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Acquisti di concerto, partecipazioni incrociate e responsabilità per inadempimento dell’obbligo di opa (note a margine del caso Sai-Fondiaria)
No full textLa ricerca prende spunto dall'acquisizione di Sondiaria spa da parte di Sai spa. Dal 2001 si sono susseguite numerose decisioni della giurisprudenza con conclusioni tra loro divergenti che riflettono la complessità della materia. L'articolo non conferma nessuna delle soluzioni accolta dalla giurisprudenza ma ricerca una soluzione innovativa che applica le categorie giuridiche classiche alla complessità dei mercati finanziari. Tratta, in altri termini, del confine tra diritto dei contratti e diritto del mercato finanziario
La maggiorazione del voto, il presupposto dell'obbligo di offerta pubblica di acquisto e le altre novità in materia di soglie OPA
No full text1. Premessa sull’evoluzione in Italia della disciplina della soglia dell’offerta pubblica di acquisto obbligatoria. – 2. Il significato dell’opa al superamento di una soglia partecipativa fissata ex lege: la contrapposizione tra il modello del 1992 e la scelta del 1998. L’impatto, non dirompente, della direttiva takeover del 2004. – 3. La regola dell’art. 106, comma 1, t.u.f. in materia di obbligo di opa dopo la riforma contenuta nel d.l. 24 agosto 2014, n. 91. – 4. Elementi della disciplina della maggiorazione dei voti ex art. 127-quinquies t.u.f. rilevanti per la disciplina opa. – 5. Obbligo di offerta per conseguimento della maggiorazione dei voti. – 6. (Segue) Il ricorso all’esenzione per «superamenti della soglia di carattere temporaneo». – 7. La riduzione dei diritti di voto complessivi e il superamento della soglia: obbligo di opa vs esenzione per «cause indipendenti dalla volontà dell’acquirente». – 8. L’acquisto di una partecipazione in presenza di diritti di voto maggiorati: l’opa in “stand-by”. – 9. Riflessioni su opa obbligatoria e voto maggiorato (e sulle conclusioni raggiunte ai paragrafi precedenti). – 10. Origine e significato della norma che ha ridotto la soglia nelle società contendibili di maggiori dimensioni. – 11. (Segue) La soglia dell’opa ridotta al venticinque per cento quando l’azionariato è diffuso. – 12. Opa obbligatoria e opa da consolidamento per le PMI. – 13. Conclusioni
È giusta causa di revoca l'adesione di un amministratore ad un patto di gestione: una recente pronuncia della Cassazione
No full textValidità dei patti parasociali nella forma dei sindacati di gestione e revoca dell'amministratore (anche socio della società per azioni) che vi abbia aderito
Il divieto di concludere accordi in corso di opa tra gli amministratori di una società target e l'offerente ai sensi della disciplina del Takeover Code e il recente orientamento del Panel
No full textOrientamento del Takeover Pane
Restarting European Long-Term Investment Finance: una ricerca a cura del CEPR e di Assonime
No full textRestarting European Long-Term Investment Finance, una ricerca a cura del CEPR e di Assonim
I Regulatory Technical Standards dell’ESMA in attuazione delle direttiva Transparency al vaglio della Commissione europea
No full textI Regulatory Technical Standards dell’ESMA in attuazione delle direttiva Transparency al vaglio della Commissione Europe
Internal dealing e corporate governance
No full textinternal dealing, notification of transactions, corporate governance, informazione continua, abuso di infromazioni privilegiate, insider trading, registri delle persone che hanno accesso alle informazioni privilegiat
Il Report 2014-2015 del Takeover Panel nel Regno Unito
No full textRapporto sulle offerte pubbliche di acquisto nel Regno Unito 2014/201
Proposte di revisione del City Code on Takeovers and Mergers britannico
No full textProposte di revisione del City Code on Takeovers and Mergers britannic
Il Final Report del European Securities and Market Authority (ESMA) sull'attività dei proxy advisors
No full textFinal Report Esma su Proxy advisor
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