Asian Growth Research Institute Repository (AGI) / リポジトリ
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Quantitative Analysis of Prewar and Wartime Exchange Rate Systems in Japan and China
Get PDF本論文は、金本位制下における日本銀行の金融政策を計量的に分析する。我が国の金本位制に関しては、膨大な文献が存在するが、計量分析は皆無だといってもよい。欧米では、金本位制下の「ゲームのルール」に関する実証研究が多くある。本論文は、この溝を埋めることを目的とする。「ゲームのルール」とは、戦間期に考案された事後的な概念で、以下のような発想である。「金本位制が世界規模で持続するためには、金を一方的に失う国があってはならない。したがって、金を失う国は緊縮的な金融政策をとり、金を得る国は緩和的な金融政策をとったはずである。」ところが、実証文献では、欧米の中央銀行は「ゲームのルール」を遵守しなかったという合意が形成されている。本論文では、日本銀行が、金の流出時には公定歩合を上げ、金の流出が収まると公定歩合を下げたことを示し、日本が学問的合意に反する例外であったと結論する。本論文は、東京大学所蔵の横浜正金銀行資料に基づき、日本占領下中国華北地域における「為替集中制」の仕組みを明らかにする。日中戦争期、日本は占領下中国を華北地域と華中地域に分離して統治した。華北地域では、中国聯合準備銀行を設立し、早くから円ブロックに1 聯銀元＝1 円の交換比率をもって編入させた。為替集中制とは、聯銀元が円に固定化された状況で、物価高騰が輸出に与えるマイナス効果を軽減するため、輸入権を輸出商社に与える制度であった。すなわち、高物価の華北地域から低物価の第 3 国に固定相場で輸出することによる損失を、第 3国から固定相場で輸入した物資を華北地域で売ることから得られる利益で相殺させたのである。輸入権は、第 3 者に売ることもできたので、輸入権を取引する流通市場が形成された。本論文では、輸入権の流通価格を分析することにより、本制度が、表面上は固定相場制であっても、実質的な変動相場制として機能したことを示す。The paper explores Japanese monetary policy under the classical gold standard (1897–1914), while providing a succinct exposition of the distinguishing features of the Japanese gold standard regime. The paper, explaining how the Bank of Japan conducted monetary policy, finds that, as a general practice, (i) it used fiduciary issues to offset movements in monetary gold so as to stabilize the supply of currency; (ii) it moved the discount rate in the same direction as the government moved the extra issue tax rate; and (iii) it raised the discount rate in response to an increase in gold outflows. The rules-of-the-game-like behavior of discount rate policy, motivated by the central bank’s mandate to preserve gold convertibility, was robust and consistent, challenging the semi-consensual view that violations of the rules were frequent and pervasive under the classical gold standard.The paper discusses the little-known exchange rate system of Japanese-occupied North China during the Second Sino-Japanese War, whereby exporters were given the right to import in the form of a piece of yellow paper, which could be sold in the secondary market. In an environment of rapid inflation where North China’s yuan was pegged to the Japanese yen and devaluation was not politically feasible, the system incentivized exports by allowing the exporters to offset their losses with the profits from selling goods imported, or the right to import goods, at the overvalued exchange rate. Following the start of the Pacific War, the system evolved to become a major scheme of facilitating trade between North and Central China under Japanese occupation. The paper, utilizing archived classified documents, reconstructs analytically how the system operated. Further, our analysis based on monthly average data confirms that the secondary market pricing of yellow paper broadly mimicked the operation of a flexible exchange rate. The system died a natural death when exploding inflation in Central China eliminated the export disincentive in North China.research repor
The effect of information communication technology on entrepreneurship: Evidence from rural China
Get PDFAs entrepreneurial dynamism is widely recognized as a driver of innovation and economic growth, it is important to understand the determinants of entrepreneurship. However, there is little literature examining the role of ICT and its potential mechanisms of individual entrepreneurship in rural China. This study investigates the effect of ICT utilization on entrepreneurship and its potential mechanisms by using China Family Panel Studies (CFPS) data from 2014 to 2020. We identify Internet use via computers, Internet use via mobile devices, and Internet use by computer or mobile devices as proxy variables for ICT utilization. Our empirical results indicate that ICT utilization has a significant and positive effect on entrepreneurship in rural China. The results remain robust after a series of robustness tests. This study also finds that the effect is heterogeneous by gender, generation, educational background, and regions. Furthermore, mechanism analysis shows that the Internet can promote entrepreneurship by facilitating access to information and the formation of social capital. The above finding in rural China will have important implications for economic development and poverty reduction in other developing countries.working pape
Women’s Education, Employment, and Cost of Family Formation: A Structural Analysis of Fertility Decline in Korea
Get PDFThis study examines the factors underlying the sharp decline in marriage and fertility rates by integrating microdata analysis with a structural macroeconomic model. Drawing on 25 years of individual-level panel data from the Korean Labor and Income Panel Study, it employs discrete-time survival models to examine how individual and regional factors influence the incidence of first marriage and childbirth. The findings show that rising educational and marriage-related expenses significantly reduce the likelihood of marriage, whereas increased female labor force participation and escalating child education costs are associated with lower probabilities of childbirth. These empirical patterns motivate a dynamic overlapping-generations model with endogenous family formation, human capital investment, and intra-household bargaining. The model incorporates gender-based differences in partner matching and household labor, which influence time allocation and marriage utility, particularly for college-educated women. Simulation results indicate that rising marriage and child-rearing costs have been the primary drivers of declining family formation since 1990, while increases in women’s education have played a modest role. The findings further suggest that a package of targeted policies—such as childcare and education support, marriage-cost subsidies, and gender-equalizing reforms in households and the labor market—could raise the fertility rate from 0.75 to around 1.2, a level comparable to that of other low-fertility advanced countries.working pape
Distribution Characteristics of TikTok Vloggers in China and Their Influencing Factors: An Analysis at the Prefecture-Level Cities in China
Get PDFEntrepreneurship is recognized as the engine of innovation and regional economic development, and the link between entrepreneurship and economic geography is well-established. However, it is uncertain whether this connection persists in the context of the digital economy. Despite the growing prevalence of online entrepreneurship in many countries, the field remains under-theorized and spatially blind. Particularly, studies on fully online entrepreneurs (FOEs) are still lacking. Vloggers, referring to ‘video bloggers’ who create and upload short videos on online platforms, are a typical group of FOEs. This study employs data on TikTok vloggers in Chinese prefecture-level cities in 2023 to unveil the characteristics and influencing factors of their distribution. The results underscore the positive impact of mobile phone user base, talent power, policy, and the negative impact of per capita GDP on the scale of vloggers in a city. This study also reveals that for the highly influential vloggers, the technology power, high quality amenities, and preferential policy are significantly correlated, while the impacts of the mobile phone user base and talent power become insignificant.research repor
世界の分断化と日本の食料安全保障に関する研究
Get PDF近年の国際政治経済は混迷の中にある。新型コロナによる人流・物流の制限は各国経済のグローバル化にブレーキをかけ、ロシア・ウクライナ戦争や中東紛争の激化は地政学的リスクを高めている。さらには、トランプ米国大統領が仕掛ける関税戦争は、国際貿易を縮小させ、世界の経済成長に暗い影を落とす。
このように世界は分断化の傾向を示す中、海外に6割以上依存する日本の食料の安全保障に関心が高まっている。実際、食料・農業・農村基本法が改正され、食料安全保障は基本政策の根幹の一つに据えられた。それを受けて、新たに食糧供給困難事態対策法が制定された。
本研究では、まず、世界の分断化を海外資本の自国回帰傾向や貿易介入頻度の増大などで確認し、農産物貿易を取り巻く環境を議論する。その上で、食料安全保障の概念を共通のものにするため、国家安全保障や人間の安全保障等の安全保障の議論が国際政治学や国際関係論でどのように展開されてきたかを整理する。そこで登場する、リアリズム派、リベラリズム派、コスモポリタニズム派、ネオ・リベラリズム派、ポスト・モダン派のそれぞれの概念が、食料安全保障についてはどのように対応するのかを考察した。
本研究のコアとなるのは、2024年に改正された食料・農業・農村基本法における食料安全保障の位置づけと、改正基本法とほぼ同時に成立した、食料供給困難事態対策法の内容の検討である。
改正基本法では、食料安全保障を新たに定義し、不測時において、国民が最低限度必要とする食料を確保するために、食料の増産、流通の制限その他必要な措置を講ずる、とした。これを受けて成立したのが食料供給困難事態対策法である。この対策法では、食料の供給状況を、平時、食料供給困難兆候の発生、食料供給困難事態の発生に分類し、さらに供給困難事態を主要食料の供給が2割程度減少した場合と、一人当たり供給が1,850Kcal/日以下に低下した場合に分けて、それぞれの対策を法制化した。
果たして、この対策法は改正基本法が求める不測時の食料確保に有効となるのであろうか。想定される最悪の事態は確かに不測の事態であり、有事である。しかし、対策では生産者や業者に在庫がある場合はその適切な利用を促すのに効果的ではあるが、絶対的不足が生じた場合、増産や適切な流通を促すには問題が残る。
本研究では、食料供給困難事態対策法の有効性について吟味し、さらに、日本の食料安全保障をいかに確保すべきかについて議論する。research repor
A spatial analysis of air pollution in Japan before and after Fukushima
Get PDFWe study the spatial distribution of air pollutants in Honshu and Kyushu, before and after the Fukushima incident in 2011. For this, we use satellite data at the municipal level of fine particulate matter and ozone concentrations, along with population density, accessibility to cities, and night lights. We rely on dependence analysis and an algorithm to endogenously partition and classify municipalities into different clusters, based on their geographic and
similar attributes, for the period under study. From the spatial analysis we are able to observe the specific locations of the hot spots (high-value clusters) and cold spots (low value clusters). These clusters reveal high positive correlations between air pollution and economic activity, throughout the years that we study. Furthermore, the regionalization analysis we perform partitions Honshu and Kyushu into different geographical regions that are intertemporally robust, allowing us to detect locations where targeting policies can improve the air quality of the population.working pape
How Expanding Insurance Coverage Shapes Drug Innovation and Prices: Evidence from China
Get PDFThis study examines how insurance coverage expansion shapes drug pricing and innovation in China. Using drug application and procurement data, we explore how pharmaceutical firms adjust their R&D investments and pricing strategies in response to increased reimbursement coverage. While past studies in other markets suggest that broader insurance coverage often leads to higher drug prices due to greater demand or altered insurer negotiations, our preliminary results indicate minimal price changes, especially for cancer drugs. However, firms appear to adjust their innovation strategies, particularly in response to broader market access opportunities. Our findings provide early insights into the interactions between insurance policy changes and pharmaceutical innovation strategies in China’s cancer drug market.research repor
Bequests
Get PDFIn this paper, we discuss bequests and other intergenerational transfers and what impact they have on the consumption, saving, and labor supply behavior of households. We show that bequests and other intergenerational transfers are prevalent in most countries, that they are sometimes motivated by altruism and sometimes by selfishness, that they affect the consumption and saving behavior of households to some extent, especially that of elderly households, that they affect the labor supply behavior of households, especially that of bequest recipients, and that they have important policy implications.working pape
日本における貧困対策としての社会保障と税制
Get PDF市町村は、生活保護の支給や社会保険料の徴収・給付を行うなど、国の所得再分配行政の最前線にある。
ところが、日本の貧困対策には抜本的な見直しが必要だと認識され、様々な改革が提案されてきた。本稿は、その背景を吟味し、効果的な改革を明らかにする。
まず、可処分所得（すなわち手取り所得）で計測した「相対的貧困率」と呼ばれる指標では、日本は、OECD加盟先進国の中で3番目に不平等な国である。日本より不平等な国は、アメリカと、パレスチナ難民が多く住むイスラエルのみである。
日本のこの高貧困率の原因は、市場所得（社会保障給付を加えたり、税や社会保険料を差し引いたりする前の所得）の不平等にあるのではない。原因は、低所得者が直面している税負担や社会保障負担の高さと給付の低さにある。
本稿では、そのことを示した上で、課税最低限未満の収入の人を含めた低所得者全体の手取りを集中的に引き上げる政策の本命は、「所得補給制度の導入」と、基礎年金などの「社会保険の税方式化」とであることを指摘する。手取り額の引き上げのために提案されてきた様々な「控除の引き上げ案」は、中高所得者の所得税を大きく減税してしまうから、低所得者の手取りを上げの目的のためには、効率が悪い。
現在日本では、失業率が低下しているにもかかわらず、消費が伸びていないが、その一つの理由は、消費性向が高い低所得者の可処分所得が伸びていないことにある。したがって、低所得者の可処分所得を引き上げる政策は、消費を増やし経済を活性化させ、その結果、低所得者以外の可処分所得も引き上げる。貧困率の引き下げは、それ自体のメリットに加えて、経済活性化の観点からも重要である。
本稿の第一部では、低所得者に対する再分配政策としての社会保障改革を論じる。次に第二部では、非正規雇用・主婦など、個人として低所得の人々に働くインセンティブを与えると言われる各種の所得税制改革案を評価し、低所得者の可処分所得引き上げのためにより有効な改革を提案する。research repor