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Offerta pubblica d'acquisto o scambio prevalente ed altre questioni aperte in tema di offerte concorrenti
No full textOccasionato da un'ordinanza del Tribunale di Milano del 2017 che si è pronunciata sulla nozione di offerta pubblica di acquisto o scambio prevalente tra più offerte concorrenti, l'articolo esamina la nozione di offerta prevalente alla luce dell'art. 44 del Regolamento Consob n. 11971/1999 ricostruendo le posizioni dottrinali sino ad ora formatesi sul punto, fornendo una propria interpretazione della disposizione e discutendone l'applicazione in situazioni particolari per la presenza di molteplici offerte eterogenee, alcune delle quali totalitarie ed altre parziali. L'articolo prosegue esaminando ulteriori problematiche relative alle offerte concorrenti e rimaste sino ad oggi sostanzialmente estranee al dibattito dottrinale, quali la disciplina delle modifiche all'offerta, dei rilanci e degli acquisti eseguiti fuori offerta, offrendo propri spunti interpretativi
Inside Debt Financing. Theory, Practice, and Regulatory Approaches
Full text linkDebt finance raised from corporate insiders has attracted the attention of legal scholars over the past several years. Such an interest comes as no surprise. The variety of legal treatments reserved for insider loans across Europe, the United States and in other jurisdictions attests to an intriguing absence of any regulatory uniformity despite similar financing patterns. After reviewing the literature on the benefits and costs of inside debt financing and illustrating the diverse regulatory approaches adopted by prominent jurisdictions, the book reassesses the risk of opportunistic insider lending based on the state of a company’s finances. In doing so, the book sheds light on the net costs associated with financially sound firms issuing senior debt, whether secured or unsecured, to their insiders and, by contrast, the net benefits of allowing insiders to make senior unsecured loans to firms that are in or near insolvency. Following the re-examination of the benefits and costs of insider lending, novel requirements are recommended for an efficient and fair legal response to inside debt as a source of funding for both solvent firms and financially-distressed ones
I tetti al diritto di voto nella società per azioni
No full textDopo avere ripercorso la storia del diritto di voto nella società per azioni a partire dalle Compagnie delle Indie inglesi ed olandesi ed attraverso i secoli XVIII e XIX in Italia, Europa e Stati Uniti, l'opera dapprima discute le ragioni del predominio secolare del voto limitato sul voto proporzionale e, successivamente, indaga le possibili funzioni che voto scalare e voto contingentato, in particolare nella forma dei tetti di voto, possono svolgere anche nella società per azioni contemporanea. Nella sua seconda parte, l'opera volge l'attenzione alla disciplina codicistica dei tetti di voto, esaminando l'art. 2351, co. 3, c.c. anche in chiave comparatistica e sistematica. Infine, si illustrano i margini di intervento dell'autonomia statutaria in materia e le conseguenze di un esercizio incompleto della stessa
Voto maggiorato, voto plurimo e diritto di recesso
No full textL'articolo esamina la disciplina del diritto di recesso dell'azionista in relazione a modifiche statutarie concernenti il voto maggiorato e il voto plurimo, prestando attenzione alle novità in materia introdotte dalle legge capitali (l. 5 marzo 2024, n. 21)
Commento all'art. 101 ter del Testo Unico della Finanza
No full textL'Autore commenta l'art. 101 ter TUF in materia di autorità di vigilanza e diritto applicabile alle offerte pubbliche di acquisto o di scambio di prodotti finanziari
Commento all'art. 2391 del codice civile
No full textL'Autore commenta l'art. 2391 del codice civile in materia di conflitto di interessi degli amministratori di società per azion
Commento all'art. 2475 ter
No full textL'Autore commenta l'art. 2475 ter del codice civile in materia di conflitto di interessi degli amministratori di società a responsabilità limitat
Commento all'art. 103 del TUF
No full textL'Autore commenta l'art. 103 TUF in materia di svolgimento dell'offerta pubblica di acquisto o di scambio di prodotti finanziar
Commento all'art. 2391 bis del codice civile
No full textL'Autore commenta l'art. 2391 bis del codice civile in materia di operazioni con parti correlate
Sistemi dualistico e monistico di amministrazione e controllo nelle società per azioni
No full textIl volume esamina i sistemi di amministrazione e controllo dualistico e monistico come disciplinati nel Codice civile e nel Testo Unico della Finanza, evidenziandone le peculiarità rispetto a quelli in uso negli ordinamenti di origine (segnatamente, quello tedesco per il sistema dualistico e quello inglese per il sistema monistico). Di entrambi i modelli viene fornita una dettagliata analisi delle caratteristiche e dei punti di forza e di debolezza, valorizzandone l’alternatività rispetto al modello tradizionale italiano (cui però si fa costante riferimento in ragione dei continui rimandi normativi). Il volume si concentra, in particolare, sulla ripartizione delle funzioni di amministrazione e controllo (con i connessi poteri, doveri e responsabilità) tra gli organi sociali (e relativi organismi interni), affrontando le ambiguità normative, proponendo soluzioni a dubbi interpretativi e prestando attenzione, oltre al dato comparatistico e a quello empirico, anche alla regolamentazione finanziaria (in specie quella bancaria) e al Codice di Corporate Governance di Borsa Italiana
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