NHH Brage (Norges Handelshøyskole)
Not a member yet
8813 research outputs found
Sort by
Klimaregnskapets drivere og påvirkning på styring
Full text linkFøring av klimaregnskap har økt de siste årene, og vil fra inneværende år bli lovpålagt for de største selskapene. Klimakrisen forverres, og avfalls- og gjenvinningsbransjen står i dag for tre prosent av verdens klimagassutslipp. Forskningen på klimaregnskapet og hvordan det påvirker styringen i en bedrift er begrenset. Formålet med masteroppgaven er å studere klimaregnskapets utvikling over tid i en bedrift. Våre forskningsspørsmål undersøker drivere for utarbeidelse og utforming av klimaregnskapet, og hvordan det har blitt brukt til styring.
Vi har foretatt en casestudie av BIR, med syv semistrukturerte intervjuer som primærdata. En longitudinell tidshorisont er muliggjort gjennom primærdata i kombinasjon med sekundærdata, som bedriftens nettsider, årsrapporter og strategier. Vi har laget vår egen analysemodell som tar utgangspunkt i teoretiske rammeverk fra tidligere forskning. Ved bruk av analysemodellen undersøkes drivere av klimaregnskapet, som kategoriseres som globale, nasjonale, bransjespesifikke, organisatoriske og interessenter. Videre utforskes klimaregnskapets påvirkning på styringen, som struktureres ved å benytte styringspakken til Malmi og Brown (2008).
Vår studie har avdekket flere påvirkningsfaktorer innenfor samtlige av analysemodellens kategorier for drivere. Partnerskap i Klimapartnere Vestland var den utløsende faktoren for utarbeidelse av klimaregnskap i BIR, med oppstart fra regnskapsåret 2013. I ettertid har systemstøtte fra Klimapartnere Vestland og GHG-protokollen vært avgjørende for metodisk tilnærming til og utforming av klimaregnskapet. Studien har avdekket flere regionale drivere, og på denne bakgrunn ble det tilføyet en ytterligere kategori av drivere i analysemodellen. Klimaregnskapet har siden start påvirket styringen gjennom planlegging og bevisstgjøring. Gjennom opprettelsen av et eget bærekraftssekretariat i 2022, ble klimaregnskapet i større grad prioritert. Det ble dannet et bærekrafts- og analyseteam, der ansatte fra alle selskapene i konsernet ble delaktige i arbeidet med klimaregnskapet. Det har skapt økt engasjement og ført til økt innvirkning på styringen i BIR
Can You Cash In on Sin? An Analysis of Sin Stock Performance in Developed Markets
Full text linkThis thesis addresses the debate in the literature regarding the existence of a sin premium in equity markets. Focusing on three categories of sin stocks- alcohol, tobacco and gambling- we analayse data from global developed markets spanning the period 2000 to 2023. Using monthly returns, we construct value-weighted portfolios of sin stocks and comparable non-sin stocks. Through regression analyses, we evaluate the risk-adjusted performance of these portfolios using the Fama-French three-factor model, the Carhart four-factor model, and the Fama-French five-factor model, both with and without momentum. To assess whether a sin premium exist and if it can be attributed to the unique characteristics of the sin stocks, we estimate and analyse alphas through a dual approach: (i) the excess return of the sin portfolio (RSin − Rf), and (ii) a long-short strategy by going long in the sin portfolio and short in the comparable portfolio (RSin −RComp). Our findings reveal no significant alphas, indicating that the excess returns of sin stocks can largely be explained by conventional risk factors rather than a sin effect. These results challenges the notion of a distinct sin premium and emphasize the efficiency of modern equity markets- reminding investors that even the most controversial assets rarely escape the fundamental tenets of rational pricing
Er ledere interessert i å forebygge dårlig ledelse?
Full text linkLedelse er et komplekst og innflytelsesrikt fagfelt som tradisjonelt har fokusert på god og fremragende ledelse, mens dårlig ledelse har fått mindre oppmerksomhet. I denne studien har vi derfor valgt å ta utgangspunkt i følgende problemstilling: "I hvilken grad ønsker ledere å forebygge dårlig ledelse?". Formålet med studien er å undersøke hvordan ledere prioriterer mellom utvikling av god ledelse sammenliknet med forebygging av dårlig ledelse. For å belyse problemstillingen gjennomførte vi et survey-eksperiment blant norske ledere i ulike sektorer (N = 198). Deltakerne ble tilfeldig fordelt i én av to grupper: den ene gruppen fikk presentert et lederutviklingsprogram som fokuserte på utvikling av god ledelse (kurs A), mens den andre gruppen ble presentert for et tilsvarende program med fokus på forebygging av dårlig ledelse (kurs B). Deltakerne ble i etterkant bedt om å ta stilling til 4 spørsmål: 1) Hvor sannsynlig det er at de ønsket å delta på kurset, 2) Hvor stort læringsutbytte/nytte de tror kurset ville gitt dem, 3) Hvor stort læringsutbytte/nytte de tror andre ledere ville fått av kurset, og 4) Hvorvidt de ville valgt å bruke 5 dager av sin egen tid på kurset. Studien testet fire spesifikke hypoteser, som generelt predikerte en positiv og «optimistisk» tendens i hvordan ledere vurderer ulike typer lederkurs. Hypotesene hadde til formål å undersøke: om deltakerne i større grad ville delta på kurs A framfor kurs B (Hypotese 1), hvorvidt lederne tror at andre ledere vil ha større læringsutbytte/nytte av kurs A enn kurs B (Hypotese 2), om lederne tror at andre ledere vil ha større læringsutbytte/nytte av kurs B enn de selv (Hypotese 3) og om lederne har større sannsynlighet for å velge å bruke fem dager av egen tid på kurs A enn kurs B (Hypotese 4).
Resultatene ga statistisk signifikant støtte til hypotese 3, som viste at lederne generelt vurderte andre lederes behov for lederutvikling som større enn sitt eget, uavhengig av om kursets fokuserte på forebygging av dårlig ledelse eller utvikling av god ledelse. Disse funnene kan ses på som en konsekvens av kognitive skjevheter, herunder overkonfidens/urealistisk optimisme, blindsoneskjevhet og selvtjenende skjevhet. Slike skjevheter kan bidra til å forklare hvorfor ledere vurderer kompetanseutvikling for seg selv og andre ulikt.
Samtidig ga ikke resultatene signifikant støtte til verken hypotese 1, 2 eller 4, ettersom de to kursalternativene ble vurdert rimelig likt for egen ledelse. Derfor ga ikke resultatene støtte for at ledere hadde en klar preferanse for den ene kursvarianten fremfor den andre, verken når det gjelder sannsynligheten for å velge et gitt kurs, forventet læringsutbytte eller viljen til å investere tid i kurset.
Denne masteroppgaven bidrar med ny innsikt til forskning og praksis innen ledelse og organisasjonspsykologi, ved å utvide fokuset fra utvikling av god ledelse til å også inkludere forebygging av dårlig ledelse. Hovedfunnet i studien er at ledere ser ut til å undervurdere eget læringsutbyttet fra lederutviklingsprogrammer, både ved forebygging av dårlig ledelse og utvikling av god, sammenliknet med hvordan de vurderer læringsutbyttet for andre ledere som jobber i samme bransje. Vår studie bidrar således med innsikt i lederes vurderinger av lederutviklingsprogrammer, som også gir grunnlag for videre forskning
Profitability of Norwegian banks: A quantitative analysis of the macroeconomic frameworks impact on banking operations
Full text linkKonsekvent høy avkastning i banksektoren reiser spørsmål om hvorvidt bankene genererer overdreven fortjeneste. Sterk lønnsomhet i banksektoren er en fordel for samfunnet ved at det reduserer sannsynligheten for kostbare kriser, og sikrer tilgang til stabile banktjenester. Samtidig kan det også reflektere ineffektivitet i ressursallokering. Denne oppgaven tar sikte på å utforske dette temaet, med fokus på lønnsomheten til norske banker innenfor Norges makroøkonomiske rammeverk.
Analysen bruker kvantitativ metode og skiller mellom to tidsperioder for å undersøke hvordan endringer i det makroøkonomiske rammeverket påvirker bankenes lønnsomhet. Analysen er videre delt inn i to deler: i) en statistisk analyse som undersøker forholdet mellom BNP-vekst og utlånstap gjennom en korrelasjonstest og en regresjonsmodell, og ii) en lønnsomhetsanalyse som vurderer nøkkeltall og sammenligner norske banker med ikke-finansielle selskaper og europeiske banker.
Den statistiske analysen viser at før innføringen av inflasjonsmålet i 2001 var BNP-vekst negativt relatert til utlånstap, mens styringsrenten hadde en positiv sammenheng, noe som understreker bankenes sårbarhet under økonomiske nedgangstider. Etter 2001 svekket disse sammenhengene seg, noe som indikerer et strukturelt skifte under det nye makroøkonomiske rammeverket. Lønnsomhetsanalysen viser at norske banker har oppnådd sterkere og mer stabil lønnsomhet etter 2001. Sammenlignet med norske ikke-finansielle selskaper rapporterer norske banker lavere egenkapitalavkastning (ROE), men med betydelig lavere risiko, noe som resulterer i høyere risikojustert avkastning. Mens noen ikke-finansielle sektorer oppnår høyere avkastning, opererer de under høyere volatilitet. Sammenlignet med europeiske banker oppnår norske banker høyere ROE, sammen med svenske banker.
Funnene tyder på at norske banker har blitt mer stabile og motstandsdyktige etter 2001, støttet av et robust makroøkonomisk rammeverk, effektive krisetiltak og styrket regulering. Basert på bevisene presentert i denne oppgaven konkluderer vi med at norske bankers lønnsomhet er tankevekkende høy.Consistently high returns in the banking sector raises questions about whether banks are generating excessive profits. Strong profitability in the banking sector benefits society through reducing the likelihood of costly crises and ensuring stable access to banking services. However, it may also reflect inefficiency in resource allocation. This thesis aims to explore this topic in detail, focusing on the profitability of Norwegian banks within the macroeconomic framework in Norway.
The analysis conducts a quantitative method, distinguishing between two time periods to explore the effect of changes in the macroeconomic framework on bank profitability. The analysis is further divided into two parts, i) a statistical analysis investigating the relationship between GDP growth and loan loss ratios through a correlation test and a regression model, and ii) a profitability analysis evaluating key financial metrics and comparing Norwegian banks to non-financial firms and European banks.
The statistical analysis shows that, prior to the implementation of the inflation target in 2001, GDP growth was negatively related to loan loss ratios, while policy rates had a positive relationship, highlighting banks' vulnerability during downturns. After 2001, these relationships weakened, indicating a structural shift under the new macroeconomic framework. The profitability analysis reveal that Norwegian banks have achieved stronger and more stable profitability after 2001. Compared to domestic non-financial firms, Norwegian banks report lower return on equity (ROE), but at significantly lower risk, resulting in higher risk-adjusted returns. While some non-financial sectors achieve higher returns, this comes with greater volatility. Compared to European banks, Norwegian banks achieve higher ROE, ranking among the top performers alongside Swedish banks.
The findings suggest that Norwegian banks have become more stable and resilient after 2001, supported by a robust macroeconomic framework, effective crisis measures, and strengthened regulations. Based on the evidence presented in this thesis, we conclude that Norwegian banks’ profitability is thought-provokingly high
Differentiation through Omnichannel Strategy
Full text linkThe master’s thesis explores how an omnichannel strategy can serve as a means of differentiation in the automotive industry, addressing a significant gap in the existing literature. Its purpose is to analyze how dealership groups can leverage omnichannel strategies to adapt to shifting customer preferences, digital trends, and sustainability regulations (Hanelt et al., 2015). As manufacturers gain greater control over the digital customer journey (Kaiser et al., 2019), dealership groups are becoming increasingly similar and must find new ways to differentiate themselves in the market. By assessing the potential of omnichannel strategies to seamlessly integrate physical and digital channels (Rigby, 2011), this study aims to provide insights for achieving differentiation. While omnichannel approaches are recognized for their ability to enhance customer experiences and foster differentiation (Dastane et al., 2024), challenges in successful implementation remain (Rigby, 2011).
The methodological framework includes an exploratory, cross-sectional, single-case study designed using an inductive approach (Saunders et al., 2023). Guided by an interpretivist philosophy, the research aims to gain insights into individual interpretations of social and organizational contexts (Saunders et al., 2023), contributing to a rich empirical understanding of the research question and supporting theory generation. Utilizing a mono-method qualitative approach, the selected data collection methods effectively address the research question (Saunders et al., 2023). This encompasses primary data collection through 12 semi-structured interviews and secondary data such as strategic documents.
The findings reveal that a foundation exists for leveraging omnichannel through culture, digital channels, and customers’ preferences for physical channels. Additionally, maintaining attractiveness, delivering excellent service, adopting a customer-centric approach, and understanding customer preferences drive the dealer group toward an omnichannel strategy. Potential barriers to differentiation efforts include organizational size, perseverance in initiatives, employees’ attitudes toward channels, manufacturers, and the market. Necessary adjustments to the channel strategy for gaining a competitive advantage involve enhancing the one-stop-shop and leveraging it to integrate physical and digital channels, aiming to create a seamless customer journey. This highlights the importance of adopting an omnichannel strategy, as seamless channel integration could become a hygiene factor in the future. Ultimately, an omnichannel strategy can be used to communicate and reinforce a dealership group’s resource-based competitive advantage, distinguishing it as a key differentiator that sets the company apart from its competitors.
These insights contribute to omnichannel development by offering a deeper understanding of how car dealership groups can differentiate themselves through an omnichannel strategy, along with specific actions that can be taken to successfully navigate the industry’s complexities and environment. This provides practical insights for industry professionals and addresses a gap in the existing literature
Understanding the impact of circular transitions on company performance: Examining the roles of Change Management and Talent Acquisition in facilitating this relationship
Full text linkCircular Economy (CE) is founded on principles such as reducing, reusing, and remanufacturing. The appeal of CE lies in its potential to both drive sustainability and economic growth, which is emphasized in previous research. The aim of this study is to further research the relationship between CE and organizational performance, by looking at whether a transition to CE makes the company a more attractive employer and if the effect of CE on performance can be explained by talent acquisition. Finally, the role of change management in strengthening the relationship between CE and performance was examined.
Using a mixed-method approach, this study integrated quantitative data from a closed survey and qualitative data from an open-ended survey. The relationships in the quantitative data was explored using multiple regression models and a mediation analysis. The quantitative results overall showed a positive impact of both CE and remanufacturing on performance metrics and the ability to attract talent. However, it was slightly less significant for remanufacturing. The mediation analysis revealed that talent acquisition played an important role in driving performance during a transition to CE. Additionally, the effect of change management was proven to be minimal. The qualitative data supported most of these findings and gave more in-depth insights into the observed trends. However, for change management it provided contradicting insight, claiming that it played an important role in driving performance in a company
Økonomens nye hverdag: Teknologi som drivkraft for endring
Full text linkTeknologiske nyvinninger påvirker økonomers kompetansekrav og arbeidsoppgaver, og ny teknologi vil sannsynligvis også påvirke økonomens rolle. Denne masteroppgaven undersøker hvordan innføring av nye digitale arbeidsverktøy bidrar til å endre økonomens rolle i en stor, norsk industribedrift, samt belyse hvilke konsekvenser dette kan ha for økonomer i fremtiden. Eksisterende litteratur om teknologisk fremgang og utviklingen av økonomens rolle blir benyttet som teoretisk rammeverk for vår analyse. For å svare på forskningsspørsmålet har vi gjennomført en kvalitativ casestudie i Equinor, der vi har utført dybdeintervjuer med ni ansatte i økonomifunksjonen.
Overordnet beskriver informantene at arbeidsoppgavene de siste årene har endret seg fra manuelle oppgaver til mer verdiskapende arbeid, med økt fokus på dataanalyse, prediksjoner og strategisk rådgivning. Studien avdekker en forskyvning i økonomens rolle, som varierer mellom de ulike stillingene i økonomifunksjonen. Økonomer som tidligere har arbeidet med manuelle prosesser, beskriver hvordan nye verktøy og systemer har frigjort tid og ressurser til mer analytisk arbeid. Denne utviklingen har ført til at Controllerne, som tidligere håndterte slike oppgaver, har blitt forskjøvet oppover i organisasjonen. Forskyvningen har ført til en utvidelse i deres ansvarsområde, som blant annet inkluderer økt lederansvar.
Den teknologiske utviklingen har ført til et bredere spekter av arbeidsoppgaver, og studien finner at denne utviklingen vil fortsette i takt med den teknologiske fremgangen. Økonomisk forståelse vil fremdeles være sentralt, men fremtidens økonom vil også besitte mer tverrfaglig kompetanse, med vekt på teknologi, virksomhetsforståelse og strategisk tenkning. Evnen til å tilpasse seg nye teknologiske verktøy oppleves som viktig for å lykkes i rollen, ettersom økonomer i større grad forventes å kombinere økonomisk innsikt med teknologisk forståelse. Den teknologiske kompetansen trenger imidlertid ikke å være svært avansert. Det sentrale er at økonomene oppnår effektiviseringsgevinstene gjennom bruk av nye verktøy og systemer
Freedom to Freeride
Full text linkThis study examines the balance between freedom, fairness, and efficiency when individuals are presented with the opportunity to act paternalistically. Specifically, we study third-party decisions in public goods, focusing on spectators' behavior in an experimental setting. By analyzing variables including beliefs about others, as well as source of endowment, we aim to understand what drives decisions to intervene. Additionally, we explore how these experimental findings align with spectators’ attitudes toward a real-world scenario—taxing Norwegian citizens to fund public goods. This research contributes to behavioral economics by addressing a gap in the literature, incorporating a third-party intervention mechanism into a public goods game, and bridging theories of public goods and social paternalism.
The study employs an experimental design in which third-party observers are given the opportunity to intervene in a public goods game, enforcing efficiency and equality among players while simultaneously infringing on their autonomy. This setup raises an intriguing question: should individuals have the freedom to freeride, or does morality justify intervening to enforce equality and/or efficiency?
The statistical analysis reveals that a majority of spectators show a moral preference for prioritizing freedom over enforcing equality and/or efficiency. Spectators with conservative right-wing ideologies are slightly less likely to intervene than those without such ideologies, whereas higher education slightly increases the likelihood of intervention compared to those without higher education. The origin of players' endowments (whether earned or windfall) had no significant impact on the intervention decisions of the spectators, nor did their beliefs about the players’ contributions.
Spectators who chose to intervene showed greater support for government taxation of public goods than those who did not intervene. Furthermore, spectators with optimistic beliefs about others’ behaviors were more supportive of public goods taxation compared to those with pessimistic beliefs
Economic Uncertainty and Earnings Announcements in the Nordics
Full text linkThis thesis explores how economic uncertainty impacts asset returns during Nordic firms' earnings announcements from 2004 to 2024, focusing on initial reactions and long-term effects. We examine whether increased market volatility affects cumulative abnormal returns and investor attention, using Google searches as a proxy, and evaluate whether Andrei et al.’s (2023) findings apply in Nordic markets.
Applying standardised earnings surprise (SUE) quantiles, the study categorises earnings surprises and compares cumulative abnormal returns (CAR) and post-earnings announcement drifts (PEAD) across high- and low-volatility periods. While initial reactions to surprises show no significant differences, high-volatility periods are linked to long-term price rebounds for both positive and negative surprises. Unlike U.S. markets, Nordic markets show no correlation between investor attention search volumes and volatility, indicating regional differences in investor behaviour
Power and Luck
Full text linkThis thesis investigates the dynamics of CEO compensation, focusing on the phenomenon of "pay for luck"—compensation influenced by factors beyond executive control, such as macroeconomic fluctuations or market trends. Using data on U.S. publicly traded firms from 1992 to 2023, we examine the extent to which CEOs are rewarded for luck, whether such rewards are asymmetrical, and how governance mechanisms, particularly CEO duality, impact these outcomes. Our findings reveal evidence of pay for luck across the general sample, supported by several robustness specifications. Specifically, we observe a significant positive association between changes in executive compensation and luck, consistent with prior literature showing that CEOs are rewarded for luck in addition to their skill-based contributions. However, we find no evidence of pay for bad luck, suggesting a lack of observable asymmetry in compensation changes related to positive versus negative luck. The study also explores the role of CEO duality, where the CEO simultaneously holds the position of chairman of the board. Our findings suggest that CEO duality weakens governance structures, enabling greater influence over the compensation-setting process and increasing the likelihood of pay for luck. This highlights the critical role of governance in mitigating inefficiencies in executive compensation practices. The implications of this research emphasize the need for more robust performance evaluation frameworks that exclude the influence of observable luck. Strengthening governance mechanisms, such as enhancing board independence and filtering out luck from compensation metrics, can improve the alignment of executive pay with genuine value creation. By extending prior research with updated data and advanced methodologies, this thesis contributes to the literature on relative performance evaluation and managerial power. It also underscores the importance of ethical and effective compensation practices in fostering fairer corporate governance