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La valutazione dei pacchetti azionari. Basi di valore, premi di controllo e sconti per mancanza di controllo
No full textTesi di dottorat
Business reporting developments
No full textThe case reviewed herein is a company specialising in the packaging industry that in just a few years has undergone changes in its ownership, evolving from a sort of private-owner, family-run business to an organisation in which the majority of the equity is held by foreign multinational companies. We analyze the key determinants of business reporting, related to the corporate governance changes of the firm
I PACCHETTI AZIONARI. ANALISI DEL FENOMENO E ASPETTI VALUTATIVI
No full textIl presente lavoro è dedicato allo studio dei pacchetti azionari, affrontando sia le problematiche relative alla definizione delle loro peculiarità e possibili manifestazioni fenomenologiche, sia le questioni che si riconnettono a una loro valutazione in caso di trasferimento. Nella prima parte della monografia, si affrontano le questioni inerenti alla descrizione dell’oggetto di studio – il pacchetto azionario – nelle sue possibili manifestazioni reali e con riferimento alle diverse prospettive di osservazione dello stesso. Gli obiettivi perseguiti, in questo stadio dell’analisi, possono essere ravvisati principalmente nella definizione di un’interpretazione razionale delle suddette tematiche, dal punto di vista economico-aziendale e di una loro lettura sistematica finalizzata a delineare un quadro il più possibile chiaro e completo della relazione intercorrente tra le dinamiche del controllo societario, da un lato, e la dimensione del pacchetto azionario e l’assetto proprietario dell’azienda, dall’altro. Nella seconda parte, sono invece approfondite le problematiche connesse allo svolgimento di processi valutativi osservati in scenari differenti, primi tra tutti quelli originati da prospettive di stima neutrali, di parte cedente e di parte acquirente
Creating Value Through Sustainability. An Interdisciplinary Perspective
No full textAdoptingAdopting a multidisciplinary approach, this research spans several fields of study by examining the “sustainability–value creation” interaction through a macro lens. a multidisciplinary approach, this research spans several fields of study by examining the “sustainability–value creation” interaction through a macro lens
Business reporting developments and analysis of some key determinants: an empirical survey
No full textThe contribution is focused on the business reporting development and on its key determinants, by analyzing a case study. The case regards a company specialising in the packaging industry that in just a few years has undergone changes in its ownership, evolving from a sort of private-owner, family-run business to an organisation in which the majority of the equity is held by multinational companies
L’azienda e la sostenibilità: un impegno sostanziale per la creazione di valore economico e sociale o una strategia basata sull’ambiguità del reporting?
No full textIl tema della sostenibilità, pur trovando radici nei decenni passati, è attualmente in rapida e crescente diffusione. Questo fenomeno coinvolge la vita delle perso-ne, così come quella delle realtà aziendali che, spinte da incentivi di natura dif-ferente, possono adattarsi a questa forma di cambiamento dell’ecosistema socia-le o definire modelli di business nuovi, capaci di includere lo sviluppo delle strategie ESG.
Questo lavoro intende contribuire a una illustrazione del contesto attuale, che è teatro di un cambiamento della prospettiva con cui le aziende trattano e inclu-dono le tematiche ESG nelle loro decisioni e operazioni, nonché nel loro pro-cesso di stima del valore e di reporting.
È in atto una forte spinta promossa dalle Istituzioni europee per favorire un le-game tra le informazioni sulla sostenibilità a gli accadimenti riconducibili all’ambito economico-finanziario e per invitare le aziende a considerare l’impatto della sostenibilità sugli andamenti economici.
Questa nuova prospettiva invita gli operatori aziendali e i ricercatori a ripensare il concetto di valore, considerando anche il reporting ESG come possibile stru-mento per favorire l’individuazione dei driver del valore e anche come possibile “leva del valore”. Le aziende possono adottare comportamenti diversi di fronte ai cambiamenti dell’ambiente con cui si relazionano. Proprio per questo, il per-corso con cui il tema ESG può alimentare le vie che portano alla creazione (o alla distruzione) di valore, impattando sui driver fondamentali, può manifestarsi diversamente in relazione al fatto che le aziende si adattino alle nuove dinami-che proposte dalle spinte verso una gestione sostenibile, che definiscano e im-piantino nuovi modelli di business includendo la sostenibilità nel loro DNA o che, invece, ne facciano soltanto una questione simbolica e priva di sostanza che può portare benefici nel contesto di scenari distopici, in cui le aziende “non buone” possono ottenere premi dagli stakeholder. È proprio in tali possibili scenari che può essere utile osservare il ruolo del reporting, nell’intento di valu-tarne il ruolo di potenziale “effetto leva”, tra le varie sfumature del rapporto tra impegno in sostenibilità e creazione di valore
Il rapporto azienda-ambiente nella teoria degli stakeholder e i riflessi sulla comunicazione aziendale
No full textIl presente contributo affronta, in ottica qualitativa, l'impatto del rapporto azienda-ambiente sulla comunicazione aziendale, alla luce della teoria degli stakeholder. Si analizzano, dapprima, alcune relazioni intercorrenti tra teoria degli stockholder e teoria degli stakeholder. Successivamente, si tratta la teoria degli stakeholder nel suo rapporto con i flussi comunicativi di tipo obbligatorio e volontario
Aspetti valutativi della cessione di partecipazioni sociali
No full textIl presente contributo fornisce indicazioni teoriche in merito alle stime effettuate in ipotesi di cessione di partecipazioni sociali
Il trasferimento di partecipazioni. Profili economici e determinanti del valore di scambio
No full textGli approcci valutativi alla stima del marchio. Alcuni spunti critici alla luce dei principi di valutazione
No full textAbstract
Among the intangibles, the brand is certainly one of the most important assets, both as regards its ability to represent the company in its industry (it is the hallmark par excellence), and for its ability to generate income independently with the consequent possibility of proceeding to its autonomous economic evaluation.
For these reasons, the present study aimed to deepen the theme of the economic valuation of the brand, by developing the analysis in two parts. In the first, the authors treated theoretical issues concerning the brand, first carrying out an analysis of the literature addressed to the issues closely linked to its evaluative aspects. Subsequently, the functions and the role of the brand were analyzed as a resource to create economic value. Preparatory for the subsequent study on approaches and methods of valuation, was then the analysis of the different areas in which we are called to determine the value of the brand.
The second part illustrates the analyzes dedicated to the main valuation approaches, such as the income based approaches, the market and cost approaches and indirect approaches. These "traditional" approaches have some limits that can be overcome, according to the authors, using several approaches jointly, or through the application of suitable corrections to the method that is most significant and consistent with the specific situation
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