1,721,022 research outputs found
A multicriteria decision support tool for modelling bank credit ratings
No full textWe introduce an application of the SMAA-Fuzzy-FlowSort approach to the case of modelling bank credit ratings. Its stochastic nature allows for imprecisions and uncertainty that naturally surround a decision-making exercise to be embedded into the proposed framework, whilst its output complements the ordinal nature of a crisp classification with cardinal information that shows the degree of membership to each rating category. Combined with the SMAA variant of GAIA that offers a visual of a bank’s judgmental analysis, both recent approaches provide a holistic multicriteria decision support tool in the hands of a credit analyst and enable a rich inferential procedure to be conducted. To illustrate the assets of this framework, we provide a case study evaluating the credit risk of 55 EU banks according to their financial fundamentals
National culture and risk-taking: evidence from the insurance industry
No full textThe gravity of insurance within the financial sector is constantly increasing. Reasonably, after the events of the recent financial turmoil, the domain of research that examines the factors driving the risk-taking of this industry has been signified. The purpose of the present study is to investigate the interplay between national culture and risk of insurance firms. We quantify the cultural overtones, measuring national culture considering the dimensions outlined by the Hofstede model and risk-taking using the ‘Z-score’. In a sample consisting of 801 life and non-life insurance firms operating across 42 countries over the period 2007- 2016, we find a strong and significant relationship among insurance firms’ risk-taking and cultural characteristics, such as individualism, uncertainty avoidance and power distance. Results remain robust to a variety of firm and country-specific controls, alternative measures of risk, sample specifications and tests designed to alleviate endogeneity
Social traits and credit card default: a two-stage prediction framework
No full textOver the past years, studies shed light on how social norms and perceptions potentially affect loan repayments, with overtones for strategic default. Motivated by this strand of the literature, we incorporate collective social traits in predictive frameworks on credit card delinquencies. We propose the use of a two-stage framework. This allows us to segment a market into homogeneous sub-populations at the regional level in terms of social traits, which may proxy for perceptions and potentially unravelled behaviours. On these formed sub-populations, delinquency prediction models are fitted at a second stage. We apply this framework to a big dataset of 3.3 million credit card holders spread in 12 UK NUTS1 regions during the period 2015–2019. We find that segmentation based on social traits yields efficiency gains in terms of both computational and predictive performance compared to prediction in the overall population. This finding holds and is sustained in the long run for different sub-samples, lag counts, class imbalance correction or alternative clustering solutions based on individual and socio-economic attributes. Graphical abstract: [Figure not available: see fulltext.]</p
Macroprudential policies, corporate governance and bank risk: cross-country evidence
No full textThe present study uses a sample of up to 356 banks from 50 countries over the period 2002–2017 to examine whether and how macroprudential policies and corporate governance interact in shaping bank risk. Our results show that the impact of bank corporate governance on risk-taking depends critically on the macroprudential policies in force. In more detail, bank corporate governance has a negative or insignificant impact on bank stability when none or only a few macroprudential policies are in place; however, the impact becomes positive and statistically significant as the number of macroprudential policies increases. These findings seem to be attributed to financial institutions targeted macroprudential instruments rather than borrowing targeted ones. The results are robust to the use of various indicators of risk and numerous additional tests
Perceptions about corporate ethical behaviour in the founders’ country of origin and ventures’ admission into impact-oriented accelerator programmes: cross-country evidence
No full textBuilding on the upper echelon and signalling theories, we hypothesize that perceptions about the corporate ethical behaviour in the country of origin of a venture's founders may provide an important piece of information to the selection committees of impact-oriented accelerator programmes that serves as a signal for the trustworthiness and opportunistic behaviour of the founding team. In turn, this could have implications for the decision regarding admission into a programme. Using a sample of over 16,000 early-stage ventures from 131 countries that applied to 287 accelerator programmes, we find evidence consistent with this hypothesis. Our results show that better perceptions about the ethical behaviour of the founding team enhance the likelihood of admission into an impact-oriented accelerator programme. The role of perceived ethics appears to be stronger in the case of programmes that guarantee some kind of financing. Further analysis shows that the strength of both formal and informal institutions moderates the relationship between the ethical perceptions and the admission likelihood.</p
Informal institutions and corporate reputational exposure: the role of public environmental perceptions
Get PDFPublic awareness about issues surrounding the physical environment and climate change is becoming more important around the world. However, there is a lack of research on the association between environment-related perceptions and reputational exposure. Therefore, we know little about whether and how reputational exposure is shaped by institutional pressures, as it would be stipulated by the institutional theory. Using a sample of 643 firms from 19 European countries over the period 2015–2018, we aim to shed further light on this issue. Our results show that more environmentally-friendly public perceptions result in lower reputational exposure. This finding holds when, on an individual basis, we examine public opinions on energy, climate, and the introduction of related policies. To ensure robustness in our results, we conduct a number of analyses and tests designed to alleviate endogeneity and to correct sample bias
Assessing the adverse effects of Interbank funds on bank efficiency through using semiparametric and nonparametric methods
Get PDFThis chapter investigates the relationship between interbank funds and efficiencies for the commercial banks operating in Turkey between 2001 and 2006. Data Envelopment Analysis (DEA) is executed to find the efficiency scores of the banks for each year, and fixed effects panel data regression is carried out, with the efficiency scores being the response variable. It is observed that interbank funds (ratio) has negative effects on bank efficiency, while bank capitalization and loan ratio have positive, and profitability has insignificant effects. This chapter serves as novel evidence that interbank funds can have adverse effects in an emerging market
Consolidation and performance in the EU banking industry
Get PDFThis chapter reviews the literature associated with the recent wave of bank mergers and acquisitions in Europe and analyses the evidence with regard to shareholder wealth creation and efficiency. The review provides an understanding of the main motives associated with bank mergers and acquisitions, addresses the main issues driving shareholder wealth creation, discusses the key developments and barriers associated with banking sector consolidation, and highlights the importance of cross-border consolidation in Europe. The literature is reviewed in conjunction with developments in US banking sector consolidation to provide a comparative account of what has occurred over the past twenty years or so
Efficiency and stock performance of EU banks: Is there a relationship?
No full textThe purpose of this paper is to examine whether the stock performance of EU listed banks is related to their efficiency. Our sample consists of 171 banks operating in 15 EU markets over the period 2002-2006. First, we use stochastic frontier analysis to estimate the cost and profit efficiency of banks, while controlling for environmental factors. Then, we investigate if changes in profit and cost efficiency are reflected in changes in stock prices. Our results indicate that the change in profit efficiency has a positive and significant impact on stocks prices; however, there is no relationship between changes in cost efficiency and stock returns.European banking SFA Efficiency Stock returns
Prediction models of qualified audit opinions
No full textΗ ελεγκτική αποτελεί ιδιαίτερο κλάδο της λογιστικής επιστήμης, με στόχο τη σαφή διατύπωση αρχών και κανόνων που αφορούν τη διεξαγωγή λογιστικών ελέγχων ενώ, προσπαθεί να διαπιστώσει την ορθή (ακριβοδίκαιη) παρουσίαση της περιουσιακής κατάστασης και της χρηματοοικονομικής θέσης της επιχείρησης, σύμφωνα με τις γενικά παραδεκτές λογιστικές αρχές και πρότυπα. Η επιστήμη αυτή είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την επιστήμη των οικονομικών, της στατιστικής, της επιχειρησιακής έρευνας, της νομικής και της πληροφορικής. Σήμερα, η ελεγκτική επιστήμη έχει ανάγκη από τη συνεργασία με τις επιστήμες αυτές ώστε, να μπορέσει να εισάγει επιπλέον μεθοδολογικά εργαλεία που θα τη βοηθήσουν κατά τη διάρκεια της ελεγκτικής διαδικασίας ώστε να εξασφαλίσει το μέγιστο δυνατό αποτέλεσμα. Ο μικρός αριθμός εργασιών που έχουν πραγματοποιηθεί μέχρι σήμερα (βλ. κεφάλαιο 2), σε σχέση με άλλα πεδία της χρηματοοικονομικής διοίκησης όπως πτώχευση, πιστωτικός κίνδυνος κ.α., σε Η.Π.Α. και σε Μεγάλη Βρετανία κυρίως, έδειξαν ότι πράγματι είναι δυνατή η δημιουργία αξιόπιστων υποδειγμάτων που θα εντοπίζουν τις παραποιημένες λογιστικές καταστάσεις. Στα πλαίσια των ερευνών για τον εντοπισμό παραποιημένων λογιστικών καταστάσεων, έχουν χρησιμοποιηθεί κυρίως στατιστικές και οικονομετρικές τεχνικές και τα τελευταία έτη μη παραμετρικές μεθοδολογίες. Τα υποδείγματα πρόγνωσης της παραποίησης λογιστικών καταστάσεων μπορούν να αποτελέσουν κατάλληλα βοηθητικά εργαλεία των ελεγκτικών μηχανισμών ώστε να βελτιώσουν την ελεγκτική διαδικασία (Bell και Tabor, 1991 και Chen και Church, 1992). Αρκετοί αναφέρουν (Oskamp, 1982, Fischhoff, 1982 και Mahajan, 1992) ότι οι ελεγκτές εξαιτίας της αυτοπεποίθησης που τους διακατέχει, του μικρού δείγματος δεδομένων που συλλέγουν και του περιορισμένου χρόνου που έχουν στη διάθεση τους προκειμένου να πραγματοποιήσουν τον έλεγχο, είναι δυνατό να μην εντοπίσουν παραποιήσεις στις λογιστικές καταστάσεις. Επίσης, οι ελεγκτές θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τα υποδείγματα αυτά προκειμένου να ελέγξουν τα αποτελέσματα της εργασίας τους (Kleinman και Anandarajan, 1999), να συγκρίνουν με αποτελέσματα συναδέλφων τους σε ανάλογες περιπτώσεις ελέγχου και να αποφύγουν αρκετές δυσκολίες που παρουσιάζονται από τη συγκέντρωση μεγάλου αριθμού δεδομένων (Laitinen και Laitinen, 1998 και Ramamoorti et al., 1999). Τέλος, τα υποδείγματα αυτά μπορούν να αποτελέσουν χρήσιμα και αποτελεσματικά εργαλεία για: α) τον κρατικό ελεγκτικό μηχανισμό προκειμένου να περιορίσει φαινόμενα όπως η φοροδιαφυγή ή να αξιολογήσει με μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα προτάσεις για ένταξη σε συγχρηματοδοτούμενα αναπτυξιακά προγράμματα, β) τους επενδυτές, αφού η ανακοίνωση παραποίησης των λογιστικών καταστάσεων μπορεί να επηρεάσει την τιμή της μετοχής ή ακόμη και να αναστείλει τη διαπραγμάτευσή της στο χρηματιστήριο, γ) το χρηματοπιστωτικό σύστημα ως βασικό κριτήριο πριν την τελική απόφαση χορήγησης δανείου και πιστώσεων, δ) τις ελεγκτικές εταιρείες και τους διευθύνοντες συμβούλους της ελεγχόμενης επιχείρησης προκειμένου να τους προφυλάξει από πιθανές νομικές κυρώσεις από τις παραλήψεις ή αδυναμίες τους. Η παρούσα εργασία συμβάλλει στην προώθηση της διεθνούς έρευνας στα ακόλουθα σημεία: α) Εφαρμόζεται για πρώτη φορά τόσο μεγάλος αριθμός μεθοδολογιών από διαφορετικούς επιστημονικούς χώρους στο ίδιο δείγμα δεδομένων. Οι μέχρι σήμερα εργασίες συνήθως αναπτύσσουν ένα υπόδειγμα το οποίο είναι το προτεινόμενο για τη συγκεκριμένη ερευνητική περιοχή ενώ, στη συνέχεια το συγκρίνουν με μια ή δύο άλλες μεθόδους προκειμένου να αποδείξουν την υπεροχή του. Η παρούσα διατριβή συνεισφέρει αρχικά στην ερευνητική κοινότητα μέσα από την παρουσίαση ενός μεγάλου αριθμού μεθοδολογιών, ώστε να είναι δυνατή η σύγκριση ως προς την αποτελεσματικότητα των μεθόδων αυτών. β) Η παρούσα έρευνα αναπτύχθηκε σε δείγμα επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στην ελληνική οικονομία. .............
- …
