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A capital invariant solution to the marxian transformation problem
Full text linkThis paper constructs a new solution to the Marxian transformation problem in a simple reproduction economy. It imposes two invariant equations using both constant and variable capital, separately, in order to solve the price and value system. This solution produces a profit rate that lays in between the “new interpretation” and labor-valued profit rates.Fil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Universidad de San Andrés; Argentina. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas; Argentina. City University of London; Reino Unid
Measuring the effect of monetary shocks on European sovereign country risk: an application of GVAR models
Full text linkThis paper investigates the effect of European monetary policies on Eurozone countries’ sovereign risks. We control for interdependencies across individual variables within and across countries using a global VAR specification weighting transmission by their fiscal position. We find evidence of positive correlation between sovereign bond CDS and risk aversion for almost all countries in the Eurozone. The effects are larger after the 2012 Greek debt crisis. When the ECB increases its refinancing rate or there is a decline in money aggregates (i.e., M3), we observe an increase in sovereign bonds’ risk of all countries (except Greece). In contrast, monetary policy tightening shocks have the opposite impact on Greece due to a differentiation effect.Fil: Temizsoy, Asena. City University of London; Reino UnidoFil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Oficina de Coordinación Administrativa Saavedra 15. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires; Argentin
Estimating Impulse-Response Functions for Macroeconomic Models using Directional Quantiles
No full textA multivariate vector autoregressive model is used to construct the distribution of the impulse-response functions of macroeconomics shocks. In particular, the paper studies the distribution of the short-, medium-, and long-term effects after a shock. Structural and reduced form quantile vector autoregressive models are developed where heterogeneity in conditional effects can be evaluated through multivariate quantile processes. The distribution of the responses can then be obtained by using uniformly distributed random vectors. An empirical example of exchange rate pass-through in Argentina is presented.Fil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Oficina de Coordinación Administrativa Saavedra 15. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires; Argentin
Subgraph network random effects error components modelsspecification and testing
Full text linkEste trabajo desarrolla modelos de componentes de errores para regresiones con datos en redes. En particular, el modelo permite efectos específicos de links y triángulos, que sirven como una primera aproximación para modelar efectos de redes más complejos. Se evalúan las consecuencias de ignorar los efectos de redes sobre la estimación de la matriz de varianzas y covarianzas en modelos de regresión. Se proponen estimadores consistentes de los componentes de la varianza y contrastes de multiplicadores de Lagrange para evaluar el modelo correcto a ser usado. Simulaciones de Monte Carlo muestran una buena performance en muestras finitas. Se aplican los contrastes al mercado interbancario Call en Argentina.Fil: Montes Rojas, Gabriel. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
Can countries lobby for foreign direct investment? : evidence from the US
Full text linkThis paper empirically studies a mechanism where foreign direct investment (FDI) recipient countries lobby the US government for the allocation of outward US FDI. In this case, lobbying has the goal of informing US policymakers about their countries' market capabilities and of influencing their attitudes toward recipient countries. In turn, policymakers influence firms' decisions about the location of their potential investments abroad.We empirically estimate the direct influence of the recipient country's lobbying agents in obtaining FDI. The econometric results show that increasing foreign lobbying in the US raises the amount of US FDI received. This amount is potentially large for FDI receiving countries.Fil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Oficina de Coordinación Administrativa Saavedra 15. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires; Argentin
A typology of Marxian transformation procedures with endogenous exploitation rate
No full textThis paper constructs a unified framework to evaluate the Marxian transformation models, where the exploitation rate is an endogenous variable determined within value and price of production systems. All different procedures are based on two different value-price invariance equations. These could be chosen among either two aggregate product equations (gross or net output) or three capital invariant equations (total, variable or constant). Different combinations of invariance equations result in most Marxian solutions developed in recent decades. The solution does not imply that one model (prices) is logically prior to the other (values), but that in fact that the joint solution is needed.Fil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Oficina de Coordinación Administrativa Saavedra 15. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires; Argentin
Subgraph network random effects error components modelsspecification and testing
No full textEste trabajo desarrolla modelos de componentes de errores para regresiones con datos en redes. En particular, el modelo permite efectos específicos de links y triángulos, que sirven como una primera aproximación para modelar efectos de redes más complejos.\nSe evalúan las consecuencias de ignorar los efectos de redes sobre la estimación de la matriz de varianzas y covarianzas en modelos de regresión. Se proponen estimadores consistentes de los componentes de la varianza y contrastes de multiplicadores de Lagrange para evaluar el modelo correcto a ser usado. Simulaciones de Monte Carlo muestran una buena performance en muestras finitas. Se aplican los contrastes al mercado interbancario Call en Argentina.Fil: Montes Rojas, Gabriel. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas
Subgraph Network Random Effects Error Components Models: Specification and Testing
No full textThis paper develops a subgraph random effects error components model for network data linear regression where the unit of observation is the node. In particular, it allows for link and triangle specific components, which serve as a basal model for modeling network effects. It then evaluates the potential effects of ignoring network effects in the estimation of the coefficients' variance-covariance matrix. It also proposes consistent estimators of the variance components using quadratic forms and Lagrange Multiplier tests for evaluating the appropriate model of random components in networks. Monte Carlo simulations show that the tests have good performance in finite samples. It applies the proposed tests to the Call interbank market in Argentina.Fil: Montes Rojas, Gabriel Victorio. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Oficina de Coordinación Administrativa Saavedra 15. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires; Argentin
Density estimation using bootstrap quantile variance and quantile-mean covariance
Full text linkEvaluamos dos estimadores de densidades basados en la varianza y la covarianza entre media y varianza estimados por bootstrap. Revisamos otros desarrollos de estimadores de densidad relacionados con cuantiles. Las simulaciones de Monte Carlo para distintos procesos generadores de datos, tamaños de muestra, y otros parámetros muestran que los estimadores tienen buena performance en comparación con el estimador no paramétrico de kernel. Algunas de las técnicas de suavizamiento tienen menor error cuadrático medio integrado y sesgo, lo que indica que los estimadores propuestos son una estrategia promisoria.Fil: Montes Rojas, Gabriel. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias EconómicasFil: Mena, Andrés Sebastián. Universidad Nacional de Tucumán. Instituto Superior de Estudios Sociale
Density estimation using bootstrap quantile variance and quantile-mean covariance
No full textEvaluamos dos estimadores de densidades basados en la varianza y la covarianza entre media y varianza estimados por bootstrap. Revisamos otros desarrollos de estimadores de densidad relacionados con cuantiles. Las simulaciones de Monte Carlo para distintos procesos generadores de datos, tamaños de muestra, y otros parámetros muestran que los estimadores tienen buena performance en comparación con el estimador no paramétrico de kernel. Algunas de las técnicas de suavizamiento tienen menor error cuadrático medio integrado y sesgo, lo que indica que los estimadores propuestos son una estrategia promisoria.Fil: Montes Rojas, Gabriel. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias EconómicasFil: Mena, Andrés Sebastián. Universidad Nacional de Tucumán. Instituto Superior de Estudios Sociale
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