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De Finetti, Markowitz e la congettura dell'ultimo segmento
No full textUno scritto del 1940 di B. de Finetti può essere riconosciuto come
precursore dell’approccio media-varianza al problema di portafoglio,
universalmente accreditato a lavori di H. Markowitz comparsi nel decennio
successivo. Riconoscendo recentemente questa primogenitura, Markowitz ha
sottolineato una carenza, da lui definita errata congettura dell’ultimo
segmento, nella trattazione definettiana del generale problema con rischi
correlati. Analizzando il problema, si può accertare che le condizioni di
validità della congettura dell’ultimo segmento, pur non logicamente
necessarie, sono verosimilmente soddisfatte nelle applicazioni concrete del
modello riassicurativo. Ciò potrebbe spiegare e giustificare la scelta
definettiana di trascurare situazioni alternative in cui la congettura non è
soddisfatta
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