NHH Brage (Norges Handelshøyskole)
Not a member yet
8813 research outputs found
Sort by
Eierfilosofi og ansatteierskap - limet i gründerbedrifter : En komparativ case studie om hvordan gründeres eierfilosofi påvirker eierstruktur og ansattes motivasjon, forpliktelse og innovative adferd
Get PDFFormålet med denne masterutredninger er å bidra med innsikt i hvordan gründeres
eierfilosofi, valg av eierstruktur generelt og blant ansatte, påvirker bedriftens evne til å
anskaffe ressurser, samt hvordan dette påvirker ansattes motivasjon, innovative adferd og
forpliktelse til bedriften.
For å få innsikt i problematikken har jeg gjennomført en komparativ case studie med fire
norske tidligfase-gründerbedrifter, hvor teknologi spiller en vesentlig rolle i
forretningsmodellen. For å få frem ulike utfall var bedriftene parvis ulike med hensyn til
ansatteierskap og eierkonsentrasjon blant gründerne. Jeg har gjennom semistrukturerte
intervju av fire gründere og åtte ansatte belyst effektene av forskjellig eierfilosofi og
ansatteierskap.
Jeg fant at bedrifter hvor gründer aktivt bruker eierstruktur som en strategisk ressurs lettere
og rimeligere anskaffer seg nødvendige og ettertraktede ressurser i form av humankapital.
Videre fant jeg at ansatteierskap førte til økt motivasjon hos ansatte og at de utsetter tanken
om å frivillig bytte arbeidsgiver. De ansatte følte en sterkere forpliktelse og psykologisk
eierskap til bedriftens mål om vekst og suksess og utviste større grad av innovativ adferd.
Til kontrast fant jeg at gründere som ikke bruker eierskap som virkemiddel i større grad selv
må stå for bedriftens utvikling, og at de forventer et lavere bidrag fra de ansatte. Disse
bedriftene betaler markedslønn til ansatte. De ansattes motivasjon varierer med aktivitetsnivå
og de føler en sterkere lojalitet og forpliktelse til kolleger enn til bedriftens vekst og suksess.
Studien viser at Wassermans kontroll-dilemma, Berle og Means prinsipal-agent teori og
Pierce at al. sin modell for ansatteierskap også gjelder i konteksten av norske
gründerbedrifter, og støtter opp om funnene og konklusjonen i studien.
Jeg konkluderte med at de ansatte føler høyere forpliktelse, større motivasjon og utviser mer
innovativ adferd når gründer deler eierskap med dem. I sum gjør dette at de ansatte jobber
mer aktivt for å nå gründernes viktigste mål – å skape vekst.
Studien indikerer at gründere kan gjør lurt i å sette seg inn eierskapskompetanse tidlig i
gründerreisen og at strategisk bruk av eierstruktur kan bidra til å skape vekst.
Nøkkelord: Gründerskap, eierskap, ansatteierskap, ESOP, innovativ adferd.nhhma
Understanding the impacts of index recompositions
Get PDFThe index effect suggests there is an excess return associated with index recompositions. Several hypotheses have been developed to explain this phenomenon, but the existing literature in the Nordic context remain limited and inconclusive. While previous studies have highlighted significant abnormal performance during index recompositions, the regulatory frameworks and investment strategies are constantly changing. By investigating the short-term effects of changes in index constituents, and how it affects the analyst coverage and earnings forecasts, our study aims to provide new insights on the market dynamics in the Nordic markets. Further, we seek to contribute to a broader understanding of market efficiency and the implications associated with stock index adjustments.
This study uses event study methodology and cross-sectional regressions to examine the index recompositions on the four largest Nordic indices through the period 2002-2023. We find that inclusion (exclusion) to the index leads to positive (negative) cumulative abnormal returns and that the market response is immediate. Further, we show that inclusion (exclusion) leads to an increase (decrease) in analyst coverage, and affects analysts EPS forecasts; inclusion is associated with more optimistic EPS forecast and lower dispersion. Our results indicate that index adjustments does not highlight market inefficiencies, as they convey new information to the market regarding the future prospects of the firms
Geopolitical Crisis and the Green Bond Market: The Impact of the Russian Invasion of Ukraine on European and US Green Bond Markets
Get PDFGreen bonds are fairly new, yet important financial tools in the fight against climate change, with various studies highlighting their role in achieving a more sustainable future. Different studies have investigated the "greenium"—the lower yield of green bonds compared to their conventional counterparts due to their environmental benefits. However, few studies have explored the impact of the Russian invasion of Ukraine, on the greenium in the European green bond market. This thesis investigated whether the Russian invasion of Ukraine has affected the greenium in the European green bond market, considering the environmental characteristics of green bonds and the effects of the invasion on Europe’s energy supply. By comparing yield to maturity and option adjusted spread differences between green bonds and their matched conventional counterparts, we estimated the presence of a greenium and use the same technique with US green and conventional bonds as a control group. This allowed a fair comparison of the greenium’s development in both markets. The results of this thesis indicate that, following the invasion, European green bonds have
experienced a reduction in their greenium compared to US green bonds. This suggests that the war had a negative impact on the greenium in the European green bond market.Green bonds are fairly new, yet important financial tools in the fight against climate change, with various studies highlighting their role in achieving a more sustainable future. Different studies have investigated the "greenium"—the lower yield of green bonds compared to their conventional counterparts due to their environmental benefits. However, few studies have explored the impact of the Russian invasion of Ukraine, on the greenium in the European green bond market. This thesis investigated whether the Russian invasion of Ukraine has affected the greenium in the European green bond market, considering the environmental characteristics of green bonds and the effects of the invasion on Europe’s energy supply. By comparing yield to maturity and option adjusted spread differences between green bonds and their matched conventional counterparts, we estimated the presence of a greenium and use the same technique with US green and conventional bonds as a control group. This allowed a fair comparison of the greenium’s development in both markets. The results of this thesis indicate that, following the invasion, European green bonds have
experienced a reduction in their greenium compared to US green bonds. This suggests that the war had a negative impact on the greenium in the European green bond market
Comparative Analysis of Energy Transition Strategies: Emissions, Resources, Market Dynamics, and Energy Flows in Quebec and Norway
Get PDFThe importance of energy transition is one of the most important actions in the fight against climate change and environmental degradation, and this comparative analysis assesses how Quebec's and Norway's energy transition strategies differ in their approach to their emissions, resource use, market dynamics and energy flows. The aims of this research are to understand the differences in the domestic emissions of these two states, understand domestic energy generations, energy imports and exports, energy consumption and an analysis of how these differences affect the plans put in place by the national governments of these two states to achieve energy transition.
The results obtained from this study on the theme of emissions showed how Quebec's highest-emitting sectors are the manufacturing, household consumption and primary sector, leading to per-capita emissions of 11.3 tonnes of CO2, while Norway's emissions are dominated by the energy sector, transport and manufacturing, leading to per-capita emissions of 6,515 tonnes of CO2. To complement domestic production, energy imports and exports were essential to understanding the energy present in each territory. Quebec, which produces no fossil fuels on its territory, must import its demand for fossil fuels and import a very low amount of electricity due to the abundance of electricity the province generates. Domestic energy consumption across the residential, industrial and transport sectors shows the predominance of renewable energies in Quebec and a more diversified mix in Norway, as well as high energy consumption in the industrial sector through energy-intensive industries and the transformation of the transport sector with increasing electrification.
Finally, an analysis of the differences and similarities between the 4 themes studied has enabled an analysis of the differences in energy transition strategies and demonstrates why Quebec is focusing on expanding its renewable energy production, increasing energy efficiency and continuing electrification through targets set in its master plans.The importance of energy transition is one of the most important actions in the fight against climate change and environmental degradation, and this comparative analysis assesses how Quebec's and Norway's energy transition strategies differ in their approach to their emissions, resource use, market dynamics and energy flows. The aims of this research are to understand the differences in the domestic emissions of these two states, understand domestic energy generations, energy imports and exports, energy consumption and an analysis of how these differences affect the plans put in place by the national governments of these two states to achieve energy transition.
The results obtained from this study on the theme of emissions showed how Quebec's highest-emitting sectors are the manufacturing, household consumption and primary sector, leading to per-capita emissions of 11.3 tonnes of CO2, while Norway's emissions are dominated by the energy sector, transport and manufacturing, leading to per-capita emissions of 6,515 tonnes of CO2. To complement domestic production, energy imports and exports were essential to understanding the energy present in each territory. Quebec, which produces no fossil fuels on its territory, must import its demand for fossil fuels and import a very low amount of electricity due to the abundance of electricity the province generates. Domestic energy consumption across the residential, industrial and transport sectors shows the predominance of renewable energies in Quebec and a more diversified mix in Norway, as well as high energy consumption in the industrial sector through energy-intensive industries and the transformation of the transport sector with increasing electrification.
Finally, an analysis of the differences and similarities between the 4 themes studied has enabled an analysis of the differences in energy transition strategies and demonstrates why Quebec is focusing on expanding its renewable energy production, increasing energy efficiency and continuing electrification through targets set in its master plans
Lønnsomhet i sportsbransjen i Norge
Get PDFFormålet med denne studien har vært å undersøke hvilke faktorer som kan forklare lønnsomhetsvariasjoner i sportsbransjen i Norge. Sportsbransjen er stadig i utvikling og har opplevd en kraftig vekst under Covid-19 pandemien i årene 2020 og 2021. Etter pandemien har bransjen hatt problemer med fallende marginer, dårlig lønnsomhet og store varelagre. Dette påvirker alle aktørene i bransjen.
Studien benytter EBITDA-margin, resultatgrad og totalkapitalrentabilitet som mål på lønnsomhet. Forklaringsvariablene er hentet fra selskapenes årsregnskap, Statistisk Sentralbyrå (SSB), Norges Bank og selskapenes hjemmesider. Datamateriale strekker seg over en periode fra 2016 til 2022, og består av 51 sportsbutikker. Sportsbransjens makroomgivelser og konkurranseforhold blir analysert, for å skape et godt grunnlag for analyse av studiens datamateriale. Regresjonsanalysene er estimert ved bruk av en Random Effects regresjonsmodell, for å undersøke hvilke forklaringsvariabler som kan bidra til å forklare lønnsomhetsvariasjoner i bransjen.
Utredningen har funnet flere signifikante sammenhenger mellom ulike forklaringsvariabler og lønnsomhet. Studiens hovedfunn er at omløpshastighet på varelager, posisjonering i en mellom posisjon, driftsinntekter, egenkapitalandel og styringsrenten kan bidra til å forklare lønnsomhetsvariasjoner i sportsbransjen. Omløpshastighet på varelager, posisjonering i en mellom posisjon, driftsinntekter og styringsrenten er variablene som har størst effekt på lønnsomheten i sportsbransjen. Omløpshastighet på varelager har en negativ sammenheng med lønnsomhet. Dette betyr at et lenger antall dager varene er på lager, påvirker lønnsomheten til sportsbutikkene negativt. Videre har variabelen mellom posisjon en negativ påvirkning på lønnsomhet. Dette innebærer at selskapene som ikke har en tydelig posisjon i bransjen, kan oppnå redusert lønnsomhet. Analysen viser også at styringsrenten påvirker lønnsomheten i bransjen negativt. Denne variabelen er lik for alle selskapene i bransjen, og er utenfor sportsbutikkenes kontroll. I tillegg har driftsinntekter og egenkapitalandel en positiv sammenheng med lønnsomhet.
Studien gir et innblikk i lønnsomhetsvariasjoner i sportsbransjen i Norge. Studien kan bidra til at sportsbutikkene kan drives på en mer lønnsom måte
Exposure to diversity, social proximity and ingroup bias
Get PDFAs society becomes increasingly diverse, will changes in an individual’s exposure to diversity influence their interactions with others? I study prosocial behavior in a large-scale U.S. sample, where participants are exogenously exposed to social contexts with varying levels of nationality diversity. I find that diverse contexts amplify participants’ ingroup bias—the tendency to favor one’s own group—driven by increased allocations towards fellow nationals and decreased allocations to foreigners, relative to giving in homogeneous contexts where such bias is not present. A change in perceptions of social proximity corresponds to a driver of the effect of diversity in allocations. The findings are consistent across subgroups of the population, which suggests that the study identifies a general heuristic through which individuals identify with groups, where social context—and not only individual characteristics—is key for the emergence of ingroup bias
Eierfilosofi og ansatteierskap limet i gründerbedrifter . En komparativ case studie om hvordan gründer e s eierfilosofi påvirker eierstruktur og ansatte s motivasjon , forpliktelse og innovative adferd
Get PDFFormålet med denne masterutredninger er å bidra med innsikt i hvordan gründeres eierfilosofi, valg av eierstruktur generelt og blant ansatte, påvirker bedriftens evne til å anskaffe ressurser, samt hvordan dette påvirker ansattes motivasjon, innovative adferd og forpliktelse til bedriften.
For å få innsikt i problematikken har jeg gjennomført en komparativ case studie med fire norske tidligfase-gründerbedrifter, hvor teknologi spiller en vesentlig rolle i forretningsmodellen. For å få frem ulike utfall var bedriftene parvis ulike med hensyn til ansatteierskap og eierkonsentrasjon blant gründerne. Jeg har gjennom semistrukturerte intervju av fire gründere og åtte ansatte belyst effektene av forskjellig eierfilosofi og ansatteierskap.
Jeg fant at bedrifter hvor gründer aktivt bruker eierstruktur som en strategisk ressurs lettere og rimeligere anskaffer seg nødvendige og ettertraktede ressurser i form av humankapital. Videre fant jeg at ansatteierskap førte til økt motivasjon hos ansatte og at de utsetter tanken om å frivillig bytte arbeidsgiver. De ansatte følte en sterkere forpliktelse og psykologisk eierskap til bedriftens mål om vekst og suksess og utviste større grad av innovativ adferd.
Til kontrast fant jeg at gründere som ikke bruker eierskap som virkemiddel i større grad selv må stå for bedriftens utvikling, og at de forventer et lavere bidrag fra de ansatte. Disse bedriftene betaler markedslønn til ansatte. De ansattes motivasjon varierer med aktivitetsnivå og de føler en sterkere lojalitet og forpliktelse til kolleger enn til bedriftens vekst og suksess.
Studien viser at Wassermans kontroll-dilemma, Berle og Means prinsipal-agent teori og Pierce at al. sin modell for ansatteierskap også gjelder i konteksten av norske gründerbedrifter, og støtter opp om funnene og konklusjonen i studien.
Jeg konkluderte med at de ansatte føler høyere forpliktelse, større motivasjon og utviser mer innovativ adferd når gründer deler eierskap med dem. I sum gjør dette at de ansatte jobber mer aktivt for å nå gründernes viktigste mål – å skape vekst.
Studien indikerer at gründere kan gjør lurt i å sette seg inn eierskapskompetanse tidlig i gründerreisen og at strategisk bruk av eierstruktur kan bidra til å skape vekst.nhhma
Smartphone Bans, Student Outcomes and Mental Health
Get PDFHow smartphone usage affects well-being and learning among children and adolescents is a concern for schools, parents, and policymakers. Combining detailed administrative data with survey data on middle schools’ smartphone policies, together with an event-study design, I show that banning smartphones significantly decreases the health care take-up for psychological symptoms and diseases among girls. Post-ban bullying among both genders decreases. Additionally, girls’ GPA improves, and their likelihood of attending an academic high school track increases. These effects are larger for girls from low socio-economic backgrounds. Hence, banning smartphones from school could be a low-cost policy tool to improve student outcomes
