BI Open (Norwegian Business School)
Not a member yet
6706 research outputs found
Sort by
Fisjon og gjennomskjæring
Get PDFExecutive Master of Management i Skatte- og avgiftsrett fra Handelshøyskolen BI, 2024Denne oppgaven vil belyse problemstillingen om en fisjon kan unntas fra beskatning ved benyttelse av fisjonsfordringer uten overføring av annet vederlag til overtakende selskap og om slik skattefri fisjon gir adgang for skattemessig gjennomskjæring gjennom både den lovfestede og ulovfestede gjennomskjæringsregelen sett i lys av Habberstad-dommen.
Min drøftelse i saken konkluderer med at gjennomskjæring er anvendbart på skattefrie fisjoner der fisjonsfrodringer er eneste disposisjon som er overdratt, og at dette også hadde vært tilfelle i Habberstad-dommen dersom spørsmålet om gjennomskjæring hadde blitt vurdert i høyesterett
Do Companies Have an Extrinsic Motivation to Adopt Sustainable Practices: Evidence from an Event Study on the Relationship Between Cost of Capital and ESG Performance
Get PDFMasteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Sustainable Finance - Handelshøyskolen BI, 2024The growing emphasis on sustainability and Environmental, Social, and Governance (ESG) factors is transforming the corporate landscape, influencing both operational strategies and financial evaluations. This thesis investigates the relationship between sustainable business practices and financial performance, with a specific focus on how ESG performance impacts a firm's cost of capital, to determine if firms have an extrinsic motivation to improve their sustainable performance. Utilizing event study methodology, the research examines the market reactions to the announcements of major sustainable initiatives, namely the Paris Agreement, the EU Taxonomy, and the Complementary Climate Delegated Act, on firms listed in the STOXX 600 index. The study employs various financial models, including the Mean Adjusted Model, Market Adjusted Model, and the Capital Asset Pricing Model, to assess abnormal returns. Further analysis incorporates ESG scores and the Fama-French 3 Factor Model to validate findings and explore the correlation between ESG performance and market reactions. Results indicate significant negative market responses to sustainable announcements, with negative correlation to ESG scores. The findings offer valuable insights for investors and especially policymakers, as they must improve their communication and improve current regulations in order to give incentives for firms to improve their sustainable performance
The Dynamics of Serial Acquirers in Sweden: Long-term Performance and the Public/Private Multiple Discrepancy
Get PDFMasteroppgave(MSc) in Master of Science in Finance - Handelshøyskolen BI, 2024This thesis delves into the public/private valuation discrepancy and the mergers and acqusitions strategies of Swedish serial acquirers. Our results reveals that companies listed on the OMXS traded at 2.9 times the EV/sales, 2.6 times the EV/EBITA, and 2.4 times the EV/EBIT multiple of privately held firms. Moreover, our study uncovers a consistent trend of positive monthly abnormal returns over the long term with results ranging from 0.33% to 1.08%. These findings remain robust across time intervals ranging from 3 to 36 months post-acquisition announcement. Our results retain statistical significance even after adjusting for autocorrelation. We conclude that serial acquirers acquire private firms at discounted rates and that their strategy results in consistent long-term abnormal returns
Interest rates and real estate dynamics: an analysis of property prices in advanced economies
Get PDFMasteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Finance - Handelshøyskolen BI, 2024This thesis investigates the relationship between government bond yields and residential prices across several advanced economies. The study was carried out using different panel specifications to examine how this relationship changes when accounting for unobserved country-specific and time-specific factors. The OLS and country-fixed effects regressions show a significant negative relationship, aligning with traditional economic theory. However, when accounting for only time-fixed effects, the model indicates a significant positive relationship, while the two-way fixed effects regression shows a negative but non-significant association. Through the analysis of this connection across multiple countries, this study addresses the literature’s gaps and provides insights into the real estate industry.
Keywords: Government Bond Yields, Real Estate, Fixed Effects, Interest Rates, Property Prices, panel study
Private Equity's Risk-Adjusted Performance and Benefits For Institutional Investors
Get PDFMasteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Finance - Handelshøyskolen BI, 2024This thesis examines whether private equity (PE) delivers higher risk-adjusted returns and/or portfolio benefits for institutional investors compared to the public investable market from 2005 to 2018. Our analysis indicates that PE has underperformed the public market over this period. However, we identify a 1.5% PE-specific premium not captured by traditional factor models, suggesting PE offers a unique risk premium not obtainable in the public market.
We use the Bayesian Markov Chain Monte Carlo algorithm to estimate time-series returns and observe private equity’s exposure to traded factors. Our findings contribute to the literature by using recent data and confirming the persistence of a premium even with an expanded set of risk factors. This implies that institutional investors could benefit from including PE in their portfolios for diversification and additional risk premium, despite recent underperformance relative to the market
The Influence of Fiscal and Monetary Policies on the Shape of the Yield Curve
Get PDFWe investigate the influence of the U.S. government’s spending and taxation decisions, along with the monetary policy choices made by the Federal Reserve, on the dynamics of the nominal yield curve. Aggregate government spending moves the long end of the yield curve, whereas monetary policy and changes in taxation move the short end of the yield curve on impact. Disentangling different types of government spending, we find that only government consumption exerts a discernible influence on the short end of the yield curve. The effects are generally transient and disappear after one year
Empirisk test for Marshall-Lerner betingelsen: Gjelder Marshall Lerner betingelsen for Norge og deres største handelspartnere?
Get PDFBacheloroppgave i Økonomi og administrasjon fra Handelshøyskolen BI, 2024I denne utredningen undersøker vi effekten av realvalutakursendringer på handelsbalansen mellom Norge og utvalgte handelspartnere gjennom en empirisk test av Marshall-Lerner betingelsen for perioden 2010 til 2023. Formålet med oppgaven er å avdekke om en realdepresiering av valutakursen faktisk forbedrer handelsbalansen som betingelsen påstår.
Innledningsvis presenteres det teoretiske grunnlaget som tar for seg sammenhengen mellom valutakursteori og handelsbalanse, i tillegg til faktorer som påvirker balansen på kort- og lang sikt. Deretter ser vi på tidligere empiriske studier for å få en innsikt i metodikken og for å bygge forventninger til egne tester. Videre gjennomføres en deskriptiv analyse i en grafisk fremstilling av forklaringsvariablene som oppgaven bygges på. I metodedelen blir modellrammeverket grundig belyst, hvor valget mellom de ulike økonomiske metodene blir vurdert for å sikre at resultatene er robuste og pålitelige.
I den empiriske analysen blir resultatene fremstilt og diskutert. Noe overraskende var mangelen på kointegrerte vektorer mellom landene. Derimot fant vi en langsiktig sammenheng mellom Norge og Storbritannia, hvor vi konkluderte med at Marshall-Lerner betingelsen var gjeldende. Avslutningsvis drøftes mulige årsaker til analysens implikasjoner, og ufullstendige effekter på kort- og lang sikt
Tilbakemelding; Et relasjonsbehov mer enn informasjonsbehov?
Get PDFBacheloroppgave i Bachelor of Management/ Leadership in action fra Handelshøyskolen BI, 2024Formålet med denne oppgaven har vært å undersøke hvordan leder kan bruke tilbakemelding som et verktøy for utvikling hos medarbeiderne. Vi har erfart at mange opplever tilbakemelding som vanskelig, og at dette kan vekke sterke følelser i oss. Tilbakemelding er imidlertid en grunnleggende betingelse for at vi skal kunne lære av våre erfaringer og utvikle oss som mennesker. Fravær av tilbakemelding kan være ødeleggende for selvfølelsen og for vår personlige utvikling (Spurkeland, 2020, s. 99).
Med bakgrunn i dette, valgte vi følgende problemstilling for vår oppgave;
“Hvordan kan leder bruke tilbakemelding som verktøy for medarbeider sin utvikling?”
Gjennom kvalitativ metode og intervju, har vi hatt fokus på åtte medarbeidere sine synspunkter og perspektiver rundt tilbakemelding i henhold til deres utvikling. Vi har kategorisert våre hovedfunn i fem ulike overordnede perspektiver som synes å ha stor betydning for hvordan tilbakemeldinger kan bidra til utvikling; positiv tilbakemelding, korrigerende tilbakemelding, innhold, relasjon og øvingsarena.
Vi har sett hvordan tilbakemeldinger kan gi en boost for motivasjonen, fremme læring og utvikling, og ikke minst styrke relasjonen mellom ledere og ansatte.
Den positive tilbakemeldingen har vist seg å være en viktig bidragsyter til at medarbeider føler seg verdsatt og kan virke som en relasjonsbyggende faktor. Den korrigerende tilbakemeldingen er imidlertid viktig for forbedring og utvikling, og vil kunne gi verdifull personlig innsikt. At leder inviterer til dialog har vist seg å ha stor betydning for å unngå misforståelser, men også for å sikre at medarbeider får luftet sine synspunkter.
Vi har videre identifisert at tilbakemeldingens innhold, formidling og timing er viktig for medarbeider sin trivsel og jobbytelse (Kuvaas et al., 2017). En trygg relasjon og gjensidig tillit til leder ser ut til å være avgjørende for at tilbakemeldingen i det hele tatt skal kunne virke konstruktiv og hensiktsmessig. Vi opplever at det er stort samsvar mellom teori og funn i denne oppgaven. Likevel kommer det tydelig frem at vi mennesker er forskjellige, motiveres ulikt og derfor har ulike behov for tilbakemeldinger.
Utfordringen til leder blir dermed å lære medarbeiderne å kjenne for å kunne tilpasse tilbakemeldingen til den enkelte. Denne oppgaven har til hensikt å belyse hvilke faktorer som kan bidra til utvikling i tilbakemeldingsprosessen, og viktigheten av å kunne tilpasse disse for den enkelte medarbeider
Can a Mega-Merger allow a company to become an innovative leader? The Stellantis case in the Electric Vehicles (EV) industry
Get PDFMasteroppgave(MSc) in Master of Science in Business, Strategy - Handelshøyskolen BI, 2024In this thesis, the Stellantis case has been used to study the link between a mega-merger and the innovative positioning within an industry. To assess whether this merger has sustained Stellantis to become an innovation leader in the electric vehicles industry, we have gathered various findings, from a deep text analysis, divided in 5 separate parts: Merger rationales, R&D strategy, R&D intensity, Patents and Key innovations. After examining and analysing these subjects, we can conclude that the mega-merger between PSA (Peugeot) and FCA (Fiat) has undeniably positioned Stellantis as a significant leader in innovation.
However, it is important to acknowledge that Stellantis is not the sole leader in this domain. The merger has served as a strategic move to ensure survival and gain a competitive advantage in the rapidly evolving automotive & EV industries. By combining resources, expertise, and innovative capabilities, Stellantis is better equipped to thrive and compete effectively against other major industry players. This strategic operation allows Stellantis to leverage synergies, optimize its R&D efforts, and enhance its market presence, ultimately aiming to drive forward the development of cutting-edge electric vehicles and other technological advancements
Wayfarers in Cyberspace: A Temporal Investigation of Digital Nomads Based on Liquid Modernity Theory
Get PDFFollowing the recent rise of digital nomadism, this study explores changing patterns of travel and work among highly mobile individuals. We draw on liquid modernity theory to analyze data from Reddit’s r/digitalnomad subreddit over 3.5 years. Fifteen topics and seven clusters capture the rich discussions. The most discussed topic was Destination review & recommendation, followed by Emotional needs & lifestyle choice. Regulatory issues also emerged as a significant concern. The pandemic influenced sentiment fluctuations over time, but the tone of topics remained mostly neutral. Our research provides nuanced insights into digital nomads’ habits, concerns, and lifestyle choices, showing how travel-related aspects feature front and center. For the tourism industry, our findings offer actionable suggestions to cater to this dynamic and economically powerful traveler group. Finally, and as a theoretical contribution, the study enhances our understanding of the role of global disruptive events, such as pandemics, in liquid modernity.Wayfarers in Cyberspace: A Temporal Investigation of Digital Nomads Based on Liquid Modernity TheorypublishedVersio