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At the origins of the life cycle hypothesis of Franco Modigliani and Richard Brumberg: an attempt at analysis
No full textThis paper re-examines the origins of the Life-Cycle Hypothesis (LCH) originally formulated by Modigliani and Brumberg seventy years ago, using a combination of historical and archival analysis. The study compares Modigliani's own account of the LCH with a range of other sources, including papers presented at the Conference on Savings in 1952, contemporary literature, and PhD dissertations of Hamburger and Brumberg. The analysis reveals that the idea of the LCH was somehow "in the air" in the early 1950s, although Modigliani-Brumberg's formulation represents an ingenious theoretically-founded and empirically-testable formalisation of such a framework
Optimal taxation in an endogenous growth model with variable population and public expenditure
Full text linkIn this paper we analyze second-best optimal taxation in an endogenous-growth model driven by public expenditure, in presence of endogenous fertility and labor supply. Normative analysis shows positive taxes on the number of children, which are necessary to correct for congestion in the publicly provided input (such as education and healthcare), negative public debt. Results on capital and labor income taxation depend on whether the public input is optimally provided
I Motivi dell'Intervento Pubblico
No full textI due teoremi dell’economia del benessere dimostrano come in condizioni di concorrenza perfetta l’equilibrio raggiunto dal mercato sia un ottimo paretiano. L’applicazione di questi due teoremi lascia poco spazio ad un intervento da parte dello Stato: esso dovrebbe limitarsi a garantire una struttura sociale e legale in cui il mercato possa operare e, al massimo, potrebbe intervenire riallocando le risorse iniziali al fine di far raggiungere alle forze di mercato un equilibrio considerato più equo.
Tuttavia esistono alcune ragioni per cui lo Stato potrebbe o dovrebbe intervenire sul funzionamento dell’economia. In primis occorre sottolineare che i due teoremi dell’economia del benessere sono validi solo quando una serie di ipotesi ben specifiche sono verificate. Qualora questo non avvenga il mercato potrebbe fallire nel raggiungere l’ottimo paretiano e lo stato potrebbe intervenire per correggere tale inefficienza. In realtà esistono ragioni che giustificano l’intervento dello Stato anche al di fuori dello schema dell’efficienza paretiana. In particolare, lo Stato può intervenire per garantire una più equa e giusta distribuzione fra i cittadini delle risorse iniziali e del reddito risultante dall’attività economica. In questo caso lo Stato svolge una funzione redistributiva. Assumendo un’ottica macroeconomica, inoltre, occorre considerare che le economie moderne sono ciclicamente sottoposte a fasi di crescita ma anche di contrazione: l’alternarsi di queste fasi sottopone gli individui ad eccessive variabilità dei loro redditi e del loro stato occupazionale. Gli individui potrebbero preferire un profilo di reddito, occupazione e consumi più stabile e certo e lo Stato può quindi intervenire per stabilizzare il ciclo economico svolgendo una funzione di stabilizzazione
RECENT DEVELOPMENTS IN DYNAMIC CAPITAL INCOME TAXATION THEORY: A REVIEW
No full textIn this work we build up a general model which allows us to present
some recent advances in the topic of optimal taxation of capital income
in dynamic environments. In particular, on the one hand we put an
emphasis on the similarities of such problem with the more traditional
static approach and, on the other hand, we highlight the conditions
under which the Judd (1985) and Chamley (1986) long run zero tax
result does hold or is violated
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