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INSURANCE SOLVENCY SUPERVISION, EUROPEAN REGULATION AND TAKAFUL PRODUCTS
No full textThis paper investigates the application of global solvency supervisory principles and the European
Solvency II regulatory framework to Takaful schemes, given their growth potential in
both Western and Islamic countries.
Due to their particular nature, concerns have been raised as to the suitability of international
standards for sound and proper supervision.
On the one hand, growing numbers of potential customers are already present in many Western
countries, but only in a few of these countries are these products available, and even then in
limited numbers, due at least in part to regulatory and supervisory constraints. In many
emerging countries, on the other hand, these schemes represent a significant portion of insurance
business, despite low levels of insurance penetration and a limited diffusion of specific regulation
and supervision, driving attention to risks for customers arising from extreme events.
This contribution focuses on major supervisory complexities surrounding the introduction of
Takaful in European countries, with regard to the forthcoming Solvency II framework.
Its three-pillared approach encompasses financial, governance and risk management requirements,
as well as transparency and enhanced disclosure: in all these areas, several issues arise
when considering Takaful schemes (e.g. size of market risks, definition of eligible capital, potential
conflicts of interest, segregation of funds and accountability). Some concerns are shared by
mutual and cooperative insurers, whereas others are more specific: the application of the proportionality
principle is still under development, and its reconciliation might prove a difficult task.
The objective of this study is to highlight these main areas of concern, with particular regard
to the issues of solvency and prudential supervision: this might be useful to emerging
economies and their improving solvency regulation as well, should risk-based supervision be
increasingly adopted as a world-wide standard.Cet article examine l’application des principes de contrôle en matière de solvabilité;
ainsi que l’application de la directive-cadre européenne Solvabilité II au système Takaful;
compte tenu de sa croissance potentielle au sein des pays occidentaux et islamiques.
Étant donné la nature particulière de ce système; on a soulevé de nombreuses préoccupations
quant à l’applicabilité des standards internationaux aux fins d’ une supervision
efficace.
D’une part; il existe un nombre non négligeable de clients potentiels dans de nombreux
pays occidentaux; toutefois; seuls peux d’entre eux disposent d’une quantité limitée
de produits; à cause; entre autre; des contraintes normatives et de contrôle.
D’autre part; dans de nombreux pays émergents ce système constitue une partie importante
du secteur des assurances; et ce malgré de faibles taux de pénétration de l’assurance
et une diffusion restreinte d’un cadre spécifique de réglementation et de contrôle
qui serait un facteur de risque pour les clients en cas d’un événement extrême.
Cet article étudie les principales difficultés liées aux mesures de contrôle par rapport
à l’introduction des assurances Takaful dans les pays européens; compte tenu de
l’adoption de la directive-cadre Solvabilité II. Son approche; s’articulant autour de
trois piliers; définit les standards en matière financière; de gestion des compagnies et
du risque; ainsi que la nécessité de transparence et d’une majeure publicité des informations.
Le système Takaful pose de problèmes dans tous ces domaines (notamment;
l’envergure des risque de marché; la définition du capital requis; les conflits d’intérêt
potentiels; la ségrégation des fonds et la responsabilité financière).
Les assureurs mutuels et coopératifs font face aux mêmes problèmes; mais d’autres
sont bien plus spécifiques au système Takaful: l’application du principe de proportionnalité
est encore en phase de développement et sa réconciliation pourrait ne pas
être évidente.
L’objectif de cet article est de mettre en évidence les problématiques de Takaful; en
particulier en ce qui concerne la solvabilité et la supervision prudentielle: ces réflexions
pourraient venir en aide aux économies émergentes; ainsi qu’à une amélioration
du cadre de solvabilité; pourvu que la supervision fondée sur le risque soit plus
largement adoptée en tant que standard
Supervisory requirements and reinsurance recoverables: a theoretical analysis of insurance solvency issues.
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