Наукові записки НаУКМА. Економічні науки
Not a member yet
188 research outputs found
Sort by
Теоретичні аспекти взаємозв’язку між монетарними індикаторами і показниками фондового ринку
Full text linkThe purpose of the current research is to conduct a system theoretical and methodological analysis of the relationship between monetary indicators and stock market indices identifying effective monetary policy channels that influence the stock market development, as well as to describe the key approaches to estimation of the respective relationship. The research relies on the following methods: system analysis and synthesis, generalization, systematization, and data grouping, as well as scientific abstraction and concretization. Study results. The conducted analysis made it possible to substantiate the relationship between monetary and stock market development indicators. In addition, we identified the key factors influencing the significance and direction of the central banks’ actions on the stock market indices’ dynamics. We also summarized and systematized the key empirical approaches used by Ukrainian and foreign scientists to analyze the respective relationship. The results of this research paper can be used for further empirical analysis of the relationship between monetary indicators and stock market indices for different types of economies by using economic and mathematical modelling to investigate the effective monetary policy instruments that stimulate stock markets development. Conclusions. Significant relationship between monetary policy and stock market indices was confirmed, mainly for countries with a developed stock markets infrastructure and efficient actions of monetary policy makers. Based on our analysis, the key factors influencing the efficiency of monetary policy include the monetary policy type, the business cycle stage, the level of market capitalization, the structure and amount of firm financing, the industry and firm-specific characteristics, the market conditions and trends. We also identified that in similar research the vector autoregressive models (VAR) have been used, including the vector error-correction models. A further empirical study of the relationship between monetary policy and stock markets, considering theoretical findings summarized in our research, will help to better understand the monetary policy transmission mechanism as well as respective reactions of stock market indicators. JEL classification: E52, E59 Manuscript received 29.03.2020Метою дослідження є системний теоретико-методологічний аналіз взаємозв’язку між монетарними показниками й індексами фондових ринків та опис підходів до його емпіричного оцінювання. У процесі дослідження використано загальнонаукові методи системного аналізу та синтезу, методи узагальнення, систематизації, а також методи абстрагування і конкретизації. На основі проведеного системного теоретико-методологічного аналізу було обґрунтовано зв’язок між заходами монетарної політики та розвитком фондового ринку і виявлено ключові фактори, від яких залежить сила та спрямованість впливу монетарної політики на динаміку фондових індексів. Окрім цього, було узагальнено та систематизовано основні емпіричні підходи, які українські та іноземні вчені використовували для аналізу взаємозв’язку між монетарними індикаторами та показниками фондового ринку. Результати дослідження можна використовувати для подальшої емпіричної перевірки взаємозв’язку між монетарними індикаторами й показниками фондового ринку для різних типів економік за допомогою економіко-математичного моделювання, а також під час розроблення ефективної монетарної політики, спрямованої на стимулювання розвитку фондових ринків. За результатами проведеного дослідження було підтверджено існування зв’язку між заходами монетарної політики та показниками фондових ринків, передусім у країнах із розвиненою інфраструктурою фондових ринків та ефективною монетарною політикою центрального банку. У роботі узагальнено основні фактори, що впливають на ефективність монетарної політики та чутливість фінансових активів до заходів центрального банку, зокрема тип монетарної політики, рівень ринкової капіталізації, структура та обсяги фінансування, галузеві та індивідуальні особливості фірми, тип ринкової кон’юнктури. Визначено, що на практиці для дослідження взаємозв’язку між монетарними індикаторами і фондовими індексами найчастіше використовують векторні авторегресійні моделі (зокрема моделі коригування помилки). JEL classification: E52, E59 Матеріал надійшов 29.03.202
Тренди та фактори розвитку небанківського фінансового сектору в Україні
Full text linkThe article describes the trends and factors of development of non-banking financial institutions in the Ukrainian economy. The authors analyze the current state and dynamics of the market development of the non-banking financial sectors on the basis of data on the number of financial institutions in the market, the volume of their assets, and the volume of services provided by them during 2013–2019. The article determines that the trend of decreasing or increasing the market participants is not generally traced, but it can be determined by individual types of institutions. In particular, financial institutions such as insurance companies, credit unions, pawnshops, and non-state pension funds had a declining trend in terms of the number, but the number of financial companies, on the contrary, increased. The article determines that most of the assets of the non-banking financial sector belong to financial companies, the second largest part of the sector is the insurance market, and institutions such as non-state pension funds, pawnshops and credit unions had small shares of the market assets during this period. With regard to services provided by non-banking financial institutions, it is determined that the main activity is attributable to financial companies and their services of “non-bank loans (micro loans)”, which occupies 51 % of the total market of services. The authors also describe the impact of macroeconomic indicators in Ukraine (GDP – gross domestic product, population income, public expenditure, inflation and unemployment) on trends and changes in the structure of non-bank financial intermediaries in the period of 2013–2019. JEL classіfіcatіon: G20-23, G29 Manuscript received 21.04.2020Статтю присвячено висвітленню трендів і факторів розвитку небанківського фінансового сектору в українській економіці. Автори здійснили аналіз поточного стану та динаміки розвитку ринку небанківських фінансових послуг на основі даних про кількість фінансових установ на ринку, обсяги їхніх активів та обсяги наданих ними послуг протягом 2013–2019 рр. З’ясовано, що тренд до зменшення або збільшення учасників ринку загалом не простежується, але за окремими типами установ його можна визначити. Зокрема, такі фінансові установи, як страхові компанії, кредитні спілки, ломбарди та недержавні пенсійні фонди, мали спадну динаміку щодо їхньої кількості, а кількість фінансових компаній, навпаки, зросла. Визначено, що більшість активів небанківського фінансового сектору припадає на фінансові компанії, другою найбільшою частиною сектору є страховий ринок, а такі установи, як недержавні пенсійні фонди, ломбарди та кредитні спілки, мали в цей період малі частки активів серед ринку. У частині надаваних послуг небанківськими фінансовими посередниками визначено, що основна активність припадає на фінансові компанії та на їхні послуги «надання коштів у позику», що займає 51 % від усього ринку послуг. Також описано вплив макроекономічних показників в Україні (рівень ВВП, доходи населення, витрати населення, інфляція та безробіття) на тренди розвитку та зміну структури небанківських фінансових посередників у період 2013–2019 рр. JEL classіfіcatіon: G20-23, G29 Матеріал надійшов 21.04.202
Баланс кар’єри та особистого життя (на прикладі працівників закладів вищої освіти)
Full text linkWork-life balance (WLB) is extremely important in the modern world. Every person strives to achieve goals in all spheres of his or her life and therefore needs to be able to balance. When the boundaries between work and personal life vanish, a person inevitably comes to stress, burnout, problems at work and at home. The purpose of this article is to identify the level of WLB and to suggest alternative ways to improve it in Ukrainian families with both working partners, specifically in families with research and teaching staff of higher education institutions (HEIs). The research implied analysing previous studies to determine the influence of family models and the state gender policy on the level of WLB. We found out that people who follow traditional family models are less likely to change their initial choice between office and personal life than families where both spouses work and share childcare responsibilities equally. The intersection of gender issues in the labor market and the requirements for a competitive employee highlights the need for psychological support of a personal career development, taking into account the peculiarities of its gender identity, overcoming gender stereotypes and prejudices. In Ukraine, in the field of higher education, there is no gender imbalance at work, except for the management positions in which the number of men significantly predominates. Still, almost one third of women respondents report that they alone are responsible for housework, which demonstrates the gender imbalance at home. A survey of employees of higher education institutions (HEIs) in Ukraine was conducted on their satisfaction with the state of the work-life balance. It has been proven that employees often, consciously or unconsciously, contribute to imbalance on their own, which is the cause of many problems in the future, such as lack of time for self-development, family and sports; deterioration of physical and mental health; lack of time for rest and travel; a possibility of professional burnout. Therefore, the main advice to employees is to be able to refuse or ask for help, improve time-management, reward themselves, and check whether they are doing the right thing. JEL classіfіcatіon: M12, I31, I23, J28 Manuscript received 30.04.2020Баланс між роботою та особистим життям неймовірно важливий у сучасних реаліях. Людина прагне реалізуватися у всіх сферах свого життя, а отже їй потрібно вміти балансувати. Коли кордони між роботою та особистим життям порушено, це неминуче призводить до стресу, професійного вигорання, проблем у кар’єрі і вдома. Автори статті встановили, що люди, які дотримуються традиційної сімейної моделі, менше схильні змінювати початковий вибір між офісом і особистим життям, ніж сім’ї, де працюють обоє з подружжя і порівну розподіляють обов’язки з догляду за дітьми. Перетин гендерної проблематики на ринку праці та вимог щодо конкурентоспроможного працівника актуалізує потребу психологічного супроводу розвитку кар’єри особистості з огляду на особливості її гендерної ідентичності, долаючи гендерні стереотипи та упередження. В Україні в галузі вищої освіти, в принципі, немає гендерного дисбалансу, якщо не враховувати керівних посад, на яких кількість чоловіків суттєво переважає. У процесі дослідження було проведено опитування працівників закладів вищої освіти (ЗВО) щодо їхнього задоволення станом балансу між роботою та особистим життям. Доведено, що працівники часто самі свідомо чи несвідомо сприяють своїм перепрацюванням, які є причиною багатьох проблем у подальшому, як-от: брак часу на саморозвиток, сім’ю та спорт; погіршення стану фізичного та психічного здоров’я; брак часу на відпочинок та подорожі; можливість професійного вигорання. Проте й робочі умови часто змушують людей перевищувати кількість робочих годин та займатись роботою у свій вільний час, нехтуючи сім’єю, саморозвитком, спортом, хобі, відпочинком, здоров’ям. Визначено такі основні поради працівникам: уміти відмовляти або просити допомоги, винагороджувати себе, перевіряти, чи тим вони займаються. JEL classіfіcatіon: M12, I31, I23, J28 Матеріал надійшов 30.04.202
Соціальна відповідальність бізнесу: практичний аспект в умовах біфуркації
Full text linkThe article deals with an actual issue of industrial enterprises’ economical activity – corporate social responsibility – basics of the national economy’s constant development. Continuation of European integration processes and domestic enterprises’ access to the international market have caused a tendency of gradual transfer of responsibility for solving social problems from state to business subjects. It has been proven that the business’ social responsibility in modern crisis conditions is an economic activity that is oriented to satisfaction of not only own, but social needs. The research focused on practices of domestic enterprises’ social responsibility, the main of which are implementation of improving the labor conditions policy, charity, and help to JFO soldiers. We defined the main incentives and motives of corporate social responsibility implementation in Ukrainian enterprises, the most specific value of which have moral considerations, desire for a company’s reputation improvement, and increase of the personnel’s loyalty. The author generalized the indicators of the business’ corporate social responsibility effectiveness estimation from the point of view of the enterprise’s activity aspects characterization, mostly used in international practice. We researched the ways of the international leading companies’ social responsibility by the version of Reputation Institute (RI), the world leader in reputational audit and consulting, the main focus of which is on environment protection programs, the use of ecological and natural raw materials, implementation of charity programs, and social projects. When comparing activity of Ukrainian and foreign enterprises in the sphere of social responsibility, it was determined that activities of the last mentioned are more directed to the problems of the inner environment: improvement of labor conditions, increase of the personnel’s health level. It is shown in modern crisis conditions, with the whole world in such conditions, that corporate social responsibility is approved as a necessary condition of the business’ continuity and is demonstrated with the companies’ initiations in help to hospitals, healthcare, safety of the personnel and their families, and support of socially-vulnerable groups. We have analyzed the ways to help in the fight against COVID-19 by the leading companies of Ukraine and the world and justified the main reasons of the business’ corporate social responsibility implementation necessity in the activity of domestic enterprises. JEL classіfіcatіon: М14 Manuscript received 27.04.2020Статтю присвячено актуальному питанню для економічної діяльності промислових підприємств – корпоративній соціальній відповідальності – основі сталого розвитку національної економіки. Визначено, що продовження євроінтеграційних процесів та вихід вітчизняних підприємств на міжнародні ринки зумовили виникнення тенденції поступового передання відповідальності за розв’язання соціальних проблем від держави до суб’єктів бізнесу. Доведено, що соціальна відповідальність бізнесу в сучасних кризових умовах є економічною діяльністю, що орієнтована на задоволення не тільки власних потреб, а й потреб суспільства. Досліджено практики соціальної відповідальності вітчизняних підприємств, основними з яких є реалізація політики поліпшення умов праці персоналу, благодійна допомога та допомога воїнам АТО. Визначено основні стимули та мотиви впровадження корпоративної соціальної відповідальності на підприємствах України. Узагальнено показники оцінки ефективності корпоративної соціальної відповідальності бізнесу з погляду характеристики різних аспектів діяльності підприємства, що найчастіше використовуються в міжнародній практиці. Досліджено напрями соціальної відповідальності провідних компаній світу за версією Інституту репутації (Reputation Institute, RI), світового лідера з репутаційного аудиту і консалтингу. На підставі порівняння діяльності зарубіжних та вітчизняних підприємств у сфері соціальної відповідальності визначено, що заходи останніх більшою мірою спрямовані на проблеми внутрішнього середовища: поліпшення умов праці, підвищення рівня здоров’я працівників. Показано, що в сучасних кризових умовах корпоративна соціальна відповідальність є неодмінною умовою безперервності бізнесу та демонструється ініціативами компаній щодо допомоги лікарням, захисту здоров’я та безпеки своїх працівників та їхніх сімей, підтримки соціально вразливих груп населення. Проаналізовано напрями допомоги провідних компаній України та світу в боротьбі з коронавірусом. Обґрунтовано основні причини необхідності впровадження корпоративної соціальної відповідальності бізнесу в діяльність вітчизняних підприємств. JEL classіfіcatіon: М14 Матеріал надійшов 27.04.202
Cоціальна відповідальність держави та бізнесу як умова розвитку соціальної економіки
Full text linkThe purpose of this article is to analyze the need and features of social responsibility of the state and business as a mechanism for combining their interests and the conditions of social economy development on the basis of social partnership. The study of social responsibility of the state and business as a condition for the development of the social economy is based on the analysis, processing, and systematization of scientific professional economic literature.Social responsibility expresses such a system of social relations, a set of voluntary and established means for their functioning, which would provide normal conditions for the interaction of all actors and become a guarantor of their stability. The authors conclude that the interaction of the state and business on the basis of social responsibility has a number of benefits, among which are the following: the formation of effective mechanisms for social dialogue; increase of the competitiveness of business and the country; implementation of socio-economic development strategies by consolidating joint efforts; acquirement of business guarantees to protect their interests from corruption, and others. One of the directions of formation of systemic social responsibility is called social partnership, which is realized through the following interactions: the state assumes responsibility for social guarantees for citizens, receiving in return confirmation of the legitimacy of its power; the state must provide entrepreneurs with guarantees of property rights, a favorable business climate, and business support; coordination of interests between society and business takes place in the process of supporting the principles of social responsibility by entrepreneurs, who, in turn, feel the support of their interests by society; public organizations in this interaction play the role of a “connecting element” because, on the one hand, they are able to protect the interests of business, and, on the other hand, they are able to lobby the interests of business before the state.The authors of the article claim that in Ukraine in order to accelerate socio-economic development and spread systemic social responsibility it is necessary to do the following: intensify the influence on the formation of social partnership of public organizations; promote the involvement of citizens and the business sector in active activities in public organizations; and form effective mechanisms of public control over the implementation of state policy. The latter will be an important step for the development of the social economy as the most promising form of combining the interests of economic actors. JEL classіfіcatіon: A13, D6, M20 Manuscript received 28.04.2020Трансформація сучасної економічної системи висуває вимоги до гармонізації механізмів налагодження взаємодії держави та бізнесу як запоруки досягнення суспільних цілей та умови економічного зростання. Мета цієї статті – проаналізувати необхідність та особливості соціальної відповідальності держави та бізнесу як механізму поєднання їхніх інтересів та умови розвитку соціальної економіки на основі соціального партнерства. Автори доходять висновку, що взаємодія держави та бізнесу на основі соціальної відповідальності має низку вигод, серед яких називають такі: формування ефективних механізмів соціального діалогу; підвищення конкурентоспроможності бізнесу та країни; реалізація стратегій соціально-економічного розвитку шляхом консолідації спільних зусиль; отримання бізнесом гарантій щодо захисту своїх інтересів і від корупції та ін. Одним із напрямів формування системної соціальної відповідальності є соціальне партнерство, яке реалізується через такі взаємодії: держава бере на себе відповідальність за соціальні гарантії стосовно громадян, отримуючи натомість підтвердження легітимності своєї влади; підприємцям держава повинна забезпечити гарантії прав власності, сприятливий діловий клімат, а з боку бізнесу відчувати підтримку; узгодження інтересів між суспільством і бізнесом відбувається в процесі підтримки принципів соціальної відповідальності підприємцями, які, своєю чергою, відчувають підтримку своїх інтересів з боку суспільства; громадські організації в цій взаємодії виконують роль «сполучного елементу», оскільки, з одного боку, здатні бути захисником інтересів бізнесу, а з іншого – лобіювати інтереси бізнесу перед державою. JEL classіfіcatіon: A13, D6, M20 Матеріал надійшов 28.04.202
Бюджетно-податкова політика в умовах економічних перетворень
Full text linkThe purpose of the article is to reveal the directions of the improvement of fiscal policy in the conditions of economic transformations and macroeconomic shocks. The article reveals the need and importance of fiscal policy, which is a means of mobilizing the state’s financial resources and a lever for influencing economic development. This is especially true in the context of economic transformations and measures implemented to prevent negative effects of the financial crisis caused by the restrictions introduced to counteract the pandemic. In the course of the search, indicators that characterize the effectiveness of fiscal policy in the current conditions are analyzed. Dynamics of the Consolidated Budget revenues of Ukraine and its deficit indicate negative trends over a long period. The research reveals peculiarities of regulatory documents, which are the basis for tax reform and explores suggestions for further changes in the tax field. The article identifies peculiarities of changes in fiscal policy in current conditions, caused by the need to allocate additional funds to combat the spread of COVID-19 and the deterioration of macroeconomic projections through the introduction of quarantine. The article states that in order to counteract catastrophic effects of the crisis and ensure economic stability, it is necessary to create measures that will help to quickly overcome the crisis phenomena. According to the results of the study, it is concluded that the main task for today is to maintain the national economy after quarantine by stimulating business development and increasing a number of new jobs by reducing tax burden and creating the conditions for preventing corruption evasion. JEL classіfіcatіon: H3, H2 Manuscript received 30.04.2020Метою статті є розкриття напрямів удосконалення бюджетно-податкової політики в умовах економічних перетворень та макроекономічних шоків. У статті обґрунтовано необхідність і значення бюджетно-податкової політики, яка є засобом мобілізації фінансових ресурсів держави і важелем впливу на розвиток економіки. Це є особливо актуальним в умовах проведення економічних перетворень та реалізації заходів щодо запобігання негативним наслідкам фінансової кризи, спричиненої запровадженням обмежень, спрямованих на протидію пандемії. У процесі дослідження проаналізовано показники, які характеризують ефективність бюджетно-податкової політики в сучасних умовах. Динаміка обсягів доходів Зведеного бюджету України та його дефіциту свідчить про негативні тенденції протягом тривалого періоду. Розкрито особливості нормативно-правових документів, які є основою реформування системи оподаткування, та досліджено пропозиції щодо подальших змін у податковій сфері. Визначено особливості змін у бюджетно-податковій політиці в сучасних умовах, які спричинені необхідністю виділення додаткових коштів на боротьбу з поширенням COVID-19 та погіршенням прогнозних макроекономічних показників через запровадження карантину. Зазначено, що для протидії катастрофічним наслідкам кризи та для забезпечення економічної стабільності потрібно сформувати заходи, які допоможуть швидко подолати кризові явища. За результатами дослідження зроблено висновок, що головним завданням на сьогодні є підтримання національної економіки після карантину за рахунок стимулювання розвитку бізнесу та збільшення нових робочих місць через зменшення податкового навантаження та створення умов для унеможливлення корупційних дій з ухилення від оподаткування. JEL classіfіcatіon: H3, H2 Матеріал надійшов 30.04.202
Незадекларована праця в Україні: результати опитування студентів 2020 року
No full textThis paper presents the results of the first of its kind survey on the undeclared work in Ukraine, performed by the students of the National University of Kyiv-Mohyla Academy. This is a pilot study based on 133 observations collected in March-April of 2020 in Ukraine. The sample mostly consists of young individuals residing in urban areas, single, without children, and more females as compared to males. To work undeclared means to have any paid activities that are lawful but not declared to the public authorities. The paper discusses who works undeclared in Ukraine, the educational attainment, the employment status and the economic activity of undeclared workers. Almost half of the respondents estimate the share of the population of Ukraine who perform undeclared work at the level of 43 per cent. Almost all admit knowing other undeclared workers. The risk of being detected for undeclared work is perceived to be low by almost half of the interviewees. The most popular undeclared activities are tutoring, sales, marketing, working as a waiter/waitress, an analyst, an employee in consultancy and construction. The income from formal work is observed to be lower than from undeclared work. The mean net income for formal work is under UAH 5,000 per month, while the mean net income for undeclared work is between UAH 5,000-10,000. The most common reasons for performing undeclared work are willingness to earn more, easiness to find a job, and avoiding paying taxes. Finally, the paper presents the list of recommendations to tackle the undeclared work in Ukraine, the most popular of which were as follow: to reduce the income tax, to increase fines for undeclared work, to introduce penalties for undeclared work not only for employers but also to employees, to strengthen administrative responsibility of employers, and to ease the tax system. JEL classification: E26, J46 Manuscript received 30.04.2020У статті подано результати першого такого опитування щодо незадекларованої праці в Україні, яке провели студенти Національного університету «Києво-Могилянська академія». Це пілотне дослідження, яке базується на 133 спостереженнях, зібраних з березня по квітень 2020 р. в Україні. Вибірка складається переважно з молодих індивідів, які проживають у міській місцевості, одиноких, без дітей, до того ж жінок більше, ніж чоловіків. Незадекларована праця – це будь-яка оплачувана діяльність, яка є законною, але не задекларованою в державних органах. У статті проаналізовано характеристики працівників незадекларованої діяльності, а саме: хто працює незадекларовано, їхній рівень освіти, статус зайнятості та економічна активність. Майже половина респондентів оцінюють частку населення України, яке виконує незадекларовану роботу, на рівні 43 %. Майже всі опитані зізнаються, що знають осіб, які є незадекларованими працівниками. Ризик виявлення незадекларованих працівників вважають низьким майже половина опитаних. Найпопулярнішими незадекларованими видами діяльності є репетиторство, торгівля, маркетинг, робота офіціантом/офіціанткою, аналітика, надання консультативних послуг та будівництво. Дохід від офіційної роботи визначено як нижчий, ніж від незадекларованої. Згідно з даними опитування, середній чистий заробіток за офіційну роботу становить менше ніж 5000 грн на місяць, тоді як за незадекларовану роботу – від 5000–10 000 грн. Найпоширенішими причинами участі в незадекларованій праці є бажання отримувати вищий дохід, легкість пошуку роботи та уникнення сплати податків. Також у статті наведено перелік рекомендацій щодо подолання незадекларованої роботи в Україні, найпопулярнішими з яких були, зокрема, такі: зменшити податок на прибуток, збільшити штрафи за незадекларовану роботу, запровадити штрафні санкції за незадекларовану роботу не тільки для роботодавців, але й для працівників, посилити адміністративну відповідальність роботодавців та спростити податкову систему. JEL classification: E26, J46 Матеріал надійшов 30.04.202
Особливості digital-стратегії міжнародної компанії на ринку активної косметики
Full text linkThis paper addresses the necessity of the digital strategy development for an international company, as well as its adaptation according to the features of the national market. The paper applied the general academic research methods such as analysis and synthesis, abstraction, and induction. A systematic approach implementation to determine possibilities in increasing efficiency of digital communications of La Roche-Posay company contributed to the continuity and coherence of the research and validity of the findings. With the view of identifying the level of resource usage efficiency of La Roche-Posay in the digital marketing sphere, the method of comparative analysis was implemented in order to study the digital strategies of the leading companies in the Ukrainian dermacosmetics market. The factors of lagging behind the competitors have identified insufficient usage of media campaigns during the demand creation, search advertising for flow generation of interested customers, and the digital strategy instruments for customer loyalty-building and repeated purchases stimulation. The customer research objectives aimed to identify the goals of using dermacosmetics products, their face skin problem solutions, and the efficiency of individual approaches in choosing these products. Surveys of the target audience and the results of comparison with the hypotheses set by the region-centered marketing strategy of La Roche-Posay allowed us to specify differences in the Ukrainian decision-making model of target consumers and the model, which corresponds to the regional marketing company’s approach. Opportunities in creating additional demand were determined for the company’s products as such that are highly efficient and applicable for everyday face skincare routine. Further steps need to be conducted to research consumer journey for all found product purchase solutions, as well as to determine acquisition channels and develop sales plans for each of them. This paper presents the elements of digital strategy tools, which comply with all the stages of the decision-making process conducted by consumers of active cosmetics in Ukraine. JEL classification: M31 Manuscript receivecd 24.04.2020У статті розглянуто необхідність розроблення digital-стратегії міжнародної компанії, а також її адаптацію до особливостей національного ринку. У процесі написання статті використано загальнонаукові методи дослідження: аналіз і синтез, абстрагування, індукція. Застосування системного підходу для визначення напрямів підвищення ефективності цифрових комунікацій компанії «La Roche-Posay» обумовило цілісність і логічність виконаного дослідження та обґрунтованість отриманих висновків. З метою визначення рівня ефективності використання ресурсів компанії «La Roche-Posay» у сфері цифрового маркетингу було застосовано метод порівняльного аналізу digital-стратегій компаній-лідерів ринку дерматопродукції в Україні. Встановлено, що факторами відставання від конкурентів є недостатньо активне використання медійних кампаній під час створення попиту, контекстної реклами для генерування потоку зацікавлених споживачів, а також інструментів digital-стратегії з формування лояльності споживачів і стимулювання повторних покупок. Завданнями дослідження споживачів було визначення мети використання дерматокосметичних засобів; способів розв’язання ними проблеми зі шкірою обличчя та ефективність самостійного підходу до вибору продуктів. Опитування цільової аудиторії та порівняння результатів з гіпотезами, закладеними регіоноцентричною стратегією маркетингу компанії «La Roche-Posay», дало можливість визначити відмінності української моделі прийняття рішення цільовим споживачем від моделі, що відповідає регіональному маркетинговому підходу компанії. Виявлено можливість формування додаткового попиту на продукти компанії як високоефективні засоби для повсякденного догляду за шкірою обличчя. Потрібно провести подальші дослідження шляху споживача для виявлених способів придбання продукту, визначити канали залучення та розробити план продажів для кожного з них. У статті наведено склад інструментів digital-стратегії, який відповідає етапам прийняття рішення споживачем активної косметики в Україні. JEL classification: M31 Матеріал надійшов 24.04.202
Динаміка боргової стійкості: дослідження вразливості макросистеми
No full textThe article on the contemporary approach analysis of sovereign debt reveals the basic structures of national economy alternative financing. The methodology of system dynamics is applied to explain the sovereign debt burden pressure feedback process. The main effects of resilience to external shocks are explored. The problem of dynamic balancing between long-term economic development and short-term financial stability is detected. The analysis for borrowing capacity of the national economy is explored using the system dynamics methods. The resource curse “vicious cycle” should be overridden by increasing total factor productivity and decreasing sovereign debt. The main findings of the article concern the nonlinear relationships in the national economic debt system and reveal the issues of the sovereign debt trap enhanced by the resource type of economic development. The model developed in this article reflects the main role of innovations (total factor productivity growth) in coming out of the “resource curse” debt trap. The hypothesis that sovereign debt can be eliminated arises from the possibility of autonomous national economic development and endogenous business cycle stabilization. Such a point of view allows to capture the important interrelationships between the national economic development and external borrowings due to the concept of policy resistance implementation. It is indicated that the complex systems modeling likelihood to develop the sovereign debt policy for demonstration of the negative impact of debt trap on economic development. In order to achieve the results, issued in the article, a basic control loop model was developed using reference mode data with appropriate initial structure model construction. JEL classification: B22, C53, C61, E17, E5 Manuscript received 30.04.2020Cтаттю присвячено дослідженню сучасних підходів до аналізу суверенного боргу та виявленню базових структур альтернативного фінансування національної економіки. Метою дослідження є встановлення головних ефектів уразливості національної економіки до зовнішніх шоків. Виявлено системну проблему динамічного балансування між довгостроковим економічним розвитком та фінансовою стабільністю. Проведено аналіз чутливості боргового потенціалу за допомогою методів системної динаміки. Доведено, що «зачароване коло» ресурсного прокляття може бути подолане за допомогою зростання сукупної продуктивності факторів виробництва та зменшення суверенного боргу. Для подолання перебування в порочному колі важливо мати поштовх для економічного розвитку та переходу на новий технологічний етап економічного розвитку. Результатами дослідження стало наукове доведення того факту, що борговий потенціал України був суттєво занижений через відсутність виходу за межі ресурсного циклу розвитку. Період економічного відновлення кінця 90-х років ХХ століття в Україні, який, як відомо, завершився залученням національної економіки в процеси глобальної економічної кризи, зменшив у рази борговий потенціал. Основна ідея цієї статті полягає в розробленні діапазону боргового контролю для національної економіки, який дає змогу вчасно виявляти критичну межу боргового навантаження суверенних ризиків. Можливе застосування результатів дослідження полягає в наданні рекомендацій фінансово-економічним інституціям щодо зменшення ризиків боргового нависання на макрорівні як методики подолання (протидії) наслідків економічної кризи та перебування в стані динамічної рівноваги. Висновки статті, підтверджені проведеним дослідженням, вказують на нетривкий період експансії національного виробництва, базованої на фінансуванні за допомогою лише фінансових інструментів. Скорочення національного ВВП після сплати боргів залежить від потенціалу нового рівня виробництва для покриття основної суми боргу та відсотка. JEL classification: B22, C53, C61, E17, E5 Матеріал надійшов 30.04.202
Cутність і сучасні тенденції формування та використання золотовалютних резервів України
Full text linkThis article discusses the essence of gold and foreign exchange reserves and their purpose and use in the current conditions in Ukraine and in the world. The purpose of this article is to highlight the main trends in the formation and use of official reserves and to develop proposals to optimize their structure and the mechanism for managing them. The paper analyzes the world and national tendencies of formation and use and the statistics on Ukraine on gold and foreign exchange reserves. The focus is on the study of trends in the field of foreign exchange reserves of Ukraine in 2014–2020. The results of the research show that significant losses of foreign exchange reserves at the beginning of this period can be explained by Russia’s attack on Ukraine, which resulted in the loss of part of the country’s production potential, and the NBU was allowed to use a considerable amount of reserves for interventions in order to maintain the hryvnia against a fixed exchange rate. It is also noted that since 2015, due to the transition to a floating exchange rate, inflation targeting and currency liberalization, there has been a tendency to increase the foreign exchange reserves of Ukraine, and their level has recovered. The conclusion can be made that their level, while meeting some of the traditional criteria of sufficiency, still does not allow one to avoid the impact of external shocks on Ukraine’s financial system. It is noted that despite the need to increase them to ensure the monetary and financial stability, Ukraine does not have a sufficient capacity to do so, given the adverse economic environment and a number of political factors. In the future, the results of this study will be used to formulate proposals for improving the mechanism of formation and use of Ukraine’s international reserves. JEL classіfіcatіon: E58 Manuscript received 29.04.2020У статті здійснено аналіз сутності золотовалютних резервів та їхнього призначення в сучасних умовах в Україні і світі. Метою статті є виділення основних тенденцій формування й використання офіційних резервів і розроблення пропозицій щодо оптимізації їхньої структури та механізму управління ними. Виокремлено деякі загальносвітові та вітчизняні тенденції формування і використання, проаналізовано статистичні дані по Україні щодо золотовалютних резервів. Акцентовано увагу на тенденціях у сфері золотовалютних резервів України у 2014–2020 рр. Зроблено висновок, що значні втрати резервів на початку цього періоду пояснюються нападом Росії на Україну, через що було втрачено частину виробничого потенціалу країни і НБУ був змушений в умовах фіксованого валютного курсу використовувати значний обсяг резервів на інтервенції з метою підтримання курсу гривні. З 2015 р. завдяки переходу до плаваючого курсу, таргетуванню інфляції та валютній лібералізації сформувалась тенденція до зростання міжнародних резервів і їхній рівень вдалося відновити. Проте цей рівень, хоч і відповідає деяким традиційним критеріям достатності, все ж не дає змоги убезпечити фінансову систему України від впливу зовнішніх шоків. До того ж, незважаючи на необхідність нарощування резервів для забезпечення монетарної і фінансової стабільності, Україна не має достатніх можливостей для цього через несприятливу економічну кон’юнктуру і низку політичних чинників. У подальшому результати дослідження буде використано для формулювання пропозицій щодо удосконалення механізму формування і використання міжнародних резервів України. JEL classіfіcatіon: E58 Матеріал надійшов 29.04.202