7 research outputs found
LES FACTEURS DE RISQUE DETERMINANTS LES RENDEMENTS DES ACTIONS DES SOCIETES COTEES A LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA: ESSAI DE MODELISATION
No full textL’objet de ce papier consiste à analyser la relation linéaire et la force d’association entre le rendement des actions et ses variables présumées exogènes (Bêta, Size, Std_Dev, Dividend_Yield, B_M_ratio et total rik). L’échantillon est constitué d’observations annuelles de soixante sept sociétés cotées à la bourse des valeurs de Casablanca, observées sur la période qui s’étale de 2013 jusqu’à l’an 2017. Les résultats obtenus, au moyen d’une analyse corrélationnelle et d’une régression linéaire multiple, font ressortir l’existence des relations positives et faibles entre le rendement et ses variables explicatives. Nous concluons que seulement les variables Bêta, Size et Std_Dev sont statistiquement significatives pour expliquer la variation longitudinale du rendement d’une action cotée sur le marché boursier marocain
INHERENT VOLATILITY IN THE MARKET AND STOCK RETURNS OF COMPANIES LISTED ON THE CASABLANCA STOCK EXCHANGE: AN APPROACH BY THE CAPITAL ASSET PRICING MODEL
No full textThe purpose of this paper is to study the systematic risk of companies’ shares listed in the Casablanca Stock Exchange. The sample consists of annual observations of sixty-eight companies, observed over the period from 2013 to 2017. The results that we have obtained, by applying an econometric model of the linearity of the relationship between systematic risk and stock return, reveal the existence of the abnormality of the stock returns’ distribution. So, there is a lack of a strong correlation between beta and return, and the non- significance of the linear statistical relationship between return and systematic risk. As a result, Beta is not able to explain sufficiently the stock return listed in the Moroccan stock Exchange.Key words: Return- Systemic Risk -CAPM -Pane
THE CONSTITUTION OF A STOCK PORTFOLIO BY APPLYING A MULTICRITERIA DECISION AID APPROACH: THE CASE OF CASABLANCA STOCK EXCHANGE
No full textThe purpose of this paper is to apply multi-criteria decision aid to build an attractive stock portfolio of companies listed on the Casablanca stock exchange. The sample consists of annual observations of fifty-nine companies, observed over the period from 2010 to 2018. Thus, we used an outranking method ELECTRE IV, and we applied Mathematical Programming with Multiple Objectives (MPMO). That permitted the selection of the best-ranked shares on the basis of the chosen criteria, the determination of capital proportions to invest in each alternative, and the selection of more profitable, more liquid and less risky portfolios. The results obtained show the ranking average of fifty-nine stocks and the selection of only two portfolios P3 and P6 that allow the manager to maximize his satisfaction functions
Sentiment de l’investisseur et rendement des actions cotées : quels impacts des variables macroéconomiques
No full textL’objet de cet article consiste à analyser l’impact du sentiment de l’investisseur sur le rendement des actions et de montrer le rôle des variables macroéconomiques (taux d’inflation, taux de chômage et taux de croissance) dans l’explication de ce rendement. L’échantillon est constitué d’observations annuelles de cinquante huit sociétés cotées à la bourse des valeurs de Casablanca, observées sur la période qui s’étale de 2010 jusqu’à l’an 2019. Les résultats obtenus, au moyen d’une analyse corrélationnelle et d’une régression linéaire multiple, font ressortir l’existence des relations positives et importantes entre le rendement et ses variables explicatives sauf pour le taux d’inflation et le taux de croissance du pays, elles ont des relations négatives et faibles avec le return. Les variables retenues sont statistiquement significatives pour expliquer la variation longitudinale du rendement d’une action cotée sur le marché boursier marocain
CONTRIBUTION DE L'INVESTISSEMENT EN TECHNOLOGIE DE COMMUNICATION ET DE L'INFORMATION A LA CREATION DE LA VALEUR ACTIONNARIALE DES SOCIETES COTEES A LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA
No full textL’objet de cet article consiste à analyser l’impact de l’investissement en technologie de l’information et de communication sur la création de la valeur actionnariale et de montrer le rôle des variables de contrôle (la taille le secteur d’activité et l’âge de l’entreprise) dans l’explication de cette valeur. L’échantillon est constitué d’observations annuelles de 31 sociétés cotées à la bourse des valeurs de Casablanca, observées sur la période qui s’étale de 2015 jusqu’à l’an 2019. Les résultats obtenus, au moyen d’une analyse économétrique d’un panel, font ressortir l’existence des impacts significatifs de l’investissement en R&D sur la valeur ajoutée par le marché et sur le ratio M/B; des effets significatifs de l’investissement en matériels informatiques sur le ratio M/B et sur Q de Tobin. En plus, la taille est la seule variable de contrôle retenue qui a un poids statistiquement significatif pour expliquer la variation longitudinale de la valeur actionnariale des sociétés cotées sur le marché boursier marocain
BETA DU MEDAF, INDICATEURS COMPTABLES ET FINANCIERS ET LE RENDEMENT DES ACTIONS DES SOCIETES AGROALIMENTAIRES COTEES A LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA: ESSAI DE MODELISATION
No full textL’objet de ce papier consiste à analyser la relation linéaire et la force d’association entre le rendement des actions et ses variables présumées exogènes (Bêta, BPA, ROE, ROA, DER, PER et Liquidité Générale). L’échantillon est constitué d’observations annuelles de six sociétés du secteur agroalimentaire cotées à la bourse des valeurs de Casablanca, observées sur la période qui s’étale de 2015 jusqu’à l’an 2017. Les résultats obtenus, au moyen d’une analyse corrélationnelle et d’une régression linéaire multiple, font ressortir l’existence des relations positives entre le rendement et ses variables explicatives. Nous concluons que seulement les variables PER et BPA sont statistiquement significatives pour expliquer la variation longitudinale du rendement d’une action cotée sur le marché boursier marocain. Tandis que toutes les variables exogènes sont conjointement significatives pour l’expliquer avec un r-square très important.
 
Etude de l'impact de l'intelligence économique sur le comportement stratégique des entreprises du grand Agadir : Quel rôle modérateur des technologies d'information et de communication ?
No full textLe lien entre l’intelligence économique et la stratégie était toujours au cœur des débats et des travaux portant sur le management stratégique des entreprises. En revanche, notre article vise à analyser l’impact de l’intelligence économique sur le comportement stratégique de l’entreprise. Pour atteindre cet objectif, nous présentons un cadre conceptuel sur la base duquel notre modèle de recherche est fondé. Pour mener à bien ce travail de recherche et tester bien évidemment notre modèle, une posture positiviste a été adoptée inscrite dans une logique hypothético-déductive. La collecte des données a été faite, via un questionnaire, auprès d’un échantillon de quarante entreprises opérant dans plusieurs secteurs d’activités au grand Agadir. Les résultats obtenus montrent des impacts positifs et statistiquement significatifs des variables veille stratégique et protection de l'information sur le comportement stratégique. Alors que la variable lobbying n'a pas un effet significatif sur le comportement stratégique. En outre, les résultats dégagés ont montré seulement que la relation entre la veille stratégique et le comportement stratégique est modérée par les technologies de l'information et de la communication.
 
