and for regulators to enhance assessing ESG standards.В умовах зростаючого тиску щодо вирішення імперативів сталого розвитку банки поступово узгоджують свої стратегії з очікуваннями зацікавлених сторін. Отримання інформації про те, як ці ініціативи впливають на кредитні ризики й фінансові показники банків, має ключове значення для забезпечення економічної стабільності та зростання. У цьому контексті в роботі досліджено вплив стійкості банків на фінансові результати через її роль у зниженні кредитного ризику. Дослідження ґрунтується на наборі даних 131 комерційного банку ОЕСР за 10 років. За допомогою рекурсивної моделі ми перевіряємо опосередкований ефект непрацюючих кредитів у співвідношенні між фінансовими та ESG-показниками. Отримані результати підтверджено за допомогою моделі структурних рівнянь, яка виділяє непрямий ефект. Емпіричні результати свідчать про те, що фінансові результати банків негативно пов'язані з проблемними кредитами, а банки з вищими показниками ESG мають нижчі коефіцієнти непрацюючих кредитів. У нашому дослідженні зроблено висновок, що зростання сталості підвищує фінансові показники банків за рахунок зниження кредитного ризику. Інтеграція сталого розвитку в банківські операції покращує управління ризиками, що покращує фінансові показники. Подальші результати вказують на те, що соціальний та управлінський рівні значною мірою сприяють цьому ефектові, водночас екологічний рівень відіграє неоднозначну роль. Ці результати свідчать про те, що банкам необхідно посилювати свої показники ESG, оскільки це сприятливо впливає на якість кредитів і фінансові показники. Отримані результати мають значні наслідки для того, щоб банкіри могли управляти своїм кредитним ризиком, інвестори – розуміти важливість сталого розвитку, а регулятори – вдосконалювати стандарти оцінки ESG
БАНКІВСЬКЕ ЗЕЛЕНЕ КРЕДИТУВАННЯ ЯК КЛЮЧОВИЙ ІНСТРУМЕНТ ЕКОЛОГІЧНОЇ МОДЕРНІЗАЦІЇ ЕКОНОМІКИ
Get PDFEnvironmentally sustainable financing arises due to the growing need to preserve and ensure the sustainability of economic systems. As a concept, environmentally sustainable financing contributes to the transition to more responsible and sustainable economic growth. With this in mind, environmentally sustainable finance and green lending are closely related, as both approaches are aimed at supporting sustainable development and reducing the negative impact on the environment. The article elucidates the theoretical and practical foundations of the development of green loans, as well as the prospects for the introduction of effective credit instruments in the field of green economy development in Ukraine. The term green credit was studied, and the author's definition of this concept was proposed. The global market of green loans and green credit programs, under which banking institutions work, are considered. Priorities of banking institutions in the development of green lending were studied. Obstacles related to the introduction of green credit instruments by banking institutions are considered, and directions for overcoming them in achieving the goals of sustainable development in Ukraine are substantiated.Екологічно стале фінансування виникає через зростаючу потребу в збереженні та забезпеченні стійкості економічних систем. Ставши концепцією, екологічно стале фінансування сприяє переходові до більш відповідального й сталого економічного зростання. З огляду на це, екологічне стале фінансування та зелене кредитування тісно взаємопов’язані, тому що обидва підходи спрямовані на підтримку сталого розвитку й скорочення негативного впливу на навколишнє середовище. Зелений кредит є ефективним інструментом фінансової підтримки проєктів, спрямованих на зниження екологічного впливу та розвиток стійкої економіки.У статті з’ясовуються теоретичні та прикладні основи розвитку зелених кредитів, а також перспективи впровадження ефективних кредитних інструментів у царині розвитку зеленої економіки в Україні. Досліджено термін «зелений кредит» і запропоновано авторське визначення цього поняття. Детально розглянуто концепцію зеленого кредитування як важливого механізму реалізації екологічної модернізації економіки. Розглянуто світовий ринок зелених позик і зелені кредитні програми, за якими працюють банківські установи, та їхній вплив на економіку й навколишнє середовище. Досліджено пріоритети банківських установ у розвитку зеленого кредитування. Розглянуто перешкоди, пов’язані із запровадженням банківськими установами зелених кредитних інструментів, зокрема регуляторні, фінансові та організаційні бар’єри, включаючи оцінку ризиків, пов’язаних із новими технологіями та проєктами. Є також питання щодо окупності інвестицій та їхньої рентабельності. У контексті зеленого кредитування терміни окупності є короткостроковими й не збігаються з потенційними періодами окупності капітальних інвестицій загалом.Вплив зеленого кредитування на фінансову стабільність банківської системи залежить від правильного управління ризиками та підбору проєктів. Недостатньо оцінені екологічні ризики можуть спричинити втрати, які негативно позначаться на платоспроможності банків.Обґрунтовано пріоритетні напрями стимулювання зеленого кредитування в Україні, з яких важливими є створення сприятливого регуляторного середовища, розвиток партнерств між банками та бізнесом, а також популяризація екологічно відповідальних інвестицій серед громадськості.Удосконалено підходи до класифікації зелених кредитів із виокремленням їх основних видів, таких як зелені споживчі кредити, зелені бізнес-кредити й кредити на зелені проєкти, що дозволило деталізувати їх цільове призначення, тривалість і специфіку фінансування
КІБЕРРИЗИКИ У ФІНАНСОВІЙ ТА БАНКІВСЬКІЙ СИСТЕМІ: АНАЛІЗ ПРЯМИХ І СИСТЕМАТИЧНИХ ВТРАТ
No full textThe article focuses on the impact of cyber risks on the banking sector and the financial system, particularly in relation to the country's economic stability. The key factors contributing to the emergence of cyber threats are identified, and methods for their mitigation at the level of individual financial institutions are examined. In the course of the study, the authors considered a model based on the analysis of the direct and systemic impact of cyberattacks, taking into account the macroeconomic distribution and the application of the Leontief input-output table. This approach made it possible to create an objective picture of economic losses across all sectors of the economy, rather than solely at the enterprise level. The authors propose an approach to assessing losses through the depreciation of intangible assets and operational risks, which is crucial for accurately determining the consequences for the financial system, the banking sector, and the competitiveness of individual banks. Revenue reduction due to declining profitability and lost profits is also highlighted as critical factors that must be considered in calculations. The study emphasizes the development of international cybersecurity standards and provides recommendations for active risk management, particularly through risk avoidance, mitigation, and transfer, which are essential for the practical application of the research findings in both business and public administration. The authors demonstrate that further research in the field of cybersecurity, including the analysis of the impact of cyber risks on macroeconomic stability, forecasting the consequences of cyberattacks for GDP and financial stability, and improving cooperation mechanisms between the public and private sectors, is highly relevant. The study has practical value for the development of cybersecurity protection strategies and can be useful for policymakers, regulators, and business leaders seeking to ensure the cybersecurity of economic infrastructure.Стаття присвячена дослідженню впливу кіберризиків на банківський сектор і фінансову систему, зокрема на економічну стабільність країни. Визначено ключові фактори, що сприяють виникненню кіберзагроз, а також розглянуто методи їх мінімізації на рівні окремих фінансових установ. У процесі дослідження автори розглянули модель, що базується на аналізі прямого та систематичного впливу кібератак, з урахуванням макроекономічного розподілу й застосування леонтієвської таблиці типу «витрати-випуск», що дозволило створити об'єктивну картину економічних втрат на рівні всіх секторів економіки, а не лише на рівні окремих підприємств. Автори запропонували підхід до оцінки втрат через зниження вартості нематеріальних активів і операційних ризиків, що є важливим для точного визначення наслідків для фінансової системи, банківського сектора та конкурентоспроможності кожного окремого банку. Зниження доходів через зменшення доходності та недоотриманий прибуток — це також критичні фактори, які важливо враховувати при розрахунках. Закцентовано увагу на розвитку міжнародних стандартів для кібербезпеки, а також надано рекомендації щодо активного менеджменту ризиків, зокрема через уникнення, зменшення та перенесення ризиків, що є важливим для практичного застосування результатів дослідження в бізнесі та державному управлінні. Автори довели, що перспективи для подальших досліджень у галузі кібербезпеки, включаючи аналіз впливу кіберризиків на макроекономічну стабільність, прогнозування наслідків кібератак для ВВП та фінансової стабільності, а також удосконалення механізмів взаємодії між державними й приватними структурами, є надзвичайно актуальними. Дослідження має практичну цінність для розробки стратегій захисту від кіберзагроз і може бути корисним для політиків, регулятора і бізнес-лідерів, що прагнуть забезпечити кібербезпеку економічної інфраструктури
ІНТЕГРАЦІЯ БЛОКЧЕЙН-ТЕХНОЛОГІЙ ДЛЯ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ПРОЗОРОСТІ БУХГАЛТЕРСЬКОГО ОБЛІКУ
No full textAccounting transparency is primarily a critical issue in Ukraine, where the country has been dragged down for years by systemic corruption and inefficiency. This study considers the potential application of blockchain technologies for improving accounting practices' transparency and the factors hindering their further advancement. The research is based on a descriptive methodology. It combines primary data from 15 companies via semi-structured interviews carried out in Ukraine in 2022 and 2023, with secondary data represented by reports on the companies in the industry and the global benchmarks in Ukraine. The relationship between blockchain adoption and transparency and the barriers to blockchain adoption, characterised by high costs, lack of regulatory certainty, and infrastructural constraints, were analysed using descriptive statistics, correlation analysis and SWOT analysis. Blockchain adoption is positively correlated with higher transparency, where blockchain systems surpass conventional accounting in traceability and reduce fraud at the cost of significant financial and technological involvement. The study demonstrates blockchain's potential to enhance transparency in accounting while highlighting its limitations and the financial, infrastructural, and regulatory challenges hindering its implementation in Ukraine.Забезпечення прозорості бухгалтерського обліку є критичною проблемою для України, оскільки її розвиток стримується через системну корупцію та неефективність. У цьому описовому дослідженні розглянуте потенційне застосування технологій блокчейн для підвищення прозорості бухгалтерського обліку та чинники, що перешкоджають їхньому подальшому розвиткові. Для проведення дослідження були використані й первинні дані 15 компаній, отримані за допомогою напівструктурованих інтерв’ю, проведених в Україні у 2022 та 2023 роках, і вторинні дані, які представлені звітами про компанії в галузі та глобальними контрольними показниками в Україні. Взаємозв’язок між упровадженням блокчейну, прозорістю та перешкодами для впровадження блокчейну, які характеризують високі витрати, відсутність нормативної визначеності та інфраструктурні обмеження, було проаналізовано за допомогою описової статистики, кореляційного аналізу та SWOT-аналізу. Упровадження блокчейну позитивно корелює з високою прозорістю, оскільки такі системи перевершують традиційний облік за показником відстежуваності та зменшують шахрайство, однак потребує значних фінансових і технологічних ресурсів. Дослідження демонструє потенціал блокчейну для підвищення прозорості в бухгалтерському обліку, водночас висвітлюючи його обмеження та фінансові, інфраструктурні й регуляторні виклики, що перешкоджають його впровадженню в Україні
ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ПУБЛІЧНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ ЩОДО ФІНАНСОВОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ КОМУНІКАЦІЙ ІЗ ГРОМАДСЬКІСТЮ
No full textThe article is devoted to the development and justification of a comprehensive model of legal regulation of public management in relation to financial provision of public communications. The aim of the work is to determine the most effective strategy that would simultaneously ensure adequate funding, high transparency, flexibility and compliance with international standards. To achieve this goal, four alternative approaches were analyzed: targeted state funding, public-private partnership, attracting international grants and a combined model. The involved group of experts, which included scientists, representatives of state bodies and public organizations, gave assessments for each criterion, and also carried out pairwise comparisons of different options. According to the data obtained, the combined model mostly took first place, as it combined the advantages of public financing, private investments and donor support. At the same time, in the scenario with an increased emphasis on international standards, the model of attracting international grants received almost equal leadership. At the final stage of the study, an internal hierarchy of the components of the selected strategy (legislative «single window», special fund, digital platform, etc.) was built and proposals for practical implementation were formulated. The results of the work can be used in state policy planning, as well as in scientific studies on public administration and legal research.Стаття присвячена розробленню й обґрунтуванню комплексної моделі правового регулювання публічного менеджменту щодо фінансового забезпечення комунікацій із громадськістю. Метою роботи є визначення найефективнішої стратегії, яка б одночасно забезпечувала належне фінансування, високу прозорість, гнучкість і відповідність міжнародним стандартам. Для досягнення цієї мети було проаналізовано чотири альтернативні підходи: цільове державне фінансування, державно-приватне партнерство, залучення міжнародних грантів і комбіновану модель. Залучена група експертів, до якої входили науковці, представники державних органів і громадських організацій, виставляла оцінки за кожним критерієм, а також здійснювала попарні порівняння різних варіантів. Згідно з отриманими даними, комбінована модель здебільшого посідала перше місце, оскільки об’єднувала переваги державного фінансування, приватних інвестицій і донорської підтримки. Водночас у сценарії з посиленим акцентом на міжнародні стандарти майже рівнозначне лідерство здобула модель залучення міжнародних грантів. На заключному етапі дослідження було побудовано внутрішню ієрархію компонентів обраної стратегії (законодавче «єдине вікно», спеціальний фонд, цифрова платформа тощо) й сформульовано пропозиції щодо практичного впровадження. Результати роботи можуть бути використані в плануванні державної політики, а також у наукових студіях із питань публічного управління та правових досліджень
БАЙЄСІВСЬКА МОДЕЛЬ VAR ДЛЯ ІНФЛЯЦІЇ: ПРИКЛАД АЗЕРБАЙДЖАНУ
No full textThis study examines the effectiveness of Bayesian Vector Autoregressive (BVAR) models in forecasting consumer price inflation in Azerbaijan. Given the country's limited and often low-frequency macroeconomic datasets, traditional forecasting models frequently yield poor forecasting accuracy. To address this, we construct BVAR models using three alternative priors, namely Minnesota, Normal-Wishart, and Sims-Zha Normal-Wishart (dummy observations) and compare their forecasting accuracy with benchmark models: a univariate random walk and a standard unrestricted Vector Autoregressive (VAR) model. Using quarterly data from 2003Q1 to 2024Q2, the study divides the sample into estimation and pseudo-out-of-sample forecasting periods. We evaluate forecast accuracy using relative root mean squared forecasting errors (RMSFEs), while the Diebold-Mariano (DM) test is employed to assess the statistical significance of forecast differences. The models incorporate key domestic and external drivers of inflation, including the M2 money supply, manufacturing producer prices, real non-oil GDP, nominal effective exchange rates, and foreign inflation. The results show that all BVAR models outperform the random walk model across nearly all forecast horizons, while the BVAR with dummy observations prior consistently yields the lowest RMSFEs. Although Minnesota has underperformed in short-term forecasts, it improves in accuracy over longer horizons. Compared to the VAR benchmark, the Sims-Zha Normal-Wishart prior demonstrates clear superiority, confirmed by statistically significant DM test results. The study contributes to the literature on macroeconomic forecasting in developing economies and provides practical implications for policymakers. Future research may focus on extending the framework to incorporate time-varying parameters, high-frequency indicators, or density forecasts for inflation uncertainty.У цьому дослідженні розглянуто ефективність авторегресійних моделей байєсівського вектора (BVAR) у прогнозуванні інфляції споживчих цін в Азербайджані. З огляду на обмежені й нерідко низькочастотні набори макроекономічних даних країни, традиційні моделі прогнозування часто дають низьку точність прогнозування. Щоб розв՚язати цю проблему, ми будуємо моделі BVAR, використовуючи три альтернативні апріорні, а саме Міннесоту, Нормаль-Вішарт і Сімса-Жа Нормального-Вішарта (фіктивні спостереження) та порівнюємо їхню точність прогнозування з еталонними моделями: одновимірним випадковим блуканням і стандартною необмеженою векторною авторегресійною моделлю (VAR). Використовуючи щоквартальні дані з 1-го по 2024-й квартал, дослідження поділяє вибірку на періоди оцінювання та прогнозування псевдо-поза вибіркою. Ми оцінюємо точність прогнозу за допомогою відносних середніх квадратичних помилок прогнозування (RMSFEs), а тест Дібольда-Маріано (DM) використовуємо для оцінки статистичної значущості різниць прогнозів. Моделі враховують ключові внутрішні та зовнішні чинники інфляції, включаючи грошову масу М2, ціни виробників обробної промисловості, реальний ненафтовий ВВП, номінальні ефективні обмінні курси та зовнішню інфляцію. Результати показують, що всі моделі BVAR перевершують модель випадкової прогулянки майже на всіх прогнозних горизонтах, а BVAR із фіктивними спостереженнями раніше стабільно дає найнижчі RMSFE. Незважаючи на те, що міннесотський пріор демонструє нижчі результати в короткострокових прогнозах, він покращується в точності на більш тривалих горизонтах. Порівняно з бенчмарком VAR, пріор Sims-Zha Normal-Wishart демонструє явну перевагу, підтверджену статистично значущими результатами тестів DM. Дослідження доповнює літературу з макроекономічного прогнозування в країнах, що розвиваються, і надає практичні наслідки для політиків. Майбутні дослідження можуть бути зосереджені на розширенні рамок для включення параметрів, що змінюються в часі, високочастотних індикаторів або прогнозів щільності невизначеності інфляції
SOLANA ЯК ВИСОКОЧАСТОТНА МОДЕЛЬ УПРАВЛІННЯ: ТЕМПОРАЛЬНА АНТИКРИХКІСТЬ І МІКРОТРАНЗАКЦІЙНІ БІЗНЕС-МОДЕЛІ
No full textThe study aims to conceptualize the temporal antifragility of high-frequency blockchain systems and identify the potential of microtransaction business models using Solana as an example. In contrast to the traditional understanding of antifragility as the ability of a system to improve under stress, the work focuses on the temporal dimension of this phenomenon, which represents a new approach to analyzing the resilience of decentralized systems. The relevance of the study is due to the increasing role of high-frequency interactions in the digital economy, where the speed of decision-making and adaptability are becoming critical success factors.The research methodology includes theoretical analysis and synthesis, comparative analysis of blockchain platforms, case studies of microtransaction models, and conceptual modeling. Based on the analysis of Solana technical documentation and scientific literature, four key mechanisms of temporal antifragility are identified: temporal stratification of consensus, a system of temporal cascades, fractal temporal organization, and microtemporal feedback loops. Such mechanisms work synergistically, creating a system capable of self-improvement under stress.The main results show that Solana enables instant adaptation to changes at the microsecond level thanks to its Proof of History mechanism and high throughput. A detailed typology of microtransaction business models is developed, including continuous micropayments, high-frequency arbitrage, microstaking, and microtemporal smart contracts. Such models become economically feasible due to extremely low transaction costs.The comparative analysis revealed fundamental differences between Solana's temporal antifragility and the institutional antifragility of traditional blockchains. The proposed conceptual model of temporal antifragility demonstrates how multi-level temporal organization allows the system not only to withstand stress loads, but also to improve under their influence. The results of the study open up new prospects for the creation of innovative entrepreneurial strategies that can use volatility and uncertainty as a source of competitive advantage in the digital economy, which has important theoretical and practical implications for the development of high-frequency business models.Дослідження спрямоване на концептуалізацію темпоральної антикрихкості високочастотних блокчейн-систем і виявлення потенціалу мікротранзакційних бізнес-моделей на прикладі Solana. На відміну від традиційного розуміння антикрихкості як здатності системи поліпшуватися під впливом стресу, робота фокусується на часовому вимірі цього феномена, що є новим підходом до аналізу стійкості децентралізованих систем. Актуальність дослідження зумовлена зростанням ролі високочастотних взаємодій у цифровій економіці, де швидкість ухвалення рішень та адаптивність стають критичними факторами успіху.Методологія дослідження включає теоретичний аналіз і синтез, порівняльний аналіз блокчейн-платформ, кейс-стаді мікротранзакційних моделей і концептуальне моделювання. На основі аналізу технічної документації Solana та наукової літератури виявлено чотири ключові механізми темпоральної антикрихкості: темпоральне розшарування консенсусу, систему часових каскадів, фрактальну темпоральну організацію та мікротемпоральні контури зворотного зв'язку. Такі механізми працюють синергетично, створюючи систему, здатну до самовдосконалення в умовах стресу.Основні результати показують, що завдяки механізмові Proof of History та високій пропускній здатності Solana забезпечує миттєву адаптацію до змін на мікросекундному рівні. Розроблено детальну типологію мікротранзакційних бізнес-моделей, що включає безперервні мікроплатежі, високочастотний арбітраж, мікростейкінг і мікротемпоральні смартконтракти. Такі моделі стають економічно виправданими завдяки винятково низьким транзакційним витратам.Порівняльний аналіз виявив фундаментальні відмінності між темпоральною антикрихкістю Solana та інституційною антикрихкістю традиційних блокчейнів. Запропонована концептуальна модель темпоральної антикрихкості демонструє, як багаторівнева часова організація дає змогу системі не лише витримувати стресові навантаження, а й удосконалюватися під їхнім впливом. Результати дослідження відкривають нові перспективи для створення інноваційних підприємницьких стратегій, здатних використати волатильність і невизначеність як джерело конкурентних переваг у цифровій економіці, що має важливе теоретичне й практичне значення для розвитку високочастотних бізнес-моделей