Finance: Theory and Practice (E-Journal) / Финансы: теория и практика
Not a member yet
885 research outputs found
Sort by
Актуальные проблемы обеспечения финансового суверенитета России в условиях международных санкций
Get PDFThe relevance of the topic of the article is due, first, to the growing geopolitical challenges and threats, escalation of international sanctions that undermine the foundations of economic and financial sovereignty of Russia, and, second, to the need to develop science-based solutions, ensuring the ability of the national financial system to maintain stability and independence from external shocks. The purpose of the research is to identify the current problems of Russia’s financial sovereignty and to develop reasoned proposals to ensure it in the context of the international sanction’s matrix. The novelty of the research is that the authors for the first time presented and described a matrix of international sanctions against the financial sovereignty of Russia, as well as developed economically feasible recommendations for its protection in modern conditions. When preparing the theoretical section of the publication, a group of general scientific methods was used: observation, comparison, measurement, analysis and synthesis, method of logical reasoning, critical review of scientific literature and professional publications. In the preparation of the analytical section and development specific recommendations, specific scientific methods (static analysis, graphical method) were used, expert method was used to form scenarios for assessing the future state of the financial sovereignty. The essence of the concept of “financial sovereignty” in the context of the international sanction’s matrix was considered. Available official state and other verified statistics of the number and structure of sanctions against the financial system was collected and processed, as well as points (zones) of application of their destructive influence was identified. As conclusions, expert judgments were formulated on possible tools to protect financial sovereignty and assessed their positive and negative effects, taking into account the volatility of sanctions. The materials of this research can be used as a basis for further justification of promising solutions to protect national financial sovereignty, taking into account foreign economic and military-political trends. The results of the research will be useful to experts in the sphere of state regulation of the national financial system, as well as specialists in the formation of forecasts of socio-economic development of the state.Актуальность темы исследования обусловлена, во‑первых, нарастанием геополитических вызовов и угроз, эскалацией международных санкций, подрывающих основы экономического и финансового суверенитета России, а во‑вторых, потребностью в разработке научно обоснованных решений, обеспечивающих способность национальной финансовой системы сохранять устойчивость и независимость от внешних шоков. Цель исследования — выявление актуальных проблем финансового суверенитета России и разработка аргументированных предложений по его обеспечению в контексте матрицы международных санкций. Новизна исследования заключается в том, что авторами впервые представлена и охарактеризована матрица международных санкций против финансового суверенитета России, а также разработаны экономически целесообразные рекомендации по его защите в современных условиях. При подготовке теоретического раздела публикации использовалась группа общенаучных методов: наблюдение, сравнение, измерение, анализ и синтез, метод логического рассуждения, критический обзор научной литературы и профессиональных публикаций. При подготовке аналитического раздела и разработке конкретных рекомендаций использовались конкретно-научные методы (статический анализ, графический метод), для формирования сценариев оценки будущего состояния финансового суверенитета применялся экспертный метод. Рассмотрена сущность понятия «финансовый суверенитет» в контексте матрицы международных санкций. Собрана и обработана доступная официальная государственная и иная верифицированная статистика количества, структуры санкций против финансовой системы, а также определены точки (зоны) приложения их деструктивного влияния. В качестве выводов сформулированы экспертные суждения о возможных инструментах защиты финансового суверенитета и дана оценка их положительного и негативного влияния с учетом волатильности санкций. Материалы настоящего исследования могут быть положены в основу дальнейшего обоснования перспективных решений по защите национального финансового суверенитета с учетом внешнеэкономических и военно-политических трендов. Результаты научного исследования будут полезны экспертам в сфере государственного регулирования национальной финансовой системы, а также специалистам при формировании прогнозов социально-экономического развития государства
Ответственное и устойчивое кредитование финансовыми учреждениями: обзор литературы
Get PDFThe subject of the study is to use an extensive literature review to evaluate how academic research on corporate social responsibility (CSR) is developing. The journals and papers in the ISI Web of Science, SCOPUS, and Taylor&Francis databases served as the foundation for this literature review.The purpose of the study is to highlight essential papers, referenced journals’ importance, and potential future study directions. Determinants that impact the CSR performance of an organization are governance, profitability, firm characteristics, and minimum expenditure. The impact of CSR has been measured using accounting-based market value, risk, excess return on a stock, and moral capital. All the variables are discussed with strongly supported literature and then concluded by giving a framework.The novelty of our study is that it analyses new research trends while concentrating on the CSR research frontiers.The conclusion identifies possible areas for scientists to further develop their expertise, including sustainable and responsible financing and ESG strategy.В данном исследовании используется обширный обзор литературы для оценки того, как развиваются научные исследования в области корпоративной социальной ответственности (КСО). Журналы и статьи в базах данных ISI Web of Science, SCOPUS и Taylor&Francis послужили основой для данного обзора литературы.Цель исследования заключается в том, чтобы обратить внимание на основные научные работы и журналы и показать потенциальные направления для будущих исследований. Детерминантами, влияющими на показатели КСО организации, являются управление, рентабельность, характеристики фирмы и минимальные расходы. Влияние КСО было измерено с помощью рыночной стоимости, риска, избыточной доходности акций и морального капитала. Все переменные обсуждаются в ведущих научных журналах, которые раскрывают структуру КСО.Научная новизна исследования заключается в анализе новых тенденций, при этом концентрируясь на положениях о КСО.В заключение указаны потенциальные направления, по которым ученые могут продвигать свои знания: устойчивое и ответственное кредитование, ESGстратегия
Концептуальные подходы к формированию устойчивой мировой валютно-финансовой системы
Get PDFThe inclusion of the most dynamically developing countries in global value chains marked a gradual shift in the center of economic gravity in the world economy from the West to the East. In an effort to maintain their leading positions in the global monetary and financial system, today Western countries, led by the United States, create artificial barriers for developing countries to access the global financial architecture, which contradicts the logic and laws of the free market and increases geopolitical tensions. The purpose of the paper is to reveal and systematize the main factors contributing to the dysfunctionality of the modern world monetary and financial system and develop conceptual approaches to increasing its stability, taking into account the capabilities and interests of the most dynamically developing countries. The following methods were used to achieve the paper’s goal: scientific abstraction (to generalize the crisis-generating factors of the modern world monetary and financial system); structural and functional analysis (to justify the need to form a “non-dollar” interregional (transcontinental) monetary and financial space and the possibility of the BRICS countries creating their own payment and settlement infrastructure and international liquidity); deduction and comparison (to identify problems that hinder China’s promotion to the role of the leader of the new world economic order and disclosure of contradictions in the monetary and financial regionalization of the single European market). A comprehensive approach has been developed to form and ensure the functionality of the interregional (transcontinental) monetary and financial space of the BRICS countries, including measures aimed at countering the institutional monopolization of the functions of global financial intermediation by defining their own norms, rules and standards for the functioning and regulation of interregional financial markets by the BRICS countries. From a practical point of view, this approach can be used by the government bodies of the Russian Federation and the Bank of Russia to develop a new strategy and tactics for the country’s international monetary and financial cooperation in the face of tougher external sanctions, as well as to develop appropriate measures aimed at ensuring Russia’s financial and economic sovereignty.Включение наиболее динамично развивающихся стран в глобальные цепочки создания стоимости ознаменовало постепенное смещение центра экономической тяжести в мировой экономике с Запада на Восток. В стремлении удержания своих лидирующих позиций в мировой валютно-финансовой системе страны Запада во главе с США сегодня создают искусственные барьеры доступа развивающихся стран к международной финансовой архитектуре, что противоречит логике и законам свободного рынка и усиливает геополитическую напряженность. Цель исследования заключается в раскрытии и систематизации основных факторов дисфункциональности современной мировой валютно-финансовой системы и разработке концептуальных подходов по повышению ее устойчивости с учетом возможностей и интересов наиболее динамично развивающихся стран. Использованы следующие методы: научной абстракции (для обобщения факторов кризисогенности современной мировой валютно-финансовой системы); структурно-функционального анализа (для обоснования необходимости формирования «недолларового» межрегионального (трансконтинентального) валютно-финансового пространства и возможности создания странами БРИКС собственной платежно-расчетной инфраструктуры и международной ликвидности; дедукции и сравнения (для выявления проблем, сдерживающих выдвижение Китая на роль лидера нового мирового экономического порядка и раскрытия противоречий валютно-финансовой регионализации единого европейского рынка). Разработан комплексный подход по формированию и обеспечению функциональности межрегионального (трансконтинетального) валютно-финансового пространства стран БРИКС, включающий меры, направленные на противодействие институциональной монополизации функций глобального финансового посредничества путем определения странами БРИКС собственных норм, правил и стандартов функционирования и регулирования межрегиональных финансовых рынков. С практической точки зрения данный подход может быть использован правительственными органами Российской Федерации и Банком России для формирования новой стратегии и тактики международного валютно-финансового сотрудничества страны в условиях ужесточения внешних санкций, а также для разработки соответствующих мер, направленных на обеспечение финансово-экономического суверенитета России
Товарно-материальные запасы и финансовые показатели промышленных индонезийских и немецких компаний, зарегистрированных на бирже
Get PDFInventory management is a fundamental supply chain management phase that affects the country’s economy.The purpose of the study is to determine the effectiveness of inventory management and its impact on the financial performance in the factoring industry, as it has become one of the leading sectors in boosting the development of the national economy.Descriptive and quantitative methods were used, which mainly relied on financial data for 2013–2017 on the selected publicly listed manufacturing companies in Indonesia and Germany based on the LQ45 and DAX stock index, respectively. Several software programs (Microsoft Excel, SPSS, and AMOS) were used for solving the inventory-financial performance and value analysis based on Structural Equation Modeling.The results of the study confirm that inventory performance significantly influences financial performance, as the p-value is below 5%. Inventory performance has an explanatory power of 30.6% for financial performance. An increase in inventory performance will increase financial performance as well. Each indicator has an explanatory power of DSI (101.2%), INVTO (96.4%), FGI (63.3%), WIP (58.3%), and RMI (51.7%) towards inventory performance, which will increase performance as well. For financial performance, each indicator has an explanatory power of ROIC (97.0%); ROE (85.1%); ROA (76.9%); GR (46.7%); PM (5.6%), and OM (5.3%) towards financial performance, which will also contribute to improved efficiency.Управление товарными запасами является одним из основных звеньев менеджмента в цепочке поставок, влияющим на экономику страны.Цель исследования — определить эффективность управления запасами и его влияние на финансовые показатели факторинговой отрасли, которая стала одним из ведущих секторов, способствующих развитию национальной экономики. Использованы описательный и количественный методы, которые в основном опирались на финансовые данные за 2013–2017 гг. по выбранным публично зарегистрированным производственным компаниям в Индонезии и Германии на основе фондового индекса LQ45 и DAX соответственно. Для анализа финансовой эффективности и стоимости запасов на основе моделирования структурных уравнений использовалось несколько программных продуктов (Microsoft Excel, SPSS и AMOS). Результаты исследования подтверждают, что эффективность использования товарно-материальных запасов существенно влияет на финансовые результаты, так как p-значение ниже 5%. Объясняющая способность показателей товарно-материальных запасов по отношению к финансовым результатам составляет 30,6%. Повышение эффективности использования запасов приведет к росту финансовых показателей. Объясняющая способность каждого показателя DSI (101,2%), INVTO (96,4%), FGI (63,3%), WIP (58,3%) и RMI (51,7%) по отношению к показателям товарно-материальных запасов также приведет к росту эффективности. Для финансовых результатов каждый показатель имеет объясняющую способность ROIC (97,0%), ROE (85,1%), ROA (76,9%), GR (46,7%), PM (5,6%) и OM (5,3%) по отношению к финансовым результатам, что также будет способствовать повышению эффективности
Новые требования финансового fair play в контексте глобальных ограничений
Get PDFThe purpose of the paper is to develop recommendations for Russian football clubs aimed at strengthening their financial stability.The subject of the study is the UEFA financial fair play rules and their impact on the financial stability of football clubs.The relevance of the paper is confirmed by the changes taking place in financial regulation of football clubs by the UEFA and the Football Union of Russia (FUR), which are caused by the global crisis and have not yet been studied in the scientific literature, which confirms the novelty of the study. The authors’ method is an analysis of the editions of the UEFA financial fair play rules and RFC licensing rules that have been in effect since 2011, along with any violations and subsequent sanctions. The annual reports of European public football clubs, studies of consulting companies, and academic publications in this field were also considered. This paper helped identify the chronology of financial rules in football and directions for their improvement. The authors conducted a detailed analysis of financial performance of club football in Europe and Russia, taking into account the impact of the pandemic, revealed the main problems and ways to solve them based on best practices.The results of the research included recommendations for conforming to the financial requirements of international federations and FUR as well as ensuring the long-term sustainability of the Russian football industry.Цель статьи — разработать рекомендации для российских футбольных клубов, направленные на укрепление их финансовой устойчивости.Предмет исследования — правила финансового fair play УЕФА и их влияние на финансовую устойчивость футбольных клубов.Актуальность работы подтверждается изменениями, происходящими в регулировании финансов футбольных клубов со стороны УЕФА и Российского футбольного союза, которые вызваны глобальным кризисом и еще не изучены в научной литературе, что подтверждает новизну исследования.В качестве метода авторами выбран анализ редакций правил финансового fair play УЕФА и правил лицензирования РФС начиная с 2011 г., их нарушений и последовавших санкций. Также были проанализированы годовые отчеты публичных футбольных клубов Европы, исследования консалтинговых компаний, академические публикации в этой сфере. Проведенный анализ позволил выявить хронологию развития правил финансового регулирования и направления их совершенствования. Авторами проведен детальный анализ финансовых показателей клубного футбола Европы и России с учетом влияния пандемии, который выявил основные проблемы и пути их решения на базе передового опыта.Результатом исследования стала разработка рекомендаций по соблюдению финансовых требований международных федераций и РФС и по обеспечению долгосрочной устойчивости российской индустрии футбола.
Кредитные риски российских коммерческих банков: новые подходы к управлению
Get PDFIn the realities of the modern domestic economy, the process of risk management of commercial banks associated to credit corporate customers, acquires new content. The assessment of what place in the company’s activity has a work that contributes to solving the most pressing problems of our time: environment, social and general corporate governance comes to the fore. As a result, the focus is on a group of lending risks known as ESG. Since the areas of work of clients — legal entities, with which these risks are associated, and described mainly by qualitative, non-formalized characteristics, a difficult task for modern bank risk-management becomes normalizing the process of their evaluation when making specific decisions on the loan. This explains the interest and relevance of this research, the object of which is the risk management subsystem for lending to corporate clients by commercial banks, the subject is the consideration of ESG factors in this process. The purpose of the paper is to develop the basics of decision-making tools in the management of bank credit risks, with this group of factors. The authors apply methods of both general scientific (induction, deduction, analysis, synthesis) and special: system and retrospective analysis of existing developments in the field of justification of decisions of bank risk management. The theoretical significance of the research results consists in a complex analysis of the role and place of ESG-risks in the overall risk landscape and the integration of environmental, social and managerial factors into credit risk assessment. Basic principles of construction of phenomenological model, used to support credit decisions by banks of corporate clients taking into account ESG-factors that influence their activity, have been developed.В реалиях современной отечественной экономики процесс управления рисками коммерческих банков, связанными с кредитованием корпоративных клиентов, обретает новое содержание. На первый план выходит оценка того, какое место в жизни компании занимает работа, способствующая решению наиболее актуальных проблем современности: экологических (environment), социальных (social) и общего корпоративного управления (governance). В результате в центре внимания оказывается группа рисков кредитования, известная как ESG. Поскольку направления работы клиентов — юридических лиц, с которыми связаны эти риски, описываются в основном качественными, неформализованными характеристиками, сложной задачей для современного банковского риск-менеджмента становится упорядочивание процесса их оценки при принятии конкретных решений о выдаче кредита. Этим обусловлена актуальность данного исследования, объектом которого является подсистема управления рисками кредитования корпоративных клиентов коммерческими банками, предметом — учет ESG-факторов в данном процессе. Цель исследования — разработка основ инструментария принятия решений в управлении банковскими кредитными рисками с учетом данной группы факторов. Авторы применяют методы как общенаучные (индукция, дедукция, анализ, синтез), так и специальные: системный и ретроспективный анализ существующих наработок в сфере обоснования решений банковского риск-менеджмента. Теоретическая значимость результатов исследования заключается в комплексном анализе роли и места ESG-рисков в общем ландшафте рисков и интеграции экологических, социальных и управленческих факторов в оценку кредитного риска. Разработаны базовые принципы построения феноменологической модели, используемой для обоснования решений о кредитовании банками корпоративных клиентов с учетом ESG-факторов, влияющих на их деятельность
Возможности использования цифровой валюты центрального банка в льготном кредитовании АПК
Get PDFThe article is devoted to the study of niche opportunities for using the digital currency of the central bank (CECB or digital ruble) in the mechanism of concessional lending to agriculture. The purpose of the study is to identify possible effects from the use of the digital ruble for industry borrowers, the budget and banking system through the digitalization of transactions between participants in multilateral interaction and strengthening the control function. The relevance of the study is associated with a prospective assessment of the possibilities of digital modernization of existing areas of state financial support for agriculture, opened by the circulation of the digital form of the Russian ruble. The scientific novelty consists in clarifying the consumer properties of the digital ruble in relation to its possible use in agricultural lending with state support, which are practically not considered in modern scientific research, especially in an industry context. The author used the methods of abstraction, generalization, formalization, analogy, scenario forecasting. It is shown that digital financial instruments can improve the manufacturability and practical availability of concessional lending, as well as eliminate bureaucratic barriers. A promising model for the modernization of existing mechanisms for preferential lending to the agro-industrial complex using the Central Bank of Central Banks in the channels of loan capital and budget financing has been developed. Conclusions are drawn about the prospects of using digital labels that accept the permissible properties of spending funds (loans and subsidies) in the Central Bank of Central Banks, an algorithm for the automatic execution, control and documentation of all transactions regulated by the mechanism of concessional lending to the agro-industrial complex in the form of a smart contract on the projected digital ruble platform is described. The main positive effects from the use of the Central Bank of Central Banks are associated with an increase in the transparency of payments and the possibility of automating the control of target, cost and procedural parameters of transactions, accelerating the procedures for passing loan applications, and increasing the diffusion of modern digital innovations into the agricultural sector of the economy. Prospects for further research are related to the empirical verification of the proposed provisions in the process of approbation and issuance of the digital ruble by the Bank of Russia.Статья посвящена исследованию нишевых возможностей использования цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ или цифрового рубля) в механизме льготного кредитования сельского хозяйства. Цель исследования состоит в выявлении возможных эффектов от использования цифрового рубля для отраслевых заемщиков, бюджетной и банковской системы посредством цифровизации транзакций между участниками многостороннего взаимодействия и усиления функции контроля. Актуальность исследования связана с перспективной оценкой возможностей цифровой модернизации существующих направлений государственной финансовой поддержки сельского хозяйства, открываемых обращением цифровой формы российского рубля. Научная новизна заключается в уточнении потребительских свойств цифрового рубля применительно к его возможному использованию в кредитовании сельского хозяйства с государственной поддержкой, которые в современных научных исследованиях практически не рассматриваются, особенно в отраслевом контексте. Автор использовал методы абстрагирования, обобщения, формализации, аналогий, сценарного прогнозирования. Показано, что цифровые финансовые инструменты способны повысить технологичность и практическую доступность льготного кредитования, а также устранить бюрократические барьеры. Разработана перспективная модель модернизации существующих механизмов льготного кредитования АПК с использованием ЦВЦБ в каналах движения ссудного капитала и бюджетного финансирования. Сделаны выводы о перспективности использования цифровых меток, акцептующих допустимые свойства расходования средств (кредитов и субсидий) в ЦВЦБ, описан алгоритм автоматического исполнения, контроля и документирования всех транзакций, регламентированных механизмом льготного кредитования АПК в форме смарт-контракта на проектируемой платформе цифрового рубля. Основные положительные эффекты от использования ЦВЦБ связаны с повышением прозрачности платежей и возможностями автоматизации контроля целевых, стоимостных и процедурных параметров транзакций, ускорением процедур прохождения кредитных заявок, усилением диффузии современных цифровых инноваций в аграрный сектор экономики. Перспективы дальнейших исследований связаны с эмпирической проверкой выдвинутых положений в процессе апробации и выпуска в обращение цифрового рубля Банком России
О доходности к погашению купонной облигации
Get PDFThe article is devoted to one of the main characteristics of the bond-the yield to maturity. The subject of the study is the type of yield to maturity indicator. It is known, that there are two approaches to determining the yield to maturity of a bond: the nominal interest rate and the effective interest rate method. The relevance of the study is due to the fact that, as preliminary comparison has shown, these two approaches to determining the yield to maturity may be unequal in research. The purpose of this paper is to conduct a study of the dependence of the research results on the type of yield to maturity indicator. For this purpose, the problem of the dependence of the interest rate risk of a bond on the number of coupon payments per year was chosen. The literature contains reports on the dependence on the frequency of coupon payments over the term a bond that evaluates interest rate risk. The problem of the dependence directly of the interest rate risk of a bond on the number of coupon payments per year has not been considered in the literature. The task was set to determine which of the two approaches to determining the yield to maturity allows us to obtain results for interest rate risk that are consistent with the dependence of the duration of the bond on the number of coupon payments per year. Methods of differential calculus are used to solve the problem. As a result, it was proved that the use of the yield to maturity determined by the effective interest rate method allows us to obtain results consistent with the dependence of the duration of the bond on the number of coupon payments per year. The results obtained by using the yield to maturity determined by the nominal interest rate method do not agree with the dependence of the duration of the bond on the number of coupon payments per year. It is concluded that the yield to maturity determined by the nominal interest rate method in research may lead to incorrect results, in contrast to the yield to maturity in the form of an effective interest rate. Results of the work can be useful to both the bond issuer and the investor, as well as in theoretical studies of investments in bonds.Статья посвящена одной из основных характеристик облигации — доходности к погашению. Предмет исследования — вид показателя доходности к погашению. Существуют два подхода к определению доходности к погашению облигации: по методу номинальной процентной ставки и методу эффективной процентной ставки. Актуальность работы обусловлена тем, что, как показало предварительное сравнение, эти два подхода к определению доходности к погашению могут быть неравноценны в исследованиях. Цель данной работы — определить зависимость результатов исследований от вида показателя доходности к погашению. Для этого была выбрана задача о зависимости процентного риска облигации от числа купонных платежей в году. В литературе имеются сообщения о зависимости от частоты купонных платежей дюрации облигации, оценивающей процентный риск. Задача о зависимости непосредственно процентного риска облигации от числа купонных платежей в году в литературе не рассматривалась. Требовалось установить, какой из двух подходов к определению доходности к погашению позволит получить результаты, согласующиеся с зависимостью дюрации облигации от числа купонных платежей в году. Для решения задачи автор применяет методы дифференциального исчисления. Результаты: установлено, что использование доходности к погашению по методу эффективной процентной ставки позволяет получить результаты, согласующиеся с зависимостью дюрации облигации от числа купонных платежей в году. Результаты, полученные при использовании доходности к погашению по методу номинальной процентной ставки, не согласуются с зависимостью дюрации облигации от числа купонных платежей в году. Сделан вывод, что доходность к погашению, определенная по методу номинальной процентной ставки, в исследованиях может приводить к некорректным результатам, в отличие от доходности к погашению в виде эффективной процентной ставки. Результаты работы могут быть полезны как эмитенту облигаций, так и инвестору, а также в теоретических исследованиях инвестиций в облигации
Комбинированная схема отбора признаков для разработки банковских моделей
Get PDFMachine learning methods have been successful in various aspects of bank lending. Banks have accumulated huge amounts of data about borrowers over the years of application. On the one hand, this made it possible to predict borrower behavior more accurately, on the other, it gave rise to the problem a problem of data redundancy, which greatly complicates the model development. Methods of feature selection, which allows to improve the quality of models, are apply to solve this problem. Feature selection methods can be divided into three main types: filters, wrappers, and embedded methods. Filters are simple and time-efficient methods that may help discover one-dimensional relations. Wrappers and embedded methods are more effective in feature selection, because they account for multi-dimensional relationships, but these methods are resource-consuming and may fail to process large samples with many features. In this article, the authors propose a combined feature selection scheme (CFSS), in which the first stages of selection use coarse filters, and on the final — wrappers for high-quality selection. This architecture lets us increase the quality of selection and reduce the time necessary to process large multi-dimensional samples, which are used in the development of industrial models. Experiments conducted by authors for four types of bank modelling tasks (survey scoring, behavioral scoring, customer response to cross-selling, and delayed debt collection) have shown that the proposed method better than classical methods containing only filters or only wrappers.Методы машинного обучения успешно применяются в самых разных областях банковского кредитования. За годы их применения банки накопили огромные массивы данных о заемщиках. С одной стороны, это позволило более точно предсказывать поведение заемщика, с другой — породило проблему избыточности данных, которая сильно усложняет разработку моделей. Чтобы решить эту проблему применяют методы отбора признаков, позволяющие повысить качество моделей. Эти методы делятся на три типа: фильтры, обертки и вложения. Фильтры являются простыми и быстрыми методами, при использовании которых можно находить одномерные зависимости. Обертки и вложения позволяют более качественно проводить отбор признаков, поскольку учитывают многомерную зависимость, однако данные методы требуют значительных вычислительных ресурсов и могут плохо работать на больших высокоразмерных выборках. В данной статье авторы предлагают схему комбинированного отбора признаков CFSS, в которой на первых этапах отбора используются грубые фильтры, а на финальных — обертки для более качественного отбора. Такая архитектура повышает качество и скорость отбора признаков на больших высокоразмерных выборках для промышленного моделирования в банковских задачах. Проведенные авторами эксперименты для четырех типов банковских задач (анкетный скоринг, поведенческий скоринг, отклик клиентов на кросс-сейл предложение и взыскание просроченной задолженности) показали, что предложенный метод работает лучше, чем классические методы, содержащие только фильтры или только обертки
Влияние прямых иностранных инвестиций на производственный сектор: доказательства из индийской экономики
Get PDFThere is need for an additional source of finance in form of foreign direct investment (FDI) in the Indian manufacturing sector due to its long-term engagement between the investors and the host country. Further FDI in the manufacturing sector is gaining importance because of the benefits the manufacturing sector reaps as a result of technology spillover brought through FDI. Therefore the objective of the study is to assess the impact of Foreign Direct Investment on the manufacturing sector output of the Indian economy for the period of 1991–2020. Methods such as bounds test, Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL) and Granger causality are used to study the impact of FDI and the interaction of FDI and human capital as two different variables on the output of the manufacturing sector in the Indian economy. Also, the technology-enhancing effect of FDI is addressed in the current study. The results of the study reveal that the inflow of FDI leads to an increase in manufacturing sector output. Further, it concludes that the higher the level of education (human capital) and the greater the technology gap between host and home country, the more is the technology spillover, and hence more prominent is the impact of FDI on the output of the manufacturing sector.Существует потребность в дополнительном источнике финансирования в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в производственный сектор Индии из-за его долгосрочного взаимодействия между инвесторами и принимающей страной. Дальнейшее значение ПИИ в обрабатывающий сектор приобретает все большее значение из-за выгод, получаемых обрабатывающим сектором в результате распространения новых технологий посредством ПИИ. Поэтому целью исследования является оценка влияния прямых иностранных инвестиций на выпуск продукции производственного сектора индийской экономики за период 1991–2020 гг. Такие методы, как проверка границ, модель авторегрессионного распределенного запаздывания (ARDL) и причинно-следственная связь по Грейнджеру, используются для изучения влияния ПИИ и взаимодействия ПИИ и человеческого капитала как двух разных переменных на выпуск продукции производственного сектора в индийской экономике. Кроме того, рассматривается эффект ПИИ на улучшение технологий. Результаты исследования показывают, что приток ПИИ приводит к увеличению объема производства в обрабатывающей промышленности. Кроме того, делается вывод о том, что чем выше уровень образования (человеческого капитала) и чем больше технологический разрыв между принимающей страной и страной базирования, тем больше перетекание технологий и, следовательно, более заметно влияние ПИИ на выпуск продукции производственного сектора