Finance: Theory and Practice (E-Journal) / Финансы: теория и практика
Not a member yet
885 research outputs found
Sort by
Влияние доходности кредитного портфеля на доходность акций с использованием платежеспособности коммерческих банков Иордании как условной переменной
Get PDFThe current research aims is to test the impact of loan portfolio returns on stock returns in the Jordanian commercial banking sector in the presence of solvency as a conditional variable (moderator). Set in the research represents all Jordan’s local commercial banks listed on the Amman Stock Exchange for the period of 2013–2020. The SPSS program was used to achieve the study’s objective and test its hypotheses. The results showed significant impact of loan portfolio return on stock returns in the Jordanian banking sector. It means that loan portfolio return growth has an impact on shareholder stock returns as it depends on the bank’s financial performance. Solvency is a conditional variable to improve the impact of loan portfolio return on stock returns. Accordingly, the research presents a set of recommendations, Bank managers should focus on loan portfolio management and financial solvency in order to have greater profitability and follow the decisions which are passed by the Basel Committee.Целью данного исследования является проверка влияния доходности кредитного портфеля на доходность акций в коммерческом банковском секторе Иордании при наличии платежеспособности как условной переменной (модератора). Исследуемая совокупность представляет собой все местные коммерческие банки Иордании, зарегистрированные на бирже в Аммане в 2013–2020 гг. Для решения задачи автор применяет корреляционный анализ (корреляция Пирсона), использует тест Дарбина-Уотсона на наличие автокорреляции. Применена программа SPSS для достижения поставленной цели и проверки гипотез. Результаты выявили значительное влияние доходности кредитного портфеля на доходность акций в банковском секторе Иордании. Это означает, что рост доходности кредитного портфеля отражается на доходности акций, принадлежащих акционерам, поскольку она зависит от финансовой эффективности банка. Платежеспособность играет роль условной переменной в улучшении влияния доходности кредитного портфеля на доходность акций. В соответствии с полученными результатами автор рекомендует администрации банков концентрироваться на управлении кредитным портфелем и финансовой платежеспособностью, чтобы добиваться большей прибыльности и следовать решениям Базельского комитета
Кредиты под залог республиканских брендов от регионального банковского синдиката
Get PDFThe subject of the study is loans secured by republican brands from the regional banking syndicate of the Republic of Tatarstan. The object of the study is regional banks and key companies of the Republic of Tatarstan. The relevance of the study is due to the need to introduce promising types of loans, increase interest income and increase the competitiveness of regional banks; providing opportunities for regional companies to raise funds to finance their activities. The goal is to determine the possibility of granting syndicated loans secured by republican brands to the regional banking syndicate of Tatarstan. Information base — official data of the Bank of Russia, Rospatent, companies and banks. Methods of sampling, grouping, analysis, comparison, analogy, synthesis, generalization are used. The results are as follows. The concentration of functioning regional banks in the federal districts was determined as of December 20, 2021. As of October 1, 2021, an analysis of key indicators of banks registered in Tatarstan was carried out. The characteristics of transactions of pledge of exclusive rights to objects of intellectual property (IP on OIP) in Tatarstan for 2014–2021 are presented (pledgers, pledgees, the number and types of OIP pledged, the duration of each of the pledge agreements, the number and date of official state registration, the number of contracts). It can be concluded that the banks of Tatarstan have the opportunity to provide local companies with syndicated loans. Recommendations were given: 1) it was proposed to merge local banks of Tatarstan into a regional banking syndicate to provide syndicated loans against various types of collateral, including intellectual assets owned by leading companies in Tatarstan; 2) consider the possibility of using popular brands of companies operating in Tatarstan as collateral. A list of companies and their brands has been compiled, and characteristics of corporate brands have been given. The list of brands that can be pledged also includes the republican brands “Heritage of Tatarstan” and “Visit Tatarstan”; 3) the expected positive results of interaction for all participants of the regional banking syndicate are determined. Directions of research: assessment of the possibility of attracting banks from other Russian regions for interaction.Предмет исследования — кредиты под залог республиканских брендов от регионального банковского синдиката Республики Татарстан. Объект исследования — региональные банки и ключевые компании Республики Татарстан. Актуальность исследования обусловлена необходимостью внедрения перспективных видов кредитов, роста процентных доходов и повышения конкурентоспособности региональных банков; обеспечения возможности для региональных компаний привлечения денежных средств для финансирования деятельности. Цель — определение возможности предоставления региональным банковским синдикатом Татарстана синдицированных кредитов под залог республиканских брендов. Информационная база — официальные данные Банка России, Роспатента, компаний и банков. Использованы методы выборки, группировки, анализа, сравнения, аналогии, синтеза, обобщения. Определена концентрация функционирующих региональных банков в федеральных округах на 20.12.2021 г. На 01.10.2021 г. проведен анализ ключевых показателей зарегистрированных в Татарстане банков. Представлена характеристика сделок залога исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности (ИП на ОИС) в Татарстане за 2014–2021 гг. (залогодатели, залогодержатели, количество и виды находящихся в залоге ОИС, продолжительность действия каждого из договоров залога, номер и дата официальной государственной регистрации, количество договоров). Сделан вывод, что банки Татарстана имеют возможность предоставления местным компаниям синдицированных кредитов. Даны рекомендации: 1) объединить местные банки Татарстана в региональный банковский синдикат для предоставления синдицированных кредитов под различные виды обеспечения, в том числе интеллектуальные активы, принадлежащие ведущим компаниям Татарстана; 2) учитывать возможность использования в качестве залога популярных брендов работающих в Татарстане компаний. Составлен перечень компаний и принадлежащих им брендов, даны характеристики корпоративных брендов. В состав возможных к залогу брендов также включены республиканские бренды «Наследие Татарстана» и «Visit Tatarstan»; 3) определены ожидаемые положительные итоги взаимодействия для всех участников регионального банковского синдиката. Направления дальнейшего исследования: оценка возможности привлечения для взаимодействия банков из других российских регионов
Влияние социальных сетей и Google на фондовые рынки в период пандемии: кейс авиакомпаний
Get PDFThe outbreak of the pandemic has dealt a tangible blow to the global economy, in particular by causing the collapse of stock markets. Most countries have taken measures to contain the coronavirus related to the restriction of human mobility. One of the main victims of such actions were airlines. In order to examine the direct and indirect effects of the pandemic, we investigated the long- and short-term effects on airline stock price volatility of the spread of coronavirus, social media attention to it, the vaccines against coronavirus and restrictive measures in relation to the pandemic. The ARDL model with MG and PMG estimates was applied after the preliminary stability tests for airlines in developed and developing countries. We analyzed the period of the greatest anti-COVID restrictions from 23 March 2020 to 23 March 2021. We reached the following conclusions. Firstly, the increase in the number of cases and deaths from COVID-19 was accompanied by a short-term increase in the volatility of airline stock prices. Secondly, Twitter’s increased focus on COVID-19-related restrictive measures and vaccines against it was accompanied by a short-term increase in airline stock price volatility. Thirdly, the increasing attention at Google on airline restrictions has been accompanied by the long-term effects of rising stock volatility. Our results demonstrate that with the spread of the Internet and social media, the impact of the pandemic on stock markets occurs not only through direct effects on the determinants of Solow’s economic growth model, but also through indirect effects of social media and the Internet on investor behavior through the formation of fear and hysteria in them.Вспышка пандемии нанесла ощутимый удар по мировой экономике, в частности, вызвав коллапс фондовых рынков. Большинство стран приняли меры по сдерживанию коронавируса, связанные с ограничением мобильности людей. Одними из основных пострадавших от таких действий стали авиакомпании. С целью изучения влияния прямых и косвенных эффектов пандемии мы провели исследование долго- и краткосрочных факторов, влияющих на волатильность стоимости акций авиакомпаний, а именно: распространение коронавируса, внимание в соцсетях к нему, вакцинам против коронавируса и ограничительным мерам в связи пандемией. Применялась модель ARDL с оценками MG и PMG после предварительных тестов на стационарность для исследования акций авиакомпаний развитых и развивающихся стран в период наибольших противоковидных ограничений с 23 марта 2020 по 23 марта 2021 г. Мы пришли к следующим выводам. Во-первых, увеличение заболеваемости COVID-19 и смертности от него сопровождалось краткосрочным ростом волатильности стоимости акций авиакомпаний. Во-вторых, рост внимания в Twitter к ограничительным мерам в связи с COVID-19 и вакцинам против него сопровождался краткосрочным увеличением волатильности стоимости акций авиакомпаний. В-третьих, увеличение внимания в Google к ограничениям в авиакомпаниях сопровождалось долгосрочными эффектами роста волатильности акций. Полученные нами результаты демонстрируют, что в условиях распространения интернета и социальных сетей пандемия оказывала не только прямое воздействие на фондовые рынки посредством влияния на детерминанты модели экономического роста Солоу, но и косвенное воздействие через социальные сети и интернет на поведение инвесторов путем формирования у них страха и истерии
Направления совершенствования деятельности региональных банков на территории Республики Татарстан
Get PDFThe purpose of this study is to develop tools for assessing the state of regional banks and to justify decisions on the allocation of resources between their business areas by adapting existing methods of banking management to the new economic environment.The authors apply both general scientific methods (induction, deduction, analysis, synthesis) and special methods: systematic and retrospective analysis of existing developments in bank decisions.The results of the application of these methods are the mathematical models describing the functioning of the credit-deposit and transaction of commercial banks of Tatarstan in the past three years from the point of elasticity of actives and liabilities’ substitution. In the paper, we systematized the indicators of actives and liabilities of the five largest commercial banks in Tatarstan in 2019–2022, we approved the equations that characterize these actives and liabilities’ substitution elasticity in MS Excel.The conclusion is that in most cases, there is a unitary elasticity of their mutual substitution, which leads to the conclusion that the Tatarstan banking system is currently in the growth stage of a new life cycle, which began in 2014, after the Russian economy entered new realities due to sanctions pressure. The recommendations were formulated for the banks of Tatarstan in terms of improving the quality of loan portfolios in new conditions: they should improve the methods of making decisions about the loans for companies’ business activities which are first created.Цель исследования — разработка инструментария оценки состояния региональных банков и обоснования решений о распределении ресурсов между направлениями их бизнеса посредством адаптации существующих методов банковского менеджмента к особенностям новой экономической среды. Авторы применяют как общенаучные методы (индукция, дедукция, анализ, синтез), так и специальные: системный и ретроспективный анализ существующих наработок в сфере обоснования решений банковского риск-менеджмента. Результатом применения указанных методов являются математические модели, описывающие функционирования кредитно-депозитного и транзакционного бизнесов коммерческих банков Татарстана в прошедшие 3 года с позиции эластичности взаимного замещения разных видов активов и пассивов. В ходе работы обобщены показатели состояния активов и пассивов пяти крупнейших коммерческих банков Татарстана за 2019–2022 гг., в MS Excel подобраны уравнения, характеризующие эластичность замещения разных видов активов и пассивов.Сделан вывод, что в большинстве случаев имеет место единичная эластичность их взаимного замещения, что подводит к заключению, что банковская система Татарстана в настоящее время находится на этапе роста в новом жизненном цикле, начавшемся в 2014 г., после вхождения российской экономики в новые реалии, обусловленные санкционным давлением. Сформулированы рекомендации для региональных банков Республики Татарстан в части повышения качества кредитных портфелей в новых условиях, а именно: совершенствование методов принятия решений о кредитовании корпоративных клиентов по новым создаваемым направлениям их бизнеса
Достижение равновесия кредитного рационирования в условиях цифровизации
Get PDFThe author clarified the degree of achievement of the credit market equilibrium in the conditions of information asymmetry and active digitalization of processes in activity of credit market participants. The subject of research is the economic and technological conditions for achieving credit rationing equilibrium. The purpose of the research is to highlight the nature of the impact of digitalization on the degree of achieving equilibrium in the credit market in the context of digitalization. The author focuses on the new conditions of functioning of the credit market, when the current digitalization allows to significantly complement the credit profile of borrowers, and new participants appear in the credit market. The objective of research is assessment of compliance of theoretical postulates on achieving the credit rationing equilibrium in the context of digitalization of processes associated with the lending. The authors’ hypothesis is that the credit market has the potential to increase the return on a loan per currency unit of borrowers’ loans, and the current estimates of the of defaults borrowers’ probability, interest rates are “biased”. As the main methods, the author used systematic and logical methods, which made it possible to consider the credit market equilibrium in terms of the economic relationships between its participants and the achieved economic indicators. As a result of the analysis of theoretical concept of credit rationing equilibrium, taking into account the identified qualitative changes, that take place in the credit market in the context of digitalization. The author concludes that is the potential increase the rate of return on credit operations. Extending the borrower credit data with alternative, non-credit sources, as expected, allows to get more accurate creditworthiness assessment. The results of the research to some extent serve as a rationale for possible decisions of central banks to expand the traditional sources of borrowers’ credit histories, reconfigure the existing information exchange architecture in the credit market.Автором проведено уточнение степени достижения равновесия на кредитном рынке в условиях асимметрии информации и активной цифровизации процессов в деятельности участников кредитного рынка. Предмет исследования - экономические и технологические условия для достижения равновесия кредитного рационирования. Цель работы состоит в выделении характера влияния цифровизации на степень достижения равновесия на кредитном рынке в условиях цифровизации. Автором акцентируется внимание на новых условиях функционирования кредитного рынка, когда текущая цифровизация позволяет существенно дополнить кредитный профиль заемщиков, а на кредитном рынке появляются новые участники. Задачей исследования является оценка соответствия теоретических положений о достижении равновесия кредитного рационирования в условиях цифровизации процессов, связанных с предоставлением кредита. Выдвигается гипотеза о том, что на кредитном рынке имеется потенциал в повышении совокупной величины выплат на одну денежную единицу ссуженных средств, а формирующиеся оценки вероятности дефолтов заемщиков, ставок процента являются «смещенными». Автор использовал системный и логический методы, которые позволили рассмотреть равновесие на кредитном рынке с точки зрения совокупности экономических взаимосвязей его участников и достигаемых экономических показателей. В результате анализа теоретических положений о равновесии кредитного рационирования с учетом выделенных качественных изменений, которые происходят на кредитном рынке в условиях цифровизации, сделан вывод о потенциально возможном приращении в доходности кредитных операций. Дополнение кредитных данных о заемщиках альтернативными, некредитными источниками, как предполагается, позволит более точно оценивать их кредитоспособность. Результаты исследования в определенной мере служат обоснованием возможных решений центральных банков по расширению традиционных источников кредитных историй заемщиков, реконфигурации существующей архитектуры обмена информацией на кредитном рынке
Взаимосвязь промышленного и финансового стресса в российской экономике в условиях смены монетарного режима
Get PDFThe relevance of the paper is defined by significant impact of financial shocks on various sectors of the Russian economy, which undermines the stability of the country’s economic system. Therefore, it is essential to study the sources of financial shocks, the mechanisms of their distribution and ways to manage them. The purpose of the paper is to specify the impact of financial stress on industrial stress in the Russian economy and to determine the role of monetary policy in their interaction. The novelty of the research consists in the development of a methodology for constructing financial and industrial stress indices, the establishment of the mechanism of their interaction under different monetary regimes of the central bank. The construction of stress indices is carried out on the basis of the selected indicators of the financial market and industrial sector of the economy, the use of the principal component analysis for their aggregation, and mathematical transformation of the first principal component. The direction of interaction between financial and industrial stress in the Russian economy is determined using the Granger causality test. The construction of autoregressive distributed lag models (ARDL models) allows estimating the impact of financial stress, as well as monetary policy parameters (the scale of lending by the central bank to commercial banks and the deviation of the central bank’s key rate from the market rate borrowing) on industrial stress in the Russian economy. The research results in estimates of the strength of the relationship between financial and industrial stress in the Russian economy in two periods: before the change in the monetary regime (2006 — end of 2014) and after the change in the monetary regime (end of 2014–2019). It is concluded that in the first period the impact of financial stress on industrial stress was faster and stronger. In the second period, the weakening and distancing of this influence in time is explained by the change of the monetary regime of the Bank of Russia, which indicates an increase in the effectiveness of the monetary policy instruments of the Bank of Russia to counter “financial contagion” of the industrial sector.Актуальность исследования обусловлена существенным влиянием финансовых шоков на различные сектора российской экономики, что приводит к нарушению устойчивости экономической системы страны. Поэтому крайне важно знать источники финансовых шоков, механизмы их распространения и способы управления ими. Цель исследования — раскрытие особенностей влияния финансового стресса на промышленный стресс в российской экономике и определение роли денежно-кредитной политики в их взаимодействии. Новизна исследования заключается в развитии методологии построения индексов финансового и промышленного стресса, установлении механизма их взаимодействия в условиях разных монетарных режимов центрального банка. Построение индексов стресса осуществляется на основе отбора индикаторов финансового рынка и промышленного сектора экономики, использовании метода главных компонент для их агрегирования и математического преобразования первой главной компоненты. С помощью теста Грейнджера на причинность определяется направленность взаимодействия финансового и промышленного стресса в российской экономике. На основе построения моделей авторегрессии с распределенным лагом (ARDL моделей) выявляется характер и степень воздействия финансового стресса, а также параметров денежно-кредитной политики (масштабов кредитования центральным банком коммерческих банков и отклонения ключевой ставки центрального банка от рыночной ставки заимствования) на промышленный стресс в российской экономике. Результатом исследования являются оценки силы связи между финансовым и промышленным стрессом в российской экономике для двух периодов: до изменения монетарного режима (2006 — конец 2014 г.) и после изменения монетарного режима (конец 2014–2019 г). Сделан вывод, что в первом периоде влияние финансового стресса на промышленный стресс было более быстрым и сильным. Во втором периоде ослабление и отдаление этого влияния во времени объясняется сменой монетарного режима Банка России, что свидетельствует о повышении эффективности инструментов денежно-кредитной политики Банка России в противодействии «финансовому заражению» промышленного сектора экономики
Влияние компетентностной компоненты интеллектуального капитала и финансовой эффективности на капитализацию российских производственных компаний
Get PDFThe object of the study is Russian industrial companies whose shares are traded on the Moscow Exchange. The study’s subject is financial and financial connections in the field of using intellectual capital’s competence component as an important factor in business growth. The relevance of the study is important for the increasing role of intellectual capital and its components as a determining factor in business growth, as well as the need to identify new determinants that influence company capitalization. In the context of overcoming the consequences of sanctions, intellectualization and digitalization of the economy, the problem of the study of the dependency of the capitalization of Russian companies on the state of the components of intellectual capital is significantly updated. The purpose of the study is to assess and model the impact of the competence component of intellectual capital and financial efficiency on the capitalization of Russian manufacturing companies.Methods of comparative and statistical analysis, calculation of financial and economic indicators, correlation and regression analysis, and the Farrar-Glauber test were used. According to correlation analysis, the capitalization of Russian public companies in the production sector is influenced by an internal factor such as patent activity. The constructed multifactor linear regression model allows for the conclusion that a 1% increase in the number of patents raises the company’s market capitalization by 1.23% while all other factors remain constant. It is concluded that in the Russian market the importance of material assets as a factor in business growth significantly prevails over the influence of the competence component of intellectual capital. Recommendations are given, the implementation of which in the practice of Russian manufacturing companies will maximize their capitalization by taking into account the financial and economic advantages from the use of the competence component of intellectual capital.Объектом исследования выступают российские промышленные компании, акции которых торгуются на Московской бирже. Предмет исследования — финансово-экономические отношения в области использования компетентностной компоненты интеллектуального капитала как значимого фактора роста бизнеса. Актуальность исследования обусловлена возрастающей ролью интеллектуального капитала и его компонентов как определяющего фактора роста бизнеса, а также необходимостью поиска новых детерминант, оказывающих влияние на капитализацию компаний. В условиях преодоления последствий санкций, интеллектуализации и цифровизации экономики существенно актуализируется проблематика исследования зависимости капитализации российских компании от состояния компонент интеллектуального капитала. Цель исследования заключается в оценке и моделировании влияния показателей компетентностной компоненты интеллектуального капитала и финансовой эффективности на капитализацию российских производственных компаний. Использованы методы сравнительного и статистического анализа, расчета финансово-экономических показателей, корреляционно-регрессионного анализа, теста Фаррара-Глоубера. На основе корреляционного анализа установлено, что на капитализацию российских публичных компаний сферы производства оказывает влияние такой внутренний фактор, как патентная активность. Построенная многофакторная модель линейной регрессии позволила сделать вывод, что с увеличением количества патентов на 1% рыночная капитализация компании возрастает на 1,23% при неизменности прочих факторов. Сделан вывод, что на российском рынке значимость материальных активов как фактора роста бизнеса существенно преобладает над влиянием компетентностной компоненты интеллектуального капитала. Приведены рекомендации, внедрение которых в практику деятельности российских производственных компаний позволит максимизировать их капитализацию за счет учета финансово-экономических преимуществ от использования компетентностной компоненты интеллектуального капитала
Анализ финансовой деятельности с использованием методов EVA, MVA, FVA и REVA для компаний телекоммуникационного сектора, зарегистрированных на Индонезийской фондовой бирже
Get PDFThe purpose of this study is to suggest an approach to analyzing the efficiency of telecommunications companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) using methods for determining Economic Value Added (EVA), Market Value Added (MVA), Financial Value Added (FVA), and Refined Economic Value Added (REVA). A summary of the relevant literature is formed on the bibliographic database. Statistical data based on information from the Indonesia Stock Exchange for four companies in the telecommunications sector over 5 years. Data from reports’ balance sheets, including reports of profits and losses, is investigated. The results of the survey demonstrated that a telecommunications company had a positive EVA value, which meant that it succeeded in creating economic value. The three telecommunications companies had a positive MVA value, which meant that they provided value-added through market capitalization. In four telecommunications companies, a positive FVA indicated that management was successful in providing financial value-added for the company. One of the four telecommunications companies produced a positive REVA, which meant an increase in economic value after the company paid off all liabilities to creditors and shareholders. The use of various value-added measures to assess the performance of Indonesian businesses is a scientific novelty that contributes to the development of corporate finance theory.Цель данного исследования — предложить подход к анализу эффективности телекоммуникационных компаний, зарегистрированных на Индонезийской фондовой бирже (IDX), с использованием методов определения экономической добавленной стоимости (EVA), рыночной добавленной стоимости (MVA), финансовой добавленной стоимости (FVA) и уточненной экономической добавленной стоимости (REVA). Сделан библиографический обзор литературы по данной теме. Статистические данные собраны по информации Индонезийской фондовой биржи по четырем компаниям в секторе телекоммуникаций за 5 лет. Проанализированы данные балансовых отчетов, отчетов о прибыли и убытках. Результаты исследования показали, что одна телекоммуникационная компания имела положительное значение EVA, что означало, что она преуспела в создании экономической стоимости. Три телекоммуникационные компании имели положительное значение MVA, что означало, что они обеспечили добавленную стоимость за счет рыночной капитализации. В четырех телекоммуникационных компаниях положительный показатель FVA свидетельствовал о том, что руководство преуспело в обеспечении финансовой добавленной стоимости компании. Одна из четырех телекоммуни- кационных компаний показала положительное значение REVA, что означало увеличение экономической стоимости после того, как компания погасила все обязательства перед кредиторами и акционерами. Новизной исследования является использование различных методов измерения добавленной стоимости для определения эффективности индонезийских компаний, что вносит определенный вклад в развитие теории корпоративных финансов
Роль налога на имущество организаций в структуре налоговых поступлений в разрезе регионов и видов экономической деятельности
Get PDFThe subject of the study is the revenues from the corporate property tax in the context of types of economic activity and regions. The purpose of the study is to determine the role of corporate property tax in the structure of tax revenues in terms of economic activity to identify areas for potential growth of revenues from this tax and determine the fiscal and economic consequences of the transition to the cadastral valuation of real estate with the appropriate development of proposals to improve the taxation of real estate. The relevance of the research is due to the fact that the article is devoted to a little researched topic — analysis of property taxation in the Russian Federation in the economic activity context. The main method of research is the calculation of indicators characterizing the structure and dynamics of the corporate property tax and other property taxes, analysis and synthesis of the obtained results and their inter-sectoral comparison. As a result, a comprehensive view of the situation with the tax on the property of organizations in the context of economic activity is presented, which serves as a basis for finding bottlenecks in this part, identifying the factors that hinder the expansion of property taxation and other promising areas for research in this area. The interpretation of the obtained results in terms of the role of corporate property tax and other property taxes at different levels of the budget system should be attributed to the main conclusions. The cross-section allowed us to identify points for the potential growth of tax revenues from the corporate property tax in terms of objects, for which the tax base is the cadastral value.Предметом исследования являются поступления по налогу на имущество организаций в разрезе видов экономической деятельности и регионов. Цель работы — определение роли налога на имущество организаций в структуре налоговых поступлений в разрезе видов экономической деятельности для выявления направлений потенциального роста поступлений по этому налогу и определения фискальных и экономических последствий перехода к кадастровой оценке недвижимости с соответствующей разработкой предложений по совершенствованию налогообложения объектов недвижимости. Актуальность работы обусловлена малоисследованной тематикой в России — анализу имущественного налогообложения в отраслевом разрезе. Основным методом исследования является расчет показателей, характеризующих структуру и динамику налога на имущество организаций и других имущественных налогов, анализ и синтез полученных результатов и их межотраслевое сравнение. В результате представлен комплексный взгляд на ситуацию с налогом на имущество организаций в разрезе отраслей, что служит основой для нахождения узких мест в этой части, выявления факторов, препятствующих расширению имущественного налогообложения и других перспективных направлений для исследования в этой области. К основным выводам следует отнести интерпретацию полученных результатов в части роли налога на имущество организаций и других имущественных налогов на разных уровнях бюджетной системы. Отраслевой разрез позволил определить точки для потенциального роста налоговых поступлений по налогу на имущество организаций в части объектов, для которых налоговой базой является кадастровая стоимость
Оценка воздействия налогово-бюджетной политики на экономический рост в Республике Армения
Get PDFFiscal policy plays a crucial role in ensuring economic growth and development in the country and overcoming economic recessions. The subject of the research is the tax system in the Republic of Armenia. The study aims to identify and assess the impact of the fiscal policy on economic growth in the Republic of Armenia. Since the global financial crisis of 2008, the Armenian economy has been in stagnation, reaching pre-crisis GDP levels only in 2018. Both theory and practice point to the ambiguous nature of the impact of fiscal policy on economic growth. At the same time, the 2020 crisis caused by the pandemic exacerbated the situation by focusing the attention of economists on fiscal policy to stimulate the real sector of the economy, which justifies the relevance of the current study. The paper’s novelty lies in assessing the impact of certain types of taxes on the economic growth rates in Armenia. To achieve the goal of the study, the authors use such methods as a comparative analysis of foreign studies and systemic and statistical analysis. To econometrically assess the impact of taxes on economic growth in the country, a vector autoregression (VAR) model was applied. As a result of the study, the authors found that both tax regulation in general and the individual taxes are restrictive in nature and have a negative impact on economic growth in the country. The authors conclude that such a restrictive policy has led to a slowdown in economic growth in the Republic of Armenia over the past decadesФискальная политика играет ключевую роль как в обеспечении экономического роста и развития в стране, так и в преодолении экономических спадов. Предметом исследования является налогово-бюджетная политика Республики Армения (РА). Цель исследования — выявление и оценка влияния налоговой политики на экономический рост в РА. После глобального финансового кризиса 2008 г. экономика Армении находится в стагнации, достигнув предкризисного уровня ВВП только в 2018 г. Как теория, так и практика указывают на неоднозначный характер воздействия фискальной политики на экономический рост в то время, как кризис 2020 г., вызванный пандемией, обострил ситуацию, сфокусировав внимание экономистов на налогово-бюджетной политике для стимулирования реального сектора экономики, что и обосновывает актуальность настоящего исследования. Новизна работы состоит в оценке воздействия отдельных видов налогов на темпы экономического роста в Армении. Для достижения поставленной цели авторы исследования используют такие методы, как сравнительный анализ зарубежных исследований, системный и статистический анализ. В целях эконометрической оценки воздействия налогов на экономический рост в стране применена модель векторной авторегрессии (VAR). В результате исследования авторами было выявлено, что как налоговое регулирование в целом, так и по отдельным налогам носит сдерживающий характер и имеет негативное влияние на темпы экономического роста в стране. Сделан вывод, что такая сдерживающая политика на протяжении последних десятилетий привела к замедлению темпов экономического роста в Республике Армения