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The Research Agenda: Dirk Krueger and Fabrizio Perri on Risk Sharing across Households, Generations and Countries
No full textDirk Krueger is Professor of Economics, especially Macroeconomics at Goethe University Frankfurt (Germany). Fabrizio Perri is Associate Professor of Economics at the Stern School of Business, New York University and currently visiting the Research Department at the Federal Reserve Bank of Minneapolis. They have both worked, often in collaboration, on issues of consumption risk sharing, incomplete markets and distributions of income and consumption.
Gruppo CTA-SSDC - Attività secondo semestre 2019
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di SSDC durante il secondo semestre del 2019. Il team è composto da: C. Bigongiari, Saverio Lombardi e Fabrizio Lucarelli (coordinatore). Matteo Perri collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA-SSDC - Attività primo semestre 2021
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di SSDC durante il primo semestre del 2021. Il team è composto da: Ciro Bigongiari, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore), e Francesco Gabriele Saturni. Matteo Perri collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA-SSDC - attività secondo semestre 2018
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di SSDC durante il secondo semestre del 2018. Il team è composto da: Ciro Bigongiari, Alessandra Lamastra, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore). Matteo Perri collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA-SSDC - Attività primo trimestre 2018
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di ASDC durante il primo semestre del 2018. Il team è composto da Angelo Antonelli, Alessandra Lamastra, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore) e Francesco Visconti. Matteo Perri (INAF-SSDC) collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA-SSDC - Attività secondo semestre 2020
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di SSDC durante il secondo semestre del 2020. Il team è composto da: Ciro Bigongiari, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore), e Francesco Gabriele Saturni. Matteo Perri collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA-SSDC - Attività 2° semestre 2021/primo semestre 2022
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di SSDC durante il secondo semestre del 2021 e il primo semestre del 2022. Il team è composto da: Ciro Bigongiari, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore), e Francesco Gabriele Saturni. Matteo Perri collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Gruppo CTA - Attività quarto trimestre 2017
No full textIn questo documento è riportata la descrizione delle attività svolte dal Team “CTA” di ASDC durante il terzo trimestre del 2017. Il team è composto da Angelo Antonelli, Alessandra Lamastra, Saverio Lombardi, Fabrizio Lucarelli (coordinatore), Francesco Visconti e Ciro Bigongiari. Matteo Perri (INAF-ASDC) collabora come supervisore dello sviluppo SW per la pipeline di analisi scientifica
Evaluating asset pricing models with limited commitment using household consumption data
No full textWe evaluate the asset pricing implications of a class of models in which risk sharing is imperfect because of the limited enforcement of intertemporal contracts. Lustig (2004) has shown that in such a model the asset pricing kernel can be written as a simple function of the aggregate consumption growth rate and the growth rate of consumption of the set of households that do not face binding enforcement constraints in that state of the world. These unconstrained households have lower consumption growth rates than constrained households, i.e. they are located in the lower tail of the crosssectional consumption growth distribution. We use household consumption data from the U.S. Consumer Expenditure Survey to estimate the pricing kernel implied by the model and to evaluate its performance in pricing aggregate risk. We employ the same data to construct aggregate consumption and to derive the standard complete markets pricing kernel. We find that the limited enforcement pricing kernel generates a market price of risk that is substantially larger than the standard complete markets asset pricing kernel. Klassifizierung: G12, D53, D52, E4
Comment on: “Unsecured credit markets are not insurance markets” by Kartik Athreya, Xuan S. Tam and Eric R. Young
No full textThe comment provides, using household level data, some measures of the magnitude of the increase in income risk and of how much of it has actually resulted in increased consumption risk. The main finding is that household idiosyncratic risk has increased but consumption risk has increased much less. Since the paper suggests that the use of unsecured credit cannot be responsible for stable consumption risk, despite increasing income risk, I explore possible reasons that prevented the rise in consumption risk
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