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Recensione del libro di Lombardo G. (2006), La dinamica del tasso interbancario e la formazione dei prezzi dell’attività creditizia, Giappichelli Editore, Torino.
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Rischio di credito e valutazione della loss given default. Misurazione, gestione e regole di Basilea 2.
No full textIl presente volume illustra e analizza le metodologie di stima della loss given default, fornendone un quadro unitario e sistematico; esso giunge quindi a indagare le principali frontiere innovative che interessano la tematica, alla luce dei principi stabiliti dal Nuovo Accordo di Basilea sull’adeguatezza patrimoniale delle banche.
This book describes and analyzes the methods used to estimate loss given default rate on banks' loans, providing a unified and systematic framework. It comes to investigate the main issues, in the light of principles established by the 2004 Basel Accord on Banks' Capital Adequacy
Il bilancio del capitale intellettuale nelle imprese bancarie: il caso delle banche spagnole
No full textGrazie alla capacità di generare un numero significativo di relazioni, le banche svolgono ruolo primario nell'intermediazione delle risorse finanziarie.Tale aspetto configura una delle componenti intangibili del capitale intellettuale di cui le banche dispongono.
Le banche sfruttano il proprio consistente patrimonio di conoscenze anche per comporre le divergenti propensioni al rischio dei datori e dei prenditori di fondi, valutando, selezionando, e monitorando differenti opportunità di investimento.
Il presente lavoro illustra le metodologie di valutazione del capitale intangibile adottate da due banche spagnole, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) e Bankinter, che dimostrano una notevole sensibilità rispetto alle modalità di misurazione degli asset intangibili.
Thanks to their cleverness at developing and maintaining knowledge and relationships, banks are able to pursue their essential role of financial intermediary; through this activity, banks mitigate the imperfections which characterize financial markets. As a consequence, banks need to measure their intellectual capital and they also need to adopt plans of action, which are aimed at developing all its components (human capital, structural capital and relational capital).
This paper describes the intellectual capital measures which are used by the Spanish banks Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) and Bankinter, in order to highlight common features, differences and possible improvements
Il private equity in Italia: performance e abilità di selezione degli investimenti
No full textLe performance conseguite dai fondi italiani di private equity sono esaminate sia sui singoli investimenti, sia a livello di portafoglio.
L’analisi ha per oggetto la totalità delle operazioni di private equity concluse dai fondi chiusi mobiliari di diritto italiano, tra il 1999 e il 2003. A livello di singolo investimento, il rendimento risulta correlato positivamente al tasso annuo di crescita del fatturato dell’azienda partecipata e negativamente correlato alla durata dell’investimento. Inoltre, la performance è influenzata dalla strategia di disinvestimento impiegata dal fondo di private equity. A livello di portafoglio, la quasi totalità dei fondi presenta una concentrazione molto elevata del rendimento, a favore di un numero limitato di aziende target.Tale evidenza riflette la particolare abilità dei gestori nel selezionare le opportunità di investimento eccellenti.Tale abilità è tanto maggiore quanto più elevata è la variabilità delle performance, nell’ambito dei diversi settori economici delle aziende partecipate e nelle diverse fasi del loro ciclo di vita.
The paper investigates the performances of Italian private equity industry, either at investment or fund level.The analysis considers all the investments which were realized by Italian closed-end funds, from 1999 to 2003.At investment level, the performance is positively correlated with the annual sales growth rate of the participated firms and negatively correlated to the holding period. Besides, the
internal rate of return is influenced by the exit strategy used by the private equity fund. At fund level, nearly all funds show a very high concentration of performances on a few investments.This result reflects the peculiar investment selection ability of the fund managers.The
higher the performance variability, the greater the investment selection ability
Le foreste come asset class: vantaggi, limiti e rischi
No full textL’investimento nella classe di attività forestale è relativamente nuovo per l’Europa,
ma da lungo tempo è presente nelle scelte di portafoglio degli investitori istituzionali
statunitensi, permettendo loro di beneficiare dei trend macroeconomici e socio-demografici, nonché della bassa correlazione con altre classi di attività, tradizionali o alternative. L’articolo pone in luce tali aspetti, evidenziando le variabili che influiscono
positivamente e negativamente sul rendimento, oltre ai limiti e ai fattori di rischio
che caratterizzano gli investimenti forestali.Investing in the forest asset class is relatively new to Europe, but it has long been present in the portfolio choices of
Us institutional investors, allowing them to benefit from macroeconomic and socio-demographic trends, as well as
from the low correlation with other asset classes, either traditional or alternative ones.This article focuses on these
aspects, highlighting the variables that positively and negatively affect the yield, as well as limits and risk factors that
characterize forest investments
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