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Valorización de Southern Peru Copper Corporation
Get PDFEn el presente trabajo de investigación se valoriza la acción, así como se brinda una recomendación de inversión referente a la compañía Southern Perú Copper Corporation (en adelante “SPCC”), destacado productor de cobre en el país y subsidiaria de Southern Copper Corporation en el Perú. Este trabajo ha sido preparado teniendo como base histórica la información pública de la compañía y del sector minero peruano. Se han analizado estados financieros auditados de los ejercicios 2013 al 2021, memorias anuales e información publicada por la compañía en su portal web corporativo, así como en el portal web de Securities and Exchange Commission (SEC) y Bloomberg. Asimismo, estos datos han sido complementados con información de analistas del sector. La valorización de la acción se realizó al cierre del 2021 bajo una coyuntura macroeconómica favorable de incremento de precios de los metales y reactivación de la demanda, con cierta incertidumbre respecto al 2022 y 2023, a raíz de las medidas fiscales que ha venido empleando Estados Unidos y China, y que probablemente provoquen una desaceleración del crecimiento que venían reportando post pandemia. Por su parte, a nivel local se ha experimentado un cambio de gobierno peruano, que empezó generando incertidumbre y algunos retrasos en inversiones mineras, sin embargo las empresas mineras han venido aprovechando el incremento de los precios y han registrado importantes resultados al 2021 que inclusive como en el caso SPCC llegaron a compensar la caída en producción de ese mismo año a raíz de la caída de las leyes de mineral, a raíz de la reprogramación de actividades de desbroce debido a la emergencia sanitaria COVID-19. En cuanto al método aplicado para la valorización, se ha empleado tanto la metodología de flujo de caja libre descontado, así como la de múltiplos de empresas comparables, considerando supuestos y criterios acordes a la coyuntura en la que operó SPCC al 31 de diciembre 2021. Bajo esa premisa, realizamos la estimación de los flujos futuros descontados a una tasa WACC de 8.27%, teniendo como horizonte de tiempo una vida mina de 58 años, hasta el 2079, periodo en el que SPCC estima se agotarían las reservas minerales en sus dos minas operativas a la fecha de la presentación de este estudio: Toquepala y Cuajone. Como resultado, nuestro valor fundamental por acción a diciembre 2021, calculado con un WACC de 8.27%, fue de US 13.85 (BVL), a la misma fecha. Así mismo se aplicó la valorización por múltiplos, comparando a SPCC con tres empresas de la industria minera con características similares y analizamos sus principales múltiplos (PER, P/PV y EV/EBITDA). Las empresas comparables analizadas fueron: Cerro Verde, Antofagasta y Teck. El resultado de este método arrojó un precio superior al de mercado en 1.40 veces. Por tanto, considerando los resultados obtenidos de ambos métodos de valorización, así como de la sensibilidad analizada a través de la iteración de variables críticas, se ha confirmado que, al cierre del 2021, SPCC cuenta con fundamentos de valor y se perfila como una buena empresa para invertir. Por tanto, se recomienda la compra
Plan estratégico: PineApple Inc.
Get PDFEl presente trabajo tiene como objetivo presentar el plan estratégico de la empresa PineApple Inc., empresa ficticia contextualizada dentro de una plataforma de simulación de negocios provista por la Universidad del Pacífico donde ha competido con 5 compañías que se dedican al mismo rubro. PineApple Inc. tiene sede en Estados Unidos y se dedica a la fabricación y comercialización de teléfonos celulares. Tiene varias fábricas tanto en Estados Unidos como en Asia y se posicionó como la empresa con mejor precio por acción entre sus competidores. Su cuota de mercado total también se posiciona como una de las mejores del sector. Su visión es ser líder en la innovación en el sector, con equipos móviles que brinden soluciones inteligentes, y reconocida por mejorar la calidad de vida de las personas. Su misión es sorprender al mundo con soluciones innovadoras con sus equipos móviles para hacer que el día a día de las personas sea más simple. Tiene como principales valores la responsabilidad con el medio ambiente y la sociedad, ser constante con el trabajo en equipo, ser retadora para poder mantenerse como líder en el mercado y mantener la transparencia con los clientes, colaboradores y proveedores. Este plan estratégico cubre las principales áreas de gestión de la empresa y tiene una proyección de 4 años en total, teniendo como objetivo incrementar el valor de mercado de la empresa y consolidar la marca como líder del sector
Propuesta de un modelo de planificación de inventarios aplicado en los almacenes de repuestos de Lima, Cajamarca y Arequipa, de la compañía Recolsa S.A.
Get PDFEl presente Trabajo de Suficiencia Profesional se enfoca en el desarrollo de un “Modelo de Planificación de Inventarios de Repuestos para la Compañía Recolsa”. El principal insumo utilizado en los servicios de mantenimiento y reparación son los repuestos para maquinaria pesada. Si bien, estos servicios generan mayor rentabilidad a la compañía, no existen indicadores ni una planificación de compras que mejore el desempeño en la cadena de suministro. Lo anterior está explicado por la ausencia de una política de stock dado que la adquisición de repuestos se realiza principalmente cuando el pedido es aceptado, sin considerar el potencial riesgo de la cancelación del servicio por parte del cliente. Los resultados en la etapa de diagnóstico evidenciaron que existe un desequilibrio entre los repuestos de mayor y menor rotación tanto en unidades y en costo, lo que ocasiona un impacto negativo en las ventas de Recolsa. Por lo tanto, el trabajo tiene como objetivo mejorar el nivel de ventas actual a partir de un modelo de planificación de inventarios que permita tener un mayor control y visibilidad del estado de los repuestos y sobre el cual se puedan tomar determinadas acciones que transformen las oportunidades en solicitudes atendidas en el mediano y largo plazo. En función a la base teórica, se ha elaborado una serie de pasos para construir el modelo, utilizando criterios de clasificación de los ítems de repuestos en familias asignadas por su naturaleza para luego ser analizadas en base a la matriz de Kraljic. Se agruparon y seleccionaron las familias con mayor impacto en el negocio y riesgo de suministro para determinar el pronóstico de la demanda. Finalmente, se calcularon los indicadores de inventario para los ítems proyectados, como por ejemplo los puntos de pedido, cantidades optimas cada vez que se requiere una reposición, stock de seguridad, el costo total relevante, entre otros. Tras el análisis económico respectivo, se encontró que al implementar el nuevo modelo de inventarios bajo un sistema continuo se generaron ahorros en términos de costos de pedido y de mantenimiento dado que no todos los ítems de repuestos están incluidos en las proyecciones al no cumplir con los criterios considerados en la propuesta. También se evidencia que los niveles de rotación para cada familia de repuesto tienen un mejor desempeño comparado con el periodo analizado. Finalmente, se demuestra que, a partir de los resultados, el nivel de ventas que inicialmente representaba 23% (Venta de USD 1.254M) se incrementa a 40% (Venta de USD 2.143M). Con estos resultados, se hace la recomendación de implementar la propuesta para obtener ahorros en determinados ítems, así como impulsar las ventas del negocio.This Professional Sufficiency Project focuses on the development of a “Spare Parts Inventory Planning Model for the Recolsa Company”. The main input used in maintenance and repair services is spare parts for heavy machinery. Although these services generate greater profitability for the company, there are no indicators or purchase planning to improve performance in the supply chain. This is explained by the absence of a stock policy, as the purchase of spare parts is mainly done when the order is accepted, without considering the potential risk of cancellation of the service by the client. The results of the diagnostic stage showed that there is an imbalance between the spare parts with the highest and lowest turnover, both in terms of units and cost, which has a negative impact on Recolsa´s sales. Therefore, the work aims to improve the current level lof sales based on an inventory planning model that allows for a greater control and visibility of the status of spare parts and on which certain actions can be taken to transform opportunities into requests met in the medium and long term. Based on the theoretical basis, a series of steps have been developed to build the model, using criteria to classify spare parts items into families assigned by their nature and then analysed based on the Kraljic matrix. The families with the highest business impact and supply risk were grouped and selected to determine the demand forecast. Finally, inventory indicators were calculated for the projected items, such as ordering points, optimal quantities each time replenishment is required, safety stock, relevant total cost, among others. After the respective economic analysis, it was found that by implementing the new inventory model under a continuous system, savings were generated in terms of ordering and maintenance costs since not all spare parts items are included in the projections as they do not meet the criteria considered in the proposal. It is also evident that the rotation levels for each spare part family have a better performance compared to the period analysed. Finally, it is shown that, based on the results, the level of sales that initially represented 23% (Sales of USD 1,254M) increases to 40% (Sales of USD 2,143M). With these results, the recommendation is made to implement the proposal to obtain savings in certain ítems, as well as to boost the sales of business
Mejoramiento de la gestión del conocimiento de la Oficina General de Recursos Humanos de la UNMSM
Get PDFLa gestión del conocimiento (GC) es un concepto que ha tomado gran relevancia en los últimos años por la mejora que representa para las organizaciones y sus procesos. El Estado peruano no se ha quedado por detrás de esta tendencia, el 9 de enero del 2013 por Decreto Supremo N°004-2013-PCM, se aprobó una matriz de Políticas de Modernización integradas en el texto de La Política Nacional de Modernización de la Gestión Pública al 2021, formulado por la Secretaría de Gestión Pública de la Presidencia del Consejo de Ministros (PCM). La meta de esta normativa es lograr entidades públicas más eficientes y satisfacer así de mejor manera, las necesidades inmediatas que la población demanda. En ese contexto, entidades públicas como la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (UNMSM) se ven en la obligación de lograr esa meta. Es por ello que la presente investigación busca establecer un plan de mejora que implemente un sistema de gestión del conocimiento en la Oficina General de Recursos Humanos (OGRRHH) de la UNMSM, para ello se identificaron y valoraron los componentes críticos relevantes de dicho sistema. Se utilizó un enfoque mixto, teniendo como instrumento central una encuesta realizada a 65 trabajadores, y complementada por entrevistas a jefes de cada área, clientes internos y a un experto del área de recursos humanos. Esta metodología se sustentó teóricamente en el modelo de Choo, debido a que no solo engloba la creación del conocimiento, sustentada por Nonaka y Takeuchi, sino también la percepción y toma de decisiones. Para ello se utilizaron herramientas como la matriz FODA y el análisis Ishikawa. De lo cual se dedujo que existen deficiencias en la gestión del conocimiento de la OGRRHH, principalmente respecto a la comunicación entre los miembros, documentación de actividades y funciones, así como deficiencias de mobiliario y tecnologías de información. En segundo lugar, y fruto de lo anterior, se elaboró un plan de mejora, sustentado en las estrategias extraídas del análisis de causa raíz, matriz cruzada FODA y el resultado de la aplicación de las encuestas. Este plan de mejora se desarrolló a través de un POI, que se alinea al PEI de la UNMSM 2019-2021, ajustándose a su vez, a las necesidades de la OGRRHH, complementado por la formulación de objetivos derivados de estrategias, y sustentados con un diagrama de Gantt. Complementado por un análisis de viabilidad de la propuesta de plan de mejora a nivel político, técnico-legal y económico
Propuesta de implementación de un sistema de integridad en el Poder Legislativo peruano
Get PDFConsidera un marco contextual que desarrolla la organización del Poder Legislativo; un marco teórico que recoge los aportes del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), y la Secretaría de Integridad Pública (SIP) de la Presidencia de Consejos de Ministros (PCM), que constituyen el
cuerpo de conocimiento que sustenta el trabajo de investigación.
Asimismo, complementando el trabajo de investigación, se realizó una evaluación a través de la identificación de los principales stakeholder, y su impacto o nivel de participación para implementar la propuesta. En un primer escenario se tiene que la ciudadanía y las agrupaciones civiles son los actores que de forma organizada pueden hacer efectiva su implementación, a través del referéndum. Sin embargo, en un segundo escenario queda la posibilidad que el congreso pueda con decisión política iniciar el proceso de su implementación.
Considerando los dos escenarios y conforme al objetivo general de investigación, en el capítulo final se presenta la propuesta de implementación del sistema de integridad que recoge los componentes planteados por el PNUD, si bien la propuesta que desarrolla el ejecutivo abarca el desarrollo de acciones de un modelo de integridad, dada particularidades y el componente político del Poder Legislativo se hace necesario que la estrategia de lucha contra la corrupción sea otra, lo óptimo para hacerlo eficiente en tiempo y con resultados medibles es en el marco de un sistema de integridad. En el entendido que un sistema representa un todo, y un modelo puede abarcar algunas acciones.
La implementación del sistema de integridad en el Poder Legislativo contribuirá en instalar la cultura de ética e integridad en los congresistas y en el personal del servicio parlamentario, y tendrá un impacto positivo en la ciudadanía
El efecto de los shocks de los precios agrícolas sobre el trabajo infantil
Get PDFEl trabajo infantil es un problema alrededor del mundo, que pese a múltiples esfuerzos no logra ser erradicado. El interés por eliminarlo se basa en el costo oportunidad asociado. El mismo implica que un niño que trabaja deja de obtener horas de estudio; consecuentemente, los retornos futuros de la educación se reducen. El sector con más persistencia de trabajo infantil es el agrícola, el cual se puede ver afectado por múltiples shocks (especialmente de precios y producción) e influir sobre la oferta laboral infantil. La presente investigación se enfoca en el análisis de la relación entre los shocks de precios agrícolas sobre el trabajo infantil. Para ello, se revisó a nivel teórico y empírico la relación entre estas dos variables para corroborar la siguiente hipótesis: ante un shock positivo de los precios agrícolas, el trabajo infantil disminuye. De manera teórica, nuestra hipótesis se sostiene en la prevalencia del efecto ingreso sobre el efecto sustitución; lo cual es respaldado por ciertos resultados presentados como evidencia empírica. No obstante, la revisión de la literatura ha demostrado que estos pueden variar por diversos factores. Por tanto, se concluye la aceptación parcial de lo planteado. A modo de recomendación, se motiva a seguir esta línea de investigación para Perú debido a la escasez de literatura.Child labor is a problem around the world, which despite multiple efforts has not been eradicated. The interest to eliminate this issue is based on the child opportunity cost. The latter implies that a child who works does not receive enough study hours; consequently, their future returns to education are reduced. Agriculture is the sector that concentrates a high child labor rate. Therefore, the children’s labor supply can be influenced by multiple shocks (especially prices and production). The present investigation focuses on the analysis of the relationship between agricultural Price shocks on child labor. For this, a theoretical and empirical review of the relationship between these two variables has been carried out to corroborate the following hypothesis: in the face of a positive shock in agricultural prices, child labor decreases. Theoretically, our hypothesis is based on the prevalence of the income effect over the substitution effect; which is supported by certain results presented as empirical evidence. However, the review of the literature has shown that these can vary according to several factors. As a recommendation, it is motivated to follow this line of research for Peru due to the scarcity of literature
Plan estratégico de la alianza con Shimano Co. para el desarrollo y crecimiento de DC Bikes en Estados Unidos en el segmento de bibicletas de montaña
Get PDFEn la presente investigación, se presenta el plan estratégico de la alianza de DC Bikes con Shimano Co. para poder consolidar su crecimiento en el mercado de Estados Unidos. Este proyecto tiene como fin determinar la viabilidad de expansión de DC Bikes en las 20 ciudades más atractivas para los ciclistas en ese país. Según el estudio elaborado por la empresa estadounidense de investigación de mercado NPD Group, Inc. en el 2017, y publicado a través de la plataforma de datos estadísticas Statista, en el año 2019, con datos proyectados hasta ese año (Statista, 2019), el segmento de bicicletas que representa el mayor volumen de ventas en Estados Unidos es el de montaña, con 577 millones de dólares en ventas anuales. Asimismo, las tendencias del mercado indican que con la pandemia de COVID-19, el ritmo de producción de bicicletas y su importación ha crecido de forma explosiva, según la publicación web del Diario La República de Colombia (Toro, 2021).In the present investigation, the strategic plan of the DC Bikes alliance with Shimano Co. is presented in order to consolidate its growth in the United States market. The purpose of this project is to determine the feasibility of expansion of DC Bikes in the 20 most attractive cities for cyclists in that country. According to the study prepared by the American market research company NPD Group, Inc., and published through the statistical data platform Statista, in 2017 (Statista, 2019), the bicycle segment that represents the largest volume of sales in the United States is the mountain, with 577 million dollars in annual sales (see Graph 6 ). Likewise, market trends indicate that with the COVID-19 pandemic, the rate of bicycle production and import has grown explosively, according to the web publication of newspaper La República de Colombia (Toro, 2021)
El efecto de la regulación de tarifas portuarias mediante price cap sobre la eficiencia de las empresas concesionarias
Get PDFLa presente investigación tiene como objetivo aproximar el efecto de la regulación de tarifas portuarias mediante precios tope (price cap) sobre la eficiencia de las empresas concesionarias. Para ello se realizó una revisión de estudios en Latinoamérica que calculan indicadores de eficiencia, mediante la estimación de fronteras de producción, para los terminales portuarios, y otras empresas en el sector de infraestructura. Se concluye que existe una relación positiva entre el esquema de regulación de tarifas portuarias por precios tope y la eficiencia de las empresas concesionarias. No obstante, existen otros factores, tales como shocks exógenos en la cantidad demandada, shocks en los precios de los insumos, cambio tecnológico, tamaño del puerto, presiones competitivas, capacidad regulatoria de cada país, entre otros, que dificultan determinar el efecto aislado de la regulación por precios tope sobre la eficiencia. Por último, se recomienda que próximas investigaciones midan la eficiencia de los terminales portuarios también desde un punto de vista asignativo, es decir, tomando en consideración los costos de los insumos, entre otras recomendaciones.The objective of this research is to approximate the effect of the regulation of port tariffs through price caps on the efficiency of concessionary companies. For this purpose, a review of studies in Latin America that calculate efficiency indicators, through the estimation of production frontiers, for port terminals and other companies in the infrastructure sector was carried out. It is concluded that there is a positive relationship between the scheme of port tariff regulation by price cap and the efficiency of the concessionaire companies. However, there are other factors, such as exogenous shocks in the quantity demanded, input price shocks, technological change, port size, competitive pressures, the regulatory capacity of each country, among others, that make it difficult to determine the isolated effect of price cap regulation on efficiency. Lastly, it is suggested that future research should also measure the efficiency of port terminals from an allocative point of view, i.e., taking into consideration input costs, among other recommendations
Experiencias y lecciones aprendidas en la lucha contra la COVID-19
Get PDFEn medio de esta crisis el sector público, el sector privado y la academia dialogaron y buscaron espacios para interactuar. La academia contribuyó no solo al debate, sino también con investigación o con su participación directa para comprender y enfrentar las múltiples aristas que abrió la pandemia, con la toma de decisiones y el diseño e implementación de acciones y políticas, que no han sido sistematizadas. Este libro, impulsado por el Vicerrectorado de Investigación de la Universidad del Pacífico, aspira a recoger algunas de esas experiencias para ponerlas en valor. Así, el lector encontrará trabajos, teóricos y aplicados, que reflejan la diversidad de intereses de los investigadores de la Universidad del Pacífico, pero también documentos de estudiosos de otras universidades que respondieron a la convocatoria pública hecha por la UP. Los estudios reunidos en el libro dan cuenta de las respuestas a la COVID-19 que surgieron en diferentes ámbitos de las esferas pública y privada en sectores de actividad sensibles y visiblemente impactados por la pandemia, como son empleo, salud, transporte, educación o agricultura. Esta riqueza temática se complementa con la diversidad de enfoques presentados, que transitan desde el análisis sectorial macro al análisis organizacional, y a aquel centrado en los actores individuales, como trabajadoras del hogar o consumidores de productos orgánicos, por citar dos ejemplos
Sobre la definición de contrato aleatorio y sus implicancias legales
No full textEl presente artículo tiene como propósito principal esclarecer el concepto de contrato aleatorio en el marco del sistema legal peruano, así como puntualizar algunas de las principales consecuencias jurídicas de dicha categoría. A tales fines, se hará hincapié en ciertas nociones relevantes, tales como la noción de riesgo y alea normal. Este artículo analiza también la dispersa regulación del Código Civil que alude al contrato aleatorio.The main purpose of this article is to clarify the concept of "aleatory contract" within the framework of the Peruvian legal system, as well as to highlight some of its main legal consequences. To achieve this goal, it will emphasize certain relevant notions, such as the notion of risk and normal alea. The article also analyzes the scattered regulation of the Civil Code related to aleatory contracts