Asian Growth Research Institute Repository (AGI) / リポジトリ
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Why Do Europeans Save? Micro-Evidence from the Household Finance and Consumption Survey
Get PDFWe analyze the saving motives of European households using micro-data from the Household Finance and Consumption Survey, which is conducted by the European Central Bank. We find that the rank ordering of saving motives differs greatly depending on what criterion is used to rank them. We find that the precautionary motive is the most important saving motive of European households when the proportion of households saving for each motive is used as the criterion to rank them but that the retirement motive is the most important saving motive of European households if the quantitative importance of each motive is taken into account. Moreover, the generosity of social safety nets seems to affect the importance of individual saving motives, with saving for the retirement motive being less important in countries with generous public pension benefits and saving for the precautionary motive being less important in countries with generous public health systems.working pape
The Impact of Population Aging on the Household Saving Rate: The Case of Japan
Get PDFThis paper analyzes the impact of the age structure of the population on the household saving rate using time-series data for Japan for the 1955-2019 period. It finds that there is a cointegrating relationship between Japan’s household saving rate and her dependency ratio (the ratio of the dependent population to the working-age population) and that the latter has a negative and statistically significant impact on the former. This implies that the life-cycle model applies in the case of Japan, that trends over time in the age structure of Japan’s population can largely explain trends over time in Japan’s household saving rate, that the downward trend in Japan’s household saving rate since the mid-1970s can largely be explained by the aging of her population, and that further population aging will lead to further declines in Japan’s household saving rate, most likely into negative territory, in future years.working pape
Elderly Dependence and Intergenerational Support in Vietnam: A Descriptive Perspective
Get PDFVietnam is experiencing rapid population aging, placing increasing pressure on families in a context of limited formal social protection. Adult children remain the primary source of financial and non-financial support for elderly parents, including co-residence, caregiving, and monetary transfers. This study examines how intergenerational support is influenced by parental needs, children’s gender, and residential arrangements. Building on altruism and filial obligation frameworks, we hypothesize that children adjust their support when parents’ needs are partially met, and that the amount and type of support vary by gender and co-residence status. Empirical findings suggest that shifts in gender roles have increasingly placed physical caregiving responsibilities on daughters, while sons continue to provide financial support. Rural households with limited pension coverage maintain strong cultural expectations for support, while urban households with pensions exhibit partial crowding-out of private transfers. Broader demographic and economic factors including declining fertility, high household savings, and a shrinking labor force further shape the sustainability and structure of intergenerational support. These results highlight the centrality of family-based care in Vietnam and provide a foundation for future research on elderly vulnerability, children’s economic constraints, and the macroeconomic implications of population aging.working pape
外国人受入れの財政への影響と解決策 ～平均年収を下回る外国人の永住は財政にマイナス
Get PDF「外国人受入れは財政にプラス」とされがちだ。これは、近年増加している在留外国人の多くは「技術・人文知識・国際業務」（ホワイトカラーの就労資格）、「特定技能」、「技能実習」などの在留資格で2、概して年齢が若く、したがって税・保険料を支払う一方、医療費などはあまりかからないためだ。
しかし、当たり前だが、外国人も年をとる。今は若い外国人が高齢期まで日本で過ごすとすれば、高齢期には税・保険料の貢献はわずかになり、一方で多額の社会保障負担がかかる。そして、日本の現行制度では、就労資格で一定年数在留すれば永住資格を得る可能性があり3、また、実際に永住を希望する外国人は相当比率を占めるのだから4、「外国人も年をとる」ことを想定しなければならない。この場合、トータルで「財政にプラス」になるかどうかは定かではない。
また、外国人は必ずしも若年期に来日するわけではない。中高年になって来日し、そのまま永住に至るケースも少なくない。この場合、税・保険料の負担は十分なされないまま高齢期に入り、医療・介護サービスを1～3割負担（さらに高額療養費など）で受けることになる。「財政にプラス」になるかは疑わしい。
本稿では、外国人が高齢期まで日本で過ごすことを想定して、外国人受入れの財政への影響を推計し、そのうえで講ずべき方策を示す。第一節では推計の枠組み、第二節では分析のために想定する４タイプの外国人、第三節では各タイプの外国人に係る財政への貢献・負荷の推計を示し、第四節で、これに基づき講ずべき方策を示す。
結論を先に言うと、日本人の平均年収を下回る外国人の永住や、中高年になって来日した外国人の永住は、財政にマイナスとなる可能性が高い。
この観点で、現行の外国人受入れ時の制度には欠陥があり、以下の２つの方策を早急に講ずべきだ。
・永住資格の付与は、日本人の平均年収以上の外国人に限るべきだ。一方、人手不足に対応した比較的低年収の外国人の受入れは、期間限定・家族帯同不可とすべきだ。
・また、中高年になって来日する外国人には、平均的な医療・介護給付額の一括負担を求める制度を導入すべきだ。working pape
Household Saving in Japan: The Past, Present, and Future
Get PDFThe primary objective of this paper is to explore the determinants of the level of, and trends over time in, Japan’s household saving rate, with emphasis on the impact of the age structure of the population, and to make projections about future trends therein. The paper finds that Japan’s household saving rate has not always been high either absolutely or relative to other countries, contrary to popular belief, and that, if we confine ourselves to the postwar period, it was only during the 25-year period from 1961 to 1986 that it exceeded 15%. Past and future trends in Japan’s household saving rate can largely be explained by changes in the age structure of her population, but declines in the saving rate of retired elderly households is a more important explanation for the recent decline in the household saving rate. However, it is likely that other factors such as the unavailability of consumer credit, the unavailability of social safety nets, high rates of economic (income) growth, tax breaks for saving, saving promotion policies, and high and rising land and housing prices are also partial explanations for why Japan’s aggregate household saving rate was so high during the 1961-86 period and why it declined so much subsequently. As for future trends in Japan’s aggregate household saving rate, it is likely to fall even further though not necessarily at a rapid rate.working pape
北九州学術研究都市における留学生の地元就職促進策
Get PDF北九州学術研究都市（以下、「学研都市」という）は、2001年4月に「アジアに開かれた学術研究都市」として、「新たな産業の創出・技術の高度化」を目指して、福岡県北九州市若松区にオープンした研究開発・産学連携拠点である。この学研都市では、北九州市立大学・大学院（公立）、九州工業大学大学院（国立）、早稲田大学大学院（私立）、福岡大学大学院（私立）が教育・研究活動を行っており、2024年6月現在、約800名の高水準の留学生（主に「環境技術」と「情報技術」を専攻する理工系の大学院生）が在籍している。
北九州市は、留学生のために奨学金の提供、キャンパスライフのサポート、就職の支援、など様々な支援活動を行っている。しかし、留学生の地元就職率は、期待したように伸びていない。地方財政が厳しくなっている中、留学生に対する公的な支援を続けるためには、留学生の地元就職率を高めることが求められている。
本調査研究プロジェクト（実施者：アジア成長研究所（AGI）研究部）は、北九州市産業経済局未来産業推進課の委託で、学研都市における留学生の卒業（修了）後の就職地選択行動に関するアンケート調査結果から、留学生の就職地選択行動の影響要因と地元就職の促進策を探るものである。この報告書は5節から構成される。次の第2節では、アンケート調査に参加した留学生の特徴を概観する。第3節ではこれら留学生の卒業後の就職地選択行動を考察する。第4節では留学生の就職地選択行動の影響要因を分析する。最後の第5節では、学研都市の留学生の地元就職の促進策を提案する。research repor
台湾の対外直接投資の空間構造の変化とその影響要因
Get PDF1990 年代初頭以降、急速に拡大した台湾の対外直接投資（TOFDI）の空間構造は、産業構造の高度化や企業競争力の向上、さらには地政学的環境の変化とともに徐々に変容してきた。本研究では、TOFDI の空間構造変化とその影響要因を、1991～2000年（第1 期 ）、2000～2008 年（第 2 期 ）、 2008～2016年（第 3期 ）、 2016～2024年（第 4 期）の 4期に分けて実証分析した。主な分析結果は以下のとおりである。
（1） 投資先国（地域）における中国語環境は、TOFDIの規模に対して一貫して統計的に有意な正の影響を与えている。
（2） 投資先国（地域）の国内総生産（市場規模）も、TOFDIの規模に対して一貫して統計的に有意な正の影響を示しており、とくに米中対立が激化した第4期において、その影響力が一層顕著になった。これは、台湾の半導体産業などが米国や日本といった西側の経済大国への投資を大幅に拡大した変化を反映している。
（3） 投資先国（地域）の賃金水準は、第1期においてはTOFDIの規模に対して統計的に有意な負の影響を与えていたが、それ以降の時期では統計的に有意な影響を示さなくなった。
（4） 最新の第4期では、台湾と投資先国（地域）との物理的距離が、TOFDIの規模に対して統計的に有意な負の影響を与えることが確認された。これは、台湾が東南アジアなど南部の近隣諸国との経済連携を重視する「新南向政策」の効果が現れ始めていることを示唆している。research repor
Do Non-Prudent Consumers Ever Engage in Precautionary Saving? Two Observations on Risk and Precautionary Saving
Get PDFIn this paper, we first show that a particular form of precautionary saving, which we will call “intertemporal precautionary saving” to distinguish it from purely intertemporal and purely precautionary saving, will inevitably arise in the case of pure (downside) risk as long as consumers are risk-averse, even if they are not prudent. We then present a simple example that shows that even pure precautionary saving (i.e., saving generated by risk alone without effects on expected income) may arise as long as consumers are risk-averse, even if they are not prudent and even if risk is speculative (two-sided).working pape
税制改正などによる格差是正効果と財政への影響の推計手法
Get PDF税・社会保険料・年⾦など、個⼈の負担と給付に関する制度改正（例えば、所得税の累進性強化、給付付き税額控除の導⼊、社会保険料の軽減、最低保障年⾦の創設など）は、①ジニ係数や②相対的貧困率などの格差指標、および③財政収⽀に影響を及ぼす。
本稿の⽬的は、上記の制度改⾰が、これら諸変数に及ぼす効果を簡易に推計する⼿法を⽰すことである。これらの⼿法を⽤いることで、さまざまな政策オプションの組み合わせにつき、格差是正効果と財政的な実現可能性を容易に推計し、⽐較検討できる。
本稿で⽰す推計⼿法では、簡易に⾏うことを優先し、次のような単純化の仮定を置く。
・現役世代はすべて給与所得者、
・⾼齢者の収⼊種別は「年⾦収⼊のみ」と「年⾦収⼊と給与収⼊が半々」の2種類だけ、
・（格差指標の推計上、）⾼齢者世帯は、「年⾦収⼊のみ」と「年⾦収⼊と給与収⼊が半々」が1：1、
・（財政収⽀の推計上、）⾼齢者個⼈の収⼊分布は、「⾼齢者世帯の分布に、基礎年⾦を受給する⾼齢者（世帯数の1.1倍）を加える」、
したがって、数値の正確な計測には適さない。にもかかわらず、現実のデータとかなり合致する。ごく粗い仮定でこのように⼀定程度有効な推計ができることは、本稿の推計⽅法が、さまざまな政策オプションを検討する過程で、それらがどの程度有効か、どの程度財政的に実現可能かをおおよそ⽰して判断材料とするために、有効であることを⽰している。
推計⼿法を⽰したうえで、具体的な推計例として、「給付付き税額控除の導⼊＋社会保険料の軽減＋最低保障年⾦の創設」を、税収中⽴的に⾏う２つの政策パッケージのオプションにつき、推計結果と詳細設計を⽰す2。その⼀つは、所得税の累進性強化で賄うオプションＹであり、⼆つ⽬は、消費税の引き上げで賄うオプションＣである。これらの政策パッケージは、いずれも⾼齢者の低年⾦・無年⾦問題を解消し、⾼齢者と⽐して現役世代の負担が過剰になっている状況も是正するが、分析によれば、オプションＣでは累進性は回復せず、消費税負担を含めればむしろ逆進的になる⼀⽅、オプションＹは中所得層での累進性が⾼まり、負担能⼒に応じた負担構造になることが⽰される。
本稿の構成は、次のとおりである。節Ⅰではジニ係数の推計⽅法、節Ⅱでは相対的貧困率の推計⽅法、節Ⅲでは財政収⽀への影響の推計⽅法などを⽰し、制度改正オプションＹとＣに上記の⼿法を応⽤する。節Ⅴでは、オプションＹとＣの詳細設計と推計結果のまとめを⽰す。working pape
The Development Situation of the Angel Investment Industry in Taiwan: A Case Study of Taipei Angels Investment
Get PDF本研究は、台湾のエンジェル投資機関の先駆者的存在であるTaipei Angels Investment （ TA）の 事例分析を行い、それを通して同業界の発展状況を明らかにすることを課題とする。TAは2012年設立で、これまでに台湾のスタートアップ関連業界に対して、以下の 3 つの形で多大な貢献をしてきた。①多数のスタートアップへの投資・支援、②後続の同業者に対するロールモデルの提示、③スタートアップ育成機関・関連政策に対する投資家やメンター・専門家としての協力。TAの影響を受け、2010年代後半以降、多数のエンジェル投資機関が登場し、メンバー数や投資先企業数ではTAを上回るものも出てきている。これらの新興の機関の一部は、短期間でメンバーを急増させ、新入りのエンジェル投資家のために様々な学習と交流の機会を提供している。これら機関の活動の活発化を背景に、2010年代末以降、台湾のエンジェル投資が急増している。台湾のエンジェル投資業界は、ここ数年で勃興期入ったと考えられる。The purpose of this study is to analyze the case of Taipei Angels Investment (TA), a pioneer of angel investment institutions in Taiwan, and to clarify the development status of the angel investment industry through this analysis. TA was established in 2012 and has made significant contributions to Taiwan's startup-related industry in the following three ways: (1) Investing in and supporting a large number of startups, (2) Presenting a role model to subsequent peers, and (3) Cooperation as an investor, mentor, and expert to startup-supporting institutions and related policies. Under the influence of TA, many angel investment institutions have emerged since the latter half of the 2010s, and some have surpassed TA in terms of the number of members and portfolio companies. Some of these institutions have increased aggressively their members in a short period of time, providing a variety of learning and networking opportunities for new angel investors. Based on the increasing activity of these institutions, Taiwan's angel investment has increased rapidly since the end of the 2010s. Taiwan's angel investment industry seems to have entered the growth period in the past several years.working pape