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Società quotate e partecipazione all’assemblea : per una maggiore apertura all’intervento e al voto a distanza
No full textSi esaminano gli istituti della partecipazione all'assemblea mediante mezzi di telecomunicazione e del voto elettronico contestuale nella prospettiva di una possibile stabilizzazione, in particolar modo nelle società quotate, di un approccio normativo di più marcata apertura a formule variamente graduate di adunanza virtuale
The many faces of investor activism, its evolution and prospects
No full textThe ongoing evolutionary process in corporate stock ownership and investors’ actual behavior as shareholders has turned shareholder activism into a multifaceted concept. After drawing a distinction between fundamentally activist and non-activist shareholders, and between the non-overlapping notions of activism and engagement, this Article analyzes activist-driven and non-activist-driven forms of institutions’ collective action. In order to stimulate and support mainstream institutional investors’ active ownership more effectively and promote non-activist stewardship as an actual alternative to activist-driven share ownership, collective engagement as a cost-effective stewardship tool needs to be incentivized by clarifying the grey areas still remaining within the relevant regulatory framework
Primi passi verso il recepimento della direttiva (UE) 2017/828 (SRD II) in Germania
No full textSi esaminano l'iter e le modalità di recepimento in Germania della direttiva (UE) 2017/828
«Competitività dei capitali» e procedimento assembleare nelle società con azioni quotate
No full textNell'articolo è ricostruita la disciplina del procedimento assembleare fondato sulla partecipazione dei soci esclusivamente mediante rappresentante designato dalla società, introdotto per le società con azioni quotate dalla l. 21/2024 a sostegno della competitività dei capitali: disciplina della quale sono posti in luce gli elementi di possibile criticità nella prospettiva delle differenti tipologie di azionisti, anche mediante l'analisi comparatistica dell'evoluzione normativa parallelamente intervenuta nella materia del procedimento assembleare in altri paesi europei, e in particolare in Francia e in Germania, e delle differenti scelte compiute
Sull’aggiornamento del codice tedesco di corporate governance
No full textSi esaminano gli aggiornamenti più recenti al codice tedesco di autodisciplina delle società quotat
Pietro Abbadessa – Giuseppe B. Portale (diretto da), Mario Campobasso – Vincenzo Cariello – Umberto Tombari (a cura di). Le società per azioni. Codice civile e norme complementari, Milano, Giuffrè, 2016
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Prestiti obbligazionari e finanziamenti dei soci "in qualsiasi forma effettuati": sulle ragioni della difficoltosa convivenza delle rispettive discipline
No full textLa nota esamina le ragioni per le quali è da escludere - nei casi ordinari - che la disciplina del prestito obbligazionario possa convivere con quella della postergazione legale del finanziamento del socio. In ipotesi particolari (e residuali), tuttavia, potrebbero non ravvisarsi motivi di definitiva irriducibilità delle obbligazioni al tipo del finanziamento rilevante ai fini dell'art. 2467 c.c
Il dialogo dei proxy advisor con gli emittenti e il necessario coordinamento con la disciplina dell’informazione continua
No full textSi esaminano i profili problematici connessi al dialogo dei consulenti di voto con gli emittenti oggetto di proxy analysis, con particolare riferimento del necessario coordinamento con la disciplina dell'informazione continua su fatti e circostanze c.d. price sensitive
Mohamed Bou Sleiman, Contingent Convertible Bonds. Zweck, Ausgestaltung und rechtliche Rahmenbedingungen, Göttinger Schriften zum Wirtschaftsrecht, a cura di O. Deinert, T. Körber, R. Krause, G. Spindler, A. Wiebe, Band 6, Frankfurt a.M., Peter Lang, 2015
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The corporate governance role of retail investors
Full text linkRetail investors seem to be turning into minor actors on the U.S. and European corporate governance scene. Nevertheless, the issue of activating retail votes is becoming increasingly supported in the U.S., where a growing body of scholarship emphasizes the need to re-engage retail investors and explores a variety of possible means for retrieving the lost shareholders. Against this backdrop, this Article shows why supporting retail voting in the European and U.S. corporate landscape is not trivial. It then analyzes the potential constraints on retail shareholder engagement in the voting process posed by the current European regulatory framework and comparatively assesses whether, and if so how, the U.S. proposals for activating passive retail investor votes can provide a blueprint for a similar pattern in Europe. To encourage retail votes, minimizing cognitive costs of informed voting as well as psychological limitations associated with decision-making is necessary. Hence, this Article argues that helping retail shareholders overcome decision-making costs by widening the scope of the tools available in order to allow them tag along with more expert third parties—whether institutional investors, the controlling shareholders or the board of directors—to direct their voting decisions might usefully broaden the reach of the existing regulation in terms of its potential to increase shareholder participation
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