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Business Cycle Comovement in the G-7: Common Shocks or Common Transmission Mechanisms?
No full textWhat are the sources of macroeconomic comovement among G-7 countries? Two main candidate explanations may be singled out: common shocks and common transmission mechanisms. In the paper it is shown that they are complementary, rather than alternative, explanations. By means of a large-scale factor vector autoregressive (FVAR) model, allowing for full economic and statistical identification of all global and idiosyncratic shocks, it is found that both common disturbances and common transmission mechanisms of global and country-specific shocks account for business cycle comovement in the G-7 countries. Moreover, spillover effects of foreign idiosyncratic disturbances seem to be a less important factor than the common transmission of global or domestic shocks in the determination of international macroeconomic comovements.business cycle comovement, factor vector autoregressive model, transmission mechanisms.
17. Storey (Ian C.), Eupolis, Poet of Old Comedy
No full textCorbel-Morana Cécile. 17. Storey (Ian C.), Eupolis, Poet of Old Comedy. In: Revue des Études Grecques, tome 122, fascicule 2, Juillet-décembre 2009. pp. 669-671
Computing value at risk with high frequency data
No full textWe compare the computation of value at risk with daily and with high frequency data for the Deutsche mark-US dollar exchange rate. Among the main points considered in the paper are: (a) the comparison of measures of value at risk on the basis of multi-step volatility forecasts; (b) the computation of the degree of fractional differencing for high frequency data in the context of a Fractionally Integrated Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (FIGARCH) model; and (c) the comparison between deterministic and stochastic models for the filtering of high frequency returns
Structural change and long run dependence in volatility of exchange rates: Either, neither or both?
No full textThe econometric model considers both structural change and long run memory to explain the dynamics of exchange rate volatilit
Knowledge-Based Coordination in cyber-physical systems via distributed ledger technologies
No full textRecentemente, si può osservare un trend tecnologico sempre più preminente di fusione dei domini fisico e digitale, arrivando a coinvolgere non solo gli oggetti, ma anche luoghi, processi e persino esseri viventi. In questo scenario, gli oggetti di uso quotidiano acquisiscono la capacità di raccogliere, memorizzare, elaborare e scambiare informazioni. Questo nuovo contesto tecnologico è supportato dalla ricerca sull’Internet of Things (IoT) e sul più ampio dominio dell’Internet of Everything (IoE). In tale ambito, il Cyber-Physical System (CPSs) è emerso come paradigma di sistemi complessi che integrano sensoristica, computazione, comunicazione e attuazione per controllare processi fisici, i cui requisiti chiave includono responsività, affidabilità e sicurezza. Per far fronte alla natura decentralizzata, eterogenea e volatile dei CPS su larga scala basati su IoT, questa dissertazione propone un Multi-Agent System (MAS), in cui ogni dispositivo diventa un’entità intelligente dotata di capacità decisionali e comportamento adattabile. Tuttavia, la mobilità continua dei nodi e la connettività intermittente ostacolano interazioni basate sulla fiducia tra questi agenti. Le Distributed Ledger Technologies (DLT) – in particolare quelle basate su strutture di Directed Acyclic Graph (DAG) – offrono soluzioni promettenti a queste sfide di coordinamento nei contesti CPS, garantendo uno scambio di dati robusto alle manomissioni e senza intermediari centralizzati. In questa prospettiva, il presente lavoro propone un nuovo framework per la comunicazione fra diverse piattaforme DLT che si articola in due livelli. L’infrastruttura progettata permette di far interagire molteplici piattaforme blockchain attraverso un substrato basato su DLT DAG. Questo approccio possibile la definizione di un’architettura a microservizi che migliora la scalabilità, separando i componenti del sistema e distribuendo l’elaborazione necessaria per rispondere alle richieste attraverso il DLT DAG. Ciò rende possibile una gestione dei servizi trasparente tenendo traccia di eventi che coinvolgono diversi ledger. Inoltre, il lavoro analizza metodi per integrare le tecnologie di Knowledge Representation and Reasoning (KRR) con l’obiettivo di supportare task più sofisticati di resource discovery, composition e negotiation tramite Smart Contract (SC) che sfruttano motori di ragionamento automatico. A questo scopo, è stato implementato il prototipo SeeSaw, dimostrando come SC abilitati alla semantica possano facilitare una coordinazione robusta e spiegabile su base logica in ambienti CPS complessi. La necessità di integrare capacità di dialogo più articolate tra i componenti di un CPS ha motivato lo sviluppo di un framework basato sulla teoria della Computational Argumentation, in cui un formalismo basato su grafi permette di analizzare le interrelazioni tra gli argomenti, rilevando informazioni in accordo e in conflitto. Infine, lo sviluppo di prototipi in diversi casi di studio ha permesso di dimostrare l’applicabilità e i vantaggi delle tecnologie KRR e delle componenti dell’infrastruttura DLT a due livelli progettata per favorire scalabilità, affidabilità e intelligenza in CPS distribuiti in diversi domini. Il lavoro svolto propone innovazioni metodologiche e tecnologiche con cui agenti intelligenti possono collaborare in modo fluido, dialogare, adattarsi ed evolvere per soddisfare le esigenze sempre più complesse dei CPS nell’era del Digital Twin.The physical and digital domains are becoming increasingly intertwined, encompassing not just objects, but also locations, processes and living entities. In this scenario, everyday objects acquire the capability of collecting, storing, processing and exchanging information. This technological trend has been supported by the research on the Internet of Things (IoT) and the broader domain of Internet of Everything (IoE). Within such context, Cyber-Physical Systems (CPSs) have emerged as complex systems that tightly integrate sensing, computation, communication and actuation capabilities to control physical processes. Key CPS requirements include responsiveness, reliability and safety. To cope with the decentralized, heterogeneous and volatile nature of large-scale IoT-based CPSs, this dissertation adopts a Multi-Agent System (MAS) perspective, where each device becomes a smart entity endowed with decision-making abilities and adaptable behaviour. However, continuous node mobility and intermittent connectivity hinder trust-based interactions among these agents. Distributed Ledger Technologies (DLTs) - particularly those built upon Directed Acyclic Graph (DAG) structures - provide promising solutions to these coordination challenges in CPS scenarios by ensuring tamper-resistant data exchange without centralized intermediaries. This dissertation proposes a novel dual-layer interledger framework that unifies multiple blockchain platforms through a shared DAG-based backbone. This enables the design of a microservice architecture that enhances scalability by decoupling system components and distributing the computation required for servicing requests, with a DAG-based substrate to enable transparent data management and tracking of events involving multiple different ledgers. Furthermore, it investigates methods to integrate Knowledge Representation and Reasoning (KRR) for supporting more sophisticated tasks of resource discovery, composition and negotiation by means of Smart Contracts (SCs) leveraging automated reasoning. For this purpose, the Seesaw prototype has been implemented demonstrating how semantic-enabled SCs can facilitate robust, logically explainable coordination in complex CPS environments. Moreover, the need to allow more articulate dialogue capabilities among components of pervasive CPSs has motivated the work on a framework based on Computational Argumentation theory, in which a graph-based formalism allows the analysis of interrelation among arguments, detecting agreements and conflicts. As a further step, prototypes in several case studies show how KRR technologies have been integrated into the dual-layer infrastructure to foster scalability, trustworthiness, and intelligence in interconnected cyber-physical domains. In this context, intelligent agents can seamlessly collaborate, engage in dialogue, adapt and evolve to meet the increasingly complex demands of CPS in the Digital Twin era
Estimating long memory in the mark-dollar exchange rate with high frequency data
No full texthigh frequency data, long memory, exchange rate
Breaks and persistency: macroeconomic causes of stock market volatility
No full textThe paper studies the relation between stock market volatility and the volatility of relevant macroeconomic variables. The paper innovates over pre-existing literature in the use of an econometric model which may allow for structural breaks in the volatility series
Structural breaks in the volatility of the Fama-French factors
No full textWe study the volatility of the Fama-French risk factors for the US stock market on the basis of a realized volatility econometric model that allows for structural break
Comovements in international stock markets
No full textIl paper analizza i comovimenti tra i mercati azionari. I momenti di varianza e covarianza vengono stimati mediante la tecnica dei momenti realizzati a partire dai dati giornalieri
Camera di commercio, industria, artigianato e agricoltura
No full textLa Voce si sofferma sulle riforme legislative degli anni Novanta che hanno profondamente innovato la disciplina delle Camere di commercio in Italia e si interroga sulla natura di tali enti alla luce della riforma costituzionale del Titolo V della Parte II della Costituzione italiana. In particolare, la prospettiva di analisi si incentra sulla possibilità di qualificare le Camere di commercio come "autonomie funzionali", anche alla luce del principio di sussidiarietà orizzontale richiamato nel nuovo art. 118, comma 4, Cost.- Sommario: Il modello pubblicistico degli organismi camerali nell’ordinamento italiano. Cenni sull’evoluzione legislativa antecedente alla Costituzione repubblicana. – 2. Le Camere di commercio nell’ordinamento regionale italiano: a) gli statuti delle regioni ad autonomia speciale. – 3. Segue: b) L’attuazione dell’ordinamento regionale: l’art. 64 del dPR 616/1977. – 4. La legge 580/1993 sul riordinamento delle Camere di commercio: a) autonomia statutaria e funzioni delle Camere di commercio. – 5. Segue: b) il carattere rappresentativo del consiglio nel nuovo assetto degli organi camerali. – 6. Segue: c) i controlli sulle Camere di commercio. – 7. Le Camere di commercio come autonomie funzionali: la rilevanza della categoria ed il principio di sussidiarietà orizzontale nelle riforme amministrative avviate dalla legge 59/1997. – 8. Le Camere di commercio come enti locali, non territoriali, dotati di autonomia funzionale: la sentenza della Corte costituzionale n. 477/2000. – 9. Le Camere di commercio nella transizione al federalismo: il nuovo assetto delle competenze e gli enti ad autonomia funzionale nella riforma del titolo V, parte seconda, della Costituzione italiana
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