NHH Brage (Norges Handelshøyskole)
Not a member yet
8813 research outputs found
Sort by
Budsjettstyring i norsk fotball : Utfordringer, trender og praksiser for budsjetthåndtering
Get PDFDenne utredningen tar for seg økonomisk styring og budsjettbruk i norske fotballklubber. Formålet er å kartlegge hvordan budsjettet brukes på tvers av divisjonene og om det er tilpasset de ulike klubbenes omgivelser.
Utredningen vår er basert på et kombinert forskningsdesign, bestående av elementer av eksplorativt, deskriptivt og evaluerende design. Primærdataen tar form gjennom dybdeintervjuer. Intervjuobjektene personer med en tilknytning til den økonomiske styringen og budsjett i deres respektive klubb. Regnskap og budsjetter fra årsberetninger utgjør sekundærdataen.
Analysen inneholder en regnskapsanalyse hvor vi identifiserer de viktigste inntekts- og kostnadskildene og sammenligner disse på tvers av klubbene i utvalget vårt. I budsjettavviksanalysen kartlegges budsjetteringsadferd og om usikkerheten klubbene står ovenfor i ulike divisjoner er ulik. Analysen suppleres med diskusjon av intervjuobjektenes oppfatninger for å gi en dypere og sammenhengende analyse av regnskapet og budsjettavvikene.
Utredningen avdekker at styringsutfordringene og usikkerheten er tilsvarende for Eliteserien, OBOS- og PostNord-ligaen. Fotballens særtrekk om et ønske om å maksimere sportslig suksess påfører økonomiske vanskeligheter på tvers av nivå. Vi finner at kostnadene øker proporsjonalt med inntektene, men at klubber med sterke sportslige resultater har flere bein å stå på for å få inn inntekter. I Eliteserien er både medieinntekter, reklame- og sponsorinntekter og spillersalgsinntekter relativt like. For klubber i OBOS- og PostNord-ligaen er reklame- og sponsorinntekter den viktigste inntekten, og gevinstene ved opprykk er store. På tilsvarende vis er nedrykk kritisk for klubbenes økonomier.
Budsjettbruken og budsjettprosessen er i stor grad lik for klubbene i vårt utvalg. Klubbene istemmer at budsjettet er nødvendig, men ikke tilstrekkelig. Det er utbredt bruk av prognoser og oppfølgning av likviditetsbudsjetter- og prognoser. Likviditetsproblemer fremheves som problematisk, og supplerende styringsverktøy er nødvendige for å kunne styre på kort sikt. Budsjettet leverer følgelig ikke tilstrekkelig informasjon til ledelsen for å håndtere problemene de overkommer. Vi konkluderer med at budsjettbruken i mindre grad avhenger av divisjonsplassering, men heller finansielle resultater.nhhma
The Effects of a Local Subsidy on the Heat Pump Market : A Study Examining how a Subsidy for Heat Pumps in Bergen Municipality has Affected Price, Demand and Energy Consumption
Get PDFIn this thesis, we investigate a municipal heat pump subsidy. We examine the subsidy in two ways: how demand and price is affected, and whether the subsidy achieves its goal of reduced energy consumption. Through interviews with market participants across the supply chain we contribute with new understanding of subsidy effects. The subsidy is studied through a new theoretical framework and then compared to the findings from the interviews. The findings show that the subsidy effects do not fully correspond with general economic theory, indicating special market characteristics for heat pumps. We find that there are contrasting views regarding the subsidy’s effect on changes in demand between market participants. Additionally, the market for heat pumps has historically had consistent prices and has not changed due to the subsidy. Finally, we cannot conclusively state that the subsidy has reduced total energy consumption.nhhma
Ledergruppens arbeid med omstilling i krisesituasjoner : En casestudie av hvordan ledergruppen i Nille jobber med omstilling, påvirket av uforutsette eksterne kriser
Get PDFRetailmarkedet i Norge har de senere årene vert preget av flere konkurser, og organisasjoner som ikke har klart å omstille seg. Til tross for dette har ledergruppen til Nille lykkes med sin omstilling, fra å være teknisk konkurs til å i dag levere gode økonomiske resultater. Under omstillingen ble organisasjonen påvirket av ytterligere eksterne kriser, som koronapandemien og senere forbrukernes svekkede kjøpekraft. Formålet med denne studien er derfor å bidra med innsikt til den eksisterende litteraturen, gjennom å identifisere hvordan ledergruppen jobbet sammen under finansiell krise, påvirket av eksterne kriser.
Vi gjennomførte en kvalitativ casestudie av Nille, og utførte en tematisk analyse av de 9 semistrukturerte dybdeintervjuene vi gjennomførte i ledergruppen. Intervjuene viser at ledergruppens arbeidsmetodikk samsvarer godt med allerede etablert litteratur rundt omstilling under finansiell krise. Det fremkommer at det er spesielt viktig med operasjonell kostnadskontroll og organisering av selskapets strategiske posisjon i markedet.
Studien gir en grundig innsikt i hvordan ledergruppen i Nille har håndtert eksterne kriser samtidig som de gjennomgår en omstillingsprosess. Når en ekstern krise oppstår, prioriterer ledergruppen først å ha kontroll over den allerede pågående omstillingsprosessen før de håndterer den nye krisen. En ledergruppe med tidligere erfaring har spilt en betydelig rolle når det gjelder å utvikle dynamisk og proaktiv omstillingskapasitet i organisasjonen. Studien viser at ledergruppen jobber tett sammen og på tvers av avdelinger, som fremmer et integrert og samarbeidsorientert arbeidsmiljø. Lederne er svært bevist over kostnadskontrollen, og foretar kontinuerlige evalueringer for å sikre at ressursene blir allokert dit de trengs mest. Vi ser også at ledergruppen aktivt jobber med fleksible og dynamiske delmål. Denne tilnærmingen sikrer at selv om de kortsiktige målene justeres i respons til skiftende forhold, forblir de i tråd med den overordnede langsiktige strategiske planen som ble satt ved starten av omstillingsarbeidet. Dette viser til en godt forankret strategisk retning. Ledergruppen er svært operativ, hardtarbeidende, hands-on i tilnærmingen og tar eierskap til sitt arbeid. Innad i ledergruppen er kommunikasjonen tilrettelagt for diskusjon og øker i takt med utfordringene de står ovenfor. Ut i organisasjonen er de ærlige og uniforme, som fremmer åpenhet og tillitt hos de ansatte. Ledergruppen er svært involvert i hva som skjer nedover i organisasjonen, og viser hyppig tilstedeværelse. Dette ser ut til å resultere i et omstillingsvillig arbeidsmiljø, som er egnet til å takle uforutsette eksterne kriser.nhhma
Er gresset grønnere på den andre siden? En empirisk analyse av hvordan finansmarkedene reagerer på olje- og gasselskapers strategiske skifte mot fornybart og dekarbonisering
Get PDFDenne utredningen undersøker hvordan markedet reagerer på fossile energiselskaper sin strategiske pivotering mot fornybart gjennom å analysere grønne M&A transaksjoner og utvikling i implisitt kapitalkostnad blant strategiske grupperinger i bransjen. Som en av industriene i fronten av både klimakrisen og det nødvendige energiskiftet har produsentene av hydrokarboner fått politikernes, investorenes og medias søkelys rettet mot seg for deres karbonavtrykk og sentrale rolle i overgangen til en net-zero økonomi. Senest ved COP28, hvor de var et nøkkeltema.
Funnene i oppgaven peker på at investorer reagerer svakt positivt på nyhetene om «grønne» transaksjoner for oppkjøper, men kontrollert for sammenlignbare tradisjonelle kjerneoppkjøp virker markedet å være mer entusiastiske for «brune» tradisjonelle transaksjoner. Verdiskapingen rundt grønne transaksjoner virker i større grad å tilfalle selgerne enn kjøperne. Videre avdekker utredningen at det eksisterer en «karbonspread» mellom rene fornybaraktører og fossilselskapers kapitalkostnad, noe som kan skyldes lavere overgangsrisiko og støtte fra de midlertidige kapitalstrømmene fra brunt til grønt. Bildet er derimot noe ulikt innad i fossilsektoren, hvorpå energiselskaper med grønne transformasjonsstrategier overraskende nok har en høyere implisitt aksjepremie. Disse funnene indikerer i sum at markedet ikke virker til å premiere karbonintensive energiganter som forsøker å pivotere mot grønt. Vi argumenterer for at dette kan forklares i den høye konkurransen i fornybarsektoren, stramme verdikjeder, anstrengte lønnsomhetsforhold og økt kompleksitet. Samtidig opplever tradisjonelle fossile virksomheter rekordsterk lønnsomhet. Når man ser den avmålte grønne investorentusiasmen blant fossiltunge selskaper i sammenheng med en ellers sterk midlertidig eufori og kapitalallokering mot ESG, er det rom for å spekulere i den finansielle bærekraften i videre satsning på dekarbonisering. En satsning som nylig har blitt satt under sterkt press fra investorer og eiere som bekymrer seg for den underliggende verdiskapingen, og hvorvidt denne gradvise dekarboniseringen koster mer enn det smaker.
Oppgaven finner alt i alt indikasjoner på at markedsperspektivet kan gjøre videre grønn strategisk transformasjon utfordrende og mer tvilsom. Det fremhever også vanskeligheten av å balansere klima og aksjonærverdier, en effekt som kan ha ringvirkninger i andre karbonintensive sektorer.nhhma
Why Are People So Reluctant to Place Their Savings in an Index Fund? A survey-experiment on the effect of economic knowledge on attitudes and savings choices
Get PDFThe scientific literature reveals that a significant portion of the population lacks knowledge regarding foundational financial concepts. As a result of this knowledge gap, many people end up making suboptimal personal finance decisions. A common example is the preference for regular savings accounts for long-term savings as opposed to saving through stock market investments. An easy and accessible option for stock market participation is index fund investing, which has historically yielded substantially higher returns than savings accounts. Despite this, a majority of the population still defers from stock market investments.
In this master’s thesis we want to examine if insufficient knowledge is limiting people from saving in index funds. To test this possibility, we have conducted a survey-experiment. After collecting descriptive data about the participants, the sample was randomly assigned to a treatment group or a control group, to enable causal inference. The treatment group received thorough and empirically correct information about index fund functioning and historical performance, whereas the control group received only the most basic information regarding savings accounts and index funds. As outcome variables we then compared knowledge, attitudes, and hypothetical choices between index funds versus traditional savings accounts.
Our primary results indicate that providing people with data-based information about index funds increases their knowledge about past returns, makes them more optimistic about future returns, makes them perceive index funds as less risky, increases their intent to place their own money in index funds rather than using a standard bank account, and also increases the likelihood of recommending index funds to others. These findings support limited knowledge as one potential factor that can explain why only a small proportion of the population chooses to place their personal savings in index funds. We found no support for a treatment effect on the perceived trustworthiness of the financial institutions.
In our exploratory analysis we sought to examine if there were any meaningful differences between business students and non-business students. These findings indicate that it is easier to affect business students’ perceptions of index funds in a positive direction with information and leading them toward index funds as their preferred savings method. For non-business students, the information intervention did not yield a statistically significant impact on their choice intentions, despite a significant impact on their knowledge and assumptions about past and future returns. Despite the positive and robust average effect of the information intervention, based on our primary hypotheses prior to collecting the data, the heterogeneity results from our follow-up analysis are more ambiguous. One interpretation is that having access to correct information at the moment of decision-making can make a positive difference, but still, that it is not the only factor affecting people’s personal finance decisions. Having a relevant educational background and pre-existing economic knowledge may be equally important as limiting factors, serving as potential boundary conditions that are necessary for the efficacy of straightforward informational interventions.
When people make personal finance choices, there are most likely a large number of different psychological factors involved. The current study has provided causal evidence for the effectiveness of one driver of such choices, namely, to have easy and immediate access to correct information about index funds, based on a relatively large sample of Norwegian students. However, the current study was not able to identify a statistically significant information effect on choice intentions among students who lack pre-existing economic knowledge and possibly a set of related attitudes (i.e., non-business students). Therefore, it remains a question for future research to examine whether other types of interventions might be needed to help the majority of the student population to seriously consider index funds for their long-term personal savings, including those who do have pre-existing, in-depth economic knowledge from their educational background or professional experience.nhhma
Internprising av støttetjenester til St. Olavs Hospital : En kvalitativ casestudie av internprising i helsesektoren
Get PDFI dagens samfunn står helse- og omsorgstjenesten overfor betydelige utfordringer, knyttet til et økende gap mellom tilgjengelige ressurser og behovene i helsesektoren. Helse- og omsorgsdepartementet påpeker at en aldrende befolkning, knapphet på helsepersonell, utvikling av kostbar medisinsk teknologi og økte forventninger i befolkningen trolig vil øke dette gapet framover. For å møte de økende utfordringene blir det stadig viktigere å gjennomføre tiltak som gjør at vi får mer helse ut av tilgjengelige ressurser. I denne sammenhengen kan bruk av internprising fremstå som et potensielt styringsverktøy for å fremme effektiv ressursbruk. Dette danner grunnlaget for vår masteroppgave hvor vi ser nærmere på internprising i helsesektoren.
Studien tar utgangspunkt i St. Olavs Hospital, hvor vi analyserer internprising av støttetjenester fra St. Olavs Driftsservice til øvrige klinikker på sykehuset. Studien er avgrenset til tre avdelinger på St. Olavs Driftsservice; Mat & Café, Steril forsyning og Medisinsk teknisk avdeling. Formålet med oppgaven er å undersøke hvordan den nåværende internprismodellen bidrar til optimal ressursbruk for støttetjenester, og hvordan den eventuelt kan endres for å fungere bedre. Vi har anvendt en kvalitativ casestudie med semistrukturerte dybdeintervjuer, hovedsakelig med representanter fra kundesiden i internhandelen. I tillegg har vi foretatt innsamling og analyse av sekundærdata.
Våre funn avdekker en bred mangel på forståelse og innsikt for dagens internprismodell på tvers av de tre avdelingene studien er avgrenset til, noe som begrenser effektiviteten av internprising. Videre identifiserer studien både utfordringer og muligheter knyttet til den nåværende praksisen for fastsettelse av internpriser. Disse funnene antyder at det er rom for forbedringer som potensielt kan bidra til mer effektiv ressursbruk. Vi konkluderer med at forbedringer i prisfastsettelsen, kombinert med økt forståelse og innsikt om internprismodellen på kundesiden, kan bidra til å fremme mer optimal ressursbruk for støttetjenester ved St. Olavs Hospital.
Denne studien bidrar med verdifull innsikt og en dypere forståelse for hvordan internprising i helsesektoren fungerer i praksis. Studien belyser betydningen internprising har for ressursbruk i en stor helseinstitusjon, og fremhever flere interessante problemstillinger som åpner opp for fremtidig forskning innenfor dette feltet.nhhma
Beyond the Front Lines: Who Were the True Winners of the Iraq War?
Get PDFWe study whether the US and UK invaded Iraq to gain access to oil resources. Our
findings provide evidence that events decreasing conflict intensity lead to significantly
positive abnormal returns for the US and UK oil companies. We find no evidence that the
US and UK companies experience abnormal returns following events increasing conflict
intensity. However, they significantly outperform all control groups following these events.
Following the capture of Saddam Hussein, we find that the US and UK companies
experience significantly greater long-term cumulative abnormal returns than the control
group consisting of oil companies from all other countries. These results are, however,
sensitive to changes in the control group composition.nhhma
Profit Shifting of Multinationals in Norway : An empirical analysis with a focus on the profitability of Chinese multinationals
Get PDFUsing a sample of 1 343 060 firm level observations with detailed corporate and financial
information from Norway in the period 2017 to 2020, we study the profitability differences
between domestic controlled companies (DCCs) and multinational companies (MNCs) in
Norway, with a special emphasis on Chinese multinational companies (CMNCs) as a
represnetative of Asian multinational companies (AMNCs).
Our key findings indicate that MNCs, AMNCs and CMNCs all report significantly lower
profitability compared to DCCs, where CMNCs are identified as the most aggressive profit
shifters of the three in Norway. Profitability, measured as taxable income to total assets ratio, is
approximately 3.6% lower for MNCs compared to DCCs after controlling for leverage effects,
tangibility, size, age, time and industry effects. The average change in profitability for AMNCs
and CMNCs are 11.3% and 11.8% respectively, all else equal. Our results are significant in
pooled all years, independent of the choice of profitability measure. The yearly analyses for
AMNCs and CMNCs leaves room for improvement because of the less representative results
compared to the pooled regression results and other studies. Comprehensive robustness checks
indicate that our conclusions are not significantly effected by multicollinearity, heteroscedasticity,
firm size variations, leverage intensity, or sample controls, though minor influences cannot be
entirely ruled out. The limitations of our analysis include data coverage, sample restrictions and
model selection, which can be improved in further research.
We attribute our findings to the profit shifting activities through transfer pricing in MNCs
and find several patterns particularly regarding the behaviors of CMNCs as well as AMNCs in
Norway. Previous research has indicated that profit shifting is more aggressive among developing
countries. Our findings provide evidence on C MNCs as well as CMNCs operating in Norway,
which are more aggressive in profit shifting activities.nhhma
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB : En strategisk og regnskapsbasert kredittvurdering
Get PDFVi har i denne masteroppgaven foretatt en strategisk og regnskapsbasert kredittvurdering av
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB. Formålet med oppgaven har vært å finne et forslag
til kredittrating, og hvilken kompensasjon en kreditor bør kreve ved utstedelse av et nytt lån.
Kredittratingen skal reflektere kredittrisikoen for selskapet, og blir fastsatt på bakgrunn av en
strategisk risikoanalyse og en kreditororientert regnskapsanalyse.
I den strategiske risikoanalysen har vi fokusert på kredittrisiko. Vi har sett på kredittrisikoen i
bransjen og sett på hvordan selskapets kredittrisiko avviker fra dette. Vi finner at
kredittrisikoen i bransjen er høyere på kort sikt enn den har vært historisk. Dette har vi funnet
ved å gjennomføre en PESTEL-analyse og brukt Porters fem konkurransekrefter. En av de
viktigste årsakene til at kredittrisikoen er høyere på kort sikt er at rentenivået har økt. Videre
finner vi at kredittrisikoen for selskapet er høyere enn for bransjen, gjennom en SVIMAanalyse,
blant annet på grunn av at selskapet har dårlig tilgang på kapital. Samlet sett har vi
klassifisert den kortsiktige strategiske risikoen til BB-.
I den kreditororienterte regnskapsanalysen har vi omarbeidet resultatet og balansen, slik at de
passer for en kreditororientert analyse. Ved omarbeidelsen av resultatet har vi vært opptatt av
å finne det normaliserte resultatet, da det er dette en kreditor kan forvente at selskapet vil
kunne generere av inntekter for å betjene gjeld. Vi har videre skilt de driftsrelaterte eiendelene
og forpliktelsene fra de finansielle, for å legge grunnlag for videre analyser. I den
kreditororienterte regnskapsanalysen ble det utført analyser av selskapets kortsiktige og
langsiktige risiko. Den kortsiktige risikoen ble funnet å være høy, og ble gitt karakteren CCC+.
Den langsiktige risikoen ble gitt karakteren B, som viser en relativt høy langsiktig risiko.
Samlet sett ble den syntetiske ratingen av selskapet CCC+.
Basert på innsikt fra både den strategiske risikoanalysen og den kreditororienterte
regnskapsanalysen, ble den samlede ratingen satt til B-. Ratingen begrunnes med svak
likviditet og en usunn finansiering. I tillegg har selskapet dårlig tilgang på kapital, som kan
føre til at de må selge eiendommer å betjene de eksisterende finansielle forpliktelsene. Som
følge av et økt rentenivå har bransjen fått økte finansieringskostnader og reduserte
eiendomsverdier. Kredittratingen vår samsvarer med konsensus hos kredittratingforetakene,
som også har analysert selskapet. En rating på B- tilsvarer en kredittrisikopremie på 6,84%,
og vår anbefalte lånerente på et eventuelt nytt lån er 8,06%.nhhma